我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!

400电话：123456（点击咨询）

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!各观看免费《今日汇总》

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!各区点热线观看免费《今日发布》

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!电话

7天观看免费人工电话为您、我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!电话区域：

洛阳市(瀍河回族区、宜阳县、新安县、偃师区、栾川县、西工区、老城区、伊川县、洛龙区、涧西区、洛宁县、嵩县、孟津区、汝阳县)

太原市(小店区、万柏林区、清徐县、晋源区、娄烦县、迎泽区、杏花岭区、阳曲县、尖草坪区、古交市)

怀化市(芷江侗族自治县、溆浦县、通道侗族自治县、沅陵县、鹤城区、洪江市、中方县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县)

泉州市(石狮市、南安市、泉港区、德化县、金门县、安溪县、洛江区、鲤城区、惠安县、晋江市、丰泽区、永春县)  宁德市(霞浦县、屏南县、古田县、福安市、柘荣县、蕉城区、福鼎市、寿宁县、周宁县)

遂宁市(安居区、射洪市、蓬溪县、大英县、船山区)

延安市(子长市、宝塔区、洛川县、黄龙县、宜川县、延长县、安塞区、延川县、黄陵县、富县、吴起县、甘泉县、志丹县)

咸宁市(通山县、通城县、赤壁市、崇阳县、咸安区、嘉鱼县)贵阳市(云岩区、花溪区、修文县、乌当区、南明区、清镇市、息烽县、白云区、观山湖区、开阳县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、茫崖市、都兰县、乌兰县、德令哈市、天峻县)  宝鸡市(陈仓区、麟游县、千阳县、凤翔区、渭滨区、眉县、金台区、凤县、太白县、岐山县、扶风县、陇县)

台州市(椒江区、路桥区、黄岩区、仙居县、天台县、温岭市、玉环市、三门县、临海市)

绍兴市(诸暨市、越城区、嵊州市、上虞区、柯桥区、新昌县)

延边朝鲜族自治州(安图县、延吉市、汪清县、珲春市、敦化市、龙井市、图们市、和龙市)

九江市(永修县、德安县、濂溪区、都昌县、浔阳区、修水县、庐山市、瑞昌市、共青城市、武宁县、彭泽县、柴桑区、湖口县)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、弥渡县、宾川县、云龙县、永平县、漾濞彝族自治县、大理市、祥云县、洱源县、巍山彝族回族自治县、剑川县、鹤庆县)

济源市

鸡西市(麻山区、恒山区、密山市、城子河区、梨树区、鸡冠区、鸡东县、滴道区、虎林市)

莆田市(秀屿区、仙游县、城厢区、荔城区、涵江区)

自贡市(大安区、富顺县、自流井区、荣县、沿滩区、贡井区)

南阳市(桐柏县、淅川县、内乡县、唐河县、新野县、西峡县、社旗县、邓州市、南召县、宛城区、镇平县、方城县、卧龙区)

桂林市(临桂区、灌阳县、恭城瑶族自治县、灵川县、资源县、七星区、平乐县、龙胜各族自治县、叠彩区、秀峰区、全州县、永福县、荔浦市、雁山区、象山区、阳朔县、兴安县)

阜新市(细河区、太平区、阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区、新邱区、彰武县)

南通市(如皋市、通州区、启东市、崇川区、海安市、如东县、海门区)

榆林市(定边县、米脂县、榆阳区、靖边县、绥德县、神木市、府谷县、横山区、佳县、子洲县、吴堡县、清涧县)

广安市(邻水县、广安区、岳池县、华蓥市、武胜县、前锋区)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

芜湖市(无为市、弋江区、湾沚区、镜湖区、鸠江区、南陵县、繁昌区)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、利通区、同心县、红寺堡区)

新余市(渝水区、分宜县)

400电话：123456（点击咨询）

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!电话

7天观看免费人工电话为您、我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!中心2025已更新(今日/推荐)

我的上司尺码是XL类似_门事件直播全程回放,网友直击现场!电话区域：

商洛市(商南县、柞水县、山阳县、丹凤县、商州区、洛南县、镇安县)

上海市(宝山区、长宁区、徐汇区、普陀区、浦东新区、奉贤区、虹口区、黄浦区、青浦区、静安区、嘉定区、松江区、崇明区、闵行区、金山区、杨浦区)

