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攀枝花市(西区、盐边县、米易县、东区、仁和区)

呼和浩特市(回民区、新城区、和林格尔县、清水河县、赛罕区、托克托县、玉泉区、土默特左旗、武川县)

宁波市(慈溪市、奉化区、镇海区、余姚市、象山县、江北区、宁海县、北仑区、鄞州区、海曙区)

揭阳市(榕城区、揭东区、揭西县、普宁市、惠来县)  宁夏回族自治区

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

临夏回族自治州(临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、康乐县、永靖县、临夏县、和政县、广河县)

鸡西市(鸡冠区、鸡东县、麻山区、梨树区、恒山区、城子河区、密山市、虎林市、滴道区)渭南市(富平县、华阴市、潼关县、韩城市、临渭区、蒲城县、华州区、合阳县、白水县、澄城县、大荔县)

吉安市(泰和县、新干县、安福县、吉安县、永丰县、井冈山市、万安县、永新县、遂川县、青原区、吉州区、峡江县、吉水县)  阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、塔城市、托里县、沙湾市、乌苏市、额敏县)

潍坊市(寿光市、寒亭区、昌邑市、临朐县、青州市、安丘市、诸城市、奎文区、潍城区、高密市、昌乐县、坊子区)

杭州市(建德市、富阳区、滨江区、萧山区、临安区、西湖区、淳安县、桐庐县、余杭区、拱墅区、钱塘区、临平区、上城区)

衡水市(冀州区、景县、桃城区、饶阳县、枣强县、阜城县、深州市、武强县、故城县、武邑县、安平县)

玉林市(玉州区、博白县、福绵区、北流市、陆川县、容县、兴业县)

焦作市(博爱县、解放区、马村区、中站区、武陟县、温县、修武县、沁阳市、孟州市、山阳区)

长春市(榆树市、二道区、农安县、双阳区、宽城区、南关区、九台区、绿园区、朝阳区、德惠市、公主岭市)

绍兴市(上虞区、柯桥区、诸暨市、新昌县、嵊州市、越城区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

大同市(新荣区、左云县、云冈区、天镇县、灵丘县、平城区、广灵县、浑源县、阳高县、云州区)

常州市(武进区、新北区、钟楼区、天宁区、溧阳市、金坛区)

安康市(旬阳市、白河县、石泉县、镇坪县、宁陕县、岚皋县、紫阳县、汉阴县、平利县、汉滨区)

湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、德清县、吴兴区)

江门市(鹤山市、台山市、蓬江区、开平市、恩平市、新会区、江海区)

贵港市(覃塘区、港南区、桂平市、平南县、港北区)

延安市(黄陵县、子长市、富县、甘泉县、延川县、宝塔区、吴起县、洛川县、延长县、志丹县、宜川县、安塞区、黄龙县)

三沙市(南沙区、西沙区)

台州市(临海市、玉环市、温岭市、椒江区、仙居县、天台县、三门县、黄岩区、路桥区)

定西市(岷县、安定区、渭源县、临洮县、陇西县、通渭县、漳县)

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金昌市(金川区、永昌县)

新疆维吾尔自治区

阿坝藏族羌族自治州(小金县、理县、马尔康市、松潘县、汶川县、九寨沟县、阿坝县、茂县、金川县、黑水县、若尔盖县、壤塘县、红原县)

日照市(岚山区、五莲县、莒县、东港区)  恩施土家族苗族自治州(宣恩县、咸丰县、鹤峰县、来凤县、恩施市、利川市、建始县、巴东县)

梅州市(平远县、丰顺县、蕉岭县、大埔县、梅县区、兴宁市、梅江区、五华县)

德州市(宁津县、乐陵市、齐河县、庆云县、临邑县、德城区、夏津县、禹城市、武城县、陵城区、平原县)

大理白族自治州(弥渡县、巍山彝族回族自治县、宾川县、云龙县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、大理市、祥云县、鹤庆县、永平县、洱源县、剑川县)运城市(临猗县、万荣县、夏县、平陆县、永济市、垣曲县、芮城县、绛县、河津市、稷山县、闻喜县、新绛县、盐湖区)

营口市(大石桥市、站前区、西市区、老边区、盖州市、鲅鱼圈区)  七台河市(新兴区、勃利县、茄子河区、桃山区)

漯河市(郾城区、临颍县、源汇区、舞阳县、召陵区)

