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绍兴市(嵊州市、诸暨市、上虞区、柯桥区、越城区、新昌县)

黄石市(西塞山区、黄石港区、阳新县、大冶市、铁山区、下陆区)

商洛市(丹凤县、柞水县、商州区、镇安县、山阳县、商南县、洛南县)

苏州市(昆山市、太仓市、相城区、张家港市、虎丘区、姑苏区、吴中区、常熟市、吴江区)  济南市(历下区、长清区、济阳区、天桥区、市中区、钢城区、历城区、槐荫区、莱芜区、商河县、平阴县、章丘区)

鄂尔多斯市(康巴什区、伊金霍洛旗、东胜区、乌审旗、达拉特旗、准格尔旗、鄂托克前旗、杭锦旗、鄂托克旗)

贵港市(桂平市、港北区、覃塘区、平南县、港南区)

西藏自治区

广州市(白云区、黄埔区、番禺区、天河区、花都区、南沙区、越秀区、荔湾区、增城区、从化区、海珠区)  孝感市(孝昌县、大悟县、孝南区、云梦县、汉川市、安陆市、应城市)

清远市(清新区、清城区、连南瑶族自治县、佛冈县、英德市、连州市、连山壮族瑶族自治县、阳山县)

安庆市(望江县、怀宁县、潜山市、宿松县、太湖县、桐城市、宜秀区、大观区、岳西县、迎江区)

白山市(临江市、江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县)

银川市(永宁县、兴庆区、西夏区、贺兰县、灵武市、金凤区)

开封市(杞县、祥符区、通许县、顺河回族区、兰考县、龙亭区、尉氏县、鼓楼区、禹王台区)

包头市(昆都仑区、土默特右旗、东河区、白云鄂博矿区、固阳县、青山区、九原区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗)

东莞市

朔州市(应县、朔城区、怀仁市、山阴县、平鲁区、右玉县)

和田地区(策勒县、于田县、洛浦县、和田县、墨玉县、和田市、民丰县、皮山县)

衢州市(龙游县、柯城区、开化县、常山县、江山市、衢江区)

营口市(站前区、大石桥市、老边区、西市区、盖州市、鲅鱼圈区)

宜昌市(当阳市、宜都市、枝江市、猇亭区、伍家岗区、西陵区、远安县、夷陵区、长阳土家族自治县、兴山县、点军区、五峰土家族自治县、秭归县)

嘉兴市(南湖区、秀洲区、海盐县、海宁市、桐乡市、平湖市、嘉善县)

本溪市(溪湖区、南芬区、平山区、本溪满族自治县、明山区、桓仁满族自治县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

通化市(东昌区、辉南县、集安市、柳河县、梅河口市、通化县、二道江区)

连云港市(海州区、东海县、赣榆区、灌南县、连云区、灌云县)

柳州市(柳南区、鱼峰区、柳城县、柳江区、融水苗族自治县、城中区、鹿寨县、柳北区、三江侗族自治县、融安县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、伊宁市、巩留县、新源县、奎屯市、特克斯县、尼勒克县、霍城县)

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呼和浩特市(回民区、武川县、新城区、和林格尔县、托克托县、清水河县、赛罕区、土默特左旗、玉泉区)

太原市(尖草坪区、古交市、迎泽区、阳曲县、杏花岭区、万柏林区、晋源区、娄烦县、清徐县、小店区)

天津市(静海区、宝坻区、滨海新区、武清区、西青区、河东区、南开区、津南区、宁河区、蓟州区、河北区、东丽区、河西区、北辰区、和平区、红桥区)

吉林市(蛟河市、舒兰市、磐石市、船营区、丰满区、永吉县、昌邑区、桦甸市、龙潭区)  鸡西市(鸡冠区、梨树区、滴道区、恒山区、虎林市、密山市、鸡东县、城子河区、麻山区)

雅安市(宝兴县、石棉县、天全县、芦山县、雨城区、汉源县、名山区、荥经县)

娄底市(双峰县、涟源市、冷水江市、新化县、娄星区)

葫芦岛市(建昌县、绥中县、连山区、兴城市、龙港区、南票区)宁波市(北仑区、镇海区、象山县、江北区、余姚市、海曙区、宁海县、鄞州区、慈溪市、奉化区)

