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全国服务区域:
东莞市
张掖市(临泽县、甘州区、山丹县、肃南裕固族自治县、高台县、民乐县)
亳州市(利辛县、涡阳县、谯城区、蒙城县)
赣州市(信丰县、安远县、会昌县、上犹县、于都县、章贡区、瑞金市、寻乌县、崇义县、宁都县、定南县、南康区、全南县、龙南市、赣县区、大余县、兴国县、石城县)
河源市(东源县、和平县、紫金县、龙川县、连平县、源城区)
平凉市(崆峒区、庄浪县、华亭市、灵台县、泾川县、崇信县、静宁县)
德州市(乐陵市、武城县、齐河县、陵城区、德城区、宁津县、庆云县、禹城市、平原县、夏津县、临邑县)
昆明市(禄劝彝族苗族自治县、五华区、寻甸回族彝族自治县、官渡区、宜良县、安宁市、盘龙区、呈贡区、东川区、富民县、石林彝族自治县、嵩明县、西山区、晋宁区)
苏州市(吴中区、虎丘区、姑苏区、太仓市、昆山市、相城区、吴江区、常熟市、张家港市)
菏泽市(成武县、郓城县、巨野县、鄄城县、曹县、牡丹区、东明县、定陶区、单县)
唐山市(玉田县、迁安市、曹妃甸区、滦南县、丰南区、路北区、丰润区、遵化市、古冶区、路南区、迁西县、滦州市、开平区、乐亭县)
哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)
保定市(涞水县、唐县、满城区、雄县、清苑区、易县、莲池区、竞秀区、高阳县、高碑店市、定州市、涞源县、涿州市、望都县、安国市、定兴县、容城县、顺平县、博野县、蠡县、曲阳县、徐水区、阜平县、安新县)
和田地区(皮山县、于田县、民丰县、洛浦县、策勒县、和田县、和田市、墨玉县)
烟台市(莱州市、招远市、海阳市、莱阳市、栖霞市、芝罘区、牟平区、蓬莱区、莱山区、福山区、龙口市)
普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区)
海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)
太原市(小店区、古交市、尖草坪区、杏花岭区、清徐县、万柏林区、娄烦县、晋源区、迎泽区、阳曲县)
金华市(永康市、东阳市、浦江县、磐安县、兰溪市、义乌市、婺城区、武义县、金东区)
淮安市(盱眙县、清江浦区、洪泽区、淮安区、涟水县、金湖县、淮阴区)
石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)
南通市(启东市、如皋市、海门区、崇川区、如东县、通州区、海安市)
陇南市(武都区、徽县、康县、礼县、宕昌县、两当县、成县、文县、西和县)
邯郸市(成安县、广平县、峰峰矿区、复兴区、磁县、临漳县、大名县、邯山区、肥乡区、武安市、鸡泽县、邱县、魏县、涉县、丛台区、馆陶县、曲周县、永年区)
香港特别行政区
抚州市(临川区、广昌县、南丰县、金溪县、东乡区、黎川县、资溪县、宜黄县、崇仁县、南城县、乐安县)
中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)
乐山市(市中区、马边彝族自治县、井研县、金口河区、沙湾区、五通桥区、犍为县、夹江县、峨边彝族自治县、沐川县、峨眉山市)
石家庄市(晋州市、灵寿县、高邑县、元氏县、井陉县、赞皇县、桥西区、深泽县、栾城区、井陉矿区、正定县、鹿泉区、新华区、裕华区、无极县、行唐县、长安区、藁城区、平山县、辛集市、赵县、新乐市)
汉中市(城固县、略阳县、南郑区、佛坪县、镇巴县、西乡县、留坝县、洋县、宁强县、勉县、汉台区)
周口市(西华县、鹿邑县、扶沟县、郸城县、项城市、川汇区、商水县、太康县、淮阳区、沈丘县)
通辽市(科尔沁区、开鲁县、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、奈曼旗、扎鲁特旗)
盐城市(响水县、建湖县、东台市、大丰区、滨海县、阜宁县、亭湖区、盐都区、射阳县)
阿克苏地区(乌什县、阿瓦提县、沙雅县、拜城县、阿克苏市、柯坪县、新和县、温宿县、库车市)
广西壮族自治区
景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)
佛山市(顺德区、高明区、禅城区、三水区、南海区)
朔州市(山阴县、右玉县、平鲁区、应县、怀仁市、朔城区)
汕头市(龙湖区、潮南区、濠江区、澄海区、潮阳区、南澳县、金平区)
威海市(文登区、乳山市、环翠区、荣成市)
西安市(新城区、灞桥区、长安区、莲湖区、雁塔区、高陵区、阎良区、未央区、临潼区、碑林区、蓝田县、鄠邑区、周至县)
