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清远市(佛冈县、阳山县、连南瑶族自治县、清城区、连州市、清新区、连山壮族瑶族自治县、英德市)

马鞍山市(和县、含山县、博望区、花山区、雨山区、当涂县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、九寨沟县、若尔盖县、壤塘县、松潘县、小金县、金川县、汶川县、阿坝县、马尔康市、理县、黑水县、红原县)

柳州市(柳城县、三江侗族自治县、鱼峰区、融水苗族自治县、柳北区、柳南区、城中区、融安县、柳江区、鹿寨县)  丽水市(庆元县、松阳县、缙云县、青田县、云和县、景宁畲族自治县、莲都区、遂昌县、龙泉市)

泸州市(古蔺县、合江县、江阳区、叙永县、泸县、纳溪区、龙马潭区)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、水磨沟区、沙依巴克区、天山区、新市区、米东区、头屯河区、达坂城区)

铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)  三明市(泰宁县、三元区、明溪县、尤溪县、宁化县、建宁县、沙县区、大田县、永安市、清流县、将乐县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、云县、沧源佤族自治县、永德县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、镇康县)

雅安市(石棉县、荥经县、汉源县、雨城区、宝兴县、天全县、名山区、芦山县)

承德市(鹰手营子矿区、宽城满族自治县、平泉市、承德县、双滦区、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、丰宁满族自治县、隆化县、滦平县、双桥区)

喀什地区(疏勒县、岳普湖县、莎车县、喀什市、叶城县、伽师县、泽普县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、疏附县、巴楚县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

临汾市(安泽县、侯马市、霍州市、隰县、古县、大宁县、蒲县、襄汾县、汾西县、乡宁县、永和县、翼城县、吉县、洪洞县、曲沃县、浮山县、尧都区)

娄底市(冷水江市、涟源市、娄星区、双峰县、新化县)

广安市(邻水县、前锋区、华蓥市、岳池县、广安区、武胜县)

广西壮族自治区

东莞市

荆州市(江陵县、监利市、荆州区、松滋市、石首市、公安县、洪湖市、沙市区)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

沧州市(新华区、泊头市、东光县、海兴县、任丘市、黄骅市、肃宁县、孟村回族自治县、南皮县、青县、沧县、盐山县、运河区、河间市、吴桥县、献县)

日喀则市(南木林县、谢通门县、定日县、岗巴县、昂仁县、仲巴县、定结县、江孜县、白朗县、萨嘎县、吉隆县、聂拉木县、拉孜县、康马县、桑珠孜区、萨迦县、仁布县、亚东县)

厦门市(思明区、同安区、湖里区、海沧区、翔安区、集美区)

河池市(都安瑶族自治县、东兰县、宜州区、巴马瑶族自治县、天峨县、南丹县、大化瑶族自治县、凤山县、金城江区、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县)

贵阳市(息烽县、修文县、开阳县、南明区、白云区、花溪区、清镇市、观山湖区、云岩区、乌当区)

宜春市(宜丰县、樟树市、丰城市、万载县、高安市、上高县、铜鼓县、奉新县、袁州区、靖安县)

三沙市(南沙区、西沙区)

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江门市(台山市、鹤山市、恩平市、江海区、蓬江区、新会区、开平市)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

临沂市(郯城县、蒙阴县、沂水县、费县、罗庄区、平邑县、临沭县、莒南县、沂南县、河东区、兰山区、兰陵县)

南宁市(江南区、马山县、青秀区、兴宁区、武鸣区、隆安县、横州市、邕宁区、宾阳县、良庆区、西乡塘区、上林县)  洛阳市(涧西区、伊川县、孟津区、老城区、新安县、栾川县、洛龙区、瀍河回族区、汝阳县、偃师区、嵩县、西工区、宜阳县、洛宁县)

淮安市(淮阴区、洪泽区、金湖县、涟水县、淮安区、盱眙县、清江浦区)

自贡市(大安区、沿滩区、荣县、富顺县、贡井区、自流井区)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)渭南市(潼关县、蒲城县、合阳县、澄城县、临渭区、富平县、华阴市、韩城市、白水县、华州区、大荔县)

