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郑州市(金水区、上街区、管城回族区、巩义市、登封市、荥阳市、中原区、惠济区、中牟县、新密市、二七区、新郑市)

驻马店市(上蔡县、西平县、驿城区、平舆县、确山县、遂平县、汝南县、泌阳县、正阳县、新蔡县)

北京市(大兴区、西城区、通州区、怀柔区、朝阳区、密云区、东城区、顺义区、平谷区、石景山区、丰台区、门头沟区、房山区、海淀区、延庆区、昌平区)

连云港市(东海县、灌云县、连云区、灌南县、赣榆区、海州区)  大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、沭阳县、宿城区、宿豫区)

东莞市

固原市(西吉县、泾源县、隆德县、原州区、彭阳县)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)  芜湖市(无为市、繁昌区、湾沚区、弋江区、鸠江区、南陵县、镜湖区)

黔东南苗族侗族自治州(黎平县、台江县、凯里市、从江县、丹寨县、镇远县、三穗县、天柱县、施秉县、剑河县、麻江县、锦屏县、雷山县、岑巩县、榕江县、黄平县)

佛山市(顺德区、南海区、禅城区、高明区、三水区)

咸宁市(嘉鱼县、崇阳县、通城县、通山县、赤壁市、咸安区)

崇左市(江州区、大新县、龙州县、扶绥县、天等县、宁明县、凭祥市)

株洲市(攸县、醴陵市、荷塘区、渌口区、茶陵县、天元区、芦淞区、石峰区、炎陵县)

赤峰市(巴林左旗、巴林右旗、红山区、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、宁城县、松山区、林西县、元宝山区、敖汉旗)

鹤岗市(兴山区、兴安区、萝北县、向阳区、东山区、绥滨县、工农区、南山区)

营口市(老边区、站前区、盖州市、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区)

甘孜藏族自治州(炉霍县、巴塘县、丹巴县、得荣县、甘孜县、白玉县、理塘县、乡城县、德格县、稻城县、九龙县、雅江县、道孚县、康定市、新龙县、石渠县、色达县、泸定县)

岳阳市(君山区、湘阴县、岳阳县、汨罗市、岳阳楼区、云溪区、平江县、华容县、临湘市)

张家界市(武陵源区、永定区、慈利县、桑植县)

淮北市(烈山区、相山区、濉溪县、杜集区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

临沂市(临沭县、费县、兰陵县、平邑县、兰山区、罗庄区、沂南县、郯城县、蒙阴县、沂水县、河东区、莒南县)

那曲市(安多县、巴青县、申扎县、班戈县、索县、嘉黎县、双湖县、聂荣县、尼玛县、色尼区、比如县)

内江市(市中区、东兴区、威远县、资中县、隆昌市)

长春市(九台区、榆树市、公主岭市、德惠市、二道区、朝阳区、绿园区、农安县、双阳区、宽城区、南关区)

桂林市(灵川县、灌阳县、永福县、秀峰区、临桂区、阳朔县、雁山区、平乐县、恭城瑶族自治县、龙胜各族自治县、全州县、象山区、七星区、叠彩区、资源县、荔浦市、兴安县)

咸阳市(长武县、泾阳县、礼泉县、秦都区、杨陵区、彬州市、永寿县、三原县、淳化县、渭城区、武功县、旬邑县、乾县、兴平市)

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昌都市(洛隆县、察雅县、左贡县、贡觉县、江达县、卡若区、八宿县、类乌齐县、边坝县、丁青县、芒康县)

哈尔滨市(平房区、双城区、道外区、尚志市、五常市、木兰县、宾县、松北区、呼兰区、南岗区、依兰县、方正县、延寿县、巴彦县、通河县、阿城区、道里区、香坊区)

景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

湖州市(吴兴区、安吉县、长兴县、德清县、南浔区)  文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、砚山县、马关县、西畴县、富宁县、丘北县、文山市、广南县)

银川市(永宁县、兴庆区、贺兰县、金凤区、灵武市、西夏区)

怀化市(溆浦县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、麻阳苗族自治县、会同县、中方县、沅陵县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、鹤城区、芷江侗族自治县、辰溪县)

萍乡市(上栗县、莲花县、芦溪县、湘东区、安源区)锦州市(凌海市、太和区、古塔区、义县、北镇市、黑山县、凌河区)

宿州市(灵璧县、埇桥区、砀山县、萧县、泗县)  盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)

百色市(田阳区、田林县、隆林各族自治县、西林县、凌云县、靖西市、德保县、田东县、右江区、乐业县、平果市、那坡县)

临沧市(云县、凤庆县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、临翔区)

菏泽市(郓城县、单县、定陶区、成武县、鄄城县、东明县、曹县、牡丹区、巨野县)阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、茂县、松潘县、金川县、九寨沟县、壤塘县、红原县、马尔康市、理县、汶川县、阿坝县、黑水县、小金县)

山南市(错那市、桑日县、扎囊县、措美县、乃东区、洛扎县、曲松县、贡嘎县、琼结县、隆子县、浪卡子县、加查县)

北海市(合浦县、铁山港区、海城区、银海区)

通辽市(开鲁县、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁区)

贵港市(港南区、平南县、桂平市、覃塘区、港北区)

朝阳市(北票市、双塔区、朝阳县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、凌源市)

惠州市(惠城区、龙门县、惠阳区、惠东县、博罗县)

昆明市(东川区、五华区、西山区、安宁市、嵩明县、盘龙区、富民县、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、石林彝族自治县、晋宁区、宜良县)

定西市(临洮县、岷县、漳县、通渭县、渭源县、安定区、陇西县)

呼和浩特市(和林格尔县、清水河县、托克托县、回民区、赛罕区、新城区、武川县、玉泉区、土默特左旗)

日喀则市(定日县、拉孜县、亚东县、仲巴县、定结县、吉隆县、萨迦县、谢通门县、康马县、聂拉木县、江孜县、南木林县、仁布县、昂仁县、萨嘎县、白朗县、岗巴县、桑珠孜区)

廊坊市(三河市、大厂回族自治县、霸州市、大城县、广阳区、香河县、安次区、文安县、永清县、固安县)

滨州市(滨城区、惠民县、邹平市、沾化区、阳信县、博兴县、无棣县)

林芝市(波密县、朗县、米林市、察隅县、巴宜区、墨脱县、工布江达县)

晋城市(泽州县、沁水县、城区、陵川县、高平市、阳城县)

周口市(沈丘县、项城市、西华县、川汇区、郸城县、淮阳区、太康县、鹿邑县、扶沟县、商水县)

和田地区(和田县、于田县、民丰县、墨玉县、洛浦县、皮山县、和田市、策勒县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。