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全国服务区域:
石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)
朔州市(怀仁市、朔城区、应县、右玉县、平鲁区、山阴县)
和田地区(洛浦县、墨玉县、于田县、和田县、皮山县、民丰县、策勒县、和田市)
无锡市(新吴区、滨湖区、江阴市、锡山区、宜兴市、惠山区、梁溪区)
营口市(大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区、老边区、西市区、站前区)
玉树藏族自治州(治多县、称多县、曲麻莱县、玉树市、杂多县、囊谦县)
天水市(麦积区、秦州区、秦安县、清水县、张家川回族自治县、武山县、甘谷县)
宿迁市(宿城区、宿豫区、泗洪县、沭阳县、泗阳县)
温州市(乐清市、文成县、永嘉县、瓯海区、龙港市、平阳县、洞头区、瑞安市、龙湾区、苍南县、泰顺县、鹿城区)
铜仁市(德江县、松桃苗族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、思南县、石阡县、碧江区、江口县)
咸阳市(乾县、彬州市、杨陵区、秦都区、永寿县、渭城区、武功县、兴平市、三原县、礼泉县、淳化县、旬邑县、长武县、泾阳县)
阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)
兴安盟(科尔沁右翼前旗、突泉县、乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)
中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)
锡林郭勒盟(镶黄旗、苏尼特右旗、锡林浩特市、苏尼特左旗、多伦县、太仆寺旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、正镶白旗、东乌珠穆沁旗)
鹤岗市(南山区、萝北县、兴安区、东山区、工农区、绥滨县、兴山区、向阳区)
许昌市(魏都区、禹州市、建安区、鄢陵县、襄城县、长葛市)
岳阳市(湘阴县、云溪区、君山区、华容县、平江县、岳阳楼区、岳阳县、汨罗市、临湘市)
辽阳市(弓长岭区、灯塔市、宏伟区、白塔区、太子河区、辽阳县、文圣区)
成都市(成华区、都江堰市、崇州市、彭州市、蒲江县、郫都区、青羊区、双流区、邛崃市、龙泉驿区、金牛区、武侯区、简阳市、温江区、锦江区、青白江区、新津区、大邑县、金堂县、新都区)
亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)
宝鸡市(渭滨区、千阳县、金台区、眉县、陈仓区、扶风县、陇县、岐山县、太白县、凤县、麟游县、凤翔区)
汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)
定西市(陇西县、岷县、渭源县、通渭县、漳县、安定区、临洮县)
宜春市(高安市、上高县、丰城市、万载县、袁州区、樟树市、宜丰县、奉新县、铜鼓县、靖安县)
邢台市(内丘县、宁晋县、襄都区、南和区、清河县、平乡县、信都区、广宗县、新河县、临城县、南宫市、任泽区、沙河市、柏乡县、临西县、隆尧县、威县、巨鹿县)
绵阳市(安州区、梓潼县、江油市、盐亭县、涪城区、游仙区、三台县、平武县、北川羌族自治县)
河池市(环江毛南族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、东兰县、都安瑶族自治县、南丹县、宜州区、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、金城江区、凤山县)
阜阳市(阜南县、颍泉区、临泉县、颍上县、颍州区、太和县、颍东区、界首市)
文山壮族苗族自治州(马关县、富宁县、文山市、砚山县、麻栗坡县、丘北县、西畴县、广南县)
揭阳市(普宁市、榕城区、惠来县、揭东区、揭西县)
莆田市(仙游县、城厢区、秀屿区、涵江区、荔城区)
青岛市(莱西市、城阳区、市北区、黄岛区、李沧区、平度市、崂山区、市南区、胶州市、即墨区)
张掖市(山丹县、临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、甘州区、高台县)
朝阳市(龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、凌源市、建平县、双塔区、北票市)
淮安市(清江浦区、淮安区、涟水县、金湖县、淮阴区、盱眙县、洪泽区)
甘南藏族自治州(夏河县、舟曲县、卓尼县、玛曲县、碌曲县、合作市、临潭县、迭部县)
松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市、长岭县、乾安县)
玉溪市(峨山彝族自治县、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、江川区、澄江市、华宁县、通海县、新平彝族傣族自治县、红塔区)
郴州市(苏仙区、嘉禾县、北湖区、临武县、宜章县、桂阳县、资兴市、桂东县、汝城县、安仁县、永兴县)
渭南市(蒲城县、华阴市、合阳县、临渭区、华州区、大荔县、澄城县、白水县、富平县、韩城市、潼关县)
西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)
通化市(二道江区、集安市、东昌区、梅河口市、通化县、辉南县、柳河县)
新余市(渝水区、分宜县)
普洱市(思茅区、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县)
武汉市(蔡甸区、汉阳区、东西湖区、青山区、江夏区、洪山区、黄陂区、新洲区、武昌区、江汉区、汉南区、硚口区、江岸区)
临沧市(耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、凤庆县、云县、永德县、临翔区)
宣城市(宣州区、泾县、旌德县、宁国市、绩溪县、郎溪县、广德市)
邵阳市(洞口县、大祥区、隆回县、武冈市、绥宁县、城步苗族自治县、北塔区、邵阳县、新邵县、邵东市、双清区、新宁县)
喀什地区(喀什市、岳普湖县、伽师县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、叶城县、英吉沙县、莎车县、泽普县、麦盖提县、巴楚县)
柳州市(融安县、城中区、鱼峰区、柳北区、柳城县、柳南区、三江侗族自治县、柳江区、鹿寨县、融水苗族自治县)
淄博市(沂源县、高青县、淄川区、张店区、临淄区、桓台县、博山区、周村区)
德州市(陵城区、庆云县、宁津县、夏津县、禹城市、平原县、乐陵市、武城县、德城区、临邑县、齐河县)
昌都市(贡觉县、卡若区、丁青县、左贡县、类乌齐县、八宿县、芒康县、察雅县、江达县、洛隆县、边坝县)
牡丹江市(东宁市、海林市、宁安市、绥芬河市、西安区、穆棱市、林口县、东安区、爱民区、阳明区)
广州市(天河区、番禺区、越秀区、南沙区、海珠区、花都区、黄埔区、白云区、增城区、从化区、荔湾区)
上海市(嘉定区、浦东新区、徐汇区、杨浦区、黄浦区、长宁区、崇明区、金山区、奉贤区、青浦区、宝山区、闵行区、松江区、静安区、虹口区、普陀区)
临沂市(平邑县、莒南县、费县、河东区、蒙阴县、临沭县、郯城县、沂水县、罗庄区、沂南县、兰山区、兰陵县)
西宁市(湟中区、大通回族土族自治县、城中区、城西区、湟源县、城东区、城北区)
儋州市
铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)
