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辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)

来宾市(合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区、象州县、忻城县、武宣县)

曲靖市(会泽县、宣威市、马龙区、富源县、罗平县、陆良县、师宗县、沾益区、麒麟区)

淮南市(凤台县、八公山区、寿县、谢家集区、田家庵区、大通区、潘集区)  丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、宁蒗彝族自治县、永胜县)

鹤岗市(萝北县、兴山区、南山区、东山区、绥滨县、工农区、兴安区、向阳区)

石河子市(北屯市、可克达拉市、胡杨河市、双河市、阿拉尔市、新星市、五家渠市、铁门关市、昆玉市、白杨市、图木舒克市)

菏泽市(巨野县、成武县、郓城县、鄄城县、曹县、牡丹区、东明县、单县、定陶区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、芒市、盈江县、瑞丽市)  潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

荆州市(石首市、江陵县、监利市、公安县、松滋市、洪湖市、荆州区、沙市区)

莆田市(荔城区、城厢区、仙游县、秀屿区、涵江区)

中山市

昆明市(东川区、五华区、石林彝族自治县、宜良县、富民县、官渡区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、晋宁区、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、呈贡区、西山区)

乌鲁木齐市(天山区、头屯河区、新市区、达坂城区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、水磨沟区、米东区)

丽水市(松阳县、龙泉市、庆元县、云和县、景宁畲族自治县、缙云县、青田县、遂昌县、莲都区)

四平市(伊通满族自治县、铁西区、铁东区、梨树县、双辽市)

淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、利川市、鹤峰县、来凤县、咸丰县、恩施市、建始县、巴东县)

北海市(海城区、铁山港区、合浦县、银海区)

开封市(通许县、杞县、顺河回族区、祥符区、禹王台区、尉氏县、鼓楼区、兰考县、龙亭区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、凤庆县、镇康县、临翔区、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县)

石家庄市(井陉县、行唐县、灵寿县、辛集市、新华区、无极县、高邑县、赞皇县、深泽县、赵县、栾城区、正定县、元氏县、藁城区、长安区、平山县、井陉矿区、裕华区、桥西区、鹿泉区、晋州市、新乐市)

广安市(岳池县、广安区、邻水县、前锋区、武胜县、华蓥市)

蚌埠市(固镇县、怀远县、淮上区、蚌山区、禹会区、龙子湖区、五河县)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

呼和浩特市(玉泉区、赛罕区、和林格尔县、回民区、武川县、新城区、清水河县、托克托县、土默特左旗)

乌兰察布市(商都县、卓资县、集宁区、察哈尔右翼前旗、四子王旗、兴和县、丰镇市、凉城县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、化德县)

苏州市(太仓市、吴江区、常熟市、姑苏区、昆山市、吴中区、张家港市、虎丘区、相城区)

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承德市(双滦区、围场满族蒙古族自治县、隆化县、承德县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、平泉市、双桥区、兴隆县、丰宁满族自治县、滦平县)

铜仁市(万山区、碧江区、石阡县、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、德江县、松桃苗族自治县、思南县)

株洲市(炎陵县、攸县、石峰区、醴陵市、渌口区、芦淞区、天元区、荷塘区、茶陵县)

泰州市(泰兴市、靖江市、高港区、姜堰区、海陵区、兴化市)  无锡市(滨湖区、江阴市、梁溪区、惠山区、锡山区、宜兴市、新吴区)

遂宁市(大英县、船山区、蓬溪县、射洪市、安居区)

庆阳市(合水县、宁县、庆城县、西峰区、华池县、环县、正宁县、镇原县)

仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)汉中市(佛坪县、南郑区、洋县、勉县、城固县、略阳县、宁强县、留坝县、西乡县、镇巴县、汉台区)

长春市(双阳区、宽城区、公主岭市、农安县、南关区、二道区、绿园区、九台区、榆树市、朝阳区、德惠市)  阜新市(海州区、清河门区、阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县、太平区、细河区)

梅州市(兴宁市、大埔县、五华县、平远县、丰顺县、蕉岭县、梅县区、梅江区)

芜湖市(南陵县、镜湖区、鸠江区、无为市、繁昌区、弋江区、湾沚区)

清远市(清城区、连南瑶族自治县、阳山县、连州市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、英德市、清新区)大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

沧州市(海兴县、盐山县、黄骅市、青县、献县、东光县、吴桥县、运河区、泊头市、新华区、河间市、沧县、孟村回族自治县、南皮县、肃宁县、任丘市)

常州市(钟楼区、金坛区、新北区、武进区、溧阳市、天宁区)

韶关市(武江区、仁化县、乳源瑶族自治县、始兴县、翁源县、南雄市、新丰县、浈江区、乐昌市、曲江区)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、建华区、碾子山区、铁锋区、讷河市、克山县、泰来县、依安县、克东县、昂昂溪区、富裕县、拜泉县、龙江县、龙沙区、甘南县、梅里斯达斡尔族区)

赣州市(定南县、龙南市、上犹县、寻乌县、会昌县、石城县、瑞金市、崇义县、兴国县、于都县、全南县、赣县区、信丰县、大余县、安远县、章贡区、宁都县、南康区)

广西壮族自治区

商洛市(商州区、洛南县、镇安县、山阳县、丹凤县、柞水县、商南县)

漯河市(源汇区、临颍县、舞阳县、郾城区、召陵区)

桂林市(秀峰区、雁山区、永福县、象山区、叠彩区、兴安县、阳朔县、七星区、龙胜各族自治县、全州县、临桂区、荔浦市、恭城瑶族自治县、资源县、平乐县、灵川县、灌阳县)

甘南藏族自治州(临潭县、迭部县、玛曲县、舟曲县、碌曲县、卓尼县、夏河县、合作市)

太原市(小店区、万柏林区、阳曲县、清徐县、杏花岭区、晋源区、迎泽区、尖草坪区、娄烦县、古交市)

黔南布依族苗族自治州(三都水族自治县、罗甸县、龙里县、平塘县、瓮安县、惠水县、独山县、贵定县、荔波县、都匀市、福泉市、长顺县)

儋州市

大理白族自治州(宾川县、巍山彝族回族自治县、祥云县、剑川县、洱源县、大理市、云龙县、鹤庆县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、弥渡县、永平县)

楚雄彝族自治州(牟定县、武定县、元谋县、双柏县、大姚县、楚雄市、禄丰市、永仁县、姚安县、南华县)

银川市(兴庆区、永宁县、西夏区、灵武市、金凤区、贺兰县)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。