儋州市  绥化市(青冈县、明水县、北林区、绥棱县、安达市、肇东市、望奎县、庆安县、兰西县、海伦市)

绵阳市(江油市、三台县、涪城区、盐亭县、安州区、游仙区、梓潼县、北川羌族自治县、平武县)

银川市(贺兰县、兴庆区、西夏区、永宁县、灵武市、金凤区)

平凉市(静宁县、庄浪县、泾川县、灵台县、崇信县、华亭市、崆峒区)资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

聊城市(临清市、阳谷县、冠县、东昌府区、东阿县、茌平区、莘县、高唐县)

肇庆市(怀集县、高要区、封开县、德庆县、四会市、端州区、鼎湖区、广宁县)

张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)

大同市(灵丘县、阳高县、天镇县、广灵县、新荣区、平城区、浑源县、左云县、云冈区、云州区)

枣庄市(滕州市、峄城区、薛城区、台儿庄区、市中区、山亭区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)

廊坊市(大厂回族自治县、三河市、广阳区、固安县、大城县、文安县、霸州市、安次区、永清县、香河县)

林芝市(巴宜区、墨脱县、察隅县、波密县、朗县、工布江达县、米林市)

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衡阳市(衡阳县、衡南县、耒阳市、雁峰区、南岳区、祁东县、石鼓区、衡东县、蒸湘区、珠晖区、常宁市、衡山县)

澳门特别行政区

商洛市(洛南县、商州区、柞水县、商南县、山阳县、镇安县、丹凤县)

宿迁市(泗阳县、宿城区、宿豫区、沭阳县、泗洪县)

宣城市(旌德县、绩溪县、宣州区、郎溪县、宁国市、泾县、广德市)

忻州市(保德县、五寨县、宁武县、忻府区、五台县、繁峙县、代县、偏关县、河曲县、静乐县、岢岚县、神池县、定襄县、原平市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

　　2024年年报、2025年一季报披露进入高峰期，上市公司的业绩、机构持仓均浮出水面。有着“聪明钱”之称的QFII（合格境外机构投资者）持仓是投资者最为关注的焦点之一。QFII都在买啥，美国加征关税是否对QFII的持仓造成影响？

　　20股获QFII持仓超1%

　　整体上来看，披露2024年年报以及2025年一季报的个股中，截至2025年一季度末，QFII期末持仓数量及持仓市值环比均有所提升，持仓市值超过5亿元的有紫金矿业、中国西电、华测检测等，其中中国西电持仓数量大幅提升。

　　从2025年一季度末QFII的持仓比例来看，截至2025年4月20日，45股前十大流通股东均有QFII身影，其中20股获持仓超1%，星宸科技、阳光乳业、华测检测等7股持仓超过3%。

　　具体来看，星宸科技获QFII持仓比例接近6%，公司是全球领先的视频监控芯片企业。

　　阳光乳业前十大流通股东名单中，QFII占据4席，包括瑞士联合银行集团、摩根士丹利国际股份有限公司、TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及巴克莱银行有限公司，其中前2家机构对公司进行了增持，巴克莱银行有限公司新进成为公司第十大流通股东，4家机构对阳光乳业持仓比例合计4%以上。阳光乳业在2024年年报中提到，2025年，公司将对自有奶源基地长山牧场和嘉牧牧场进一步加大相关基础设施投入，提升牧场奶牛存栏数量，创新科学养殖技术和饲料科学配比。到2025年底，公司自有牧场力争供给比例达到公司总需求量的40%左右，牧场成母牛单产力争保持在11.5吨/年以上。

　　华测检测前十大流通股东出现摩根士丹利国际股份有限公司以及TheGoldmanSachsGroup，Inc．等QFII的身影。与此同时，公司今年一季度还获得陆股通的大幅加仓，截至2025年一季度末，陆股通为公司第一大流通股东，持仓比例超过18%。

