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　　值得关注的是，包括张坤、葛兰、朱少醒、谢治宇、刘彦春、萧楠、刘慧影和郑巍山在内的多位知名基金经理，已在一季度报告中分享了他们对各自投资领域的深入见解。本文梳理了上述百亿级权益基金经理的精彩观点。

　　张坤：与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上

　　易方达蓝筹精选作为张坤的代表作基金，一季度回报为8.6%。在一季度，张坤主要对消费和科技等行业的持仓结构进行了调整，股票仓位基本保持稳定。前十大重仓股分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、中国海洋石油、百胜中国、洋河股份、美团-W。

　　“地产下行对经济的影响正在逐步进入尾声，一系列提振消费的政策也有托底作用，在这种情况下，投资者与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。”张坤强调。

　　他指出，股票的收益率是由企业的收益率决定的，从长期来看，应该大致相当于企业的ROE水平。过去几年出现的股票收益率连续低于企业ROE水平的现象，他认为不会长期持续下去。

　　葛兰：看好创新药突破、消费医疗复苏与产业链关键环节国产替代等方向

　　葛兰旗下的中欧医疗健康A一季度转亏为盈，一季度回报为2.37%，但排名仍较不佳，基金规模也较去年四季度有所下降，期末净资产156.13亿元，比上期减少1.86%。葛兰基于长期价值投资思路，一季度继续在创新药械及其产业链、OTC、消费医疗等领域进行重点配置。前十大重仓股为恒瑞医药、药明康德、康龙化成、迈瑞医疗、泰格医药、爱尔眼科、凯莱英、东阿阿胶、科伦药业、华润三九。

　　“展望二季度，我们仍旧看好创新药持续突破、消费医疗复苏与产业链关键环节国产替代等方向。”葛兰称。

　　她指出，创新药领域，全球合作持续推进及关键临床数据披露值得期待。中国企业在ADC、多抗、多肽等领域的竞争力已逐步获得全球认可，与国内企业的项目合作已成为海外公司管线布局的重要组成部分。消费医疗板块的结构性机会有望延续。医美、眼科等可选消费领域受益于居民健康管理意识提升，终端需求有望随经济复苏进一步回暖。医疗设备板块有望持续复苏。一季度国内招投标恢复至较高增长水平，这一方面有助于加速渠道库存消化，另一方面随着装机逐步落地，将对公司经营业绩产生积极影响。

　　朱少醒：一季度实体经济超预期复苏贸易战成全球增长“最大隐忧”

　　朱少醒现任管理规模为252.50亿元，旗下共3只基金。其代表的富国天惠精选成长A，一季度回报为3.56%，前十大重仓股依次为贵州茅台、宁波银行、美的集团、春风动力、立讯精密、宁德时代、瑞丰新材、比亚迪、国瓷材料、滨江集团。

　　“一季度实体经济复苏势头略超预期。最大的风险是美国发起的贸易战，这将给后期全球的经济带来巨大的不确定性。”朱少醒称。

　　朱少醒表示，从微观调研反馈来看，一季度的地产下滑趋缓，投资有复苏迹象，消费尚在低位但库存没有进一步恶化。实体经济本该已在逐步复苏的路上。在当前估值下，红利价值风格能找到较好投资机会，质量成长风格同样具备很多投资机会。

　　“我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，而是把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金获取回报的最佳途径。”朱少醒指出。

　　谢治宇：AI发展有望推动港股互联网公司的重估

　　谢治宇现任基金资产规模为396.14亿元，共有5只基金。其代表的兴全合润A一季度回报为2.97%，前十大重仓股依次为立讯精密、晶晨股份、巨化股份、宁德时代、鹏鼎控股、海尔智家、比亚迪、海大集团、完美世界、梅花生物。

　　“AI的飞速发展正在改变我们的生活，智能驾驶不断向下渗透，全民智驾平权的时代正在到来，未来智能驾驶将是车企的核心竞争力之一。”谢治宇称。

　　人形机器人正走进越来越多的工厂，消费级的人形机器人已经在电商平台销售；AI眼镜则将是AI技术重要的终端应用之一，有望复制智能手机的发展轨迹，从而推升众多产业链投资机会；各家互联网企业亦在积极拥抱AI浪潮，加大未来几年的资本开支，AI发展有望推动港股互联网公司的重估，并带动整个科技板块的景气度和活跃度。