佳木斯市(桦川县、同江市、汤原县、向阳区、桦南县、抚远市、富锦市、郊区、前进区、东风区)

崇左市(宁明县、凭祥市、扶绥县、江州区、龙州县、天等县、大新县)  漯河市(源汇区、舞阳县、召陵区、临颍县、郾城区)

乌兰察布市(丰镇市、兴和县、化德县、卓资县、商都县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、集宁区、凉城县)

黔南布依族苗族自治州(瓮安县、龙里县、独山县、长顺县、三都水族自治县、罗甸县、贵定县、都匀市、平塘县、荔波县、惠水县、福泉市)

苏州市(张家港市、吴江区、虎丘区、吴中区、常熟市、姑苏区、昆山市、太仓市、相城区)通化市(东昌区、二道江区、柳河县、集安市、通化县、梅河口市、辉南县)

张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)  白山市(临江市、靖宇县、抚松县、江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县)

中山市

柳州市(柳城县、鹿寨县、柳江区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、城中区、鱼峰区、柳北区、融安县、柳南区)

株洲市(炎陵县、芦淞区、天元区、荷塘区、石峰区、渌口区、茶陵县、醴陵市、攸县)金昌市(金川区、永昌县)

威海市(环翠区、乳山市、荣成市、文登区)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、水磨沟区、达坂城区、新市区、米东区、沙依巴克区、头屯河区、天山区)

马鞍山市(花山区、和县、当涂县、博望区、雨山区、含山县)

荆门市(东宝区、京山市、钟祥市、沙洋县、掇刀区)

吕梁市(石楼县、兴县、交城县、柳林县、临县、孝义市、中阳县、汾阳市、方山县、交口县、文水县、离石区、岚县)

淮安市(淮阴区、金湖县、淮安区、盱眙县、洪泽区、涟水县、清江浦区)

甘孜藏族自治州(新龙县、乡城县、甘孜县、理塘县、道孚县、得荣县、丹巴县、九龙县、白玉县、雅江县、石渠县、色达县、巴塘县、德格县、泸定县、稻城县、康定市、炉霍县)

江门市(台山市、恩平市、开平市、鹤山市、江海区、蓬江区、新会区)

陇南市(西和县、武都区、两当县、康县、徽县、礼县、成县、宕昌县、文县)

凉山彝族自治州(越西县、普格县、雷波县、宁南县、会东县、喜德县、木里藏族自治县、昭觉县、会理市、盐源县、冕宁县、布拖县、德昌县、美姑县、甘洛县、金阳县、西昌市)

杭州市(临安区、上城区、西湖区、钱塘区、建德市、富阳区、萧山区、临平区、余杭区、拱墅区、桐庐县、滨江区、淳安县)

蚌埠市(蚌山区、禹会区、五河县、龙子湖区、淮上区、怀远县、固镇县)

伊春市(友好区、汤旺县、嘉荫县、铁力市、伊美区、丰林县、南岔县、金林区、乌翠区、大箐山县)

惠州市(惠东县、惠城区、博罗县、惠阳区、龙门县)

扬州市(邗江区、广陵区、宝应县、高邮市、江都区、仪征市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

　　来源：环球老虎财经app

　　在“暴利”的卡牌生意支撑下，卡游2024年营收暴增至100亿，经调整净利润高达44.66亿元，公司也带着这份成绩单于4月14日再次向港交所递交招股书。与此同时，公司的股东对赌赎回条款、未成年人保护等方面的问题，颇受市场关注。

　　靠奥特曼卡牌“拿捏”小学生的卡游继续向港交所发起冲击。

　　4月14日，卡游更新招股书。据悉，去年1月，卡游首次向港交所递交招股书并公开财务数据，其高达70%的毛利率和超40亿的营收也令业界咋舌。不过，2024年7月，其招股书过期失效。

　　此次卡游二度冲击港交所，招股书显示，2024年公司收入暴增至100亿元，经调整净利润高达44.66亿元，其中，爆火的奥特曼、小马宝莉等五大IP产品贡献了近九成收入。公司的核心产品集换式卡牌更是“爆卖”48亿包。

　　但需要注意的是，光鲜的业绩背后，卡游也面临着“难题”，首先就是要给资方一个“交代”。2022年，红杉、腾讯中国分别出资1.05亿美元、3000万美元投资了卡游，根据彼时的对赌赎回条款，卡游需要在2026年底上市，时间已迫在眉睫。