白银市(景泰县、靖远县、白银区、会宁县、平川区)  铁岭市(西丰县、开原市、铁岭县、昌图县、清河区、调兵山市、银州区)

克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)

海东市(循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县、乐都区、平安区)

庆阳市(正宁县、环县、华池县、镇原县、宁县、合水县、庆城县、西峰区)临沂市(郯城县、临沭县、蒙阴县、费县、河东区、沂南县、莒南县、沂水县、罗庄区、平邑县、兰山区、兰陵县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

淮安市(涟水县、盱眙县、金湖县、洪泽区、淮阴区、清江浦区、淮安区)

大庆市(林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、大同区、肇源县、肇州县、让胡路区、萨尔图区、龙凤区)

阜新市(太平区、彰武县、细河区、海州区、新邱区、阜新蒙古族自治县、清河门区)

五指山市(陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、澄迈县、临高县、白沙黎族自治县、东方市、乐东黎族自治县、琼海市、屯昌县、文昌市、定安县)

南京市(江宁区、雨花台区、高淳区、六合区、浦口区、鼓楼区、玄武区、秦淮区、建邺区、溧水区、栖霞区)

昌都市(类乌齐县、贡觉县、边坝县、察雅县、芒康县、洛隆县、左贡县、丁青县、江达县、八宿县、卡若区)

晋中市(灵石县、榆社县、平遥县、寿阳县、太谷区、榆次区、左权县、祁县、介休市、昔阳县、和顺县)

三沙市(西沙区、南沙区)

秦皇岛市(卢龙县、北戴河区、海港区、昌黎县、青龙满族自治县、抚宁区、山海关区)

临汾市(古县、侯马市、大宁县、汾西县、隰县、蒲县、襄汾县、乡宁县、霍州市、曲沃县、翼城县、安泽县、吉县、浮山县、洪洞县、永和县、尧都区)

乌兰察布市(商都县、察哈尔右翼前旗、丰镇市、凉城县、卓资县、化德县、四子王旗、察哈尔右翼中旗、兴和县、集宁区、察哈尔右翼后旗)

玉溪市(江川区、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、澄江市、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、易门县、通海县)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

常州市(天宁区、溧阳市、金坛区、新北区、武进区、钟楼区)

四平市(铁西区、双辽市、梨树县、铁东区、伊通满族自治县)

　　来源：燕梳师院

　　华农财险正危机四伏。成立以来，股东方经历多个周期，先由农业系股东主导，再有华邦入股，国有股东光环逐渐淡去。如今，公司陷入困境，大股东股权遭冻结、偿付能力现“下坡路”、财务实力评级从“BBB”下调至“BBB-”，最终评级被撤销。

　　01

　　元老级董事长离任

　　在这个节骨眼下，传来任职长达十年的董事长苏如春离任。4月14日，华农财险在官网发布公告称，苏如春因个人原因辞去公司董事长职务。在新任董事长就任前，根据公司章程暂由朱宁副董事长代行董事长职务，履行董事长职权。

　　苏如春的职业历程颇为丰富，且在华农财险任职近十年。他出生于1967年，拥有研究生学历，是国家注册一级建造师，曾任第十二届政协全国委员会、全国政协经济委委员，甘肃省政协委员、甘肃省兰州市政协常委，广东省湛江市人大代表、广东省湛江市政协委员，第十一届甘肃省工商联执委、副主席。

　　工作初期，苏如春原本是一名小学教师，后弃文从商。2000年12月，苏如春正式成立甘肃中大建设工程有限公司，开启了他的建桥修路的创业历程。

　　2001年，甘肃中大负责酒航公路的建设，包括桥梁、路基及路面工程，这一项目让公司在建筑界崭露头角。经历多次更名与业务拓展后，甘肃中大演变成了如今的华邦控股。现今，华邦控股的商业版图十分庞大，涉及数智化基础设施建设、养老康复医疗服务、智慧保险金融、康养小镇的开发与运营等多个领域。彼时，乘上房地产的东风，华邦建投集团股份有限公司成功进入中国建筑业500强行列，成为业界翘楚。