　　刘彦春：我国的优质资产向上重估刚刚开始

　　刘彦春代表作基金景顺长城新兴成长A，一季度回报为0.51%。前十大重仓股依次为山西汾酒、贵州茅台、五粮液、海大集团、迈瑞医疗、古井贡酒、泸州老窖、美的集团、中国中免、晨光股份。

　　“对比海外发达国家，我国更早对资产泡沫、债务负担、财富分化等风险进行了处置，同时留有进一步应对潜在问题的政策空间。尽管地缘政治冲突仍然会对我国经济发展有阶段性扰动，但我国经济向好的大方向已经明确。

　　当经济底部相对清晰，前期过于悲观的市场预期必然会得到修正。我国的优质资产向上重估刚刚开始。”刘彦春在一季报中表示。

　　萧楠：目前继续看空内需已经没有太多意义

　　萧楠代表作基金易方达消费行业，一季度回报为0.61%。前十大重仓股依次为贵州茅台、山西汾酒、美的集团、五粮液、福耀玻璃、古井贡酒、长城汽车、比亚迪、海尔智家、东鹏饮料。

　　“目前消费各个板块的分化体现了投资者对内需的悲观，希望用一些有想象空间或者短期数据能兑现的板块来替代内需相关仓位，毕竟目前从微观数据看，我们的内需还在左侧。

　　我们并非对内需盲目乐观，但我们认为目前继续看空内需已经没有太多意义。2025年春节后，我们增加了白酒的配置，我们认为当前配置白酒相当于买了一个带有内需看涨期权的高息债券，性价比已经非常高了。我们还在汽车及零部件板块中做了微调，主要是增加了对外需的暴露。”萧楠在一季报中表示。

　　刘慧影：中国科技企业走过了国产化的漫漫长夜，目前已经晨光熹微

　　刘慧影代表作基金诺安成长，一季度回报为3.7%。刘慧影在一季度继续坚守科技赛道的投资，前十大重仓股依次为北方华创、中芯国际、中微公司、圣邦股份、芯原股份、华大九天、中科飞测、兆易创新、沪硅产业、拓荆科技。

　　“今年以来，以DeepSeek为代表的原生创新企业，正在颠覆“中国只会模仿”的陈旧叙事。这将是中国科技的百年未有之大变局，中国科技一定会浴火重生。”刘慧影称。

　　展望未来，刘慧影表示，坚定看好中国科技一定能全面突破美国的封锁，在此过程中中国半导体的增长将保持中长期较高的增速。当中国科技企业全面突破美国的制裁后，中国整体的半导体产业将进入长达数十年的高速发展期（类似美股纳斯达克），重塑全球科技产业链利润分配，在这个过程中，中国科技会产生一批具有全球竞争力的科技巨头。

　　“我们以勇气陪伴中国科技企业走过了国产化的漫漫长夜，目前已经晨光熹微，未来我们将以好奇心迎接中国科技企业光辉灿烂的创新型未来。”刘慧影表示。

　　郑巍山：看好创新带来的新需求以及传统半导体产业周期的复苏

　　郑巍山代表作基金银河创新成长A，一季度回报为2.86%。在一季度操作上，郑巍山配置依然是具有创新属性的科技领域，主要投资方向为硬科技领域中的半导体产业链。前十大重仓股依次为瑞芯微、中芯国际、北方华创、海光信息、华大九天、中微公司、圣邦股份、寒武纪、复旦微电、兆易创新。

　　“继续看好创新例如AI带来的新需求以及传统半导体产业周期的复苏，对国产化前景继续持乐观态度。”郑巍山在一季报中表示。

　　在2024年年报，郑巍山还指出，尽管投资过程中可能会出现短期波动，但我们更应该关注的是行业的长期价值和成长潜力。而从长期视角来看，科技创新已经步入了一个新的阶段。创新是驱动半导体产业发展的永恒源动力，而AI是目前全球范围的重大创新，我们会持续跟踪大模型的发布和能力表现、以及AI应用，包括云端和端侧AI的表现上等等。