景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

阿勒泰地区(吉木乃县、布尔津县、阿勒泰市、青河县、福海县、富蕴县、哈巴河县)威海市(乳山市、环翠区、文登区、荣成市)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、新源县、尼勒克县、巩留县、霍城县、伊宁市、昭苏县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、奎屯市)

阜新市(阜新蒙古族自治县、海州区、细河区、新邱区、太平区、彰武县、清河门区)

凉山彝族自治州(喜德县、会东县、宁南县、昭觉县、雷波县、木里藏族自治县、普格县、布拖县、冕宁县、越西县、德昌县、盐源县、美姑县、金阳县、西昌市、会理市、甘洛县)

三明市(明溪县、沙县区、三元区、清流县、大田县、建宁县、将乐县、尤溪县、永安市、泰宁县、宁化县)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、准格尔旗、鄂托克前旗、乌审旗、东胜区、伊金霍洛旗、达拉特旗、康巴什区、杭锦旗)

菏泽市(成武县、东明县、单县、鄄城县、郓城县、曹县、巨野县、牡丹区、定陶区)

自贡市(贡井区、荣县、沿滩区、自流井区、富顺县、大安区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

林芝市(墨脱县、波密县、米林市、察隅县、巴宜区、工布江达县、朗县)

广西壮族自治区

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、古丈县、泸溪县、龙山县、保靖县、凤凰县、永顺县、花垣县)

淄博市(张店区、高青县、沂源县、临淄区、桓台县、淄川区、博山区、周村区)

天津市(河西区、滨海新区、津南区、南开区、河东区、西青区、武清区、东丽区、北辰区、红桥区、和平区、河北区、宝坻区、宁河区、静海区、蓟州区)

保定市(莲池区、安国市、竞秀区、容城县、唐县、蠡县、博野县、安新县、顺平县、涞源县、定兴县、曲阳县、高阳县、定州市、望都县、清苑区、满城区、雄县、涿州市、阜平县、易县、高碑店市、徐水区、涞水县)

淮南市(凤台县、大通区、寿县、田家庵区、八公山区、谢家集区、潘集区)

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者 曹雯璟

　　随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

　　Wind数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

　　次新主动权益类基金积极建仓

　　一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。Wind数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

　　由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

　　杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

　　由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。

　　王森管理的中航优选领航于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为91.75%，前五大重仓股分别为益方生物-U、奥赛康、迪哲医药-U、诺诚健华-U、泽璟制药-U。截至4月21日，中航优选领航成立以来单位净值上涨41.72%。

　　桑翔宇管理的华安医药生物基金同样于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为89.99%，前五大重仓股分别为三生制药、泽璟制药-U、信达生物、康方生物、一品红。截至4月21日，华安医药生物成立以来单位净值上涨36.56%。

　　看好服务、品牌消费品、消费出海等机会

　　在一季报中，多位基金经理表示对市场充满信心。

　　成雨轩表示，波动对于争取长期超额收益并非坏事，在波动中加强对企业内含价值的研究并严守纪律性，能够帮助投资人度过艰难的时光并争取超额收益。“我们相信会有一批优质企业能够在高度不确定的全球宏观背景下保持相对确定的增长，良好的商业模式使其能够穿越周期。未来，我们依然看好服务、品牌消费品、消费出海等机会，以及科技和制造业中拥有高成长高壁垒的企业。”

　　张韡表示，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望看到显著改善。随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业会展现长期成长空间。

　　陈奇表示，对中国的半导体充满信心。目前国内半导体公司的市场份额和下游终端厂商市占率并不匹配，仍有很大提升空间。在人工智能、物联网、新能源汽车、风光等下游应用拉动下，相关半导体仍有长期成长空间，同时，国产替代正在持续深化，“卡脖子”环节终会被突破。

　　桑翔宇表示，随着AI大模型逐步成熟，AI应用元年到来，AI医疗作为垂类最具备潜力的方向备受关注。整体看，AI医疗还处于产业萌芽阶段，未来产业上限极高，值得期待。

　　文|新浪科技罗宁

　　4月22日，中兴通讯发布2025年第一季度报告。财报显示，中兴一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%；归母净利润24.5亿元；扣非归母净利润19.6亿元；经营性现金流净额18.5亿元。

　　在传统通信业务增速放缓的背景下，中兴通讯正在大力拓展智算、AI终端等第二曲线业务，推动公司营收重回增长轨道。其中，第二曲线业务营收占比超35%；政企业务营收同比倍增，占比超20%。综合来看，第二曲线业务贡献占比显著提升，证明战略转型成效进一步显现。

