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五指山市(昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、临高县、保亭黎族苗族自治县、定安县、琼海市、万宁市、屯昌县、乐东黎族自治县、东方市、文昌市、琼中黎族苗族自治县)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

渭南市(合阳县、蒲城县、澄城县、富平县、华州区、临渭区、华阴市、潼关县、白水县、韩城市、大荔县)  威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)

玉溪市(红塔区、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、江川区、通海县、易门县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市)

沧州市(新华区、青县、任丘市、河间市、盐山县、孟村回族自治县、肃宁县、东光县、泊头市、黄骅市、沧县、南皮县、海兴县、吴桥县、献县、运河区)

大庆市(肇源县、让胡路区、大同区、红岗区、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、肇州县、萨尔图区)雅安市(名山区、石棉县、宝兴县、雨城区、天全县、荥经县、芦山县、汉源县)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、洱源县、大理市、弥渡县、巍山彝族回族自治县、祥云县、宾川县、鹤庆县、南涧彝族自治县、永平县、云龙县、剑川县)  驻马店市(上蔡县、正阳县、西平县、驿城区、新蔡县、汝南县、确山县、平舆县、遂平县、泌阳县)

兰州市(红古区、榆中县、城关区、永登县、安宁区、皋兰县、西固区、七里河区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

廊坊市(大厂回族自治县、大城县、安次区、香河县、广阳区、三河市、永清县、霸州市、固安县、文安县)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、依安县、泰来县、甘南县、碾子山区、讷河市、铁锋区、富裕县、昂昂溪区、龙沙区、克山县、拜泉县、建华区、克东县、龙江县)

泉州市(鲤城区、南安市、安溪县、金门县、永春县、惠安县、洛江区、石狮市、德化县、泉港区、晋江市、丰泽区)

内江市(威远县、市中区、隆昌市、资中县、东兴区)

乐山市(峨边彝族自治县、峨眉山市、马边彝族自治县、夹江县、五通桥区、犍为县、金口河区、沐川县、井研县、沙湾区、市中区)

北京市(大兴区、房山区、门头沟区、昌平区、顺义区、怀柔区、延庆区、朝阳区、密云区、西城区、石景山区、东城区、平谷区、通州区、海淀区、丰台区)

石家庄市(深泽县、井陉矿区、辛集市、桥西区、长安区、正定县、藁城区、无极县、鹿泉区、栾城区、行唐县、平山县、元氏县、赵县、晋州市、裕华区、高邑县、赞皇县、井陉县、新华区、新乐市、灵寿县)

绍兴市(越城区、新昌县、嵊州市、诸暨市、柯桥区、上虞区)

唐山市(迁西县、路南区、乐亭县、滦州市、遵化市、古冶区、滦南县、曹妃甸区、路北区、丰南区、开平区、丰润区、迁安市、玉田县)

达州市(达川区、万源市、宣汉县、开江县、渠县、通川区、大竹县)

三亚市(崖州区、海棠区、天涯区、吉阳区)

九江市(柴桑区、修水县、湖口县、濂溪区、浔阳区、永修县、庐山市、瑞昌市、彭泽县、德安县、共青城市、都昌县、武宁县)

西宁市(湟中区、城西区、大通回族土族自治县、城东区、城中区、湟源县、城北区)

临汾市(永和县、隰县、襄汾县、浮山县、吉县、大宁县、翼城县、侯马市、蒲县、洪洞县、乡宁县、安泽县、曲沃县、汾西县、古县、霍州市、尧都区)

兴安盟(突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

嘉峪关市

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信阳市(平桥区、商城县、固始县、浉河区、息县、光山县、淮滨县、新县、罗山县、潢川县)

保定市(望都县、涿州市、竞秀区、安国市、定兴县、蠡县、涞水县、容城县、满城区、唐县、徐水区、博野县、雄县、涞源县、高碑店市、莲池区、高阳县、阜平县、曲阳县、清苑区、顺平县、定州市、安新县、易县)

新余市(渝水区、分宜县)

赣州市(于都县、瑞金市、会昌县、赣县区、章贡区、信丰县、宁都县、寻乌县、大余县、定南县、兴国县、上犹县、南康区、石城县、安远县、龙南市、崇义县、全南县)  伊春市(乌翠区、南岔县、大箐山县、伊美区、铁力市、金林区、汤旺县、嘉荫县、丰林县、友好区)