　　傅鹏博、朱璘：资本市场或迎来从“科技牛”的局部行情到多点开花的局面

　　傅鹏博、朱璘共同管理的睿远成长价值A一季度回报为2.45%。一季度，该基金保持高仓位运行，布局了受益于国内人工智能、汽车电子快速发展的PCB个股，并加大了恒生科技板块的个股配置。前十大重仓股依次为腾讯控股、宁德时代、中国移动、立讯精密、胜宏科技、广汇能源、寒武纪、巨星科技、迈为股份、三诺生物。

　　“未来，房地产调整周期结束以及私人部门资产负债表修复，工业企业利润增长或重拾向上趋势，资本市场或迎来从“科技牛”的局部行情到多点开花的局面。

　　从资本市场表现看，科技是一季度最明确的交易主线。宇树机器人亮相春晚，Deepseek以高性能、低成本的大语言模型赋能人工智能，推动了技术的普惠化。民营企业家座谈会的重要讲话再次点燃了市场情绪，提升了风险偏好。此外，各地推出的生育补贴政策一度引发了消费股投资热情，虽然持续性远不如科技板块，但也为春季躁动行情添上一丝亮色。”基金经理在一季报中表示。

　　根据贝莱德智库（BlackRockInvestmentInstitute），全球投资者正在面临一个“根本不同的金融市场时代”，这要求采用一种全新的投资策略，更加注重选择性。

　　“有必要从简单、甚至幼稚的逐险/避险策略转变为更加精细、更有针对性的策略，”该机构的中东和亚太区首席投资策略师BenPowell周二表示。

　　投资者应该重新审视那些曾经在“通胀处于低位、央行一有麻烦迹象就出手相救”的情况下行之有效的策略。但现在情况显然不同了。“央行行长受到通胀方面的制约，”他说。

　　贝莱德智库的BenPowell表示，随着美国总统唐纳德·特朗普加速推进一些既有的趋势，我们正“迈入一个根本不同的金融市场时代”。

　　美国总统唐纳德·特朗普的政策从根本上改变了全球投资环境。他宣布的关税措施扰动了市场并引发了美元资产的抛售。他对美联储的批评令美联储的独立性受到质疑。许多人认为持续多年的美国例外论时代已经走到尽头。

　　“美国现在的风险溢价与几年前有很大不同，市场需要一段时间才能消化它，”贝莱德的Powell表示。他补充说，虽然黄金和一些较小的市场出现资金流入，但目前尚无美元的替代品。

　　他认为日本资产值得市场增持，因为该国国内经济复苏且公司治理改善。虽然市场可能会因特朗普方面的最新消息而受到冲击，但贝莱德更倾向于在长期策略上继续关注能源转型、人口结构分化和人工智能等“巨大力量”。

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：君

　　近日，北京文化交出2024年度成绩单：实现营业收入3.17亿元，较上年同期减少46.2%；归母净利润-1.56亿元，亏损较上年同期减少44.4%。令人担忧的是，公司电影业务规模大幅萎缩，收入较2023年锐减九成，毛利率更是暴跌至-83.18%，无盈利空间可言。

　　从财务数据上看，北京文化去年的业绩已逼近监管红线，濒临退市边缘。2025年一季度，得益于《封神2》的加持，北京文化营收暴涨近15倍，但亏损也同比翻了15倍，呈现明显“剪刀差”。截至2025年3月31日，北京文化未弥补亏损已超过30亿元。

　　若北京文化后续仍拿不出“叫好又叫座”的优质作品，离“披星戴帽”或许已经不远了。

　　电影业务一片狼藉

　　据官网介绍，北京文化是一家全产业链影视娱乐传媒集团。公司于1998年在深交所上市，背靠优质旅游文化资源。自2013年起，北京文化启动向影视娱乐业转型，通过整合娱乐产业上下游资源，搭建多位一体的泛娱乐产业链，包含电影、电视剧网剧、艺人经纪、演艺演出、文化旅游等业务板块。

　　2016—2019年间，北京文化以“爆款捕手”之姿横扫中国电影市场，《战狼2》《流浪地球》《我不是药神》接连刷新票房纪录，股价一度暴涨300%。时任董事长宋歌更豪掷30亿押注《封神三部曲》，宣称要打造“中国版指环王”。与北京文化一起投资了《749局》的陆川曾描绘过彼时盛况：“整个行业热气腾腾，走哪都是大哥，遍地都是钱”。