西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)
固原市(原州区、西吉县、隆德县、泾源县、彭阳县)
安庆市(宿松县、太湖县、潜山市、大观区、怀宁县、望江县、桐城市、岳西县、宜秀区、迎江区)
黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市)
商洛市(山阳县、商州区、镇安县、丹凤县、商南县、洛南县、柞水县)
东营市(广饶县、利津县、垦利区、东营区、河口区)
深圳市(坪山区、龙华区、罗湖区、宝安区、南山区、盐田区、光明区、福田区、龙岗区)
岳阳市(临湘市、华容县、汨罗市、平江县、湘阴县、君山区、岳阳县、云溪区、岳阳楼区)
濮阳市(范县、清丰县、南乐县、台前县、华龙区、濮阳县)
吉林市(磐石市、永吉县、桦甸市、蛟河市、船营区、舒兰市、龙潭区、丰满区、昌邑区)
宝鸡市(麟游县、太白县、渭滨区、陈仓区、千阳县、陇县、凤县、凤翔区、岐山县、眉县、扶风县、金台区)
宿迁市(宿豫区、宿城区、沭阳县、泗阳县、泗洪县)
盘锦市(兴隆台区、大洼区、盘山县、双台子区)
忻州市(偏关县、神池县、保德县、定襄县、岢岚县、五台县、宁武县、五寨县、代县、静乐县、河曲县、繁峙县、忻府区、原平市)
宜春市(丰城市、铜鼓县、靖安县、奉新县、宜丰县、高安市、万载县、袁州区、樟树市、上高县)
酒泉市(玉门市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市、金塔县)
贵阳市(观山湖区、开阳县、云岩区、清镇市、南明区、花溪区、白云区、乌当区、修文县、息烽县)
防城港市(港口区、防城区、上思县、东兴市)
重庆市(潼南区、梁平区、秀山土家族苗族自治县、垫江县、北碚区、璧山区、云阳县、黔江区、开州区、沙坪坝区、南岸区、万州区、大渡口区、永川区、武隆区、大足区、荣昌区、酉阳土家族苗族自治县、铜梁区、涪陵区、綦江区、南川区、奉节县、彭水苗族土家族自治县、江北区、九龙坡区、巫溪县、合川区、长寿区、城口县、渝北区、渝中区、江津区、忠县、巫山县、丰都县、石柱土家族自治县、巴南区)
厦门市(思明区、湖里区、同安区、翔安区、海沧区、集美区)
益阳市(安化县、沅江市、桃江县、赫山区、资阳区、南县)
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)
抚顺市(顺城区、东洲区、清原满族自治县、抚顺县、新抚区、望花区、新宾满族自治县)
舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)
德阳市(什邡市、广汉市、旌阳区、中江县、绵竹市、罗江区)
济宁市(金乡县、汶上县、邹城市、梁山县、兖州区、鱼台县、任城区、嘉祥县、微山县、泗水县、曲阜市)
惠州市(惠阳区、惠城区、惠东县、龙门县、博罗县)
聊城市(临清市、高唐县、东阿县、冠县、莘县、东昌府区、阳谷县、茌平区)
衡水市(故城县、武强县、武邑县、景县、阜城县、冀州区、枣强县、安平县、饶阳县、深州市、桃城区)
宜宾市(长宁县、兴文县、南溪区、叙州区、高县、筠连县、珙县、江安县、屏山县、翠屏区)
张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)
乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)
台州市(路桥区、温岭市、椒江区、临海市、仙居县、玉环市、天台县、黄岩区、三门县)
榆林市(榆阳区、定边县、绥德县、佳县、子洲县、清涧县、吴堡县、米脂县、靖边县、府谷县、神木市、横山区)
鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)
德宏傣族景颇族自治州(盈江县、瑞丽市、芒市、陇川县、梁河县)
广安市(邻水县、广安区、岳池县、华蓥市、武胜县、前锋区)
七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)
漯河市(临颍县、源汇区、舞阳县、郾城区、召陵区)
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伊犁哈萨克自治州(巩留县、新源县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、昭苏县、霍尔果斯市、伊宁市、特克斯县、伊宁县、霍城县、奎屯市)
