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焦作市(山阳区、博爱县、修武县、孟州市、武陟县、解放区、马村区、中站区、沁阳市、温县)

洛阳市(新安县、栾川县、老城区、汝阳县、瀍河回族区、偃师区、伊川县、孟津区、洛龙区、嵩县、宜阳县、涧西区、洛宁县、西工区)

贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、八步区)

锦州市(凌河区、古塔区、黑山县、北镇市、凌海市、义县、太和区)  白城市(大安市、洮南市、通榆县、镇赉县、洮北区)

德州市(庆云县、德城区、乐陵市、禹城市、武城县、夏津县、齐河县、宁津县、临邑县、平原县、陵城区)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县)

济源市

重庆市(万州区、开州区、南岸区、酉阳土家族苗族自治县、九龙坡区、綦江区、巫山县、丰都县、沙坪坝区、彭水苗族土家族自治县、巴南区、铜梁区、大渡口区、璧山区、潼南区、南川区、巫溪县、涪陵区、武隆区、云阳县、渝北区、渝中区、石柱土家族自治县、永川区、江北区、城口县、大足区、北碚区、黔江区、梁平区、秀山土家族苗族自治县、垫江县、江津区、长寿区、荣昌区、奉节县、忠县、合川区)  东营市(利津县、河口区、广饶县、东营区、垦利区)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、河口瑶族自治县、绿春县、红河县、蒙自市、弥勒市、个旧市、开远市、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、建水县、泸西县)

福州市(连江县、闽侯县、平潭县、罗源县、福清市、马尾区、鼓楼区、长乐区、永泰县、闽清县、台江区、晋安区、仓山区)

宜昌市(长阳土家族自治县、枝江市、五峰土家族自治县、秭归县、宜都市、猇亭区、西陵区、夷陵区、伍家岗区、兴山县、当阳市、点军区、远安县)

天津市(蓟州区、西青区、河西区、武清区、宝坻区、北辰区、滨海新区、宁河区、南开区、和平区、河东区、东丽区、河北区、静海区、津南区、红桥区)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、苏尼特左旗、阿巴嘎旗、多伦县、正蓝旗、二连浩特市)

来宾市(忻城县、金秀瑶族自治县、合山市、兴宾区、武宣县、象州县)

甘南藏族自治州(合作市、卓尼县、临潭县、夏河县、舟曲县、玛曲县、碌曲县、迭部县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、裕民县、乌苏市、沙湾市、托里县、塔城市)

漯河市(临颍县、郾城区、源汇区、召陵区、舞阳县)

宣城市(宁国市、旌德县、郎溪县、绩溪县、宣州区、泾县、广德市)

台州市(温岭市、天台县、临海市、黄岩区、椒江区、玉环市、三门县、路桥区、仙居县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

临沂市(费县、兰山区、莒南县、郯城县、兰陵县、沂水县、沂南县、河东区、蒙阴县、罗庄区、平邑县、临沭县)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、兴海县、贵南县、共和县)

达州市(渠县、达川区、开江县、宣汉县、大竹县、万源市、通川区)

石河子市(五家渠市、双河市、北屯市、可克达拉市、白杨市、图木舒克市、昆玉市、胡杨河市、新星市、铁门关市、阿拉尔市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

漳州市(漳浦县、南靖县、平和县、诏安县、龙文区、龙海区、华安县、东山县、芗城区、长泰区、云霄县)

三沙市(南沙区、西沙区)

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湘潭市(湘潭县、韶山市、岳塘区、湘乡市、雨湖区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

孝感市(孝南区、云梦县、孝昌县、安陆市、大悟县、应城市、汉川市)

西藏自治区  深圳市(罗湖区、南山区、盐田区、福田区、龙岗区、坪山区、光明区、宝安区、龙华区)

柳州市(柳城县、融安县、三江侗族自治县、鱼峰区、柳江区、柳北区、城中区、柳南区、鹿寨县、融水苗族自治县)

鞍山市(铁西区、海城市、台安县、千山区、立山区、岫岩满族自治县、铁东区)

衢州市(龙游县、衢江区、江山市、开化县、常山县、柯城区)信阳市(光山县、淮滨县、商城县、固始县、潢川县、浉河区、平桥区、新县、息县、罗山县)

江门市(蓬江区、新会区、开平市、台山市、江海区、恩平市、鹤山市)  三亚市(崖州区、天涯区、海棠区、吉阳区)

桂林市(荔浦市、阳朔县、临桂区、灌阳县、资源县、永福县、秀峰区、象山区、七星区、全州县、叠彩区、兴安县、灵川县、雁山区、平乐县、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县)

长治市(沁县、屯留区、襄垣县、武乡县、上党区、黎城县、潞城区、潞州区、壶关县、平顺县、沁源县、长子县)

天水市(清水县、张家川回族自治县、甘谷县、秦州区、秦安县、麦积区、武山县)盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

镇江市(丹徒区、句容市、京口区、润州区、扬中市、丹阳市)

梧州市(龙圩区、万秀区、苍梧县、长洲区、蒙山县、藤县、岑溪市)

新余市(分宜县、渝水区)

大理白族自治州(祥云县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、剑川县、鹤庆县、永平县、洱源县、云龙县、南涧彝族自治县、宾川县、弥渡县、大理市)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

岳阳市(君山区、岳阳县、汨罗市、平江县、华容县、岳阳楼区、云溪区、临湘市、湘阴县)

澳门特别行政区

南京市(秦淮区、玄武区、建邺区、高淳区、江宁区、溧水区、栖霞区、雨花台区、浦口区、六合区、鼓楼区)

云浮市(郁南县、云安区、罗定市、云城区、新兴县)

安顺市(西秀区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县)

甘孜藏族自治州(甘孜县、乡城县、雅江县、道孚县、炉霍县、康定市、稻城县、泸定县、得荣县、丹巴县、白玉县、理塘县、德格县、巴塘县、色达县、九龙县、新龙县、石渠县)

阜新市(新邱区、海州区、阜新蒙古族自治县、清河门区、太平区、细河区、彰武县)

西宁市(湟中区、城西区、城北区、城东区、湟源县、大通回族土族自治县、城中区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

张掖市(民乐县、高台县、甘州区、临泽县、山丹县、肃南裕固族自治县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。