　　然而光鲜背后，资本运作早已埋雷。2018年税务地震后，热钱退潮，北京文化为维系资本故事，疯狂虚增利润：通过设立空壳公司循环注资、伪造合同流水，将未播剧集《倩女幽魂》的4.59亿收入提前确认，甚至虚构子公司星河文化业绩——这家由“内地第一经纪人”王京花创立的企业，最终沦为财报造假的工具。

　　2021年11月，北京文化及相关当事人合计被证监会罚没200余万元，时任公司副董事长娄晓曦被采取3年证券市场禁入措施。3年后，北京市第三中级人民法院的判决书为这场资本游戏画下休止符：原董事长宋歌因违规披露重要信息罪获刑两年三个月，罚金20万元。

　　北京文化的崩塌轨迹，本质是影视资本化实验的溃败。据初步统计，北京文化2019年财报披露的28个电影项目中，仅《封神第一部》《你好，李焕英》等不足三分之一存活，更多项目在后续年报中销声匿迹。

　　陆川执导的《749局》成为最典型的时代标本。这部2016年立项、2018年开拍的科幻大片，原本承载着对标好莱坞的野心。开机前一周，某资方突然撤资导致项目面临近一半资金缺口。北京文化注资35%虽解了燃眉之急，却将项目拖入更大危机——2019年后，随着母公司财务暴雷，《749局》后期制作陷入“空档滑行”，陆川被迫拍广告、接剧集“打工续命”，耗时八年才完成这部“不合时宜的时代遗产”。

　　《749局》的最终成绩“惨不忍睹”，历经两次密钥延期总票房仍不足4亿，豆瓣评分更是低至3.2分，好于0%动作片及0%科幻片，创下中国影史烂片记录。

　　由北京文化投资出品的其他影片也纷纷遭遇口碑滑铁卢。其中豆瓣评分最高的《穿过月亮的旅行》止步于6.2分，徘徊在及格线边缘；《一闪一闪亮星星》《云边有个小卖部》《异人之下》则已沦为了“烂片”，豆瓣评分分别为5.0分、5.0分及5.1分，超半数观众给出了1星或2星差评。

　　由于电影票房惨淡，北京文化2024年电影业务收入仅0.56亿元，较上年同期锐减90.46%，占总营收比重从99.43%下降至17.63%；毛利率大幅下滑至-83.18%，同比下降74.09个百分点，陷入“拍一部亏一部”的尴尬局面。

　　更残酷的对比发生在《封神》系列。作为北京文化豪掷30亿打造的重头戏，系列首部《朝歌风云》虽在2023年暑期档斩获26亿票房，但此时已经较原上映计划推迟了四年之久，特效制作周期更是长达九年。

　　第二部《战火西岐》一度被视为北京文化的“救命稻草”，2025年春节档票房仅11.95亿元，不足前作一半。同时口碑断崖式下滑，豆瓣评分暴跌至5.8分（前作7.7分），审美降级、叙事拖沓、逻辑混乱、人设魔改等问题饱受诟病。

　　从财务数据上来看，《封神2》俨然成了北京文化的“吞金兽”。2025年一季度，尽管营业收入增长了15倍，但营业成本同比翻了385倍，毛利率创下-195.43%的历史新低，短短3个月亏损超2亿元；经营性现金流量也大幅转负，净流出0.11亿元，上年同期为净流入1.35亿元。

　　需要强调的是，早在4年前，北京文化就以5.5亿元价格向西藏慧普华企业管理有限公司转让了《封神三部曲》每部25%的投资份额。根据双方签订的协议，受让方有权要求北京文化按照原转让价回购其持有的影片投资份额，并按年利率8%收取转让费利息。也就是说，若《封神三部曲》票房表现不俗，慧普华便可按比例收取投资收益，而若不及预期，慧普华还有权按原价收回这5.5亿元，同时获得一笔利息。

　　2024年2月，慧普华将其在《封神2》和《封神3》中各持有的25%投资份额转让给其他投资方，并于北京文化签署了《备忘录》。显然，热衷于资本运作的北京文化早已深陷其中，复杂的资本博弈下，即使《封神三部曲》表现不俗，收益大概率也会落入他人口袋，更别说当前表现欠佳的《封神2》可能引起的反噬了。一如《你好，李焕英》拿下54.13亿票房，北京文化实际到手的收入大概也不过几千万元。

