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亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)

定西市(岷县、安定区、渭源县、通渭县、漳县、临洮县、陇西县)

朔州市(山阴县、朔城区、平鲁区、怀仁市、右玉县、应县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)  克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)

海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)

五指山市(东方市、陵水黎族自治县、文昌市、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、定安县、临高县、琼海市、屯昌县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、万宁市)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

芜湖市(南陵县、弋江区、鸠江区、湾沚区、无为市、繁昌区、镜湖区)  焦作市(温县、解放区、山阳区、武陟县、博爱县、沁阳市、中站区、孟州市、马村区、修武县)

潍坊市(诸城市、寒亭区、昌乐县、坊子区、昌邑市、临朐县、寿光市、青州市、潍城区、高密市、安丘市、奎文区)

黄冈市(武穴市、英山县、浠水县、蕲春县、麻城市、罗田县、红安县、黄梅县、黄州区、团风县)

昭通市(巧家县、鲁甸县、镇雄县、威信县、永善县、彝良县、昭阳区、大关县、水富市、绥江县、盐津县)

广安市(广安区、武胜县、岳池县、邻水县、前锋区、华蓥市)

嘉峪关市

汉中市(留坝县、勉县、宁强县、汉台区、洋县、南郑区、略阳县、西乡县、城固县、镇巴县、佛坪县)

东营市(河口区、广饶县、利津县、东营区、垦利区)

绵阳市(平武县、梓潼县、三台县、涪城区、江油市、游仙区、北川羌族自治县、盐亭县、安州区)

牡丹江市(穆棱市、绥芬河市、爱民区、东宁市、东安区、宁安市、海林市、阳明区、林口县、西安区)

成都市(温江区、青羊区、简阳市、金堂县、大邑县、崇州市、郫都区、武侯区、锦江区、新津区、双流区、青白江区、蒲江县、彭州市、新都区、都江堰市、龙泉驿区、成华区、金牛区、邛崃市)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区、乾安县)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁区、霍林郭勒市、库伦旗)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

广元市(苍溪县、剑阁县、青川县、旺苍县、利州区、昭化区、朝天区)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

济南市(济阳区、平阴县、章丘区、钢城区、市中区、槐荫区、天桥区、历下区、商河县、莱芜区、长清区、历城区)

丹东市(凤城市、东港市、宽甸满族自治县、振安区、振兴区、元宝区)

邯郸市(磁县、鸡泽县、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、涉县、广平县、武安市、邯山区、馆陶县、永年区、曲周县、丛台区、邱县、成安县、临漳县、魏县、大名县)

西安市(灞桥区、未央区、高陵区、蓝田县、周至县、莲湖区、鄠邑区、阎良区、临潼区、新城区、雁塔区、碑林区、长安区)

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张家界市(永定区、武陵源区、桑植县、慈利县)

六安市(霍山县、舒城县、金寨县、叶集区、裕安区、霍邱县、金安区)

南阳市(桐柏县、淅川县、南召县、镇平县、方城县、新野县、宛城区、卧龙区、邓州市、唐河县、内乡县、西峡县、社旗县)

陇南市(礼县、徽县、宕昌县、西和县、文县、康县、两当县、武都区、成县)  沈阳市(康平县、新民市、大东区、于洪区、浑南区、苏家屯区、沈河区、沈北新区、法库县、辽中区、皇姑区、铁西区、和平区)

淮安市(涟水县、淮安区、淮阴区、洪泽区、金湖县、盱眙县、清江浦区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、保靖县、吉首市、永顺县、古丈县、泸溪县、花垣县、龙山县)

徐州市(鼓楼区、贾汪区、邳州市、沛县、新沂市、铜山区、睢宁县、泉山区、云龙区、丰县)清远市(清城区、清新区、阳山县、英德市、佛冈县、连南瑶族自治县、连州市、连山壮族瑶族自治县)

柳州市(融水苗族自治县、城中区、柳南区、柳城县、融安县、柳江区、柳北区、三江侗族自治县、鱼峰区、鹿寨县)  常州市(钟楼区、溧阳市、金坛区、新北区、天宁区、武进区)

济宁市(任城区、曲阜市、兖州区、鱼台县、泗水县、邹城市、嘉祥县、梁山县、汶上县、金乡县、微山县)

河源市(龙川县、和平县、东源县、紫金县、源城区、连平县)

大同市(浑源县、广灵县、天镇县、灵丘县、新荣区、左云县、阳高县、平城区、云州区、云冈区)黄山市(休宁县、黟县、歙县、祁门县、黄山区、屯溪区、徽州区)

承德市(丰宁满族自治县、宽城满族自治县、滦平县、双桥区、承德县、平泉市、兴隆县、鹰手营子矿区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、双滦区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

株洲市(荷塘区、醴陵市、天元区、石峰区、炎陵县、渌口区、茶陵县、攸县、芦淞区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县)

嘉兴市(海盐县、南湖区、嘉善县、海宁市、秀洲区、平湖市、桐乡市)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、凉城县、集宁区、卓资县、丰镇市、兴和县、四子王旗、化德县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、商都县)

果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、达日县、玛沁县、玛多县、久治县)

甘孜藏族自治州(理塘县、九龙县、得荣县、巴塘县、甘孜县、道孚县、乡城县、色达县、泸定县、炉霍县、德格县、雅江县、稻城县、康定市、石渠县、白玉县、新龙县、丹巴县)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

和田地区(策勒县、墨玉县、洛浦县、于田县、皮山县、民丰县、和田县、和田市)

佳木斯市(汤原县、东风区、向阳区、郊区、前进区、同江市、桦南县、抚远市、桦川县、富锦市)

平顶山市(卫东区、郏县、新华区、石龙区、宝丰县、叶县、鲁山县、舞钢市、湛河区、汝州市)

十堰市(丹江口市、郧阳区、竹山县、郧西县、张湾区、茅箭区、竹溪县、房县)

榆林市(榆阳区、横山区、绥德县、佳县、府谷县、米脂县、子洲县、定边县、清涧县、靖边县、神木市、吴堡县)

眉山市(彭山区、东坡区、青神县、丹棱县、洪雅县、仁寿县)

新余市(渝水区、分宜县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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