石家庄市(深泽县、行唐县、辛集市、高邑县、赞皇县、正定县、无极县、新乐市、长安区、桥西区、栾城区、井陉矿区、晋州市、新华区、井陉县、平山县、裕华区、藁城区、灵寿县、赵县、鹿泉区、元氏县)
山南市(琼结县、贡嘎县、桑日县、曲松县、乃东区、加查县、洛扎县、措美县、错那市、浪卡子县、扎囊县、隆子县)
兰州市(永登县、七里河区、安宁区、西固区、皋兰县、榆中县、城关区、红古区)
绍兴市(诸暨市、柯桥区、新昌县、越城区、上虞区、嵊州市)
平凉市(庄浪县、静宁县、华亭市、崇信县、泾川县、崆峒区、灵台县)
黑河市(孙吴县、嫩江市、北安市、五大连池市、逊克县、爱辉区)
崇左市(龙州县、江州区、大新县、凭祥市、天等县、宁明县、扶绥县)
庆阳市(正宁县、庆城县、华池县、合水县、镇原县、环县、宁县、西峰区)
香港特别行政区
抚顺市(新抚区、顺城区、抚顺县、清原满族自治县、东洲区、望花区、新宾满族自治县)
铁岭市(清河区、银州区、昌图县、铁岭县、调兵山市、开原市、西丰县)
三亚市(崖州区、海棠区、吉阳区、天涯区)
怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)
杭州市(淳安县、余杭区、滨江区、钱塘区、上城区、拱墅区、临平区、临安区、桐庐县、萧山区、富阳区、西湖区、建德市)
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新疆维吾尔自治区
红河哈尼族彝族自治州(建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市、个旧市、河口瑶族自治县、元阳县、绿春县、石屏县、弥勒市、红河县、泸西县、屏边苗族自治县、蒙自市)
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汕头市(潮南区、濠江区、龙湖区、潮阳区、南澳县、金平区、澄海区)
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扬州市(广陵区、江都区、宝应县、高邮市、仪征市、邗江区)
宿州市(砀山县、埇桥区、萧县、灵璧县、泗县)
滁州市(天长市、全椒县、凤阳县、明光市、定远县、琅琊区、来安县、南谯区)
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东莞市
克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区)
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盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)
梅州市(蕉岭县、五华县、梅县区、梅江区、丰顺县、平远县、大埔县、兴宁市)
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德阳市(广汉市、什邡市、中江县、绵竹市、罗江区、旌阳区)
伊犁哈萨克自治州(昭苏县、巩留县、察布查尔锡伯自治县、新源县、尼勒克县、伊宁市、霍城县、特克斯县、奎屯市、霍尔果斯市、伊宁县)
白城市(镇赉县、洮北区、大安市、洮南市、通榆县)
巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、尉犁县、且末县、和静县、和硕县、轮台县、博湖县、焉耆回族自治县、库尔勒市)
黔东南苗族侗族自治州(三穗县、雷山县、岑巩县、台江县、从江县、麻江县、施秉县、丹寨县、天柱县、黄平县、锦屏县、黎平县、凯里市、榕江县、镇远县、剑河县)
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张家口市(张北县、阳原县、下花园区、万全区、崇礼区、尚义县、康保县、沽源县、涿鹿县、桥东区、蔚县、赤城县、宣化区、怀来县、桥西区、怀安县)
承德市(隆化县、双滦区、滦平县、双桥区、丰宁满族自治县、承德县、平泉市、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、宽城满族自治县)
齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、泰来县、依安县、龙江县、克山县、拜泉县、富裕县、龙沙区、富拉尔基区、昂昂溪区、碾子山区、克东县、铁锋区、讷河市、甘南县、建华区)
哈尔滨市(南岗区、阿城区、依兰县、松北区、呼兰区、延寿县、巴彦县、木兰县、通河县、方正县、道里区、道外区、宾县、尚志市、五常市、香坊区、双城区、平房区)
广西壮族自治区
眉山市(洪雅县、青神县、丹棱县、东坡区、彭山区、仁寿县)
茂名市(茂南区、化州市、高州市、电白区、信宜市)
甘孜藏族自治州(德格县、雅江县、乡城县、泸定县、稻城县、炉霍县、石渠县、理塘县、巴塘县、九龙县、得荣县、甘孜县、新龙县、道孚县、康定市、色达县、丹巴县、白玉县)
迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)
关于特朗普是否会(尝试)解雇鲍威尔,这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话,我真没太搞懂他的动机。
我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日,TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目,邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾,那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛,可以确定地说,华尔街确实开始关注这个问题了!当时节目的基本观点是,如果特朗普罢免联邦贸易委员会(以及其他类似机构)中民主党委员的尝试得到法律容许,那么理论上,美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。
我们先来说经济层面。很明显,特朗普想让鲍威尔下台,而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五,白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实,特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过,特朗普是否真的会动手(撇开法律问题不谈)还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道,特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他:如果他真的解雇鲍威尔,可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看,他还没有下这个决心。
这里值得指出的一点是,金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子:上周,汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%,原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员,这就是现实。
