重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。

400电话：123456（点击咨询）

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。各观看免费《今日汇总》

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。各区点热线观看免费《今日发布》

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。电话

7天观看免费人工电话为您、重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。电话区域：

扬州市(高邮市、江都区、邗江区、宝应县、仪征市、广陵区)

淮安市(淮安区、涟水县、盱眙县、淮阴区、洪泽区、金湖县、清江浦区)

武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

安顺市(西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、普定县)  淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

牡丹江市(海林市、绥芬河市、东宁市、阳明区、林口县、穆棱市、西安区、爱民区、东安区、宁安市)

福州市(仓山区、闽侯县、平潭县、福清市、长乐区、连江县、马尾区、台江区、闽清县、鼓楼区、永泰县、晋安区、罗源县)

焦作市(武陟县、沁阳市、山阳区、解放区、修武县、孟州市、博爱县、中站区、温县、马村区)铜仁市(思南县、德江县、沿河土家族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县、万山区)

吉安市(峡江县、井冈山市、新干县、安福县、永丰县、吉州区、泰和县、遂川县、吉水县、永新县、青原区、吉安县、万安县)  德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、陇川县、瑞丽市、芒市)

娄底市(涟源市、冷水江市、新化县、娄星区、双峰县)

鹤壁市(鹤山区、淇县、山城区、浚县、淇滨区)

楚雄彝族自治州(武定县、大姚县、牟定县、永仁县、元谋县、双柏县、南华县、姚安县、禄丰市、楚雄市)

辽阳市(灯塔市、宏伟区、辽阳县、白塔区、弓长岭区、太子河区、文圣区)

白城市(镇赉县、洮南市、洮北区、通榆县、大安市)

漯河市(郾城区、临颍县、舞阳县、召陵区、源汇区)

那曲市(嘉黎县、聂荣县、申扎县、安多县、索县、比如县、班戈县、色尼区、巴青县、尼玛县、双湖县)

湖州市(南浔区、德清县、长兴县、吴兴区、安吉县)

贵港市(港南区、桂平市、平南县、覃塘区、港北区)

北海市(银海区、合浦县、海城区、铁山港区)

巴中市(南江县、平昌县、恩阳区、巴州区、通江县)

新疆维吾尔自治区

绥化市(庆安县、海伦市、望奎县、明水县、肇东市、北林区、兰西县、绥棱县、安达市、青冈县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、东川区、盘龙区、石林彝族自治县、富民县、安宁市、西山区、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、宜良县、五华区、嵩明县、官渡区、晋宁区)

西安市(蓝田县、高陵区、灞桥区、雁塔区、周至县、阎良区、莲湖区、碑林区、新城区、未央区、临潼区、鄠邑区、长安区)

泰州市(靖江市、兴化市、高港区、姜堰区、海陵区、泰兴市)

韶关市(浈江区、翁源县、仁化县、武江区、乐昌市、南雄市、曲江区、新丰县、乳源瑶族自治县、始兴县)

鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)

400电话：123456（点击咨询）

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。各观看免费《今日汇总》《今日发布》

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。电话

7天观看免费人工电话为您、重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。中心2025已更新(今日/推荐)

重拾斯莱特林的荣耀：彼此的心灵与身体交融,共同探寻爱的极致境界。电话区域：

宿州市(埇桥区、灵璧县、砀山县、萧县、泗县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、黑水县、壤塘县、松潘县、小金县、马尔康市、阿坝县、金川县、若尔盖县、理县、九寨沟县、红原县、茂县)

唐山市(迁西县、开平区、曹妃甸区、玉田县、滦州市、路南区、滦南县、丰润区、路北区、古冶区、遵化市、乐亭县、迁安市、丰南区)

桂林市(七星区、恭城瑶族自治县、灵川县、永福县、灌阳县、荔浦市、雁山区、龙胜各族自治县、阳朔县、平乐县、资源县、临桂区、全州县、秀峰区、叠彩区、象山区、兴安县)  萍乡市(安源区、芦溪县、上栗县、莲花县、湘东区)

商丘市(民权县、梁园区、柘城县、永城市、睢县、睢阳区、宁陵县、夏邑县、虞城县)

香港特别行政区

酒泉市(玉门市、金塔县、肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市)台州市(三门县、黄岩区、天台县、临海市、仙居县、路桥区、椒江区、玉环市、温岭市)

拉萨市(达孜区、曲水县、林周县、当雄县、城关区、堆龙德庆区、墨竹工卡县、尼木县)  百色市(右江区、凌云县、田林县、田阳区、西林县、田东县、隆林各族自治县、德保县、平果市、那坡县、乐业县、靖西市)

烟台市(莱州市、海阳市、芝罘区、福山区、莱阳市、蓬莱区、牟平区、莱山区、栖霞市、招远市、龙口市)

德阳市(旌阳区、中江县、绵竹市、广汉市、罗江区、什邡市)

泰安市(宁阳县、东平县、岱岳区、新泰市、泰山区、肥城市)蚌埠市(禹会区、淮上区、怀远县、五河县、固镇县、蚌山区、龙子湖区)

云浮市(云城区、郁南县、罗定市、新兴县、云安区)

南宁市(上林县、横州市、兴宁区、西乡塘区、良庆区、武鸣区、马山县、江南区、隆安县、邕宁区、宾阳县、青秀区)

宣城市(泾县、宣州区、宁国市、旌德县、绩溪县、广德市、郎溪县)

安阳市(文峰区、林州市、滑县、内黄县、安阳县、北关区、龙安区、殷都区、汤阴县)

南京市(六合区、浦口区、高淳区、玄武区、鼓楼区、秦淮区、雨花台区、栖霞区、溧水区、建邺区、江宁区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、咸丰县、来凤县、建始县、利川市、巴东县、宣恩县、鹤峰县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

莆田市(仙游县、荔城区、城厢区、秀屿区、涵江区)

宜春市(袁州区、樟树市、靖安县、奉新县、丰城市、高安市、铜鼓县、宜丰县、万载县、上高县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

安庆市(太湖县、迎江区、宿松县、望江县、岳西县、潜山市、桐城市、怀宁县、宜秀区、大观区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐海县、勐腊县)

镇江市(京口区、润州区、丹阳市、句容市、丹徒区、扬中市)

日喀则市(定日县、仁布县、拉孜县、定结县、江孜县、南木林县、白朗县、亚东县、聂拉木县、康马县、仲巴县、昂仁县、岗巴县、吉隆县、萨嘎县、谢通门县、萨迦县、桑珠孜区)

西宁市(城西区、湟中区、大通回族土族自治县、城东区、湟源县、城北区、城中区)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）