　　此外，奥特曼卡牌曾在小学生群体中爆火，“盲盒式”集换游戏让小学生上头，卡游也被打上了“小学生收割机”的标签，由此引发的未成年人保护问题也让卡游受到不小的争议。

　　卡游二度递表

　　年赚44亿

　　卡游带着更亮眼的业绩重返港交所。

　　据招股书介绍，卡游是一家泛娱乐产品公司，公司的产品基于IP开发，主要包括集换式卡牌、人偶等。

　　据悉，去年1月，卡游就曾向港交所递交招股书。招股书显示，2022年卡游的年营收已经达41.31亿元，且毛利率高达68.8%。财务数据的披露也让公司受到了不少关注。

　　不过，随后在3月，卡游出现在证监会公布的境外发行上市备案补充材料要求公示名单中，公司的股权架构、数据安全等情况受到关注。此后卡游IPO一事没有更多动态，到去年7月底，港交所信息显示，卡游半年前提交的上市申请已失效。

　　4月14日，卡游更新招股书，继续向港交所发起冲刺，这一次，卡游的业绩表现依旧惊人。

　　招股书显示，卡游2022年、2023年、2024年的营收分别为41.31亿元、26.62亿元、100.57亿元；经调整净利润分别为16.20亿元、9.34亿元、44.66亿元。其中，2024年公司营收、经调整净利润分别同比增长了278%、378%。

　　具体来看，卡游的主要收入来源于玩具和文具两部分。其中，玩具又包括集换式卡牌、人偶及其他玩具。2024年，卡游的核心收入来源仍然是集换式卡牌，该项收入高达82亿元，占公司收入的81.5%，前两年该项收入均占公司总收入的八成以上。

　　而根据卡游披露，公司集换式卡牌的每销售单位平均售价为1.7元。以此计算，2024年，卡游卖出了约48亿包卡牌。根据灼识咨询，按2024年商品交易总额计，卡游在泛娱乐玩具行业集换式卡牌领域中排名第一，市场份额为71.1%；

　　同时，集换式卡牌毛利率极高，2022年至2024年，卡游的集换式卡牌毛利率从69.9%升至71.3%，其他产品的毛利率同步上升。2024年，公司所有产品的毛利率达67.3%。

　　渠道方面，卡游较为依赖经销商。近三年经销商渠道贡献的收入均在九成以上，2024年，其经销商渠道收入达93亿，占总收入的92.5%，直营渠道收入仅753万元，占总收入的7.5%。

　　收入暴增下，卡游的流动性也得到了改善。其经营活动产生的现金流量净额2022年、2023年分别为17.32亿元、9.16亿元，2024年则暴增至51.13亿元，较2023年猛增458%。现金及现金等价物也由2022年的5.94亿元，增加至2024年的48.79亿元。

　　腾讯、红杉

　　等不及了？

　　值得一提的是，卡游的创始人李奇斌已经在玩具行业摸索了20多年。

　　据媒体报道，李奇斌出生于1972年，家庭条件不错，父亲是衢州市首位个体户，在义乌经营箱包生意。中专毕业后，李奇斌在衢州市杨林镇政府做水利员，而后其父的箱包公司出现危机，欠下三百余万元债务，李奇斌因此辞职从商。

　　颇具经商头脑的李奇斌在大大泡泡糖赠送的卡片中发现商机，不久后，他创办了义乌市甲壳虫玩具厂，研发动漫玩具。到2007年收入已经超过5000万元，并在全国各大城市发展了180多个一级代理商。

　　2010年李奇斌趁热打铁创立甲壳虫动漫，瞄准大热IP版权，他拿到了80%以上流行品牌的版权，还将迪士尼、愤怒的小鸟等海外IP授权收入囊中，玩具衍生品卖得风生水起。

　　随着业务板块扩大，加上手握众多IP，2011年李奇斌创办了专攻卡牌业务的卡游。值得一提的是，李奇斌曾投资超12亿元买地建全息动漫城，但反而导致公司惨遭重创，2016年一度资金链断裂。