　　财务报表审计质量待考

　　2024年4月16日，北京文化发布公告称，拟续聘苏亚金诚所为公司2024年度审计机构，8个月后又突发改聘中瑞诚所。

　　据悉，临阵换将与苏亚金诚所收到的一纸罚单有关。2024年9月，因苏亚金诚所在宏图高科审计项目中未勤勉尽责，证监会下发《行政处罚决定书》，对其责令改正，没收业务收入325万元，并处以1625万元罚款，暂停从事证券业务6个月。

　　经查，苏亚金诚所在为宏图高科2017年至2021年财务报表提供审计服务过程中，存在未充分执行风险评估审计程序，未保持应有的执业谨慎及职业怀疑，针对应收账款、其他应收款、预付账款实施的函证程序存在重大缺陷，银行函证程序存在重大缺陷等违法行为。

　　上述违法行为也让北京文化财务报表真实性蒙上了一层阴影。公开资料显示，苏亚金诚所为北京文化2020年至2023年财务报表提供审计服务。在此期间，北京文化的应收账款、其他应收款、预付款项合计高达23.19亿元、18.63亿元、15.8亿元、11.07亿元，期末余额虽然在逐年减少，但占各期流动资产的比例仍超过七成。

　　苏亚金诚所将北京文化“预付款项减值”列为关键审计事项，但结合前述罚单，其实施的函证程序是否可靠尚是未知数，监管部门及投资者须提高警惕。

　　那么，新聘任的中瑞诚所又是否具备专业胜任能力？

　　据北京文化公告披露，中瑞诚所2023年度上市公司审计客户仅1家，涉及的主要行业为软件和信息技术服务业，无影视文化行业上市公司审计客户。

　　初步统计，2023年报审计期间，中瑞诚所共完成三家A股上市公司的年报审计业务，分别为安博通、景嘉微和必创科技。

　　2025年1月17日，北京证监局对中瑞诚及两名注册会计师出具警示函。经查，中瑞诚所执业的安博通2023年度财务报表审计项目，在风险评估、控制测试、实质性程序等方面存在违规行为，特别是涉及营业收入、应收账款、预付款项等多项重要科目。

　　而北京文化作为深交所主板上市公司，其2024年的营业收入为3.17亿元，仅略高于退市新规的3亿元营收监管红线。

　　根据中瑞诚所出具的《关于北京京西文化旅游股份有限公司2024年度营业收入扣除事项及扣除后营业收入金额的专项审核报告》（下称“专项审核报告”），北京文化2024年度营业收入扣除金额为0。但2024年度财务报表显示，北京文化作为出租方，确认转租使用权资产取得的收入149.83万元。前任审计机构苏亚金诚所在北京文化2020年度及2021年的专项审核报告中，均将“资产租赁收入”列为“与主营业务无关的业务收入”并予以扣除。

　　这就不免让人产生两大疑问：其一，中瑞诚所是否按深交所《上市公司自律监管指南第1号——业务办理》营业收入扣除相关事项的规定进行扣除？其二，北京文化是否刻意规避退市风险警示情形？

　　更令人生疑的是，2024年年度报告发布当日，北京文化突发公告称，收到中瑞诚出具的《关于更换签字注册会计师的函》。公告显示，原签字注册会计师万俊广先生个人身体原因，无法完成后续工作，负责公司2024年度审计工作的签字注册会计师由邓丽女士、万俊广先生变更为邓丽女士、李会静女士。

　　除财务报表的审计质量可能存疑外，北京文化的流动性风险也不容小觑。

　　财务数据显示，截至2025年3月31日，北京文化货币资金仅剩0.47亿元，较年初减少24.19%，而短期借款却已高达2.5亿元，资金缺口约2亿元，短期偿债压力严峻。同时，流动比率、速动比率跌至0.79、0.75，分别较2024年末下降18.25%、10.13%。

　　此外，因前期财务造假行为，北京文化仍未从集体诉讼风波中脱身。公司于2021年10月陆续收到205件投资者诉讼案件，共计金额2066.11万元。经过法院立案受理以判决、投资者撤诉等方式一审审理完毕后，判决公司对121件投资者诉讼进行赔偿，赔偿金及需承担的诉讼费共计1250.02万元，同时公司进行了上诉，二审维持原判。截止目前，公司对已出二审判决的案件已履行完毕，尚有部分案件正在审理中。