　　作为华邦控股的创始人和董事长，苏如春的影响力不容小觑。自从华邦控股成为华农财险的最大股东之后，苏如春也顺理成章地担任了华农财险的掌舵者。

　　而随着元老苏如春离任，业界多为震惊。毕竟，从年龄角度来看，他尚未达法定退休年龄。因此，业内人士纷纷猜测，是否与公司经营情况，或是大股东华邦控股有关？

　　02

　　大股东债务危机

　　从股权结构来看，华邦控股占公司总股份的20%，位居大股东之列。第二大股东北京汇欣亚、第三大股东西部同泰建设、第四大股东云南金志农林分别持股19.5%、19%、18.3%。整体上，华农财险的股权结构较为分散。

　　而大股东华邦控股的股权结构较为集中，为典型的家族企业。其中，苏氏家族持股比例高达98.7%——苏如春占比67.32%、苏逸占比17.95%、苏立钊占比13.46%。

　　然而，华邦控股陷入了债务危机。

　　去年，华邦控股所持华农财险的全部股权被质押、冻结。彼时12月，中水集团远洋股份有限公司（以下简称“中水渔业”）收到参股公司华农财产保险股份有限公司（以下简称“华农财险”）关于部分股份被冻结的函告，获悉华农保险股东华邦控股集团有限公司（以下简称“华邦集团”）持有的华农财险全部股份被司法冻结。

　　在冻结的股份中，0股为有限售条件股份，20000万股为无限售条件股份，该司法冻结期限为三年，自2024年11月26日至2027年11月25日止。

　　华邦控股参控股的金融机构股份陆续被司法冻结。企查查显示，去年11月，因佛山市交通投资集团有限公司存在质权纠纷案件，华邦持有南粤银行的股份被司法冻结，持股数量及比例分别为3.01亿股、5.28%。

　　去年10月，华农财险在召开的2024年第二次临时股东大会中，重点提及“股东占款”问题，但暂不审议。最后形成了两个共识：一是同意国有股东选聘事务所进场审计；二是继续推进资产评估对拟抵偿资产开展评估。此外，会议还听取了现场检查意见书的通报及整改情况。

　　当时，已有市场猜测，华农财险与华邦控股之间的关联，或许会影响到其董事长之位。如今，这一猜测得到证实。

　　另一端是国有股东折价转让股权。北京产权交易所公示，2023年7月，中水集团远洋股份有限公司（以下简称“中水集团”）、大洋商贸有限责任公司（以下简称“大洋商贸”）及北京海丰船务运输公司（以下简称“海丰船务”）计划出售其持有的股份。所持华农保险股份共计1.1亿股，底价为1.87亿元。

　　值得注意的是，这三家股东之间存在一定的关联关系：大洋商贸的大股东是中水集团，而中水集团和海丰船务的实际控制人均为中国农业发展集团有限公司。

　　这并非首次转让。早在2019年12月，三家公司就曾以1.88亿元的底价尝试转让总计1.1亿股，但未能成功。随后，在2020年6月，他们再次尝试，将股份拆分后重新挂牌，总价仍为1.88亿元，但依旧未果。2022年12月，这批股份第三次被挂出，底价调整为1.98亿元，最终以失败告终。

　　三家国有股东多次挂牌转让，截至目前，仍无人问津，反映市场对华农财险前景的悲观预期。

　　03

　　百亿保费目标成空？

　　股权混乱之际，经营步伐似乎受限。2018年—2024年，华农财险保险业务收入分别为21.82亿元、26.19亿元、29.59亿元、32.03亿元、40.5亿元、47.67亿元、44.22亿元；净利润分别为0.08亿元、-2.16亿元、0.1亿元、0.15亿元、0.13亿元、0.07亿元、0.48亿元。总体而言，保费与利润表现分化，保费收入大致呈上升趋势，而净利却始终低迷。

　　偿付能力起伏较大，2024年三季度核心偿付能力充足率降至153.16%，但四季度意外回升至184.20%，主要因股市回暖及资产分类调整。

　　从业务结构来看，车险长期承保亏损，非车险整体缩水。以2024年为例，尽管车险签单保费达到了21.9亿元，同比增长了5.76%，但非车险方面的情况却不容乐观。具体来说，原本作为非车险第一大险种的签单保费从6.5亿元减少到了4.46亿元；第二大和第三大险种的签单保费也分别从3.17亿元、3.16亿元缩减至1.02亿元和1.01亿元。