好吧,我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低,哪位总统不想要这样的经济环境?
但我们设想一下:如果特朗普真的解雇鲍威尔,换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用?
恐怕现在对特朗普(当然对所有参与美国经济的人也是如此)最令人不安的图表之一是:自“解放日”以来,美国股市出现明显的避险抛盘,而长期国债收益率节节攀升。
上面这张图大家可能已经看过很多次了,但关于“10年期收益率”,还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。
记住,美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是,假如其他因素不变,在“解放日”之后,联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。
当然,私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例,它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差,所以自“解放日”以来,随着10年期收益率上涨,房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。
这里的关键点在于:即便美联储现在选择激进降息,也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此,即便采取行动,在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。
就理论而言,美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具,即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场,依靠其几乎无上限的资产负债表,宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。
但问题是,现在市场“集体智慧”给出的信号是:为了兑现美联储在通胀方面的承诺,3%的利率还远远不够,至少要平均达到4.3822%。所以,如果美联储真的这么做,市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺,从而导致美元显著贬值。
这背后的逻辑其实很简单。当前,美联储对持有美元的人做出的“承诺”是:你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象,但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西,其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来,由于美国政策制定者做得相当不错,这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高,但不管怎样,这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中(哪怕是间接地)承认,这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%,那么美元将会显著贬值。
学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道,从历史演变来看,美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去,美元可以兑换黄金;现在,它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。
你可能会说,这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到,美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗?
换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人,真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了,那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向,那我可能会觉得这人有点不靠谱,但也不至于立刻翻脸。不过,如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”,那就说明他根本不尊重你,而你可能也不想再当他朋友了。
2022年,美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑,但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了,要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期,美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底,全球几乎所有央行都犯了同样的错,所以你知道,不会因为这事就“跟美联储分手”。况且,美联储非常重视沟通,甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么,美联储并没有“已读不回”。
但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率,从而让通胀重新抬头,那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息:美联储并不把“准时赴约”当回事。
周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点:即便是在1971年之前,美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的,更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节,那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来,美国政府会兑现它,给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”,但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构,那这一信任基础将遭到根本性破坏。
“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上,美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害,但在短期内,政府的确能“赢”一把:特朗普想让一些人离开美国,他们就真的被送走了。
但要是换成美联储这样的机构,连这种“短期胜利”都很难看到,经济变好根本无从谈起。
新闻结尾
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