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固原市(彭阳县、原州区、西吉县、泾源县、隆德县)

贵阳市(云岩区、南明区、开阳县、乌当区、修文县、清镇市、白云区、花溪区、息烽县、观山湖区)

抚州市(资溪县、宜黄县、乐安县、南城县、南丰县、东乡区、广昌县、金溪县、黎川县、临川区、崇仁县)

崇左市(宁明县、江州区、大新县、龙州县、扶绥县、凭祥市、天等县)  临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、和政县、临夏市、广河县、康乐县、东乡族自治县、临夏县)

榆林市(米脂县、横山区、靖边县、吴堡县、神木市、府谷县、清涧县、佳县、榆阳区、子洲县、定边县、绥德县)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)

咸阳市(三原县、兴平市、彬州市、旬邑县、杨陵区、泾阳县、淳化县、秦都区、武功县、礼泉县、渭城区、乾县、永寿县、长武县)

惠州市(龙门县、博罗县、惠阳区、惠东县、惠城区)  毕节市(纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、黔西市、赫章县、大方县、织金县、七星关区)

贺州市(昭平县、八步区、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区)

揭阳市(惠来县、普宁市、揭西县、揭东区、榕城区)

滨州市(沾化区、滨城区、邹平市、阳信县、无棣县、惠民县、博兴县)

张家口市(张北县、尚义县、赤城县、桥西区、下花园区、万全区、怀来县、阳原县、桥东区、崇礼区、沽源县、涿鹿县、康保县、怀安县、蔚县、宣化区)

黄石市(阳新县、铁山区、大冶市、下陆区、黄石港区、西塞山区)

新乡市(牧野区、长垣市、获嘉县、卫辉市、延津县、辉县市、原阳县、卫滨区、封丘县、新乡县、红旗区、凤泉区)

海南藏族自治州(贵南县、同德县、贵德县、兴海县、共和县)

宜春市(万载县、丰城市、高安市、奉新县、上高县、袁州区、宜丰县、铜鼓县、樟树市、靖安县)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

濮阳市(濮阳县、南乐县、范县、华龙区、清丰县、台前县)

永州市(双牌县、祁阳市、蓝山县、江永县、道县、宁远县、新田县、零陵区、冷水滩区、江华瑶族自治县、东安县)

西藏自治区

绵阳市(游仙区、盐亭县、梓潼县、北川羌族自治县、三台县、平武县、江油市、涪城区、安州区)

红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、开远市、石屏县、屏边苗族自治县、元阳县、个旧市、建水县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、绿春县、泸西县、红河县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

五指山市(乐东黎族自治县、琼海市、东方市、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、万宁市、白沙黎族自治县、文昌市、昌江黎族自治县、澄迈县、定安县、临高县)

衡阳市(衡东县、珠晖区、衡山县、蒸湘区、衡南县、石鼓区、雁峰区、耒阳市、南岳区、祁东县、衡阳县、常宁市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

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台州市(临海市、椒江区、三门县、路桥区、仙居县、温岭市、玉环市、天台县、黄岩区)

金昌市(金川区、永昌县)

济源市

六安市(叶集区、霍邱县、霍山县、舒城县、金安区、裕安区、金寨县)  黔南布依族苗族自治州(龙里县、瓮安县、三都水族自治县、长顺县、罗甸县、独山县、都匀市、福泉市、惠水县、贵定县、平塘县、荔波县)

攀枝花市(米易县、西区、东区、仁和区、盐边县)

忻州市(神池县、宁武县、五台县、忻府区、代县、岢岚县、保德县、河曲县、五寨县、繁峙县、定襄县、原平市、偏关县、静乐县)

赤峰市(喀喇沁旗、巴林右旗、敖汉旗、宁城县、林西县、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、元宝山区、翁牛特旗、巴林左旗、松山区、红山区)上饶市(鄱阳县、余干县、弋阳县、广信区、婺源县、铅山县、横峰县、玉山县、信州区、万年县、德兴市、广丰区)

温州市(苍南县、洞头区、瑞安市、永嘉县、龙湾区、泰顺县、瓯海区、文成县、乐清市、龙港市、鹿城区、平阳县)  承德市(围场满族蒙古族自治县、兴隆县、宽城满族自治县、双桥区、鹰手营子矿区、隆化县、滦平县、丰宁满族自治县、平泉市、双滦区、承德县)

马鞍山市(和县、含山县、当涂县、博望区、雨山区、花山区)

沈阳市(新民市、于洪区、辽中区、沈北新区、苏家屯区、康平县、沈河区、大东区、铁西区、皇姑区、和平区、浑南区、法库县)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)桂林市(秀峰区、临桂区、阳朔县、象山区、永福县、雁山区、叠彩区、资源县、七星区、灵川县、灌阳县、兴安县、恭城瑶族自治县、荔浦市、全州县、平乐县、龙胜各族自治县)

肇庆市(怀集县、广宁县、德庆县、端州区、封开县、高要区、四会市、鼎湖区)

日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)

深圳市(光明区、龙岗区、罗湖区、福田区、宝安区、龙华区、坪山区、盐田区、南山区)

辽阳市(宏伟区、太子河区、文圣区、灯塔市、辽阳县、弓长岭区、白塔区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县、奇台县、昌吉市、阜康市)

乐山市(沐川县、马边彝族自治县、夹江县、沙湾区、金口河区、峨眉山市、五通桥区、犍为县、井研县、市中区、峨边彝族自治县)

娄底市(新化县、涟源市、冷水江市、双峰县、娄星区)

周口市(项城市、川汇区、太康县、商水县、淮阳区、扶沟县、鹿邑县、郸城县、西华县、沈丘县)

汕头市(澄海区、金平区、潮阳区、潮南区、龙湖区、濠江区、南澳县)

铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)

朔州市(山阴县、怀仁市、朔城区、应县、右玉县、平鲁区)

宁德市(屏南县、福安市、霞浦县、柘荣县、福鼎市、周宁县、寿宁县、古田县、蕉城区)

中山市

澳门特别行政区

鸡西市(鸡东县、麻山区、恒山区、城子河区、密山市、虎林市、滴道区、梨树区、鸡冠区)

菏泽市(东明县、巨野县、牡丹区、郓城县、鄄城县、单县、曹县、定陶区、成武县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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