　　回款风险或加剧北京文化的资金压力。截至2025年3月31日，北京文化应收账款、预付款项、其他应收款合计8.28亿元，金额较上年同期减少了32.24%，但占流动资产的比例却从81.96%上升至88.94%。

　　目前，北京文化电影项目中，3部处于前期开发阶段，6部处于后期制作阶段；电视剧网剧项目中，2部处于剧本开发阶段，7部处于前期筹备阶段，1部处于拍摄阶段，2部处于后期制作阶段。公司现存资金储备，能否支撑前述项目顺利推进？

　　财务造假风波之下，“一地鸡毛”早已织起了细密的网，从风光无限到如今身陷牢狱，当初的“封神梦”转眼成空，借助资本运作起势的宋歌和北京文化，最终还是败在了资本运作的泡沫里。

4月22日，Mhmarkets迈汇表示，特朗普政府的关税政策可能对全球油田供应链产生重大影响，导致成本上升，并促使供应链策略发生变化。Mhmarkets迈汇认为，地区性的中东和北非油田服务公司可能从这些中断中获益，因为它们拥有本地化的供应链和靠近客户的优势，能够提供更短的交货时间和有竞争力的定价。

　　Mhmarkets迈汇进一步分析，由于特朗普政府对钢铁关税的调整，对石油和天然气行业影响最大的是取消了基于国家的配额和豁免，以及对某些国家实施的互惠关税，这些关税至少对一般进口商品征收10%的关税。这些新费用打乱了包括OCTG、管线、泥浆泵、钻杆和人工举升系统等关键材料的采购，导致某些类别的边际成本增加，而其他类别的溢价显著更高。

　　Mhmarkets迈汇还提到，美国能源与生产公司（E&Ps）和供应商通过转向关税较低的国家如印度，增加现有国内产能，并在低税率窗口期间进行库存，以应对。在大多数情况下，如果额外成本不太可能被客户吸收，美国加权服务公司将感受到利润率的压力，促使他们越来越多地将资源投入到国际市场。

　　Mhmarkets迈汇还认为，尽管全球供应商面临增加的地缘政治紧张、运输延误和跨大陆贸易冲突，但地区参与者由于靠近主要客户和能够保证最后一英里交付，可以更有效地应对这些挑战，由于他们的本地化供应链和维护操作，这在本质上比国际竞争对手分散的采购和制造网络更具弹性和灵活性。尽管全球供应商面临地缘政治紧张、运输延误和跨大陆贸易冲突的增加风险，但地区参与者由于靠近主要客户和能够保证最后一英里交付，可以更有效地应对这些挑战。

　　Mhmarkets迈汇总结认为，尽管美国公司在这种情况下可能受损，但对中东和北非地区可能有利。这使得他们能够提供更短的交货时间来交付设备和服务，帮助避免可能导致非生产时间和成本超支的延误，对高价值项目和钻探活动至关重要。

　　4月22日，酷开在以“大爱AI”为主题的2025春季发布会上重磅发布超级智能体，影音、健康、生活、设备、创作、教育六大智能体，以及智能体硬件酷开学习机Y41Air、酷开闺蜜机C20系列等产品。超级智能体呈现的创新交互服务以及多终端全场景覆盖，不仅标志智能体应用进入普惠时代，更是酷开对AI未来发展方向的一次深度探索与证言。以此次发布会为契机，深耕AI领域多年的酷开宣布：正式以AI原生企业的定位面向未来发展。

　　当前，随着技术快速迭代以及成本下降，大模型呈现多模态、普惠化发展趋势，加强大模型应用价值激发、加速推动社会普及，是AI头部企业的责任与使命。酷开自2011年即打造酷酷聊天电视，2013年开启电视云时代，并分别在2014年和2019年发布智慧屏以及TrensAI全时AI智能生活管家，2022年更发布酷开9.0全自动化运营系统。。。。。。在多年软硬件发展历程中，酷开积累了智能体所需的海量数据及多模态算法实践，通过持续迭代的技术优势及耕耘，解决用户交互问题，让每个人都能享受超级智能体带来的美好生活。