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鹤岗市(南山区、绥滨县、工农区、向阳区、萝北县、东山区、兴山区、兴安区)

通化市(东昌区、二道江区、柳河县、通化县、梅河口市、集安市、辉南县)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

益阳市(资阳区、南县、赫山区、沅江市、桃江县、安化县)  阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

抚顺市(东洲区、清原满族自治县、望花区、新抚区、抚顺县、新宾满族自治县、顺城区)

忻州市(代县、原平市、河曲县、静乐县、五寨县、定襄县、偏关县、宁武县、繁峙县、忻府区、保德县、岢岚县、神池县、五台县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

昆明市(富民县、盘龙区、五华区、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、嵩明县、宜良县、呈贡区、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、晋宁区、东川区、西山区)  梅州市(五华县、兴宁市、大埔县、蕉岭县、梅县区、平远县、丰顺县、梅江区)

西安市(蓝田县、阎良区、未央区、莲湖区、高陵区、新城区、碑林区、灞桥区、周至县、雁塔区、鄠邑区、临潼区、长安区)

四平市(铁西区、梨树县、铁东区、双辽市、伊通满族自治县)

呼和浩特市(清水河县、赛罕区、玉泉区、回民区、托克托县、武川县、新城区、和林格尔县、土默特左旗)

铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)

长治市(沁源县、沁县、武乡县、平顺县、潞城区、上党区、潞州区、襄垣县、屯留区、长子县、黎城县、壶关县)

三门峡市(渑池县、义马市、卢氏县、陕州区、灵宝市、湖滨区)

芜湖市(南陵县、无为市、繁昌区、镜湖区、鸠江区、湾沚区、弋江区)

唐山市(迁安市、开平区、古冶区、丰润区、玉田县、路南区、滦南县、曹妃甸区、迁西县、路北区、乐亭县、丰南区、遵化市、滦州市)

贵阳市(清镇市、观山湖区、白云区、花溪区、云岩区、开阳县、修文县、南明区、乌当区、息烽县)

东营市(河口区、垦利区、东营区、广饶县、利津县)

焦作市(孟州市、温县、中站区、山阳区、武陟县、马村区、沁阳市、博爱县、解放区、修武县)

海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)

湖州市(吴兴区、德清县、南浔区、长兴县、安吉县)

营口市(盖州市、老边区、站前区、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区)

商丘市(睢县、民权县、夏邑县、梁园区、虞城县、永城市、柘城县、睢阳区、宁陵县)

辽源市(东辽县、西安区、东丰县、龙山区)

十堰市(郧阳区、竹山县、张湾区、丹江口市、竹溪县、房县、郧西县、茅箭区)

马鞍山市(和县、花山区、当涂县、雨山区、博望区、含山县)

安康市(石泉县、宁陕县、汉滨区、白河县、镇坪县、平利县、岚皋县、旬阳市、汉阴县、紫阳县)

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阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、壤塘县、阿坝县、小金县、黑水县、金川县、松潘县、理县、茂县、九寨沟县、汶川县、若尔盖县、红原县)

白山市(临江市、抚松县、江源区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、浑江区)

淮南市(寿县、大通区、凤台县、谢家集区、八公山区、潘集区、田家庵区)

张掖市(临泽县、高台县、山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、民乐县)  鸡西市(鸡东县、滴道区、麻山区、城子河区、梨树区、恒山区、虎林市、鸡冠区、密山市)

绥化市(兰西县、绥棱县、明水县、海伦市、青冈县、望奎县、北林区、安达市、肇东市、庆安县)

宁波市(慈溪市、镇海区、奉化区、鄞州区、北仑区、余姚市、江北区、宁海县、象山县、海曙区)

红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、个旧市、元阳县、泸西县、屏边苗族自治县、石屏县、绿春县、开远市、弥勒市、红河县、建水县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县)楚雄彝族自治州(大姚县、楚雄市、元谋县、牟定县、姚安县、禄丰市、双柏县、武定县、南华县、永仁县)

南昌市(新建区、进贤县、南昌县、西湖区、东湖区、青山湖区、青云谱区、红谷滩区、安义县)  邵阳市(城步苗族自治县、大祥区、新宁县、北塔区、隆回县、邵阳县、武冈市、新邵县、双清区、绥宁县、洞口县、邵东市)

嘉峪关市

福州市(鼓楼区、罗源县、台江区、永泰县、福清市、平潭县、闽侯县、长乐区、连江县、仓山区、马尾区、晋安区、闽清县)

苏州市(相城区、常熟市、太仓市、张家港市、虎丘区、吴中区、姑苏区、昆山市、吴江区)滨州市(博兴县、沾化区、滨城区、无棣县、阳信县、惠民县、邹平市)

渭南市(华州区、韩城市、大荔县、白水县、澄城县、富平县、华阴市、潼关县、合阳县、蒲城县、临渭区)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、罗甸县、龙里县、贵定县、长顺县、福泉市、荔波县、三都水族自治县、惠水县、瓮安县、独山县、平塘县)

凉山彝族自治州(雷波县、冕宁县、普格县、昭觉县、越西县、德昌县、喜德县、美姑县、会理市、布拖县、西昌市、甘洛县、会东县、宁南县、金阳县、木里藏族自治县、盐源县)

西藏自治区

德州市(德城区、齐河县、庆云县、临邑县、武城县、宁津县、乐陵市、陵城区、平原县、夏津县、禹城市)

揭阳市(惠来县、揭东区、榕城区、揭西县、普宁市)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、古丈县、永顺县、泸溪县、花垣县、龙山县、吉首市、保靖县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、水磨沟区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、天山区、头屯河区、米东区)

晋中市(左权县、祁县、昔阳县、平遥县、寿阳县、榆社县、介休市、太谷区、榆次区、和顺县、灵石县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

三沙市(南沙区、西沙区)

大连市(金州区、普兰店区、长海县、旅顺口区、中山区、瓦房店市、甘井子区、沙河口区、西岗区、庄河市)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、精河县、阿拉山口市)

潍坊市(寒亭区、昌邑市、奎文区、高密市、青州市、坊子区、昌乐县、临朐县、寿光市、潍城区、安丘市、诸城市)

阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。