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泰安市(新泰市、泰山区、岱岳区、肥城市、宁阳县、东平县)
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青海春天(600381.SH,ST春天(3.750,-0.20,-5.06%))股价连跌三天,跌幅超过14%,
4月16日至18日,青海春天股价连续大幅下跌,这或是因为一份关于公司的审计报告。
4月17日,青海春天发布公告,公司年审会计师对其业绩表现进行了质疑。
其中,2024年四季度,特别是12月份,青海春天酒水营业收入异常增长,占全年该业务销售收入的50%左右。年审会计师认为,这一增长缺乏商业合理性。
年审会计师还表示,初步认定青海春天经调整或者扣除后的营业收入将不足人民币3亿元,将触发《上海证券交易所股票上市规则》规定的财务类退市风险警示。
一家上市公司财务人员向长江商报记者表示,青海春天的年审会计师已对其年度报告真实性表示质疑,如果审计内容属实,该公司存在粉饰业绩等问题。
2024年四季度收入预增111%
2024年3月15日,央视315晚会曝光最高卖到5.86万元一瓶的听花酒,其标榜功效神奇,但该酒的国际专利未被认定。
而听花酒是青海春天旗下产品,随后公司在成都、北京和西藏的子公司分别被罚,公司业绩也受到影响。
2024年前三季度,青海春天实现营业收入1.98亿元,同比增长23.22%;净利润亏损9045.18万元,上年同期亏损7033.12万元。
彼时,青海春天表示,如果公司经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元,公司股票将会被实施退市风险警示。
2025年1月,青海春天发布的2024年业绩预告显示,公司预计2024年利润总额为亏损1.37亿至1.66亿元、归属于上市公司股东的净利润为亏损1.45亿至1.74亿元、归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为亏损1.17亿至1.46亿元。
至此,青海春天连续5年亏损。
不过,长江商报记者注意到,业绩预告中,青海春天介绍,公司预计2024年实现营业收入为3.11亿至3.39亿元,扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.05亿至3.33亿元。
由此计算,2024年四季度,青海春天实现营业收入为1.13亿至1.41亿元,与上年同期相比增长111.62%至164.53%。
一家上市公司财务人员向长江商报记者表示,青海春天同时满足“净利润为负”和“营收低于3亿元”时,才会导致公司ST,“该公司四季度收入大幅增长,导致公司避免被实施退市风险警示”。
单季营收增长缺乏商业合理性
4月17日,青海春天发布公告,公司收到担任公司2024年度审计工作的政旦志远(深圳)会计师事务所(特殊普通合伙)(简称“年审会计师”)《关于青海春天药用资源科技股份有限公司2024年度财务报表审计阶段性说明》。
该说明中年审会计师对青海春天的业绩表现进行了质疑。
数据显示,2024年四季度,特别是12月份,青海春天酒水营业收入异常增长,占全年该业务销售收入的50%左右。
年审会计师认为,这一增长“缺乏商业合理性”。首先,在整体消费需求下行、公司白酒市场规模有限且非稀缺商品的情况下,经销商大规模提前采购不符合行业常规。其次,部分客户12月销售异常增长,期后仍有大量库存,且公司经销商协议存在退货相关约定,退货风险难以判断。如众香国、苏州金独花等公司客户2024年12月销售异常增长,但期后销售比例较低,存在年底突击发货确认收入的嫌疑。
此外,年审会计师也注意到,青海春天2024年1月对成都听花令一次性确认销售收入2654.83万元,而该客户截至2024年底大部分酒水尚未实现对外销售。该部分收入所涉及的金额大概为6810.76万元。
该说明中还表示,青海春天2024年冬虫夏草销售收入1.52亿元,其中11—12月销售大幅增长,占全年该品类业务销售收入的50%左右,且销售形成大额应收账款5687.23万元。冬虫夏草销售实施分期付款交易属于2024年度新增销售模式,与行业及公司2023年度现款现货的交易习惯不符,不具备商业合理性。
曾收上交所监管工作函
实际上,青海春天发布2024年业绩预告后,上交所随即下发监管工作函,要求公司就营业收入真实性等问题作出回复,重点说明2024年四季度业绩大幅增长的原因及合理性、是否存在为规避实施退市风险警示而突击确认收入的情况。
