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常州市(溧阳市、新北区、钟楼区、武进区、天宁区、金坛区)

十堰市(张湾区、郧阳区、茅箭区、郧西县、竹溪县、房县、竹山县、丹江口市)

临汾市(古县、侯马市、曲沃县、乡宁县、霍州市、安泽县、尧都区、襄汾县、浮山县、大宁县、隰县、翼城县、永和县、吉县、蒲县、洪洞县、汾西县)

重庆市(沙坪坝区、武隆区、秀山土家族苗族自治县、江津区、荣昌区、奉节县、南川区、巫山县、璧山区、彭水苗族土家族自治县、石柱土家族自治县、南岸区、北碚区、忠县、渝中区、铜梁区、綦江区、巫溪县、梁平区、渝北区、开州区、江北区、大足区、九龙坡区、涪陵区、酉阳土家族苗族自治县、城口县、潼南区、合川区、永川区、万州区、垫江县、丰都县、黔江区、云阳县、大渡口区、长寿区、巴南区)  文山壮族苗族自治州(马关县、丘北县、砚山县、麻栗坡县、西畴县、富宁县、文山市、广南县)

营口市(大石桥市、鲅鱼圈区、盖州市、西市区、老边区、站前区)

宁波市(北仑区、江北区、奉化区、象山县、镇海区、余姚市、鄞州区、慈溪市、海曙区、宁海县)

张掖市(临泽县、民乐县、高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)  三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)

白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、通榆县、大安市)

池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、册亨县、晴隆县、望谟县、普安县、兴仁市、安龙县、兴义市)

辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)

怀化市(新晃侗族自治县、辰溪县、沅陵县、洪江市、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县、鹤城区、会同县、通道侗族自治县、溆浦县、中方县、靖州苗族侗族自治县)

聊城市(阳谷县、莘县、茌平区、冠县、东阿县、临清市、东昌府区、高唐县)

泉州市(丰泽区、鲤城区、永春县、石狮市、泉港区、晋江市、南安市、惠安县、洛江区、金门县、德化县、安溪县)

三沙市(南沙区、西沙区)

唐山市(曹妃甸区、丰润区、路南区、迁西县、开平区、乐亭县、滦州市、路北区、滦南县、遵化市、丰南区、古冶区、玉田县、迁安市)

宜春市(万载县、奉新县、袁州区、铜鼓县、樟树市、丰城市、高安市、宜丰县、靖安县、上高县)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

平凉市(泾川县、崆峒区、静宁县、华亭市、庄浪县、灵台县、崇信县)

晋城市(沁水县、泽州县、陵川县、城区、高平市、阳城县)

金华市(金东区、浦江县、永康市、兰溪市、武义县、东阳市、婺城区、义乌市、磐安县)

六安市(金安区、舒城县、金寨县、叶集区、霍山县、裕安区、霍邱县)

广州市(南沙区、白云区、从化区、花都区、荔湾区、海珠区、越秀区、天河区、番禺区、增城区、黄埔区)

包头市(昆都仑区、东河区、土默特右旗、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、九原区、石拐区、固阳县、青山区)

丽水市(云和县、庆元县、遂昌县、缙云县、景宁畲族自治县、松阳县、青田县、龙泉市、莲都区)

宁夏回族自治区

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丹东市(振兴区、振安区、元宝区、凤城市、宽甸满族自治县、东港市)

邯郸市(永年区、成安县、邯山区、曲周县、广平县、临漳县、复兴区、大名县、馆陶县、鸡泽县、磁县、邱县、涉县、武安市、肥乡区、峰峰矿区、丛台区、魏县)

西藏自治区

兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗)  洛阳市(栾川县、瀍河回族区、涧西区、宜阳县、洛龙区、嵩县、孟津区、老城区、汝阳县、伊川县、洛宁县、偃师区、西工区、新安县)

新乡市(牧野区、卫滨区、凤泉区、原阳县、获嘉县、延津县、封丘县、卫辉市、红旗区、新乡县、长垣市、辉县市)

衡阳市(衡山县、南岳区、常宁市、衡南县、石鼓区、衡阳县、蒸湘区、珠晖区、衡东县、祁东县、耒阳市、雁峰区)

淮南市(八公山区、凤台县、谢家集区、大通区、田家庵区、寿县、潘集区)湘西土家族苗族自治州(泸溪县、保靖县、吉首市、永顺县、凤凰县、花垣县、古丈县、龙山县)

安康市(石泉县、岚皋县、旬阳市、平利县、宁陕县、白河县、汉滨区、紫阳县、汉阴县、镇坪县)  昌吉回族自治州(奇台县、阜康市、呼图壁县、吉木萨尔县、昌吉市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

马鞍山市(雨山区、和县、含山县、博望区、当涂县、花山区)

贵港市(桂平市、港北区、覃塘区、港南区、平南县)邢台市(巨鹿县、任泽区、新河县、临西县、柏乡县、宁晋县、临城县、平乡县、南和区、信都区、威县、内丘县、广宗县、清河县、隆尧县、襄都区、南宫市、沙河市)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、宁江区)

阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)

宣城市(旌德县、宣州区、广德市、绩溪县、泾县、郎溪县、宁国市)

深圳市(盐田区、罗湖区、坪山区、宝安区、龙岗区、南山区、龙华区、福田区、光明区)

宿州市(砀山县、泗县、萧县、埇桥区、灵璧县)

吕梁市(汾阳市、兴县、交口县、中阳县、柳林县、石楼县、交城县、文水县、离石区、方山县、岚县、临县、孝义市)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

泰州市(姜堰区、靖江市、海陵区、泰兴市、高港区、兴化市)

台州市(仙居县、三门县、玉环市、临海市、温岭市、路桥区、黄岩区、天台县、椒江区)

酒泉市(敦煌市、玉门市、金塔县、肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、若尔盖县、壤塘县、理县、金川县、茂县、红原县、九寨沟县、马尔康市、阿坝县、小金县、汶川县、松潘县)

咸阳市(礼泉县、长武县、泾阳县、永寿县、旬邑县、三原县、乾县、杨陵区、渭城区、秦都区、淳化县、兴平市、武功县、彬州市)

大理白族自治州(剑川县、弥渡县、云龙县、永平县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、洱源县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、宾川县、祥云县、大理市)

临沂市(郯城县、费县、临沭县、平邑县、沂水县、蒙阴县、河东区、沂南县、兰山区、兰陵县、莒南县、罗庄区)

银川市(兴庆区、西夏区、永宁县、金凤区、灵武市、贺兰县)

七台河市(茄子河区、桃山区、勃利县、新兴区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。