昆明市(盘龙区、西山区、安宁市、呈贡区、晋宁区、石林彝族自治县、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、富民县、嵩明县、东川区、五华区、寻甸回族彝族自治县)

梧州市(龙圩区、苍梧县、长洲区、藤县、蒙山县、岑溪市、万秀区)

河池市(罗城仫佬族自治县、东兰县、宜州区、环江毛南族自治县、南丹县、凤山县、巴马瑶族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、天峨县、都安瑶族自治县)玉林市(博白县、福绵区、玉州区、北流市、兴业县、容县、陆川县)

合肥市(包河区、肥西县、肥东县、庐江县、巢湖市、长丰县、瑶海区、庐阳区、蜀山区)  郴州市(桂阳县、桂东县、安仁县、嘉禾县、永兴县、苏仙区、资兴市、北湖区、临武县、宜章县、汝城县)

聊城市(东昌府区、茌平区、莘县、东阿县、临清市、高唐县、冠县、阳谷县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

湖州市(吴兴区、长兴县、德清县、南浔区、安吉县)大同市(云州区、平城区、灵丘县、左云县、新荣区、浑源县、阳高县、云冈区、天镇县、广灵县)

钦州市(灵山县、钦南区、浦北县、钦北区)

漳州市(漳浦县、龙海区、平和县、云霄县、龙文区、南靖县、华安县、长泰区、诏安县、芗城区、东山县)

丽水市(遂昌县、龙泉市、庆元县、云和县、景宁畲族自治县、青田县、缙云县、莲都区、松阳县)

沈阳市(和平区、皇姑区、沈北新区、新民市、浑南区、康平县、于洪区、苏家屯区、辽中区、法库县、沈河区、铁西区、大东区)

日照市(东港区、岚山区、五莲县、莒县)

四平市(伊通满族自治县、双辽市、铁西区、铁东区、梨树县)

襄阳市(枣阳市、保康县、谷城县、襄城区、南漳县、襄州区、老河口市、宜城市、樊城区)

咸宁市(咸安区、崇阳县、赤壁市、嘉鱼县、通城县、通山县)

南充市(南部县、西充县、阆中市、高坪区、蓬安县、嘉陵区、仪陇县、营山县、顺庆区)

南昌市(青山湖区、东湖区、进贤县、青云谱区、新建区、红谷滩区、安义县、西湖区、南昌县)

和田地区(于田县、洛浦县、民丰县、皮山县、和田县、墨玉县、和田市、策勒县)

嘉兴市(秀洲区、海宁市、嘉善县、桐乡市、平湖市、南湖区、海盐县)

伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、巩留县、霍城县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、特克斯县、新源县、昭苏县、伊宁县、霍尔果斯市)

商洛市(柞水县、商南县、丹凤县、商州区、洛南县、山阳县、镇安县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

庆阳市(正宁县、镇原县、庆城县、合水县、西峰区、环县、宁县、华池县)

文/窦文雪

编辑/子夜

2025年开年，Keep用一个“AllinAI”的计划打动了二级市场，在2月份Keep创始人王宁发布关于AI布局的内部信后，Keep股价大幅上涨。

资本市场开始重新审视Keep，也评估Keep的去年的亏损和今年盈利的承诺。

Keep公布的2024年业绩报告显示，公司实现营业收入20.66亿元，归母净利润为-5.347亿元。

这是一次意料之中的亏损，不仅仅是因为Keep提前发布了预亏报告。

一直以来，靠用户自律究竟能不能赚钱，就是一个不断被讨论的问题。

去年全年，Keep加大了营销推广投入，却并没有带来更多的用户增长，之前一度火热的奖牌，也很难给Keep提供持续的动能。

伴随着一系列的调整，Keep还在寻路，试图讲出一个让资本市场兴奋的新故事。

显然，AI是Keep认为较有希望的方向。

今年春节假期的最后一天，Keep创始人王宁的一封全员内部信，满纸写着“AllinAI”。

虽然，AI改变一切的共识之下，“AllinAI”已经不是一个新鲜词，但这句话从Keep嘴里说出来，依然具备吸引力。

如果能把AI故事讲好，Keep或许能真正实现降本增效，也将真正迎来转机。1、Keep亏了，但AI故事却让资本市场兴奋？

对于亏损扩大的主要原因，Keep将其归结为“持续投入资源于新的战略业务及技术革新计划，导致相关费用有所增加。”

