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玉林市(兴业县、博白县、容县、陆川县、北流市、玉州区、福绵区)

自贡市(荣县、大安区、自流井区、沿滩区、富顺县、贡井区)

德阳市(罗江区、绵竹市、什邡市、中江县、广汉市、旌阳区)

抚州市(南丰县、东乡区、崇仁县、乐安县、广昌县、资溪县、黎川县、金溪县、南城县、宜黄县、临川区)  抚顺市(望花区、顺城区、新宾满族自治县、清原满族自治县、抚顺县、东洲区、新抚区)

合肥市(庐阳区、包河区、肥西县、瑶海区、蜀山区、庐江县、肥东县、巢湖市、长丰县)

张家口市(万全区、桥西区、下花园区、沽源县、赤城县、蔚县、张北县、涿鹿县、崇礼区、康保县、怀来县、宣化区、尚义县、桥东区、怀安县、阳原县)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

宜春市(丰城市、袁州区、上高县、万载县、高安市、宜丰县、铜鼓县、樟树市、奉新县、靖安县)  商丘市(永城市、梁园区、宁陵县、民权县、柘城县、睢阳区、夏邑县、睢县、虞城县)

黄石市(下陆区、西塞山区、大冶市、黄石港区、铁山区、阳新县)

临沂市(莒南县、罗庄区、临沭县、费县、兰山区、平邑县、沂水县、兰陵县、河东区、蒙阴县、沂南县、郯城县)

厦门市(思明区、集美区、翔安区、湖里区、海沧区、同安区)

滁州市(来安县、南谯区、全椒县、明光市、琅琊区、定远县、凤阳县、天长市)

重庆市(酉阳土家族苗族自治县、城口县、江津区、南川区、长寿区、渝中区、梁平区、铜梁区、武隆区、荣昌区、九龙坡区、巴南区、开州区、永川区、大足区、江北区、石柱土家族自治县、巫溪县、涪陵区、巫山县、奉节县、黔江区、云阳县、秀山土家族苗族自治县、潼南区、万州区、沙坪坝区、丰都县、合川区、北碚区、渝北区、大渡口区、璧山区、忠县、綦江区、彭水苗族土家族自治县、南岸区、垫江县)

宁夏回族自治区

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

吉安市(吉安县、青原区、新干县、井冈山市、吉水县、万安县、安福县、泰和县、永新县、吉州区、峡江县、永丰县、遂川县)

常州市(新北区、天宁区、钟楼区、金坛区、溧阳市、武进区)

河池市(都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、宜州区、大化瑶族自治县、天峨县、东兰县、凤山县、南丹县、金城江区)

吴忠市(同心县、利通区、盐池县、红寺堡区、青铜峡市)

汉中市(留坝县、略阳县、汉台区、洋县、南郑区、西乡县、宁强县、勉县、城固县、镇巴县、佛坪县)

平顶山市(舞钢市、卫东区、石龙区、宝丰县、汝州市、郏县、湛河区、新华区、叶县、鲁山县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

贵阳市(花溪区、云岩区、南明区、乌当区、开阳县、修文县、息烽县、清镇市、观山湖区、白云区)

铜川市(宜君县、王益区、耀州区、印台区)

果洛藏族自治州(久治县、甘德县、达日县、班玛县、玛沁县、玛多县)

湛江市(麻章区、霞山区、徐闻县、遂溪县、雷州市、吴川市、坡头区、廉江市、赤坎区)

江门市(开平市、台山市、蓬江区、江海区、鹤山市、恩平市、新会区)

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百色市(德保县、乐业县、西林县、田东县、靖西市、那坡县、凌云县、平果市、隆林各族自治县、田林县、右江区、田阳区)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区)

吕梁市(汾阳市、柳林县、岚县、文水县、石楼县、离石区、孝义市、交口县、临县、交城县、中阳县、方山县、兴县)

