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六安市(金安区、舒城县、叶集区、裕安区、金寨县、霍邱县、霍山县)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、和政县、东乡族自治县、临夏县、康乐县、广河县、永靖县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

锡林郭勒盟(多伦县、正镶白旗、苏尼特左旗、镶黄旗、太仆寺旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗)  呼和浩特市(和林格尔县、托克托县、玉泉区、武川县、清水河县、土默特左旗、新城区、回民区、赛罕区)

四平市(铁西区、铁东区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市)

厦门市(海沧区、翔安区、同安区、湖里区、集美区、思明区)

黄冈市(英山县、红安县、蕲春县、罗田县、黄梅县、黄州区、武穴市、麻城市、浠水县、团风县)滁州市(南谯区、来安县、明光市、琅琊区、天长市、凤阳县、定远县、全椒县)

滨州市(阳信县、惠民县、沾化区、邹平市、无棣县、博兴县、滨城区)  阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

平顶山市(鲁山县、舞钢市、郏县、湛河区、汝州市、卫东区、叶县、宝丰县、新华区、石龙区)

齐齐哈尔市(克东县、建华区、甘南县、拜泉县、铁锋区、富裕县、富拉尔基区、克山县、讷河市、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、泰来县、依安县、碾子山区、龙江县、昂昂溪区)

三亚市(海棠区、天涯区、崖州区、吉阳区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、珲春市、图们市、和龙市、延吉市、敦化市、安图县、汪清县)

鞍山市(铁东区、岫岩满族自治县、台安县、立山区、铁西区、海城市、千山区)

攀枝花市(米易县、西区、盐边县、东区、仁和区)

达州市(大竹县、万源市、开江县、渠县、通川区、宣汉县、达川区)

长春市(二道区、绿园区、南关区、榆树市、农安县、双阳区、九台区、朝阳区、宽城区、公主岭市、德惠市)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、通海县、峨山彝族自治县、澄江市、易门县、华宁县、红塔区、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县)

百色市(靖西市、平果市、隆林各族自治县、右江区、田林县、田东县、乐业县、德保县、凌云县、那坡县、田阳区、西林县)

济宁市(嘉祥县、鱼台县、微山县、任城区、金乡县、梁山县、兖州区、曲阜市、泗水县、汶上县、邹城市)

昭通市(大关县、昭阳区、鲁甸县、彝良县、永善县、镇雄县、威信县、巧家县、盐津县、水富市、绥江县)

广元市(朝天区、旺苍县、青川县、昭化区、剑阁县、利州区、苍溪县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

咸宁市(赤壁市、通山县、嘉鱼县、通城县、崇阳县、咸安区)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)

通辽市(科尔沁区、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市)

张家口市(赤城县、蔚县、怀来县、沽源县、康保县、万全区、桥西区、桥东区、阳原县、怀安县、涿鹿县、张北县、崇礼区、宣化区、下花园区、尚义县)

河池市(金城江区、凤山县、罗城仫佬族自治县、宜州区、南丹县、东兰县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县)

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广安市(前锋区、武胜县、华蓥市、岳池县、广安区、邻水县)

渭南市(韩城市、临渭区、澄城县、合阳县、潼关县、白水县、富平县、大荔县、蒲城县、华阴市、华州区)

威海市(荣成市、文登区、环翠区、乳山市)

天水市(秦州区、武山县、秦安县、清水县、甘谷县、张家川回族自治县、麦积区)  芜湖市(镜湖区、繁昌区、湾沚区、弋江区、无为市、南陵县、鸠江区)

龙岩市(上杭县、武平县、漳平市、连城县、永定区、新罗区、长汀县)

昌都市(八宿县、类乌齐县、贡觉县、左贡县、边坝县、丁青县、卡若区、察雅县、江达县、洛隆县、芒康县)

铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)唐山市(遵化市、玉田县、古冶区、乐亭县、丰润区、滦州市、路北区、迁西县、迁安市、滦南县、丰南区、开平区、曹妃甸区、路南区)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)  襄阳市(老河口市、谷城县、樊城区、枣阳市、襄州区、南漳县、保康县、宜城市、襄城区)

运城市(绛县、夏县、新绛县、平陆县、盐湖区、河津市、闻喜县、永济市、芮城县、万荣县、稷山县、临猗县、垣曲县)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、化德县、卓资县、凉城县、察哈尔右翼前旗、商都县、四子王旗、集宁区、丰镇市、兴和县、察哈尔右翼中旗)

金昌市(金川区、永昌县)南平市(邵武市、武夷山市、浦城县、政和县、顺昌县、建阳区、松溪县、延平区、建瓯市、光泽县)

盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)

武威市(凉州区、民勤县、古浪县、天祝藏族自治县)

自贡市(自流井区、大安区、贡井区、富顺县、沿滩区、荣县)

松原市(长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区)

吉安市(井冈山市、安福县、永丰县、万安县、吉安县、峡江县、遂川县、新干县、泰和县、吉州区、吉水县、青原区、永新县)

吕梁市(岚县、离石区、交口县、中阳县、孝义市、临县、兴县、汾阳市、文水县、石楼县、柳林县、方山县、交城县)

白银市(靖远县、白银区、平川区、景泰县、会宁县)

宜昌市(远安县、秭归县、点军区、伍家岗区、宜都市、当阳市、长阳土家族自治县、枝江市、兴山县、夷陵区、五峰土家族自治县、西陵区、猇亭区)

衡水市(饶阳县、武邑县、阜城县、安平县、冀州区、桃城区、景县、故城县、深州市、枣强县、武强县)

德阳市(绵竹市、广汉市、什邡市、旌阳区、罗江区、中江县)

长治市(上党区、沁县、黎城县、平顺县、长子县、潞州区、武乡县、沁源县、襄垣县、屯留区、壶关县、潞城区)

晋中市(和顺县、昔阳县、祁县、榆社县、榆次区、左权县、灵石县、介休市、太谷区、平遥县、寿阳县)

南阳市(淅川县、社旗县、南召县、镇平县、西峡县、唐河县、方城县、内乡县、邓州市、宛城区、新野县、桐柏县、卧龙区)

台州市(玉环市、黄岩区、仙居县、天台县、临海市、温岭市、三门县、路桥区、椒江区)

石家庄市(灵寿县、正定县、赵县、桥西区、长安区、藁城区、高邑县、鹿泉区、辛集市、深泽县、元氏县、行唐县、井陉矿区、平山县、晋州市、赞皇县、新华区、井陉县、裕华区、新乐市、栾城区、无极县)

濮阳市(清丰县、南乐县、华龙区、台前县、范县、濮阳县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。