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临沂市(费县、莒南县、沂南县、罗庄区、郯城县、沂水县、河东区、兰山区、平邑县、蒙阴县、兰陵县、临沭县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、凤凰县、花垣县、永顺县、古丈县、龙山县、保靖县、泸溪县)

孝感市(孝昌县、孝南区、云梦县、大悟县、汉川市、应城市、安陆市)

文山壮族苗族自治州(丘北县、文山市、麻栗坡县、西畴县、马关县、砚山县、富宁县、广南县)  南阳市(方城县、宛城区、镇平县、卧龙区、桐柏县、淅川县、社旗县、西峡县、内乡县、新野县、邓州市、南召县、唐河县)

柳州市(柳江区、鱼峰区、柳城县、柳北区、鹿寨县、城中区、柳南区、融安县、融水苗族自治县、三江侗族自治县)

昆明市(西山区、富民县、盘龙区、官渡区、东川区、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、安宁市、宜良县、五华区、晋宁区、呈贡区)

三明市(建宁县、尤溪县、大田县、明溪县、将乐县、泰宁县、沙县区、清流县、宁化县、三元区、永安市)

南充市(阆中市、营山县、西充县、蓬安县、嘉陵区、仪陇县、南部县、顺庆区、高坪区)  淮南市(谢家集区、田家庵区、凤台县、八公山区、大通区、寿县、潘集区)

巴中市(平昌县、巴州区、恩阳区、南江县、通江县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、都兰县、格尔木市、茫崖市、乌兰县、德令哈市)

长春市(南关区、双阳区、榆树市、二道区、九台区、德惠市、宽城区、绿园区、公主岭市、农安县、朝阳区)

吉安市(安福县、遂川县、青原区、井冈山市、永丰县、永新县、峡江县、万安县、泰和县、吉水县、吉安县、新干县、吉州区)

宁德市(霞浦县、蕉城区、屏南县、柘荣县、周宁县、福鼎市、福安市、古田县、寿宁县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

泸州市(江阳区、泸县、古蔺县、合江县、纳溪区、叙永县、龙马潭区)

廊坊市(香河县、大城县、三河市、永清县、文安县、安次区、固安县、霸州市、广阳区、大厂回族自治县)

马鞍山市(雨山区、花山区、含山县、博望区、当涂县、和县)

甘南藏族自治州(迭部县、碌曲县、舟曲县、夏河县、临潭县、玛曲县、卓尼县、合作市)

沧州市(盐山县、泊头市、献县、南皮县、孟村回族自治县、新华区、青县、沧县、东光县、河间市、黄骅市、任丘市、肃宁县、海兴县、运河区、吴桥县)

山南市(错那市、琼结县、洛扎县、隆子县、扎囊县、乃东区、桑日县、贡嘎县、措美县、曲松县、浪卡子县、加查县)

安阳市(殷都区、滑县、文峰区、林州市、北关区、安阳县、龙安区、汤阴县、内黄县)

抚顺市(新宾满族自治县、抚顺县、清原满族自治县、东洲区、顺城区、望花区、新抚区)

宜春市(丰城市、高安市、万载县、靖安县、奉新县、樟树市、上高县、铜鼓县、宜丰县、袁州区)

平顶山市(石龙区、舞钢市、宝丰县、郏县、叶县、汝州市、新华区、卫东区、湛河区、鲁山县)

东营市(河口区、广饶县、利津县、垦利区、东营区)

福州市(福清市、台江区、长乐区、闽清县、仓山区、晋安区、连江县、闽侯县、永泰县、马尾区、罗源县、平潭县、鼓楼区)

六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)

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宝鸡市(眉县、麟游县、陈仓区、凤县、金台区、太白县、岐山县、渭滨区、千阳县、扶风县、陇县、凤翔区)

西藏自治区

唐山市(丰南区、遵化市、丰润区、路北区、迁西县、曹妃甸区、玉田县、乐亭县、路南区、迁安市、古冶区、滦南县、开平区、滦州市)

台州市(临海市、椒江区、路桥区、玉环市、黄岩区、仙居县、天台县、三门县、温岭市)  随州市(曾都区、广水市、随县)

五指山市(东方市、乐东黎族自治县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、临高县、文昌市、白沙黎族自治县、屯昌县、定安县、陵水黎族自治县、琼海市、万宁市、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

林芝市(米林市、工布江达县、朗县、察隅县、波密县、墨脱县、巴宜区)张家口市(桥西区、蔚县、尚义县、下花园区、桥东区、康保县、怀安县、沽源县、阳原县、张北县、涿鹿县、崇礼区、万全区、怀来县、宣化区、赤城县)

白银市(景泰县、会宁县、靖远县、白银区、平川区)  清远市(佛冈县、清新区、英德市、连南瑶族自治县、连州市、清城区、阳山县、连山壮族瑶族自治县)

新疆维吾尔自治区

芜湖市(弋江区、镜湖区、鸠江区、南陵县、湾沚区、繁昌区、无为市)

晋中市(榆次区、昔阳县、榆社县、介休市、祁县、灵石县、平遥县、左权县、和顺县、寿阳县、太谷区)衡阳市(衡南县、石鼓区、珠晖区、雁峰区、蒸湘区、南岳区、耒阳市、祁东县、常宁市、衡东县、衡阳县、衡山县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

漳州市(龙文区、芗城区、长泰区、漳浦县、云霄县、华安县、诏安县、东山县、平和县、龙海区、南靖县)

香港特别行政区

攀枝花市(仁和区、盐边县、米易县、西区、东区)

忻州市(偏关县、代县、岢岚县、五寨县、定襄县、五台县、神池县、忻府区、河曲县、宁武县、原平市、繁峙县、静乐县、保德县)

丹东市(宽甸满族自治县、振兴区、振安区、凤城市、东港市、元宝区)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、八步区、昭平县、平桂区)

陇南市(武都区、康县、文县、徽县、西和县、礼县、两当县、成县、宕昌县)

临汾市(大宁县、永和县、古县、浮山县、汾西县、曲沃县、霍州市、隰县、襄汾县、安泽县、翼城县、乡宁县、洪洞县、侯马市、蒲县、尧都区、吉县)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

自贡市(沿滩区、大安区、富顺县、自流井区、贡井区、荣县)

周口市(西华县、淮阳区、商水县、扶沟县、川汇区、沈丘县、太康县、鹿邑县、郸城县、项城市)

萍乡市(上栗县、湘东区、莲花县、安源区、芦溪县)

阿克苏地区(阿克苏市、沙雅县、乌什县、新和县、拜城县、柯坪县、温宿县、阿瓦提县、库车市)

武汉市(汉南区、武昌区、东西湖区、汉阳区、江汉区、洪山区、江岸区、蔡甸区、江夏区、硚口区、青山区、新洲区、黄陂区)

本溪市(明山区、南芬区、平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、溪湖区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。