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恩施土家族苗族自治州(咸丰县、利川市、来凤县、宣恩县、巴东县、恩施市、建始县、鹤峰县)

咸宁市(咸安区、嘉鱼县、崇阳县、通山县、通城县、赤壁市)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

石河子市(铁门关市、白杨市、双河市、五家渠市、北屯市、阿拉尔市、图木舒克市、可克达拉市、胡杨河市、新星市、昆玉市)  广元市(昭化区、旺苍县、朝天区、苍溪县、剑阁县、青川县、利州区)

黔南布依族苗族自治州(贵定县、荔波县、三都水族自治县、长顺县、惠水县、都匀市、福泉市、瓮安县、独山县、罗甸县、平塘县、龙里县)

文山壮族苗族自治州(文山市、麻栗坡县、马关县、富宁县、丘北县、广南县、砚山县、西畴县)

六安市(金安区、舒城县、金寨县、霍邱县、裕安区、霍山县、叶集区)

兰州市(皋兰县、安宁区、永登县、红古区、七里河区、城关区、西固区、榆中县)  常德市(澧县、鼎城区、安乡县、汉寿县、石门县、津市市、临澧县、武陵区、桃源县)

大理白族自治州(剑川县、永平县、鹤庆县、宾川县、巍山彝族回族自治县、大理市、南涧彝族自治县、云龙县、洱源县、弥渡县、祥云县、漾濞彝族自治县)

淮安市(洪泽区、淮安区、盱眙县、涟水县、金湖县、淮阴区、清江浦区)

武威市(古浪县、民勤县、天祝藏族自治县、凉州区)

沈阳市(于洪区、沈河区、皇姑区、法库县、浑南区、大东区、苏家屯区、沈北新区、康平县、辽中区、铁西区、和平区、新民市)

宜春市(靖安县、樟树市、铜鼓县、奉新县、高安市、万载县、宜丰县、丰城市、上高县、袁州区)

百色市(隆林各族自治县、平果市、右江区、田阳区、凌云县、靖西市、乐业县、那坡县、西林县、田林县、田东县、德保县)

威海市(荣成市、环翠区、乳山市、文登区)

许昌市(襄城县、魏都区、建安区、长葛市、鄢陵县、禹州市)

长春市(二道区、九台区、南关区、榆树市、绿园区、朝阳区、农安县、宽城区、德惠市、双阳区、公主岭市)

亳州市(利辛县、涡阳县、蒙城县、谯城区)

延边朝鲜族自治州(汪清县、和龙市、图们市、延吉市、珲春市、敦化市、安图县、龙井市)

晋城市(阳城县、高平市、陵川县、泽州县、沁水县、城区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

儋州市

丽江市(永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

南昌市(东湖区、西湖区、南昌县、青山湖区、红谷滩区、青云谱区、安义县、新建区、进贤县)

抚顺市(抚顺县、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、新抚区、顺城区、东洲区)

遵义市(仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、绥阳县、习水县、余庆县、正安县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、赤水市、播州区、凤冈县、湄潭县)

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金昌市(金川区、永昌县)

攀枝花市(西区、米易县、东区、仁和区、盐边县)

白银市(景泰县、靖远县、白银区、会宁县、平川区)

广西壮族自治区  牡丹江市(东安区、绥芬河市、爱民区、海林市、东宁市、阳明区、林口县、宁安市、穆棱市、西安区)

枣庄市(台儿庄区、市中区、薛城区、山亭区、滕州市、峄城区)

南京市(雨花台区、栖霞区、江宁区、六合区、溧水区、鼓楼区、秦淮区、玄武区、浦口区、建邺区、高淳区)

芜湖市(鸠江区、镜湖区、弋江区、南陵县、湾沚区、无为市、繁昌区)衡水市(深州市、饶阳县、枣强县、冀州区、故城县、景县、武邑县、武强县、阜城县、桃城区、安平县)

濮阳市(清丰县、台前县、范县、南乐县、濮阳县、华龙区)  三明市(宁化县、永安市、建宁县、大田县、三元区、清流县、沙县区、尤溪县、将乐县、泰宁县、明溪县)

本溪市(平山区、明山区、溪湖区、本溪满族自治县、南芬区、桓仁满族自治县)

玉溪市(易门县、江川区、峨山彝族自治县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、通海县、华宁县、新平彝族傣族自治县)

固原市(原州区、彭阳县、泾源县、隆德县、西吉县)丽水市(莲都区、庆元县、松阳县、景宁畲族自治县、龙泉市、遂昌县、云和县、青田县、缙云县)

南阳市(桐柏县、镇平县、南召县、新野县、宛城区、方城县、卧龙区、社旗县、内乡县、淅川县、唐河县、西峡县、邓州市)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)

宁波市(余姚市、慈溪市、北仑区、镇海区、奉化区、象山县、江北区、海曙区、宁海县、鄞州区)

毕节市(纳雍县、七星关区、金沙县、大方县、织金县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市)

兴安盟(突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗)

淮北市(杜集区、烈山区、相山区、濉溪县)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、敦煌市、瓜州县、肃州区、玉门市)

大连市(中山区、普兰店区、金州区、庄河市、瓦房店市、甘井子区、沙河口区、长海县、旅顺口区、西岗区)

湘潭市(岳塘区、湘潭县、韶山市、雨湖区、湘乡市)

永州市(江永县、双牌县、祁阳市、新田县、宁远县、江华瑶族自治县、道县、零陵区、冷水滩区、东安县、蓝山县)

苏州市(常熟市、姑苏区、吴中区、虎丘区、吴江区、相城区、张家港市、昆山市、太仓市)