事实似乎也确实如此，Keep在2024年大幅增加了销售及营销类开支，为7.58亿元，较上年同期的5.69亿元增长33.1%，增加主要是推广及广告开支增加1.71亿元。

但用户的获取却越来越难了。

2024年，Keep的平均月活跃用户为2992.1万人，每名月活跃用户的每月平均收入为5.8元，而上年同期为6元；平均月度订阅会员为316.2万人，较上年同期的319.3万人有所下降。

作为一个线上运动平台，线上会员及付费内容收入的多少，几乎决定着Keep能否盈利。

2023年，Keep实现了自2019年以来的首次盈利，这一年，Keep的线上会员及付费内容收入首次超过自有运动产品，成为公司收入占比最高的业务。

这项数据的提升，主要是由于虚拟体育赛事业务的增长，比如Keep会通过设计实体奖牌、虚拟权益等，或者与热门IP、知名品牌、马拉松赛事等合作，吸引用户付费参与活动。

虚拟体育赛事业务也一度成为Keep的明星业务，在2023年，每名虚拟体育赛事付费用户平均收入同比增长超30%。

但在2024年上半年，Keep将线上会员及付费内容收入的下滑原因归结为虚拟体育赛事收入的减少。2024年全年，线上会员及付费内容的收入继续下滑，为9.18亿元，较上年同期的9.96亿元下降了7.8%。

这意味着虚拟体育赛事业务的热度，很难再支撑Keep盈利，寻找新故事，无论是对Keep的收入，还是股价，都至关重要。

AI无疑是一根救命稻草。

今年2月，Keep创始人王宁在公司成立10周年发布了一份“AllinAI”的内部信，Keep股价应声上涨。

AI有望让外界重新审视Keep的价值，同时也更能理解Keep或将因为更多投入再亏损一段时间，但Keep也给出了新的盈利时间表——争取2025年实现盈亏平衡。

能否真正实现这个承诺，还是要看Keep的AI故事，能多大程度上帮助Keep降本增效。2、Keep的AI故事，用户会买单吗？

其实，Keep早该“AllinAI”了。

早在2018年，Keep宣布完成1.27亿美元D轮融资时，王宁就提到首次将投入AI研发提升到战略高度。

但对于Keep而言，想做好运动与AI的结合很难。

根据媒体报道，Keep曾在2018年表示，在运动领域做数据标注比较困难，要标注一个人的运动轨迹，不仅要懂产品和技术，还要懂运动、懂解剖。并且，这种标注对准确度的要求也很高，只有动作足够准确，才会有效果。

对于偶尔想“自律”一下的用户，短视频平台中多的是“每天睡前做这几个简单动作，让你拥有xxx”的教程，用户不仅不用付费，练起来也不会很累。

对于专业的运动爱好者，各式各样的小米、华为、佳明等智能手表、手环可以记录运动数据，这些品牌也给产品配备了APP，能提供个性化训练计划、分享数据、参与挑战等等。

那么靠AI，Keep会发生什么变化？争取到多少用户？

从成本维度来看，一方面，Keep可以通过AIGC生成课程，可以节省部分课程开发成本，也可以辅助UGC创作，从而在内容产出方面节省部分成本。

从用户的需求层面来看，通过AI的识别功能可以让平台对不同用户的身体机能拥有更好的评估，从而为用户制定更有针对性的运动训练计划，还可以识别用户的姿势是否标准，部分难度系数较高的课程也从而拥有了被更多用户选择的可能。

从目前Keep发布的AI产品上，也可以看出其发展方向正围绕上述两个方面展开。

现阶段，Keep在内容生成方面对AI的应用较多。根据官方最新发布的数据，Keep的6000多节官方课程中，AIGC占比近14%，而海外AI应用则是实现了100%内容生成。