　　一季度营收329.7亿元，同比增7.8%

　　报告期内，中兴通讯一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%，其中算力业务的表现亮眼。服务器及存储营收快速增长，成为中兴营收增长的重要驱动力。这或许得益于中兴在算力领域的精准布局和提前投入，使其在市场需求爆发时能够迅速占据有利地位。

　　随着AI技术的飞速发展，智算需求呈现爆发式增长。财报显示，中兴的智算服务器订货占比超60%，展现出市场竞争力。

　　业内人士认为，这一成绩的取得，得益于中兴通讯与头部厂商的深入合作，通过优势互补，共同推动智算服务器的发展。

　　与此同时，中兴通讯的智算一体机产品已全面支持DeepSeek系列模型，在电信、教育、医疗、电力、政务等多个行业及场景已应用实践，助力AI在各行业落地。

　　中兴通讯在算力领域的成绩并非偶然，而是长期持续研发投入的结果。2024年，中兴通讯研发费用达240.3亿元，占营收比例约20%。正是凭借研发，中兴通讯能够不断推出创新的算力产品和解决方案，满足市场对高性能算力的需求。 

　　此外，AI终端成为中兴通讯消费者业务的新引擎。中兴通讯聚焦AI端侧应用，积极开拓创新，全力推动AI手机与AI家庭生态布局，为传统终端业务注入全新活力。

　　“第二曲线”业务营收占比超35%

　　在2025年世界移动通信大会（MWC25）上，中兴还发布了首款全尺寸内嵌DeepSeek技术的小折叠手机nubiaFlip2，进一步拓展高端市场。一季度，公司手机产品营收保持增长态势，云电脑产品销售加速，成为第二增长曲线的重要支撑。

　　另外根据财报显示，中兴通讯的“第二曲线”业务营收占比超过35%，这一数据的背后，是积极拓展业务边界、优化营收结构的实践。

　　业内人士认为，政企业务的发展与第二曲线业务的崛起相辅相成，服务器等算力产品在政企市场的广泛应用，为政企业务营收增长提供了有力支撑。

　　从全连接到“连接+算力”战略升级初见成效

　　2019年至2025年第一季度，中兴通讯累计研发投入达1230.2亿元，构建了覆盖芯片、服务器、大模型、终端的全栈AI能力。

　　此前有报道称，未来三年，国内三大运营商投资重点向AI、算力倾斜，而更大的投资主体则来自中国互联网头部企业，总规模将超过5000亿元。亦有机构预测，未来五年全球AI市场规模将突破8600亿美元，年复合增长率预计超过30%。中兴通讯凭借在算力网络、AI终端和行业解决方案的提前布局，有望在智算中心、AI大模型部署等新一轮基建中占据先机。国金证券等机构对其转型成果给予积极评价，并维持“买入”评级。

　　据悉，中兴通讯将从四大方向谋可持续增长：

　　第一是网络基础设施方面，其助力运营商利用AI技术实现网络智能化改造与升级，提升效能、降低运营成本，未来将提供更具竞争力的网络产品，把握市场机会。

　　第二是在算力基础设施领域，中兴通讯已推出涵盖智算服务器、高性能存储等在内的端到端算力产品，形成高效、开放的智算基础设施解决方案，具备时延短、速度快等优势，满足不同场景需求。

　　第三是AI终端业务上，中兴秉持“AIforAll”战略，面向个人和家庭推出全系列AI终端，重塑交互体验与生态价值，打造“更听话、更懂你、更聪明”的产品，推动家庭智能化升级。

　　最后是在行业应用上，将坚持“1+N+X”策略，研发基础大模型构建核心能力，开发研发大模型提升效率；聚焦通信和工业行业大模型，通过通信大模型助力运营商网络升级，以工业大模型推动工业能力提升，助力工业强国建设。 

　　业内分析人士认为，中兴通讯的一季报，不仅展现了其在AI与算力赛道的爆发力，更验证了战略转型的前瞻性，或将为全球ICT产业格局带来新的变量。

　　费城联邦储备银行行长帕特里克・哈克周二表示，美国贫困的真实水平可能被低估了，他发表的这番言论并未涉及货币政策和经济前景方面的内容。

　　哈克在一篇关于经济流动性问题的文章中指出：“我们过去衡量低收入家庭经济稳定性的方式可能不再适用了。”他称，一个家庭的收入即便达到了联邦贫困线标准的两倍，仍可能面临巨大的经济挑战。

【导读】次新主动权益类基金积极建仓

随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

次新主动权益类基金积极建仓

一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

AI识股

由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。