2月26日,青海春天针对上交所的问询公告回复称,每年的四季度为白酒行业传统的销售旺季,此期间市场需求普遍增长,且2024年四季度公司逐步恢复主要媒体的广告投放、与经销商共同加强线下品鉴会、活动赞助等系列市场营销活动,对符合条件的经销商调整部分支持政策,给予年度激励及季度激励,大大提高经销商的经营积极性。
青海春天表示,“行业周期叠加上述广告、线下品鉴等营销活动加强、经销商对市场销售预期和经营信心、积极性提高等因素,因此公司酒水销售业务业绩在四季度出现大幅增长是合理的,也符合行业规律,四季度销售业绩的增长,也使得该板块业务2024年的营业收入同比出现大幅度的增长。”
关于是否存在突击确认收入的情况,青海春天介绍,公司的酒水业务经销商为预收货款进行销售,协议约定不得退货,根据合同约定的交付方式,公司收到货款后,将商品发送至经销商或经销商指定的地址,在核实数量及商品外观进行签收后,确认收入,“不存在未满足收入确认条件而确认收入、年底突击确认的情形”。
年审会计师表示,根据审计准则的规定,预计会对青海春天2024年度财务报表整体发表无法表示意见或者否定意见的审计意见类型。
截止到目前,年审会计师表示,根据获取的审计证据,初步认定按照营业收入确认原则及上海证券交易所《营业收入扣除指引》,青海春天经调整或者扣除后的营业收入将不足人民币3亿元,将触发《上海证券交易所股票上市规则》规定的财务类退市风险警示。
上述上市公司财务人员向长江商报记者表示,青海春天的年审会计师已对其年度报告真实性表示质疑,如果审计内容属实,该公司存在粉饰业绩、信披违规等问题。
《电鳗快报》
俄罗斯塔斯社周一援引法庭文件称,莫斯科一家法院裁定谷歌公司泄露在乌克兰阵亡俄罗斯军人的个人信息罪名成立。据报道,法院文件称,在YouTube上发布的一段视频,披露了俄罗斯军人在乌克兰阵亡的信息,以及他们的个人数据。
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PE,对应合理目标市值506亿港元,合理目标价为24.2港元(对应汇率为HKD/CNY=0.93),首次覆盖给予优大于市评级。
海通国际主要观点如下:
公司概况
4A级全国现制饮品品牌。古茗是全国4A(Available,Adorable,Affordable,Addicted)级现制饮品品牌,把握中国消费者的饮品消费升级大趋势,聚焦中低线城市消费者对新鲜、便利、性价比的饮品消费需求,以供应链为基础,数字化为手段,对重点市场逐个击破,稳扎稳打做全国化扩张。截至2024年末,古茗国内门店数已达9914间,覆盖中国17个省。根据灼识咨询数据,按2023年GMV计,古茗是中国第二大现制茶饮店品牌,市场份额为9.1%;若按价格带划分,古茗是中国最大大众现制茶饮店品牌,市场份额为17.7%。
现制饮品
即饮饮料的升级需求,增速领跑中国饮料市场。现制饮品本质上是在经济增长、人均可支配收入提升背景下出现的消费升级需求,是对即饮饮料(瓶装饮料)的部分替代。其通过采用新鲜材料和现制现饮方式提供口感更优且更差异化的产品,通过规模化开店提升便利性,利用先进生产技术和数字化降本增效,以高性价比不断获取市场份额。根据灼识咨询数据和预测,2018-2023年现制饮品行业市场规模年复合增速22.5%,高于中国饮料市场平均的9.4%;预计2023-2028年复合增速17.6%,亦高于同期中国饮料市场平均的10.7%。
慢即是快,稳固地基托举高质量发展
不同于其他头部现制饮品品牌的全国规模化发展,古茗自2010年成立以来,开拓门店超万间但仅覆盖全国17个省份,主要集中在华东和华南区域,且尚未涉足海外市场。虽然门店布局区域化,但现存门店质量很高,2023年加盟商店均年经营利润达到37.6万元,经营利润率20.2%,是行业均值的1.5-2.0倍。作为中国现制饮品中门店数仅次于蜜雪冰城和瑞幸咖啡的品牌,古茗供应链基础扎实,运营效率高,且发展空间大。门店拓展方面,古茗选择地域加密策略,专注中低线城市饮品消费升级需求。供应链建设方面,古茗自建完整供应链系统,支持门店的高频冷链配送,把新鲜的原料成本控制得接近常温且品质稳定。在产品上新方面,古茗能在不乏创新的同时以最快且最标准化的方式紧跟主流趋势。门店运营方面,古茗以数字化自动化筑底,加盟商全身心投入提升门店业绩。
风险提示:经济及消费增长不及预期,现制饮品市场增长放缓,行业竞争加剧,食品安全风险,扩张速度不及预期。
新闻结尾
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