　　对阳光乳业、华测检测而言，QFII可以说是他们的“耐心资本”，其中华测检测早在2015年就获得QFII持仓，阳光乳业获QFII持仓可追溯至2022年甚至更早。

　　14股加仓幅度超过1个百分点

　　进一步来看，上述45股中，QFII2025年一季度末持仓比例较2024年末加仓的个股多达38只，占QFII持仓个股数量比例超过八成，其中机械设备、基础化工及电力设备公司居多。14只个股加仓幅度超过1个百分点，包括星宸科技、方正电机（维权）、金橙子、宇环数控等。

　　方正电机前十大流通股东（2025年一季度末）中新进出现多家QFII机构，包括瑞士联合银行集团、摩根大通证券有限公司等，QFII持仓比例合计超过3%。公司2022年至2024年境外业务收入占比稳超10%，2024年超过19%，创过去3年最高水平。

　　金橙子获TheGoldmanSachsGroup，Inc．以及花旗环球金融有限公司新进持有，截至2025年一季度末合计持仓2.72%。公司是国内领先的激光加工控制系统企业之一，境外业务收入占比持续超过20%。

　　宇环数控获QFII加仓超过2个百分点，2023年及2024年公司境外业务收入占比维持5%以上，公司在互动平台回复投资者称，公司的精密复合立式磨床成功进入航空航天、轴承等领域，具有一定的进口替代优势。

　　银禧科技获QFII加仓也超过2个百分点，公司境外业务收入占比保持10%以上。公司在互动平台回复投资者称，2024年直接出口美国收入占营业收入比重低于3%，美国加关税目前对公司业务有一定的影响但影响不大。

　　值得一提的是，QFII持仓的部分个股中，还出现了“中东土豪”的身影，比如阿布达比投资局新进成为紫金矿业第十大流通股东、东方锆业第九大流通股东，这2只个股均属于有色金属行业；科威特政府投资局新进成为英威腾第七大流通股东。目前，紫金矿业市值超过4500亿元，2024年年报显示，公司黄金资源量及产量在主要上市矿企中领先，是名副其实的“大矿主”。

　　从市场表现来看，截至4月18日，QFII加仓个股年内平均涨幅接近20%，QFII减仓个股平均跌幅超过4%。加仓个股中，双林股份、晓鸣股份、江天化学涨幅位居前三。7只个股年内股价下跌，天键股份、中国西电、长虹华意跌幅均超过5%；远方信息、宝光股份跌幅超过2%；英威腾、金橙子跌幅在2%以内。

　　这些外资加仓股积极回应关税影响

　　根据上文数据，QFII持仓个股基本都存在境外业务。连日来在关税风波下，投资者不免对存在境外业务个股未来经营的持续性更加关注。

　　从A股公司来看，早前记者在《“002475”，辟谣美国建厂！百余股火速回应稳信心：关税影响有限》梳理发现，部分公司来自美国业务收入占比不低。不过，A股市场以其特有的估值吸引力以及AI技术的崛起，频繁获外资机构看好。不少外资加仓股近期在投资者互动平台纷纷回应关税的影响。

　　比如天键股份，自2022年至2024年境外业务收入占比持续超过75%，境外销售区域覆盖亚太、美国、欧洲等地区。根据投资者互动平台信息，公司表示其在美国的销售收入，2022年占比18.31%，2023年占比23.05%，面对美国征收“对等关税”，公司将充分发挥海外生产基地布局的优势，并加大对欧盟等其他国家和地区市场的开拓力度，以减小外部因素对公司生产经营的影响。

　　晓鸣股份回应称，公司将持续关注中美贸易情况，审慎考虑可能对公司造成的影响，并采取积极措施，确保公司稳定发展。

　　东方锆业回应称，公司对美国出口占比目前不算大，但是随着关税政策的公布，公司前期开拓美国市场付出的努力将不达预期，对公司后续美国市场业务的开展将产生较大的影响。

　　英威腾回应称，公司产品出口到美国的业务占整体营收比例很小。

　　长虹华意回应称，关于美国所谓“对等关税”对公司海外业务的影响，公司正在作进一步评估。公司将与下游客户一起，持续密切关注相关政策的变化动态，并积极采取应对措施，保障公司稳健经营。