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齐齐哈尔市(建华区、碾子山区、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、甘南县、龙江县、讷河市、富拉尔基区、克东县、拜泉县、昂昂溪区、富裕县、克山县、依安县、泰来县)

沈阳市(苏家屯区、皇姑区、沈河区、和平区、康平县、新民市、沈北新区、于洪区、大东区、浑南区、铁西区、辽中区、法库县)

衡阳市(珠晖区、常宁市、衡南县、蒸湘区、祁东县、衡东县、雁峰区、衡山县、耒阳市、衡阳县、石鼓区、南岳区)

台州市(椒江区、临海市、三门县、天台县、仙居县、路桥区、玉环市、黄岩区、温岭市)  西藏自治区

松原市(乾安县、宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

洛阳市(老城区、栾川县、新安县、涧西区、瀍河回族区、西工区、伊川县、宜阳县、洛宁县、嵩县、偃师区、洛龙区、孟津区、汝阳县)

聊城市(高唐县、莘县、阳谷县、冠县、东阿县、茌平区、临清市、东昌府区)

泸州市(泸县、龙马潭区、纳溪区、合江县、古蔺县、叙永县、江阳区)  张家口市(怀来县、康保县、沽源县、赤城县、万全区、桥东区、下花园区、张北县、涿鹿县、蔚县、崇礼区、尚义县、阳原县、宣化区、桥西区、怀安县)

铜川市(耀州区、王益区、宜君县、印台区)

日照市(莒县、岚山区、东港区、五莲县)

赤峰市(巴林左旗、敖汉旗、宁城县、克什克腾旗、翁牛特旗、巴林右旗、红山区、喀喇沁旗、元宝山区、松山区、阿鲁科尔沁旗、林西县)

黄冈市(黄梅县、蕲春县、武穴市、英山县、浠水县、红安县、团风县、麻城市、黄州区、罗田县)

七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)

兴安盟(乌兰浩特市、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、突泉县)

南阳市(南召县、桐柏县、新野县、卧龙区、宛城区、淅川县、唐河县、社旗县、西峡县、方城县、镇平县、内乡县、邓州市)

深圳市(罗湖区、龙岗区、盐田区、宝安区、光明区、坪山区、南山区、龙华区、福田区)

上饶市(弋阳县、广信区、玉山县、婺源县、德兴市、万年县、广丰区、横峰县、余干县、信州区、铅山县、鄱阳县)

开封市(兰考县、祥符区、杞县、顺河回族区、鼓楼区、龙亭区、禹王台区、尉氏县、通许县)

六安市(舒城县、裕安区、金安区、霍山县、霍邱县、金寨县、叶集区)

拉萨市(墨竹工卡县、林周县、当雄县、曲水县、城关区、堆龙德庆区、达孜区、尼木县)

承德市(隆化县、承德县、双桥区、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、双滦区、平泉市、滦平县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县)

巴中市(通江县、巴州区、南江县、恩阳区、平昌县)

益阳市(沅江市、资阳区、桃江县、南县、安化县、赫山区)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、多伦县、正镶白旗、正蓝旗、镶黄旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗)

长治市(沁县、武乡县、上党区、平顺县、壶关县、屯留区、沁源县、襄垣县、潞城区、黎城县、长子县、潞州区)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、和硕县、焉耆回族自治县、轮台县、若羌县、且末县、尉犁县、和静县、库尔勒市)

南京市(栖霞区、玄武区、六合区、秦淮区、江宁区、溧水区、鼓楼区、浦口区、雨花台区、建邺区、高淳区)

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珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

汕尾市(城区、陆丰市、海丰县、陆河县)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特中旗、乌拉特前旗、临河区、五原县、乌拉特后旗、杭锦后旗)

澳门特别行政区  福州市(闽清县、马尾区、平潭县、台江区、福清市、连江县、仓山区、永泰县、长乐区、鼓楼区、晋安区、闽侯县、罗源县)

新疆维吾尔自治区

南宁市(邕宁区、兴宁区、横州市、宾阳县、良庆区、江南区、青秀区、上林县、隆安县、马山县、武鸣区、西乡塘区)

贵港市(桂平市、港北区、覃塘区、平南县、港南区)德阳市(罗江区、绵竹市、旌阳区、什邡市、中江县、广汉市)

广安市(武胜县、邻水县、华蓥市、前锋区、广安区、岳池县)  咸阳市(泾阳县、渭城区、礼泉县、旬邑县、永寿县、兴平市、彬州市、淳化县、武功县、长武县、秦都区、乾县、三原县、杨陵区)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、雷山县、天柱县、剑河县、锦屏县、凯里市、丹寨县、从江县、黄平县、三穗县、榕江县、麻江县、台江县、黎平县、施秉县、镇远县)

通辽市(霍林郭勒市、科尔沁区、奈曼旗、扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县)

沧州市(沧县、吴桥县、泊头市、运河区、孟村回族自治县、献县、任丘市、青县、新华区、黄骅市、盐山县、海兴县、东光县、肃宁县、南皮县、河间市)茂名市(高州市、茂南区、化州市、信宜市、电白区)

邯郸市(涉县、肥乡区、峰峰矿区、永年区、成安县、馆陶县、魏县、曲周县、武安市、广平县、磁县、大名县、鸡泽县、复兴区、丛台区、邯山区、邱县、临漳县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

佛山市(顺德区、南海区、高明区、禅城区、三水区)

烟台市(芝罘区、招远市、龙口市、海阳市、牟平区、蓬莱区、莱阳市、莱山区、莱州市、栖霞市、福山区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、都兰县、天峻县、茫崖市、格尔木市、德令哈市)

驻马店市(上蔡县、遂平县、泌阳县、西平县、汝南县、平舆县、新蔡县、确山县、驿城区、正阳县)

金华市(永康市、金东区、兰溪市、东阳市、浦江县、婺城区、义乌市、磐安县、武义县)

威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

河池市(东兰县、巴马瑶族自治县、南丹县、金城江区、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、天峨县、宜州区、环江毛南族自治县、凤山县)

濮阳市(范县、濮阳县、南乐县、清丰县、台前县、华龙区)

文山壮族苗族自治州(西畴县、马关县、广南县、丘北县、砚山县、麻栗坡县、文山市、富宁县)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区)

永州市(东安县、江华瑶族自治县、道县、江永县、冷水滩区、新田县、祁阳市、零陵区、双牌县、宁远县、蓝山县)

那曲市(嘉黎县、尼玛县、班戈县、巴青县、聂荣县、安多县、索县、申扎县、色尼区、双湖县、比如县)

海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)

淮安市(洪泽区、清江浦区、淮阴区、盱眙县、金湖县、淮安区、涟水县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。