齐齐哈尔市(克山县、梅里斯达斡尔族区、富裕县、讷河市、克东县、依安县、甘南县、碾子山区、铁锋区、龙沙区、富拉尔基区、龙江县、泰来县、昂昂溪区、拜泉县、建华区)  武汉市(江汉区、黄陂区、汉阳区、硚口区、蔡甸区、东西湖区、青山区、洪山区、江岸区、武昌区、江夏区、汉南区、新洲区)

白银市(平川区、会宁县、景泰县、白银区、靖远县)

绥化市(海伦市、庆安县、安达市、望奎县、绥棱县、青冈县、肇东市、明水县、北林区、兰西县)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)南昌市(新建区、进贤县、红谷滩区、青山湖区、东湖区、安义县、西湖区、南昌县、青云谱区)

洛阳市(涧西区、汝阳县、瀍河回族区、西工区、洛龙区、伊川县、宜阳县、孟津区、洛宁县、嵩县、偃师区、老城区、栾川县、新安县)  伊犁哈萨克自治州(伊宁县、伊宁市、巩留县、霍城县、昭苏县、霍尔果斯市、尼勒克县、新源县、察布查尔锡伯自治县、特克斯县、奎屯市)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)南平市(松溪县、延平区、武夷山市、浦城县、顺昌县、建瓯市、光泽县、建阳区、邵武市、政和县)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

金昌市(金川区、永昌县)

成都市(双流区、青白江区、锦江区、简阳市、龙泉驿区、温江区、青羊区、邛崃市、武侯区、蒲江县、彭州市、金堂县、新都区、大邑县、成华区、金牛区、都江堰市、崇州市、新津区、郫都区)

定西市(漳县、安定区、临洮县、岷县、通渭县、渭源县、陇西县)

扬州市(仪征市、邗江区、宝应县、高邮市、广陵区、江都区)

雅安市(宝兴县、荥经县、芦山县、石棉县、天全县、雨城区、名山区、汉源县)

廊坊市(永清县、大厂回族自治县、三河市、霸州市、固安县、大城县、广阳区、文安县、安次区、香河县)

凉山彝族自治州(德昌县、雷波县、盐源县、西昌市、金阳县、布拖县、普格县、会东县、喜德县、昭觉县、木里藏族自治县、会理市、甘洛县、美姑县、冕宁县、越西县、宁南县)

保山市(施甸县、昌宁县、龙陵县、隆阳区、腾冲市)

上海市(徐汇区、浦东新区、闵行区、嘉定区、杨浦区、虹口区、松江区、崇明区、普陀区、长宁区、静安区、奉贤区、金山区、黄浦区、青浦区、宝山区)

广西壮族自治区

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)

六安市(裕安区、金寨县、金安区、霍山县、叶集区、舒城县、霍邱县)

那曲市(申扎县、嘉黎县、尼玛县、比如县、安多县、班戈县、双湖县、色尼区、索县、聂荣县、巴青县)

苏州市(太仓市、姑苏区、张家港市、常熟市、吴中区、虎丘区、吴江区、昆山市、相城区)

河源市(和平县、东源县、龙川县、连平县、紫金县、源城区)

国内大模型赛道出现了第一家启动IPO的创业公司。

4月15日，中国证监会网上办事服务平台公开发行辅导公示显示，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称「智谱」）2025年4月14日在北京证监局办理辅导备案，由中国国际金融股份有限公司（以下简称「中金」）担任辅导机构。

时间表显示，智谱将在今年8月-10月完成IPO辅导计划。辅导备案报告显示，智谱无控股股东。实际控制人为唐杰、刘德兵。唐杰直接持有智谱7.4081%股权。刘德兵直接持有智谱华章0.2554%股权，并通过持股平台合计控制智谱17.3966%表决权。

唐杰、刘德兵通过一致行动人李涓子、许斌、张鹏、宁波慧惠企业管理合伙企业（有限合伙）合计持有智谱12.1600%表决权。综上，唐杰、刘德兵合计控制智谱36.9647%表决权，系智谱实际控制人。

