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本溪市(本溪满族自治县、明山区、平山区、桓仁满族自治县、溪湖区、南芬区)

漯河市(召陵区、源汇区、郾城区、临颍县、舞阳县)

黄冈市(红安县、麻城市、罗田县、蕲春县、黄梅县、团风县、黄州区、武穴市、英山县、浠水县)

阿里地区(改则县、普兰县、日土县、噶尔县、札达县、措勤县、革吉县)  铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、博湖县、轮台县、和硕县、和静县、尉犁县、且末县、若羌县、焉耆回族自治县)

武汉市(武昌区、江岸区、江汉区、硚口区、蔡甸区、青山区、汉阳区、新洲区、汉南区、黄陂区、东西湖区、洪山区、江夏区)

东营市(垦利区、利津县、东营区、河口区、广饶县)

毕节市(大方县、纳雍县、赫章县、黔西市、金沙县、七星关区、织金县、威宁彝族回族苗族自治县)  无锡市(江阴市、梁溪区、锡山区、宜兴市、滨湖区、新吴区、惠山区)

上海市(青浦区、闵行区、松江区、静安区、长宁区、崇明区、虹口区、普陀区、黄浦区、奉贤区、宝山区、杨浦区、浦东新区、嘉定区、徐汇区、金山区)

钦州市(浦北县、钦北区、灵山县、钦南区)

淮安市(淮阴区、洪泽区、淮安区、涟水县、清江浦区、金湖县、盱眙县)

酒泉市(玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、肃州区)

朔州市(平鲁区、怀仁市、右玉县、山阴县、应县、朔城区)

厦门市(翔安区、海沧区、集美区、同安区、思明区、湖里区)

香港特别行政区

恩施土家族苗族自治州(来凤县、鹤峰县、咸丰县、恩施市、利川市、巴东县、宣恩县、建始县)

贵阳市(白云区、息烽县、花溪区、南明区、云岩区、乌当区、修文县、开阳县、观山湖区、清镇市)

宣城市(广德市、郎溪县、绩溪县、宁国市、泾县、旌德县、宣州区)

黄山市(祁门县、屯溪区、黟县、黄山区、歙县、休宁县、徽州区)

广州市(黄埔区、番禺区、海珠区、荔湾区、天河区、南沙区、增城区、花都区、从化区、白云区、越秀区)

海东市(平安区、乐都区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县)

茂名市(电白区、茂南区、化州市、信宜市、高州市)

崇左市(凭祥市、天等县、龙州县、扶绥县、江州区、宁明县、大新县)

娄底市(娄星区、双峰县、涟源市、冷水江市、新化县)

铜川市(宜君县、王益区、耀州区、印台区)

东莞市

衢州市(开化县、衢江区、龙游县、江山市、柯城区、常山县)

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黄石市(大冶市、黄石港区、阳新县、西塞山区、下陆区、铁山区)

遵义市(红花岗区、余庆县、习水县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、播州区、桐梓县、绥阳县、湄潭县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、赤水市、凤冈县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)

阜新市(彰武县、新邱区、太平区、细河区、海州区、清河门区、阜新蒙古族自治县)  肇庆市(端州区、四会市、封开县、鼎湖区、广宁县、德庆县、怀集县、高要区)

伊春市(丰林县、大箐山县、南岔县、嘉荫县、乌翠区、铁力市、伊美区、金林区、友好区、汤旺县)

中山市

铁岭市(清河区、开原市、昌图县、西丰县、银州区、调兵山市、铁岭县)山南市(乃东区、琼结县、浪卡子县、加查县、桑日县、措美县、隆子县、错那市、洛扎县、曲松县、贡嘎县、扎囊县)

那曲市(巴青县、嘉黎县、索县、双湖县、班戈县、色尼区、尼玛县、比如县、申扎县、聂荣县、安多县)  红河哈尼族彝族自治州(开远市、泸西县、个旧市、建水县、元阳县、红河县、石屏县、屏边苗族自治县、蒙自市、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市)

兴安盟(突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市)

金昌市(金川区、永昌县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、八步区、昭平县、钟山县)

徐州市(贾汪区、鼓楼区、铜山区、新沂市、丰县、邳州市、沛县、云龙区、睢宁县、泉山区)

宿州市(萧县、灵璧县、砀山县、埇桥区、泗县)

眉山市(丹棱县、东坡区、青神县、彭山区、仁寿县、洪雅县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、姚安县、禄丰市、武定县、牟定县、双柏县、永仁县、元谋县、南华县、大姚县)

雅安市(雨城区、名山区、汉源县、天全县、荥经县、石棉县、芦山县、宝兴县)

咸宁市(嘉鱼县、咸安区、赤壁市、崇阳县、通城县、通山县)

龙岩市(上杭县、漳平市、武平县、长汀县、连城县、永定区、新罗区)

烟台市(牟平区、海阳市、栖霞市、龙口市、莱山区、蓬莱区、福山区、招远市、芝罘区、莱州市、莱阳市)

河源市(紫金县、和平县、连平县、源城区、龙川县、东源县)

杭州市(萧山区、富阳区、临安区、淳安县、上城区、建德市、桐庐县、临平区、拱墅区、余杭区、钱塘区、西湖区、滨江区)

承德市(兴隆县、平泉市、滦平县、宽城满族自治县、承德县、双滦区、鹰手营子矿区、隆化县、丰宁满族自治县、双桥区、围场满族蒙古族自治县)

佳木斯市(抚远市、同江市、郊区、东风区、前进区、富锦市、桦南县、汤原县、桦川县、向阳区)

和田地区(策勒县、洛浦县、皮山县、和田县、民丰县、和田市、墨玉县、于田县)

晋中市(寿阳县、祁县、太谷区、榆社县、平遥县、榆次区、左权县、昔阳县、介休市、和顺县、灵石县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

潍坊市(高密市、昌邑市、昌乐县、寿光市、寒亭区、青州市、坊子区、诸城市、潍城区、奎文区、临朐县、安丘市)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。