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揭阳市(揭东区、揭西县、榕城区、普宁市、惠来县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

汉中市(汉台区、西乡县、勉县、宁强县、南郑区、留坝县、城固县、略阳县、镇巴县、洋县、佛坪县)  珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

锦州市(凌河区、太和区、古塔区、义县、北镇市、黑山县、凌海市)

菏泽市(东明县、单县、牡丹区、曹县、巨野县、成武县、鄄城县、定陶区、郓城县)

黔南布依族苗族自治州(荔波县、三都水族自治县、龙里县、独山县、瓮安县、都匀市、罗甸县、惠水县、福泉市、平塘县、贵定县、长顺县)那曲市(尼玛县、双湖县、嘉黎县、聂荣县、巴青县、索县、安多县、色尼区、申扎县、班戈县、比如县)

咸阳市(杨陵区、旬邑县、永寿县、三原县、兴平市、彬州市、乾县、长武县、武功县、秦都区、礼泉县、淳化县、渭城区、泾阳县)  拉萨市(墨竹工卡县、当雄县、林周县、城关区、堆龙德庆区、达孜区、尼木县、曲水县)

佛山市(南海区、顺德区、高明区、禅城区、三水区)

广元市(利州区、苍溪县、旺苍县、昭化区、青川县、朝天区、剑阁县)

绍兴市(柯桥区、新昌县、嵊州市、诸暨市、上虞区、越城区)

莆田市(荔城区、城厢区、秀屿区、涵江区、仙游县)

新疆维吾尔自治区

柳州市(三江侗族自治县、融安县、柳南区、柳城县、柳江区、城中区、融水苗族自治县、柳北区、鹿寨县、鱼峰区)

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)

九江市(湖口县、柴桑区、武宁县、永修县、德安县、濂溪区、彭泽县、修水县、庐山市、都昌县、浔阳区、共青城市、瑞昌市)

西安市(新城区、碑林区、周至县、灞桥区、高陵区、雁塔区、蓝田县、临潼区、鄠邑区、长安区、莲湖区、阎良区、未央区)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、都兰县、乌兰县、德令哈市、格尔木市、天峻县)

雅安市(芦山县、雨城区、宝兴县、名山区、汉源县、天全县、石棉县、荥经县)

营口市(西市区、盖州市、站前区、大石桥市、鲅鱼圈区、老边区)

佳木斯市(前进区、同江市、富锦市、桦南县、汤原县、向阳区、东风区、抚远市、郊区、桦川县)

杭州市(淳安县、桐庐县、萧山区、临平区、西湖区、建德市、拱墅区、钱塘区、上城区、富阳区、临安区、余杭区、滨江区)

盘锦市(双台子区、盘山县、大洼区、兴隆台区)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

包头市(东河区、固阳县、土默特右旗、青山区、昆都仑区、白云鄂博矿区、九原区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区)

三门峡市(义马市、卢氏县、渑池县、湖滨区、陕州区、灵宝市)

甘孜藏族自治州(丹巴县、德格县、理塘县、炉霍县、雅江县、康定市、色达县、泸定县、稻城县、巴塘县、新龙县、得荣县、甘孜县、白玉县、乡城县、九龙县、道孚县、石渠县)

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岳阳市(湘阴县、华容县、平江县、汨罗市、岳阳县、君山区、岳阳楼区、临湘市、云溪区)

沈阳市(铁西区、辽中区、于洪区、浑南区、沈河区、法库县、皇姑区、沈北新区、大东区、康平县、和平区、新民市、苏家屯区)

阜阳市(太和县、颍州区、临泉县、颍泉区、阜南县、颍东区、界首市、颍上县)

攀枝花市(盐边县、米易县、东区、仁和区、西区)  黄冈市(黄州区、红安县、英山县、黄梅县、蕲春县、罗田县、团风县、浠水县、麻城市、武穴市)

呼和浩特市(清水河县、武川县、和林格尔县、回民区、新城区、托克托县、玉泉区、赛罕区、土默特左旗)

河源市(和平县、东源县、龙川县、源城区、紫金县、连平县)

苏州市(姑苏区、吴江区、张家港市、吴中区、常熟市、相城区、虎丘区、太仓市、昆山市)抚顺市(东洲区、新宾满族自治县、抚顺县、清原满族自治县、顺城区、新抚区、望花区)

吉林市(龙潭区、丰满区、昌邑区、永吉县、桦甸市、磐石市、船营区、舒兰市、蛟河市)  阿坝藏族羌族自治州(金川县、小金县、九寨沟县、茂县、阿坝县、松潘县、汶川县、理县、若尔盖县、马尔康市、红原县、黑水县、壤塘县)

沧州市(河间市、新华区、肃宁县、南皮县、献县、沧县、青县、盐山县、东光县、吴桥县、泊头市、运河区、孟村回族自治县、海兴县、黄骅市、任丘市)

忻州市(原平市、保德县、定襄县、五台县、宁武县、五寨县、河曲县、繁峙县、偏关县、忻府区、岢岚县、代县、静乐县、神池县)

洛阳市(新安县、伊川县、宜阳县、洛龙区、洛宁县、老城区、孟津区、涧西区、西工区、汝阳县、偃师区、栾川县、瀍河回族区、嵩县)保山市(腾冲市、隆阳区、施甸县、昌宁县、龙陵县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、莎车县、叶城县、岳普湖县、英吉沙县、麦盖提县、疏勒县、泽普县、疏附县、巴楚县、伽师县)

台州市(黄岩区、天台县、临海市、仙居县、椒江区、玉环市、路桥区、温岭市、三门县)

滁州市(天长市、凤阳县、明光市、全椒县、定远县、南谯区、琅琊区、来安县)

淄博市(淄川区、沂源县、桓台县、临淄区、周村区、博山区、高青县、张店区)

娄底市(涟源市、双峰县、娄星区、冷水江市、新化县)

玉林市(北流市、博白县、陆川县、玉州区、福绵区、兴业县、容县)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、乌审旗、东胜区、康巴什区、鄂托克旗、杭锦旗、达拉特旗、鄂托克前旗、准格尔旗)

潍坊市(坊子区、昌邑市、昌乐县、寿光市、奎文区、潍城区、高密市、诸城市、青州市、寒亭区、临朐县、安丘市)

牡丹江市(东安区、绥芬河市、海林市、东宁市、西安区、宁安市、穆棱市、阳明区、林口县、爱民区)

安庆市(宿松县、太湖县、潜山市、岳西县、大观区、怀宁县、宜秀区、迎江区、桐城市、望江县)

滨州市(阳信县、沾化区、邹平市、无棣县、博兴县、惠民县、滨城区)

六安市(霍山县、裕安区、金安区、霍邱县、金寨县、舒城县、叶集区)

许昌市(鄢陵县、魏都区、建安区、禹州市、襄城县、长葛市)

嘉兴市(嘉善县、海宁市、秀洲区、南湖区、平湖市、海盐县、桐乡市)

曲靖市(富源县、麒麟区、陆良县、师宗县、沾益区、罗平县、宣威市、会泽县、马龙区)

张家口市(张北县、万全区、崇礼区、怀安县、阳原县、宣化区、蔚县、涿鹿县、沽源县、康保县、怀来县、下花园区、尚义县、桥东区、赤城县、桥西区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。