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舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)

汕头市(金平区、濠江区、龙湖区、南澳县、潮阳区、潮南区、澄海区)

周口市(鹿邑县、淮阳区、商水县、沈丘县、项城市、郸城县、扶沟县、太康县、川汇区、西华县)  海南藏族自治州(贵德县、共和县、同德县、兴海县、贵南县)

山南市(乃东区、扎囊县、隆子县、洛扎县、措美县、加查县、曲松县、琼结县、贡嘎县、浪卡子县、错那市、桑日县)

泸州市(纳溪区、古蔺县、泸县、叙永县、江阳区、合江县、龙马潭区)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

乌鲁木齐市(米东区、沙依巴克区、头屯河区、水磨沟区、乌鲁木齐县、达坂城区、天山区、新市区)  潍坊市(高密市、寿光市、安丘市、诸城市、昌邑市、昌乐县、青州市、坊子区、临朐县、潍城区、奎文区、寒亭区)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、榕江县、锦屏县、雷山县、岑巩县、天柱县、剑河县、黄平县、麻江县、丹寨县、镇远县、黎平县、台江县、施秉县、三穗县、从江县)

忻州市(保德县、岢岚县、繁峙县、偏关县、神池县、五台县、定襄县、五寨县、代县、静乐县、忻府区、河曲县、原平市、宁武县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

鸡西市(梨树区、鸡冠区、滴道区、鸡东县、虎林市、城子河区、密山市、麻山区、恒山区)

许昌市(魏都区、禹州市、建安区、襄城县、鄢陵县、长葛市)

双鸭山市(友谊县、宝清县、集贤县、四方台区、尖山区、岭东区、宝山区、饶河县)

庆阳市(合水县、正宁县、镇原县、庆城县、宁县、西峰区、华池县、环县)

果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、久治县、甘德县、达日县、玛多县)

乐山市(沙湾区、马边彝族自治县、五通桥区、犍为县、沐川县、峨边彝族自治县、夹江县、井研县、金口河区、峨眉山市、市中区)

黄石市(大冶市、下陆区、西塞山区、黄石港区、阳新县、铁山区)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、市中区、薛城区、峄城区、滕州市)

汉中市(洋县、留坝县、宁强县、西乡县、佛坪县、镇巴县、勉县、城固县、汉台区、南郑区、略阳县)

惠州市(龙门县、惠城区、惠阳区、博罗县、惠东县)

牡丹江市(宁安市、西安区、海林市、穆棱市、东宁市、爱民区、林口县、东安区、绥芬河市、阳明区)

塔城地区(裕民县、沙湾市、乌苏市、塔城市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县)

益阳市(桃江县、沅江市、赫山区、安化县、南县、资阳区)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

梧州市(苍梧县、蒙山县、长洲区、万秀区、岑溪市、藤县、龙圩区)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

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宣城市(郎溪县、宣州区、旌德县、绩溪县、广德市、宁国市、泾县)

重庆市(铜梁区、开州区、江北区、涪陵区、璧山区、荣昌区、酉阳土家族苗族自治县、垫江县、永川区、梁平区、渝北区、忠县、沙坪坝区、石柱土家族自治县、云阳县、綦江区、巴南区、潼南区、长寿区、秀山土家族苗族自治县、城口县、大渡口区、南岸区、南川区、巫山县、江津区、北碚区、黔江区、巫溪县、大足区、奉节县、九龙坡区、万州区、合川区、丰都县、渝中区、彭水苗族土家族自治县、武隆区)

新疆维吾尔自治区

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、新源县、伊宁县、尼勒克县、巩留县、奎屯市、昭苏县、霍尔果斯市、特克斯县、伊宁市、霍城县)  呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、海拉尔区、陈巴尔虎旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、牙克石市、根河市、新巴尔虎右旗、阿荣旗)

池州市(青阳县、东至县、石台县、贵池区)

台州市(玉环市、路桥区、椒江区、天台县、三门县、临海市、温岭市、仙居县、黄岩区)

清远市(连山壮族瑶族自治县、清城区、佛冈县、英德市、连南瑶族自治县、阳山县、清新区、连州市)上海市(嘉定区、金山区、虹口区、徐汇区、青浦区、普陀区、松江区、闵行区、静安区、崇明区、宝山区、浦东新区、长宁区、奉贤区、杨浦区、黄浦区)

玉溪市(红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、江川区、峨山彝族自治县、通海县、新平彝族傣族自治县、华宁县、易门县)  运城市(闻喜县、绛县、河津市、垣曲县、平陆县、新绛县、万荣县、永济市、临猗县、盐湖区、芮城县、夏县、稷山县)

嘉峪关市

广安市(武胜县、广安区、华蓥市、邻水县、前锋区、岳池县)

白银市(景泰县、白银区、平川区、会宁县、靖远县)石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

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东营市(垦利区、利津县、东营区、河口区、广饶县)

丽水市(莲都区、松阳县、遂昌县、庆元县、云和县、缙云县、青田县、龙泉市、景宁畲族自治县)

滁州市(来安县、琅琊区、天长市、凤阳县、全椒县、明光市、南谯区、定远县)

黄山市(屯溪区、黟县、黄山区、祁门县、歙县、徽州区、休宁县)

安阳市(龙安区、滑县、汤阴县、殷都区、北关区、安阳县、内黄县、文峰区、林州市)

玉林市(玉州区、陆川县、博白县、兴业县、容县、福绵区、北流市)

大同市(云州区、广灵县、新荣区、天镇县、阳高县、平城区、云冈区、左云县、浑源县、灵丘县)

海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)

崇左市(江州区、扶绥县、龙州县、凭祥市、天等县、大新县、宁明县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、鹤庆县、洱源县、剑川县、宾川县、祥云县、大理市、云龙县、南涧彝族自治县、永平县、弥渡县、漾濞彝族自治县)

宁夏回族自治区

保山市(腾冲市、昌宁县、隆阳区、龙陵县、施甸县)

茂名市(茂南区、信宜市、化州市、电白区、高州市)

儋州市

咸宁市(崇阳县、赤壁市、通城县、通山县、咸安区、嘉鱼县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。