在用户使用方面，Keep的主要成果建立在APP之外。

2023年，Keep推出一款名为KeepStation的智能交互设备，被称为“健身界的switch”，能够对用户运动过程中的动作进行识别和实时指导。

Keep还在这款设备中加入了一些趣味性玩法，比如拳皇模式的拳击、智能跳舞毯等等。KeepStation也算是Keep在AI方面的一次尝试。

但KeepStation算是平台之外的另一款产品，且只有家里拥有足够空间和电视的消费者才能购买，因此目前还没有很大的市场规模。淘宝信息显示，KeepStation的历史销量为1000+台。

可见，仅仅是开发一款智能交互设备很难让更多消费者为Keep买单。业界对于Keep布局AI的想象，实则更多是建立在其“虚拟教练”的智能程度、用户个性化识别的灵敏性等方面。

在财报发布的前三天，Keep发布首个运动领域的垂类模型Kinetic.ai和首款智能体-通用AI教练体验版——卡卡。

相关报道显示，该产品基于Keep的平台用户运动数据，可为用户生成个性化训练计划，支持实时语音指导和动作识别。预计5月版本将整合包括心率监测与饮食建议在内的多种交互功能。

不久前，Keep还默默上线了一个“KeepAI营养师”小程序。该产品能根据用户输入的身高、年龄、体重目标、饮食偏好、身体状况等信息，运用算法和营养知识，为用户生成定制化的饮食计划。

这些大模型、小程序，都是Keep对AI的摸索，这个过程伴随着不断的调整和投入，时刻紧贴用户需求是最关键的。3、除了AI，Keep还能靠什么获得盈利？

“我们还能从哪里获取业绩增长？”

或许每一次录得亏损的时候，Keep都会想这个问题，也一直在努力探索这个问题的答案。

近年来，Keep已经在自有品牌范围内，把与运动相关的体育器材、内衣服装、智能手环、减脂代餐等，都涉猎了一遍。

作为品牌的Keep，标签是专业，在消费者心中，大到动感单车、跑步机，小到运动手环、哑铃、护膝……Keep总是“不会出错”的那一个。

其此前推出的KeepStation，实则也得到了不少用户的认可。当有人在问答区问起“产品是否鸡肋”时，也有用户回应称，“确实挺好玩的，跟着练就不鸡肋”。

此外，公司的第三项收入来源——广告收入，收入占比虽然多数在10%以下徘徊，但也是Keep作为运动内容垂类平台的一个关键的收入之一，或许未来随着KeepAI功能的逐步完善，公司的广告收入也将有所提升。

还有上文提及过的虚拟体育赛事业务，尽管不再有那么高的增长性，这个模式依然能为Keep贡献不少收入。

今年以来，越来越多的消费者愿意走出家门，户外、旅行、运动，仍然是颇受欢迎的活动。举一个最近的例子，据交通运输部消息，2025年4月4日（清明假期第1日），全社会跨区域人员流动量28748.2万人次，环比增长34.3%。

Keep有通过虚拟体育赛事业务赚钱的经验，或许未来继续开发或与更多的线上、线下活动合作，吸引更多用户。

此外，Keep又在去年9月开起了线下体育用品店。

根据Keep向界面新闻提供的数据，公司在上海的首家门店覆盖智能运动设备、服饰、居家运动装备等全品类产品，零售、体验分别占比70%和30%。同时，门店也在测试户外装备、食品及赛事奖牌等品类，力求在不断扩展的产品线上寻找最优的零售策略和市场切入点。

除了继续探索新增长外，Keep也需要下决心做取舍。

例如，Keep尝试过开设线下健身运动空间——Keepland。

Keepland经历过从起初的自营模式，到后续的轻资产模式，即Keepland与传统健身房合作，由后者提供场地，前者负责团课教练及课程代运营方面的资源。由于收费较低，Keepland一度吸引了大批消费者。

但在2024年3月，有用户发现Keepland小程序已经无法预约广州地区的课程，随后，“Keep裁撤线下健身业务”的话题就登上了热搜，线下模式原本就是成本较高的模式，最终做出取舍也情有可原。

盘点Keep这几年的动作，从线上到线下，从平台到品牌，Keep一直尝试获得盈利的解法，不可谓不努力。

作为“运动科技第一股”，Keep几乎没有什么平台可以参考，因此都在自己摸索的路上，如今，如何用AI重塑各个业务，让它们能够获得更多新增长，是Keep的新命题，这也是决定Keep能否最终盈利的关键。

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