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亳州市(谯城区、涡阳县、利辛县、蒙城县)

鹤壁市(浚县、鹤山区、淇县、山城区、淇滨区)

梧州市(藤县、岑溪市、苍梧县、蒙山县、万秀区、长洲区、龙圩区)

内江市(东兴区、资中县、威远县、市中区、隆昌市)  茂名市(茂南区、高州市、信宜市、化州市、电白区)

合肥市(肥东县、庐江县、瑶海区、长丰县、肥西县、庐阳区、巢湖市、蜀山区、包河区)

北京市(大兴区、房山区、西城区、顺义区、朝阳区、丰台区、石景山区、昌平区、延庆区、门头沟区、怀柔区、平谷区、密云区、海淀区、东城区、通州区)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、祥云县、漾濞彝族自治县、永平县、弥渡县、剑川县、洱源县、大理市、宾川县、云龙县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县)普洱市(景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

长沙市(开福区、天心区、望城区、芙蓉区、长沙县、岳麓区、浏阳市、雨花区、宁乡市)  陇南市(两当县、西和县、康县、礼县、武都区、文县、成县、宕昌县、徽县)

宁夏回族自治区

鸡西市(恒山区、城子河区、鸡东县、麻山区、滴道区、梨树区、密山市、鸡冠区、虎林市)

牡丹江市(海林市、宁安市、林口县、西安区、爱民区、绥芬河市、东宁市、阳明区、东安区、穆棱市)

绵阳市(三台县、梓潼县、平武县、安州区、盐亭县、涪城区、北川羌族自治县、江油市、游仙区)

朔州市(朔城区、怀仁市、平鲁区、右玉县、应县、山阴县)

定西市(陇西县、安定区、临洮县、通渭县、岷县、漳县、渭源县)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、蒙自市、屏边苗族自治县、石屏县、河口瑶族自治县、弥勒市、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、泸西县、个旧市、绿春县、红河县)

阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

襄阳市(枣阳市、谷城县、襄州区、宜城市、老河口市、樊城区、南漳县、保康县、襄城区)

昆明市(西山区、禄劝彝族苗族自治县、富民县、呈贡区、晋宁区、安宁市、官渡区、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、五华区、东川区、嵩明县、石林彝族自治县)

长春市(二道区、朝阳区、九台区、南关区、公主岭市、农安县、双阳区、绿园区、榆树市、德惠市、宽城区)

毕节市(赫章县、金沙县、七星关区、纳雍县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、大方县)

齐齐哈尔市(碾子山区、依安县、建华区、昂昂溪区、讷河市、富拉尔基区、克山县、龙沙区、龙江县、甘南县、泰来县、富裕县、克东县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、拜泉县)

吉林市(龙潭区、蛟河市、磐石市、丰满区、昌邑区、船营区、舒兰市、桦甸市、永吉县)

西宁市(城北区、城中区、城东区、湟中区、城西区、大通回族土族自治县、湟源县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

柳州市(柳南区、柳城县、鱼峰区、融安县、柳北区、融水苗族自治县、柳江区、鹿寨县、三江侗族自治县、城中区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

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海东市(化隆回族自治县、乐都区、平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

呼伦贝尔市(满洲里市、阿荣旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、根河市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、牙克石市)

东莞市

秦皇岛市(青龙满族自治县、昌黎县、北戴河区、卢龙县、抚宁区、海港区、山海关区)  荆门市(沙洋县、京山市、掇刀区、东宝区、钟祥市)

鞍山市(千山区、立山区、铁西区、岫岩满族自治县、台安县、铁东区、海城市)

张掖市(甘州区、临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县)

安庆市(迎江区、潜山市、大观区、怀宁县、宿松县、望江县、宜秀区、桐城市、太湖县、岳西县)百色市(德保县、隆林各族自治县、西林县、凌云县、乐业县、田林县、平果市、靖西市、那坡县、田东县、右江区、田阳区)

保山市(隆阳区、昌宁县、施甸县、腾冲市、龙陵县)  邵阳市(武冈市、洞口县、城步苗族自治县、隆回县、北塔区、大祥区、新邵县、绥宁县、新宁县、邵东市、邵阳县、双清区)

银川市(金凤区、永宁县、灵武市、贺兰县、西夏区、兴庆区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

海南藏族自治州(贵南县、贵德县、同德县、兴海县、共和县)阿里地区(改则县、日土县、革吉县、札达县、噶尔县、措勤县、普兰县)

绥化市(兰西县、绥棱县、安达市、北林区、青冈县、明水县、望奎县、海伦市、肇东市、庆安县)

丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县)

沈阳市(辽中区、浑南区、大东区、沈河区、沈北新区、康平县、皇姑区、新民市、苏家屯区、法库县、和平区、铁西区、于洪区)

扬州市(宝应县、仪征市、高邮市、江都区、广陵区、邗江区)

泰安市(东平县、泰山区、岱岳区、新泰市、肥城市、宁阳县)

芜湖市(无为市、繁昌区、弋江区、湾沚区、鸠江区、南陵县、镜湖区)

嘉兴市(秀洲区、桐乡市、平湖市、海宁市、南湖区、海盐县、嘉善县)

楚雄彝族自治州(双柏县、南华县、禄丰市、武定县、永仁县、楚雄市、牟定县、姚安县、元谋县、大姚县)

蚌埠市(龙子湖区、禹会区、固镇县、蚌山区、五河县、淮上区、怀远县)

揭阳市(揭西县、揭东区、惠来县、普宁市、榕城区)

六安市(叶集区、裕安区、霍山县、舒城县、霍邱县、金寨县、金安区)

雅安市(芦山县、石棉县、名山区、汉源县、宝兴县、天全县、雨城区、荥经县)

贵港市(覃塘区、平南县、港南区、港北区、桂平市)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

盐城市(响水县、东台市、射阳县、滨海县、建湖县、大丰区、阜宁县、盐都区、亭湖区)

新乡市(长垣市、封丘县、原阳县、卫滨区、辉县市、凤泉区、获嘉县、红旗区、延津县、牧野区、新乡县、卫辉市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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