　　转折出现在2018年，李奇斌取得了奥特曼IP授权，这也为公司后来的崛起埋下了伏笔。

　　与此同时，卡游也获得了知名投资机构的青睐。

　　招股书显示，卡游目前仅有6名股东，其82%的股份由公司创始人持有，红杉中国持股10.5%，腾讯通过GrandHematiteLimited持股3%。

　　据悉，卡游是在2022年获得了来自红杉中国和腾讯的投资。彼时，红杉中国出资1.05亿美元认购了卡游11.67%的股权，腾讯通过GrandHematiteLimited出资3000万美元认购了卡游3.33%的股权，每股成本均为76.5美元。以此计算，此时卡游的估值约为9亿美元。

　　需要注意的是，这笔投资包含对赌赎回条款。具体内容尚未披露，不过，提及一个时间点为“优先股发行日期起计第五周年”。根据招股书，卡游的优先股发行日期在2021年底，那么第五周年则为2026年底。

　　若双方约定的条款没有完成，投资者可以要求卡游赎回全部或部分发行在外的优先股，而每股优先股的赎回价格将再加上自适用发行日期起按股份发行价每年8%的利率计算的应计利息。

　　这或许也是卡游再度冲刺港股的原因之一。

　　关于此次IPO的募资用途，卡游在招股书中表示，45%预计用于生产设施的扩建和升级；15%预计用于丰富IP矩阵，加强IP运营；10%预计用于产品设计及开发更多产品类别及系列，丰富产品组合；8%预计用于优化仓储及物流能力；7%用于业务运营数字化；5%用于品牌推广；10%用于运营资金及一般公司用途。

　　卡牌界的

　　泡泡玛特

　　卡游也被称为“卡牌界的泡泡玛特”。

　　与泡泡玛特类似，卡游的“财富密码”同样是大量IP，只不过泡泡玛特多是独家IP，而卡游的IP多是授权而来。

　　根据早前的招股书，截至2023年9月30日，卡游旗下IP矩阵由44个IP组成，包括奥特曼、叶罗丽、卡游三国、斗罗大陆动画、蛋仔派对、火影忍者、名侦探柯南及哈利波特等知名IP。 

　　最新数据显示，截至2024年12月31日，卡游已经拥有70个IP，其中，69个为授权IP，仅有一个为自有IP。

　　需要注意的是，虽然拥有70个IP，但目前卡游的收入依然高度依赖几个核心IP。招股书显示，2022-2024年，卡游来自奥特曼、小马宝莉、叶罗丽、蛋仔派对等五大IP主题产品的收入分别为40.64亿元、23.94亿元、86.53亿元，分别占同期总收入的98.4%、89.9%及86.1%。

　　与此同时，卡游与相关IP合作方的IP授权协议通常为1至10年，且一般不自动续期。在此背景下，卡游的IP续约问题也受到市场广泛关注。

　　根据最新招股书，截至最后实际可行日期，卡游旗下IP矩阵中，38份IP授权协议预计将于2025年到期，39份预计将于2026年到期，7份预计将于2027年到期以及5份预计将于2028年及其后到期。

　　卡游表示，对预计将于2025年到期的38份IP授权协议，公司计划于2025年第二季度开始根据协议到期时间表有序进行续签磋商。

　　值得注意的是，卡游首次的大范围出圈，是由于“负面”新闻。

　　2022年起，多家媒体报道了奥特曼卡牌在小学生中风靡，不少小学生甚至为了买卡“掏空”压岁钱，花费上千元甚至上万元的也不在少数。

　　由小学生痴迷奥特曼卡牌所牵涉出的，集换式卡牌的盲盒属性，以及眼花缭乱的稀有度排名、二手市场上的天价卡牌等也掀起了广泛讨论。2022年8月，人民网发表评论表示“失控的奥特曼卡，该管管了”更是将集换式卡牌推上了风口浪尖，生产“正版”奥特曼卡牌的卡游也在这时受到了关注。

　　之后，针对盲盒类产品的监管出现，在招股书中，卡游也表示对未成年人购买公司产品进行了限制。

　　不过，彼时奥特曼卡牌的“吸金”能力还没有具体体现，2024年卡游首次披露招股书时，“卖卡片居然这么赚钱”才让一众看客惊掉了下巴。

　　时至今日，围绕卡游的未成年人保护，天价卡牌等争议依然存在。如何平衡资本期待与社会责任，也是卡游所面临的长期命题。此外，能否成功上市解决对赌难题，仍是卡游面临的难题。