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兰州市(城关区、西固区、皋兰县、榆中县、安宁区、永登县、七里河区、红古区)

定西市(陇西县、安定区、临洮县、岷县、漳县、渭源县、通渭县)

铁岭市(昌图县、清河区、铁岭县、西丰县、调兵山市、开原市、银州区)

哈尔滨市(巴彦县、尚志市、五常市、木兰县、阿城区、通河县、平房区、道外区、双城区、方正县、香坊区、呼兰区、依兰县、松北区、道里区、延寿县、南岗区、宾县)  广元市(苍溪县、青川县、利州区、朝天区、旺苍县、剑阁县、昭化区)

益阳市(沅江市、桃江县、赫山区、安化县、南县、资阳区)

内江市(威远县、东兴区、资中县、市中区、隆昌市)

阿里地区(普兰县、措勤县、札达县、改则县、噶尔县、革吉县、日土县)

汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)  大同市(新荣区、左云县、平城区、灵丘县、云州区、云冈区、天镇县、广灵县、浑源县、阳高县)

甘南藏族自治州(临潭县、舟曲县、合作市、玛曲县、卓尼县、夏河县、碌曲县、迭部县)

六安市(金安区、金寨县、裕安区、舒城县、霍山县、叶集区、霍邱县)

聊城市(茌平区、高唐县、东阿县、临清市、冠县、东昌府区、阳谷县、莘县)

鹤岗市(工农区、兴安区、绥滨县、向阳区、兴山区、南山区、萝北县、东山区)

广州市(南沙区、花都区、番禺区、白云区、海珠区、从化区、越秀区、荔湾区、天河区、黄埔区、增城区)

永州市(宁远县、祁阳市、双牌县、新田县、江永县、道县、冷水滩区、零陵区、蓝山县、东安县、江华瑶族自治县)

芜湖市(鸠江区、繁昌区、弋江区、无为市、南陵县、湾沚区、镜湖区)

泉州市(晋江市、丰泽区、泉港区、永春县、南安市、洛江区、惠安县、安溪县、德化县、金门县、鲤城区、石狮市)

张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

渭南市(蒲城县、临渭区、富平县、大荔县、华阴市、华州区、合阳县、白水县、潼关县、韩城市、澄城县)

宁德市(蕉城区、古田县、屏南县、福鼎市、柘荣县、霞浦县、福安市、周宁县、寿宁县)

淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)

长春市(双阳区、二道区、九台区、德惠市、朝阳区、榆树市、农安县、绿园区、南关区、公主岭市、宽城区)

沈阳市(苏家屯区、和平区、浑南区、铁西区、大东区、康平县、沈北新区、于洪区、新民市、沈河区、辽中区、皇姑区、法库县)

烟台市(栖霞市、莱阳市、海阳市、招远市、芝罘区、莱山区、福山区、蓬莱区、莱州市、牟平区、龙口市)

黑河市(北安市、爱辉区、孙吴县、逊克县、五大连池市、嫩江市)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)

宿州市(埇桥区、萧县、灵璧县、砀山县、泗县)

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清远市(连山壮族瑶族自治县、连州市、连南瑶族自治县、佛冈县、清新区、清城区、阳山县、英德市)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、盈江县、陇川县、梁河县、瑞丽市)

赣州市(石城县、龙南市、赣县区、定南县、宁都县、上犹县、南康区、瑞金市、信丰县、兴国县、崇义县、寻乌县、于都县、章贡区、会昌县、安远县、大余县、全南县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)  邵阳市(隆回县、绥宁县、武冈市、洞口县、邵东市、新邵县、新宁县、邵阳县、城步苗族自治县、双清区、大祥区、北塔区)

潍坊市(潍城区、高密市、坊子区、奎文区、寒亭区、安丘市、临朐县、昌邑市、昌乐县、寿光市、青州市、诸城市)

临沂市(临沭县、沂水县、郯城县、河东区、莒南县、蒙阴县、罗庄区、平邑县、兰陵县、沂南县、费县、兰山区)

兴安盟(乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、突泉县)南充市(仪陇县、蓬安县、顺庆区、南部县、营山县、高坪区、嘉陵区、阆中市、西充县)

南昌市(东湖区、青山湖区、南昌县、西湖区、红谷滩区、安义县、青云谱区、新建区、进贤县)  张家口市(康保县、桥东区、桥西区、沽源县、涿鹿县、蔚县、阳原县、宣化区、崇礼区、下花园区、赤城县、怀安县、怀来县、张北县、尚义县、万全区)

朝阳市(凌源市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、龙城区、北票市、建平县)

绵阳市(三台县、安州区、游仙区、梓潼县、江油市、北川羌族自治县、涪城区、盐亭县、平武县)

通辽市(奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、开鲁县、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼中旗)忻州市(代县、五台县、宁武县、偏关县、岢岚县、忻府区、五寨县、定襄县、静乐县、保德县、原平市、河曲县、神池县、繁峙县)

晋中市(左权县、平遥县、榆次区、介休市、和顺县、祁县、昔阳县、寿阳县、太谷区、灵石县、榆社县)

周口市(川汇区、西华县、商水县、鹿邑县、太康县、项城市、郸城县、沈丘县、淮阳区、扶沟县)

吕梁市(中阳县、交城县、临县、孝义市、石楼县、汾阳市、岚县、柳林县、交口县、离石区、方山县、兴县、文水县)

许昌市(禹州市、建安区、襄城县、长葛市、鄢陵县、魏都区)

呼和浩特市(玉泉区、土默特左旗、托克托县、新城区、武川县、和林格尔县、回民区、清水河县、赛罕区)

怀化市(辰溪县、中方县、洪江市、新晃侗族自治县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、溆浦县、通道侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、芷江侗族自治县)

德阳市(中江县、广汉市、什邡市、旌阳区、绵竹市、罗江区)

酒泉市(瓜州县、肃州区、玉门市、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、金塔县)

宜昌市(当阳市、枝江市、点军区、夷陵区、长阳土家族自治县、兴山县、远安县、伍家岗区、猇亭区、宜都市、秭归县、西陵区、五峰土家族自治县)

本溪市(本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区、明山区、溪湖区、平山区)

天水市(秦州区、张家川回族自治县、甘谷县、秦安县、麦积区、武山县、清水县)

锦州市(凌海市、黑山县、太和区、北镇市、凌河区、义县、古塔区)

六盘水市(水城区、钟山区、六枝特区、盘州市)

白银市(会宁县、景泰县、靖远县、白银区、平川区)

宁夏回族自治区

玉溪市(华宁县、江川区、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、通海县、易门县、澄江市)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）