保山市(隆阳区、施甸县、龙陵县、腾冲市、昌宁县)

扬州市(江都区、高邮市、广陵区、宝应县、仪征市、邗江区)

安庆市(怀宁县、大观区、潜山市、宜秀区、岳西县、太湖县、宿松县、桐城市、迎江区、望江县)

邢台市(沙河市、新河县、信都区、柏乡县、清河县、隆尧县、平乡县、广宗县、威县、南和区、内丘县、临城县、任泽区、襄都区、南宫市、临西县、巨鹿县、宁晋县)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

　　波动或许不是敌人，而是机会，尤其对于AI而言。

　　在这一轮由AI掀起的科技浪潮中，我们看到越来越多行业和企业在AI的加速渗透下悄然蜕变，逐渐编织出一张纵横交错的“AI+”网络，为社会经济发展注入澎湃活力。

　　站在投资的视角上，我们也看到AI叙事正逐渐兑现，其引发的中国科技资产价值重估才刚刚拉开序幕。“AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。”长城久嘉创新成长基金经理尤国梁表示。

　　当前的关税扰动插曲，或许恰好为想布局AI又“恐高”的投资者提供了一个“倒车接人”的良机。

　　AI或迎来逢低介入好时机

　　1、估值明显下降，投资性价比提升

　　年初以来，AI主题大幅上涨，万得人工智能指数PE（TTM）一度达到110多倍。但在这一轮关税冲击引起的全球权益资产普跌中，AI板块的交易拥挤度也得到一定缓解，整体估值明显下降。截至4月14日，万得人工智能指数PE（TTM）已下降至72倍左右，处于2023年以来40%以下的较低分位水平，投资性价比有所提升。（数据来源：WIND，指数过往表现不代表其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

　　2、企业经营改善，行业盈利拐点将至

　　随着AI技术的赋能显效，相关企业经营情况迎来改善，AI领域的投资价值也从讲故事阶段逐步步入业绩兑现期。以与AI紧密相关的电子行业为例，其2024年三季度营业收入、归母净利润同比增速达17.36%、38.00%，在31个申万一级行业中排名第1和第4。此外，截至4月14日，在已披露一季度业绩预告的电子行业公司中，有28家实现预增、继盈、扭亏或略增。（数据来源：WIND）

　　而往后看，我国多家科技类企业已明确加大云和AI的基础设施投入，国内人工智能资本开支周期或将开启，行业盈利拐点或就在不远的未来。有机构预测，如果参照海外业绩释放节奏以及订单确认周期，按互联网大厂资本支出领先于AI硬件等供应商业绩约半年的时间测算，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放。（来源：财信证券《AI产业迈入成长期，坚定中国AI产业发展信心》2025.4.9）

　　3、尚处发展早期，未来发展空间大

　　从DeepSeek到人形机器人，AI领域已有诸多亮眼成果，但产业发展仍处于早期，仍蕴藏着较大的发展潜力和空间。以AI端侧应用发展为例，尤国梁认为，具备AI功能的各类消费电子产品，包括AIPC、AI手机、AI眼镜等，随着AI能力提升，这类产品的功能也会逐渐完善，市场需求有望增加。此外，智能驾驶、人形机器人也是AI终端应用的一部分，人工智能技术的加持下有望实现快速发展。

　　未来10年，我国人工智能产业有望呈现出显著的增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。2025-2035年期间，我国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率为15.6%，且预计到2030年，中国人工智能产业规模或突破1万亿元。（数据来源：赛迪顾问）

　　借助绩优产品驰骋AI赛道

　　短期波动不改AI赛道的长期投资价值，若看好这一领域未来的发展前景，不妨趁着暂时的回调机会，以相对便宜的价格“上车”。当然，首先要选对好产品，例如由尤国梁管理的长城久嘉创新成长（A类：004666；C类：010052）。

　　该基金以发展“新质生产力”的国家政策为导向，当前重点关注AI等科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　从过往投资成效看，截至2025年一季度末，长城久嘉创新成长A近6个月收益率达24.79%（同期业绩比较基准收益率仅0.41%），较好抓住了这一轮AI上升行情，且其在多个时间区间的业绩均显著跑赢业绩比较基准。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31。基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　在同类产品中，长城久嘉创新成长A也保持着领先优势，银河证券数据显示，截至3月31日，长城久嘉创新成长A近1年、3年、5年收益率均排名前20%。（同类产品指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类），具体排名依次为45/422、53/420、75/400）

　　尤国梁善于寻找高景气行业、捕捉成长红利，主张在投资中要抓住市场的主要矛盾，擅长在科技成长各行业中进行轮动。

　　在基金最新披露的2025年一季报中，尤国梁介绍了其灵活的运作思路：

　　今年一季度，继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外，也对政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业和有望迎来景气向上拐点的军工板块保持适度关注。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　谈及后市行情和关注方向，尤国梁表示，在当前中国资产重估的背景下，最有望受益的资产是科技成长股。AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。同时，新质生产力方向也值得看好，包括半导体、国防军工、低空经济、商业航天、深海科技等。

　　基金详细业绩注释：长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金A类成立于2017年7月5日，近五年历任基金经理为龙宇飞（2017.10.18-2022.7.8）、尤国梁（2019.10.24至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为36.10%/14.60%、43.33%/2.49%、-21.21%/-9.39%、-7.75%/-2.89%、12.74%/10.58%。C类成立于2021年7月8日，历任基金经理为龙宇飞（2021.7.8-2022.7.8）、尤国梁（2021.7.8至今），成立以来业绩如下：2021.7.8-2021.12.31、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为11.34%/0.93%、-21.73%/-9.39%、-8.21%/-2.89%、12.18%/10.58%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。