大模型「六小龙」在过去一年经历了多重波折与战略调整，受DeepSeek开源高性能模型冲击，被迫缩减预训练投入，有公司放弃通用大模型研发，分别转向医疗AI与行业垂直场景；也有公司收缩ToB业务，聚焦海外C端市场……

智谱率先启动IPO，标志着其在国内AI大模型领域取得了一定的阶段性成果，也反映了其在商业化路径和资金筹集方面的积极探索，为同行提供了参考。

01清华孵化的「资本宠儿」

智谱的起源可以追溯到2006年，当时清华教授唐杰领导的团队发布了一款名为AMiner的科研情报挖掘产品，为国内最早研发的研究者社会网络分析与挖掘系统，这一产品为智谱的后续发展奠定了基础。

2019年，智谱正式脱胎于清华，由清华教授唐杰带领团队孵化。智谱CEO张鹏本科毕业于清华大学计算机系，博士在清华大学计算机系的研究方向为知识图谱。董事长刘德兵师从高文院士，是曾任清华数据科学研究院科技大数据研究中心副主任，总裁王绍兰为清华创新领军博士。

智谱就此开启了打造新一代认知智能通用模型的征程。智谱自2019年成立以来，累计完成超150亿元融资，在今年2月的最新估值为300亿元：

2019年，天使轮融资，投资方包括清华大学计算机系知识工程实验室技术成果转化团队主导，早期支持方包括中科创星、华控汇金等；

2021年9月，A轮融资过亿元人民币，达晨财智、华控基金、将门创投、图灵创投等十余家机构联合投资；

2022年9月，B轮融资数亿元人民币君联资本、启明创投联合领投；2023年全年分多阶段完成B轮系列融资，超25亿元人民币，战略投资方为美团（3亿元B+轮）、社保基金中关村自主创新基金（君联资本管理），跟投方包括蚂蚁集团、阿里、腾讯、小米、红杉、高瓴等；

2024年6月，C轮4亿美元（约28.8亿元人民币），领投方为沙特阿美旗下Prosperity7Venture，此时估值达到30亿美元（约210亿元人民币）；

2024年8月，C+轮融资超10亿元人民币，领投方为君联资本，跟投方包括顺为资本、红杉中国、腾讯等；

2024年12月，D轮融资30亿元人民币，领投方为中关村科学城公司，估值260亿元人民币（约46.15亿美元）。

今年3月，智谱密集完成三轮融资，加速IPO前资本储备——3月3日，智谱完成一笔金额超10亿元人民币的战略融资，参与投资方包括杭州城投产业基金、上城资本等；

3月13日，智谱完成一笔金额5亿元人民币的战略融资，投资方为珠海华发集团；

3月19日，成都高新区宣布向智谱注资3亿元人民币。智谱接连拿下三地国资的同时，也已经与北京、杭州、上海、成都、珠海等城市达成战略伙伴关系，携手当地龙头企业，推动区域大模型应用生态的繁荣。

据了解，智谱已在杭州成立了浙江智谱新篇科技有限公司，依托前沿人工智能和大模型技术，以更好服务浙江省和长三角地区的经济实体；并将与成都高新区共同打造四川省基座大模型「智谱AI诸葛」，建设三位一体的AI基础设施，目标在5年内支持超1000家企业AI转型，孵化20家生态企业。

02「六年磨一剑」进阶之路

智谱即将成为国内大模型赛道首家IPO的创业公司，这背后是技术、商业与时机的多重合力。

作为一家从清华大学孵化而出的大模型独角兽，智谱用六年时间打造了一张全面的大模型版图，涵盖千亿基座模型、对话、代码、多模态与智能体。

智谱不仅在大模型的基础研究上取得了突破，还在多个关键节点上推动了原创性进展。其GLM架构及多个阶段的模型如GLM-10B、悟道（MoE架构的万亿模型）、GLM-130B等，展现了其在大规模预训练模型方面的独立研发能力。