　　2022年，华农财险定下了“进入中型财险公司第一梯队”的长远目标，又设下了“到2025年保费破百亿元”的中短期目标。然而，根据最新数据来看，实际情况与预期目标存在较大差距。因此，2025年，对于公司而言，压力不可小觑。

　　在关键时刻，董事长之位突缺无疑为公司增添了更多的不确定性。这一年，如何在有限时间内缩小差距，实现突破，成为了摆在每一位决策者面前的重要课题。

　　来源：北京商报

　　备受关注的保险资金长期股票投资试点再次迎来新进展。4月16日，泰康资产管理有限责任公司（以下简称“泰康资产”）表示，泰康资产关于发起设立全资私募基金管理子公司泰康稳行私募基金管理有限公司（暂定名，以下简称“泰康稳行”）的申请已获得金融监管总局批准。

　　当前，我国保险资金长期股票投资试点规模总量已增至1620亿元，参与试点的保险公司也从2家达到了8家，“老七家”头部寿险公司均在列。这些长期资金将投向何方？有哪些不同的模式探索？

　　从“抱团”试点到单独尝试

　　保险资金长期投资试点，指的是保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票并长期持有。

　　保险资金长期投资试点始于2023年10月。第一批获批试点的中国人寿、新华保险各出资250亿元，设立规模500亿元的公司制基金。今年陆续启动了第二批试点。1月，太保寿险、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资管公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，规模合计520亿元。3月初，人保寿险、中国人寿、太平人寿、新华保险、平安人寿5家保险公司获批开展试点，规模合计600亿元。

　　泰康资产日前“官宣”的泰康稳行基金便属于第二批试点。据悉，泰康稳行将作为基金管理人向泰康人寿定向发行契约型私募证券投资基金，泰康人寿作为单一持有人，首期投资规模预计为120亿元。该基金作为长期投资试点基金，将以基本面分析为出发点，精选境内市场和香港市场的优质上市公司，在科学严格管理风险的前提下，追求基金资产的中长期稳健增值。

　　金融监管总局副局长肖远企此前表示，第二批试点的机制将比首批更加灵活，基金可以是单独由一家保险公司发起设立，也可以由两家及以上的保险公司联合发起设立。

　　目前来看，泰康资产选择了单独发起设立私募基金的方式投资资本市场。财经评论员郭宇轩向北京商报记者分析，泰康资产作为头部险资管理机构，具备独立操盘能力和成熟投研体系，单独设基金可避免多方协调损耗，提升决策效率。此外，泰康资产依托泰康集团医养产业链资源，能深度挖掘医疗健康、科技等领域长期投资机会，实现产融协同。

　　试点有望继续增加

　　获得长期股票投资试点的前两批机构名单中，寿险“老七家”均已在列。

　　科方得智库研究负责人张新原认为，保险资金设立私募证券投资基金入市对于自身和资本市场来说都有好处。对于保险公司来说，私募证券投资基金可以增加其投资渠道和收益来源，提高资产配置的灵活性和收益水平，在一定程度上可以解决险资入市投资的堵点、卡点。对于资本市场来说，获得了稳定的长期资金，能够提升市场的活跃度和稳定性。

　　东莞证券表示，对保险公司而言，加快中长期资金入市不仅是政策引导的重要方向，更是保险公司实现稳健运营的内在必然需求。增加权益类投资与优化资产配置结构，有助于提升险企整体的投资收益水平，减轻利差损压力。

　　实际上，保险公司纷纷布局长期股票投资试点，还能“平滑”二级市场股价变化对保险公司当期利润波动的影响。多名券商分析师在研报中均提到，中国人寿和新华保险各出资50%设立公司制基金投向了二级权益市场，在会计计量上可以采用长期股权投资方式，避免市值波动对当期利润的影响。在新会计准则下，采用权益法核算，将私募证券基金公司的利润和分红按比例计入投资收益，可以有效缓解直接投资二级权益市场对于报表的影响。

　　今年1月，中央金融办等六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出，要“提升商业保险资金A股投资比例与稳定性”“抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模”。

　　张新原预测，未来，随着保险资金入市的规模不断扩大，设立私募证券投资基金入市的数量也将不断增加。郭宇轩进一步分析，预计头部险企倾向独立设立基金，中小机构则通过联盟或委托管理入市。