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朔州市(平鲁区、应县、朔城区、山阴县、怀仁市、右玉县)

平凉市(华亭市、崆峒区、崇信县、庄浪县、泾川县、静宁县、灵台县)

肇庆市(怀集县、端州区、广宁县、四会市、鼎湖区、德庆县、封开县、高要区)

固原市(彭阳县、原州区、隆德县、泾源县、西吉县)  佛山市(顺德区、三水区、南海区、高明区、禅城区)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、韶山市、湘潭县、湘乡市)

崇左市(龙州县、大新县、扶绥县、宁明县、天等县、江州区、凭祥市)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、格尔木市、德令哈市、天峻县、茫崖市、乌兰县)济宁市(嘉祥县、汶上县、鱼台县、曲阜市、微山县、任城区、梁山县、泗水县、金乡县、兖州区、邹城市)

无锡市(宜兴市、梁溪区、江阴市、锡山区、滨湖区、惠山区、新吴区)  塔城地区(额敏县、乌苏市、托里县、沙湾市、塔城市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县)

毕节市(金沙县、大方县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、黔西市、赫章县、织金县)

茂名市(茂南区、化州市、信宜市、高州市、电白区)

南阳市(新野县、镇平县、唐河县、邓州市、社旗县、淅川县、卧龙区、方城县、宛城区、西峡县、桐柏县、南召县、内乡县)

兰州市(西固区、皋兰县、七里河区、城关区、永登县、安宁区、红古区、榆中县)

铁岭市(开原市、西丰县、昌图县、清河区、银州区、调兵山市、铁岭县)

孝感市(云梦县、孝昌县、安陆市、汉川市、大悟县、应城市、孝南区)

沧州市(孟村回族自治县、运河区、南皮县、河间市、献县、海兴县、吴桥县、盐山县、新华区、东光县、黄骅市、肃宁县、任丘市、泊头市、青县、沧县)

南充市(西充县、嘉陵区、营山县、顺庆区、仪陇县、蓬安县、南部县、阆中市、高坪区)

呼和浩特市(武川县、土默特左旗、回民区、清水河县、新城区、赛罕区、玉泉区、和林格尔县、托克托县)

南平市(建阳区、松溪县、政和县、邵武市、建瓯市、光泽县、武夷山市、浦城县、顺昌县、延平区)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、奇台县、阜康市、呼图壁县)

许昌市(襄城县、禹州市、长葛市、魏都区、鄢陵县、建安区)

西安市(新城区、鄠邑区、临潼区、灞桥区、高陵区、雁塔区、周至县、莲湖区、碑林区、阎良区、未央区、长安区、蓝田县)

娄底市(涟源市、冷水江市、双峰县、娄星区、新化县)

遂宁市(船山区、大英县、蓬溪县、射洪市、安居区)

辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)

上饶市(婺源县、鄱阳县、万年县、余干县、玉山县、弋阳县、广信区、广丰区、德兴市、铅山县、横峰县、信州区)

驻马店市(新蔡县、驿城区、遂平县、西平县、确山县、平舆县、上蔡县、泌阳县、汝南县、正阳县)

绥化市(庆安县、兰西县、安达市、肇东市、明水县、海伦市、望奎县、北林区、绥棱县、青冈县)

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成都市(蒲江县、温江区、青羊区、成华区、大邑县、新津区、锦江区、双流区、武侯区、郫都区、彭州市、龙泉驿区、简阳市、崇州市、都江堰市、邛崃市、金堂县、青白江区、金牛区、新都区)

秦皇岛市(山海关区、北戴河区、卢龙县、海港区、抚宁区、昌黎县、青龙满族自治县)

镇江市(润州区、丹徒区、扬中市、句容市、京口区、丹阳市)

普洱市(景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)  衢州市(开化县、龙游县、柯城区、江山市、常山县、衢江区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、龙山县、凤凰县、保靖县、吉首市、花垣县、古丈县、泸溪县)

营口市(站前区、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区、老边区、盖州市)黔东南苗族侗族自治州(麻江县、黎平县、岑巩县、镇远县、施秉县、锦屏县、三穗县、天柱县、雷山县、丹寨县、剑河县、凯里市、黄平县、台江县、从江县、榕江县)

莆田市(荔城区、涵江区、城厢区、秀屿区、仙游县)  北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)

陇南市(文县、宕昌县、两当县、武都区、礼县、成县、康县、西和县、徽县)

山南市(浪卡子县、洛扎县、桑日县、隆子县、错那市、琼结县、扎囊县、措美县、乃东区、加查县、曲松县、贡嘎县)

昌都市(贡觉县、江达县、卡若区、类乌齐县、丁青县、边坝县、洛隆县、八宿县、芒康县、察雅县、左贡县)泉州市(惠安县、南安市、德化县、安溪县、晋江市、泉港区、丰泽区、金门县、鲤城区、永春县、石狮市、洛江区)

梧州市(岑溪市、藤县、龙圩区、万秀区、长洲区、苍梧县、蒙山县)

深圳市(罗湖区、坪山区、宝安区、福田区、南山区、龙岗区、龙华区、盐田区、光明区)

甘南藏族自治州(玛曲县、卓尼县、临潭县、舟曲县、碌曲县、迭部县、合作市、夏河县)

张家口市(阳原县、张北县、宣化区、崇礼区、康保县、下花园区、桥西区、赤城县、万全区、桥东区、尚义县、怀来县、蔚县、涿鹿县、怀安县、沽源县)

咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、崇阳县、通城县、通山县、咸安区)

重庆市(大渡口区、江津区、彭水苗族土家族自治县、开州区、垫江县、渝北区、南岸区、沙坪坝区、云阳县、酉阳土家族苗族自治县、璧山区、南川区、石柱土家族自治县、长寿区、丰都县、巫山县、巴南区、黔江区、合川区、秀山土家族苗族自治县、潼南区、城口县、荣昌区、大足区、渝中区、江北区、万州区、铜梁区、永川区、奉节县、梁平区、綦江区、涪陵区、巫溪县、忠县、北碚区、武隆区、九龙坡区)

石家庄市(裕华区、灵寿县、元氏县、新华区、正定县、辛集市、平山县、无极县、晋州市、长安区、井陉矿区、藁城区、栾城区、赵县、行唐县、新乐市、深泽县、高邑县、赞皇县、桥西区、鹿泉区、井陉县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

怀化市(鹤城区、溆浦县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、中方县、通道侗族自治县、辰溪县、会同县、沅陵县、芷江侗族自治县、洪江市)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、盘山县、双台子区)

石河子市(胡杨河市、双河市、图木舒克市、五家渠市、北屯市、白杨市、阿拉尔市、昆玉市、可克达拉市、新星市、铁门关市)

江门市(新会区、江海区、恩平市、鹤山市、开平市、蓬江区、台山市)

淮安市(淮阴区、盱眙县、金湖县、洪泽区、涟水县、淮安区、清江浦区)

盐城市(响水县、滨海县、阜宁县、东台市、射阳县、大丰区、盐都区、建湖县、亭湖区)

和田地区(洛浦县、和田县、策勒县、民丰县、皮山县、和田市、于田县、墨玉县)

益阳市(安化县、赫山区、桃江县、沅江市、资阳区、南县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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