智谱成立于2019年，从清华大学计算机系知识工程实验室技术成果转化而来，此后一路推进：

2021年提出GLM模型算法并发布百亿模型GLM-10B，同年训出MOE架构的万亿模型悟道；

2022年加大投入，训出国内第一个千亿开源模型GLM-130B；

2023年推出线上可用的中国ChatGPT（ChatGLM），引领中国大模型发展和商业化；

2024年，智谱GLM的原创算法得到Nature报道，从基座模型能力延展至多模态和Agent；

2025年，智谱宣布将发布全新大模型并开源，将为国产大模型生态注入新的活力。

作为国内唯一全面对标美国OpenAI的大模型企业，智谱GLM系列大模型在千亿基座模型、对话模型、代码模型、多模态模型、推理模型和Agent等方面布局完整，原创架构全面对标GPT。

2024年下半年，智谱推出的基座模型GLM-4-Plus、Agent模型AutoGLM、推理模型GLM-Zero等，都展现了比肩OpenAI的实力。

GLM预训练架构更是实现了从预训练理论、技术到预训练工具等全方位的全栈自主创新，推动形成了自主的超大规模智能模型技术创新体系。

在技术趋势的把握上，智谱也展现出了洞察力。继长推理模型之后，智谱看到了Agent技术的潜力，先于OpenAI提出PhoneUse概念，推出能模拟用户进行计算机、手机等跨应用自主操作的AutoGLM和GLM-PC，并基于AgenticGLM与三星手机展开合作，在国内外大模型中处于领先地位。

今年3月底，智谱发布了智能体AutoGLM沉思，不仅具备深度研究能力（DeepResearch），还能实现实际操作（Operator），推动AIAgent进入「边想边干」的阶段。AutoGLM沉思的技术演进路径包括：GLM-4基座模型→GLM-Z1推理模型→GLM-Z1-Rumination沉思模型→AutoGLM模型。

开源是智谱的另一张牌。作为国内最早开源大模型的人工智能公司，智谱在2022年就开源了自主研发的高精度双语千亿模型GLM-130B，此后又先后在2023年开源ChatGLM3-6B和多模态模型CogAgent-18B，2024年发布第四代GLM-4系列开源模型，包括GLM-4-9B等。

这种开放策略吸引了百万开发者，构建了强大的生态壁垒。2025年也是智谱的开源年。4月15日，智谱宣布将开源32B/9B系列GLM模型，涵盖基座、推理、沉思模型，均遵循MIT许可协议。目前系列所有模型可以通过「z.ai」访问体验。

新版基座模型和推理模型已同步上线智谱MaaS平台，目前该平台整合了32B基座、推理、沉思三类GLM模型，后续将作为智谱最新模型的交互体验入口。

其中，推理模型GLM-Z1-32B-0414性能媲美DeepSeek-R1等顶尖模型，推理速度可达200Tokens/秒（MaaS平台bigmodel.cn），目前国内商业模型中速度最快。此外，其价格仅为DeepSeek-R1的1/30。

在商业化上，智谱采取了灵活的服务模式，包括MaaS（模型即服务）、私有化部署及智能体平台等。

其MaaS平台已经支持超过70万家企业和开发者，API年收入同比增长超过30倍；私有化部署覆盖20多个行业，触达万余家单位；C端产品「智谱清言」2024年3季度上线付费功能，预计年收入将超过千万。

商业化之外，智谱的合作版图同样亮眼，其已与中国三星联手，将智能体技术植入GalaxyS25系列，走向国际化；与珠海高新区及华发集团的合作，则催生了国内首个城市级GLM大模型空间。

2025年，大模型赛道进入技术与应用并重的阶段。智谱率先启动IPO，验证了自身从实验室到市场跨越的同时，也标志着中国大模型从实验室走向资本市场的里程碑。