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朔州市(右玉县、应县、朔城区、怀仁市、山阴县、平鲁区)

漯河市(召陵区、源汇区、舞阳县、郾城区、临颍县)

澳门特别行政区

绥化市(明水县、青冈县、安达市、兰西县、绥棱县、海伦市、庆安县、肇东市、望奎县、北林区)  淮南市(凤台县、田家庵区、八公山区、寿县、大通区、谢家集区、潘集区)

蚌埠市(怀远县、蚌山区、禹会区、龙子湖区、淮上区、五河县、固镇县)

连云港市(连云区、灌云县、海州区、灌南县、赣榆区、东海县)

榆林市(绥德县、府谷县、清涧县、榆阳区、靖边县、吴堡县、神木市、子洲县、定边县、米脂县、横山区、佳县)

台州市(仙居县、温岭市、天台县、路桥区、玉环市、临海市、三门县、椒江区、黄岩区)  日喀则市(拉孜县、谢通门县、桑珠孜区、昂仁县、仲巴县、定日县、定结县、萨迦县、岗巴县、吉隆县、亚东县、白朗县、康马县、江孜县、仁布县、萨嘎县、南木林县、聂拉木县)

承德市(兴隆县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、双桥区、隆化县、承德县、宽城满族自治县、双滦区、平泉市、鹰手营子矿区、滦平县)

忻州市(神池县、繁峙县、偏关县、岢岚县、五寨县、河曲县、保德县、忻府区、五台县、原平市、定襄县、代县、静乐县、宁武县)

吴忠市(利通区、盐池县、青铜峡市、同心县、红寺堡区)

上饶市(广信区、鄱阳县、德兴市、铅山县、广丰区、余干县、横峰县、弋阳县、玉山县、万年县、婺源县、信州区)

通辽市(霍林郭勒市、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、奈曼旗、开鲁县)

开封市(杞县、顺河回族区、兰考县、禹王台区、祥符区、通许县、鼓楼区、尉氏县、龙亭区)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

梧州市(蒙山县、岑溪市、长洲区、万秀区、龙圩区、藤县、苍梧县)

安康市(白河县、宁陕县、岚皋县、石泉县、汉阴县、平利县、汉滨区、旬阳市、紫阳县、镇坪县)

临汾市(大宁县、翼城县、永和县、乡宁县、安泽县、汾西县、洪洞县、浮山县、曲沃县、蒲县、吉县、尧都区、襄汾县、霍州市、古县、侯马市、隰县)

安庆市(迎江区、太湖县、望江县、大观区、宜秀区、岳西县、桐城市、宿松县、潜山市、怀宁县)

杭州市(钱塘区、临安区、上城区、富阳区、滨江区、余杭区、桐庐县、萧山区、建德市、拱墅区、淳安县、西湖区、临平区)

南充市(蓬安县、高坪区、阆中市、嘉陵区、营山县、仪陇县、南部县、西充县、顺庆区)

林芝市(察隅县、墨脱县、米林市、巴宜区、波密县、工布江达县、朗县)

嘉峪关市

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特后旗、临河区、五原县、磴口县、乌拉特前旗、杭锦后旗)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、正镶白旗、二连浩特市、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、镶黄旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、阿巴嘎旗)

邵阳市(城步苗族自治县、新宁县、大祥区、邵阳县、隆回县、邵东市、双清区、洞口县、北塔区、绥宁县、武冈市、新邵县)

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长沙市(开福区、天心区、岳麓区、宁乡市、长沙县、浏阳市、芙蓉区、雨花区、望城区)

阿里地区(日土县、革吉县、措勤县、札达县、普兰县、改则县、噶尔县)

吉林市(磐石市、舒兰市、船营区、桦甸市、蛟河市、丰满区、永吉县、昌邑区、龙潭区)

十堰市(茅箭区、郧阳区、竹溪县、张湾区、郧西县、房县、竹山县、丹江口市)  白城市(通榆县、洮南市、洮北区、大安市、镇赉县)

铜仁市(松桃苗族自治县、德江县、碧江区、思南县、江口县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、石阡县)

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

大庆市(肇州县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、红岗区、林甸县、肇源县、萨尔图区、龙凤区)济源市

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)  新乡市(卫辉市、原阳县、卫滨区、红旗区、长垣市、辉县市、牧野区、封丘县、新乡县、获嘉县、延津县、凤泉区)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

萍乡市(莲花县、芦溪县、上栗县、湘东区、安源区)

平顶山市(新华区、湛河区、叶县、舞钢市、石龙区、郏县、鲁山县、宝丰县、汝州市、卫东区)黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市)

自贡市(大安区、自流井区、贡井区、沿滩区、荣县、富顺县)

昭通市(彝良县、永善县、绥江县、镇雄县、鲁甸县、水富市、大关县、昭阳区、巧家县、盐津县、威信县)

佛山市(禅城区、三水区、高明区、南海区、顺德区)

儋州市

银川市(灵武市、永宁县、金凤区、贺兰县、西夏区、兴庆区)

宁德市(柘荣县、寿宁县、福鼎市、周宁县、古田县、蕉城区、福安市、霞浦县、屏南县)

长春市(九台区、二道区、农安县、双阳区、宽城区、南关区、德惠市、公主岭市、朝阳区、榆树市、绿园区)

凉山彝族自治州(西昌市、会理市、德昌县、美姑县、喜德县、布拖县、普格县、宁南县、木里藏族自治县、越西县、冕宁县、盐源县、雷波县、甘洛县、会东县、昭觉县、金阳县)

平凉市(泾川县、庄浪县、崇信县、灵台县、华亭市、静宁县、崆峒区)

铁岭市(调兵山市、银州区、铁岭县、昌图县、开原市、西丰县、清河区)

毕节市(七星关区、织金县、赫章县、金沙县、黔西市、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县)

常州市(金坛区、天宁区、新北区、武进区、钟楼区、溧阳市)

南京市(秦淮区、鼓楼区、高淳区、溧水区、六合区、玄武区、江宁区、建邺区、栖霞区、浦口区、雨花台区)

东营市(利津县、广饶县、东营区、垦利区、河口区)

金昌市(金川区、永昌县)

黄石市(阳新县、黄石港区、铁山区、下陆区、西塞山区、大冶市)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）