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黄山市(休宁县、徽州区、黄山区、黟县、屯溪区、祁门县、歙县)

荆州市(沙市区、江陵县、荆州区、石首市、监利市、公安县、松滋市、洪湖市)

和田地区(民丰县、皮山县、于田县、和田市、和田县、墨玉县、洛浦县、策勒县)

温州市(瑞安市、苍南县、龙港市、文成县、瓯海区、龙湾区、永嘉县、鹿城区、平阳县、乐清市、泰顺县、洞头区)  烟台市(龙口市、莱州市、海阳市、招远市、莱阳市、栖霞市、牟平区、莱山区、芝罘区、蓬莱区、福山区)

福州市(马尾区、鼓楼区、平潭县、晋安区、台江区、闽清县、永泰县、罗源县、仓山区、长乐区、闽侯县、福清市、连江县)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、马尔康市、阿坝县、黑水县、壤塘县、九寨沟县、若尔盖县、理县、金川县、小金县、红原县、汶川县、茂县)

洛阳市(孟津区、宜阳县、涧西区、伊川县、老城区、瀍河回族区、新安县、洛龙区、洛宁县、偃师区、西工区、嵩县、汝阳县、栾川县)黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、锦屏县、榕江县、施秉县、三穗县、黄平县、雷山县、从江县、黎平县、剑河县、凯里市、岑巩县、麻江县、镇远县、天柱县、台江县)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、凉州区、民勤县)  南阳市(卧龙区、淅川县、内乡县、南召县、西峡县、宛城区、镇平县、社旗县、新野县、唐河县、桐柏县、方城县、邓州市)

黄冈市(武穴市、蕲春县、浠水县、英山县、麻城市、罗田县、团风县、红安县、黄梅县、黄州区)

日照市(东港区、五莲县、岚山区、莒县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、黔西市、纳雍县、七星关区、织金县、大方县、金沙县)

韶关市(南雄市、武江区、新丰县、浈江区、仁化县、乳源瑶族自治县、曲江区、翁源县、乐昌市、始兴县)

通辽市(开鲁县、扎鲁特旗、奈曼旗、霍林郭勒市、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗)

银川市(贺兰县、兴庆区、永宁县、西夏区、灵武市、金凤区)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

榆林市(绥德县、子洲县、清涧县、横山区、佳县、吴堡县、定边县、神木市、靖边县、府谷县、米脂县、榆阳区)

临沂市(莒南县、临沭县、蒙阴县、沂水县、兰山区、费县、罗庄区、郯城县、沂南县、河东区、平邑县、兰陵县)

鞍山市(立山区、海城市、台安县、铁东区、铁西区、岫岩满族自治县、千山区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

柳州市(柳南区、城中区、融安县、柳城县、三江侗族自治县、柳北区、鱼峰区、鹿寨县、柳江区、融水苗族自治县)

黔南布依族苗族自治州(独山县、贵定县、惠水县、荔波县、罗甸县、福泉市、三都水族自治县、长顺县、瓮安县、龙里县、平塘县、都匀市)

那曲市(比如县、双湖县、申扎县、索县、尼玛县、嘉黎县、巴青县、安多县、聂荣县、色尼区、班戈县)

揭阳市(普宁市、榕城区、揭西县、惠来县、揭东区)

贵阳市(乌当区、南明区、白云区、清镇市、花溪区、修文县、云岩区、息烽县、开阳县、观山湖区)

龙岩市(长汀县、连城县、永定区、漳平市、新罗区、上杭县、武平县)

齐齐哈尔市(碾子山区、讷河市、梅里斯达斡尔族区、建华区、泰来县、龙沙区、拜泉县、富拉尔基区、铁锋区、富裕县、龙江县、依安县、昂昂溪区、克东县、甘南县、克山县)

阿克苏地区(拜城县、沙雅县、阿克苏市、阿瓦提县、库车市、温宿县、柯坪县、乌什县、新和县)

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潍坊市(安丘市、寒亭区、青州市、奎文区、潍城区、临朐县、昌乐县、坊子区、寿光市、昌邑市、高密市、诸城市)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、都兰县、天峻县、茫崖市、德令哈市、格尔木市)

铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)

阿勒泰地区(富蕴县、阿勒泰市、吉木乃县、哈巴河县、青河县、福海县、布尔津县)  焦作市(沁阳市、马村区、武陟县、博爱县、中站区、温县、孟州市、解放区、修武县、山阳区)

武汉市(洪山区、东西湖区、新洲区、蔡甸区、武昌区、青山区、江汉区、汉南区、汉阳区、硚口区、江夏区、江岸区、黄陂区)

滨州市(邹平市、沾化区、无棣县、滨城区、博兴县、惠民县、阳信县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)徐州市(铜山区、丰县、新沂市、邳州市、云龙区、睢宁县、贾汪区、泉山区、鼓楼区、沛县)

绥化市(庆安县、明水县、肇东市、青冈县、海伦市、安达市、望奎县、绥棱县、兰西县、北林区)  盐城市(射阳县、响水县、阜宁县、盐都区、亭湖区、大丰区、滨海县、东台市、建湖县)

保山市(昌宁县、腾冲市、龙陵县、隆阳区、施甸县)

金昌市(永昌县、金川区)

邯郸市(大名县、临漳县、成安县、广平县、邱县、鸡泽县、武安市、丛台区、磁县、魏县、邯山区、峰峰矿区、涉县、肥乡区、永年区、复兴区、馆陶县、曲周县)广元市(利州区、旺苍县、朝天区、剑阁县、昭化区、青川县、苍溪县)

宜昌市(宜都市、长阳土家族自治县、当阳市、兴山县、秭归县、夷陵区、远安县、枝江市、西陵区、五峰土家族自治县、猇亭区、伍家岗区、点军区)

株洲市(茶陵县、天元区、渌口区、攸县、芦淞区、醴陵市、荷塘区、炎陵县、石峰区)

南京市(秦淮区、高淳区、浦口区、建邺区、六合区、栖霞区、江宁区、溧水区、鼓楼区、玄武区、雨花台区)

吴忠市(红寺堡区、同心县、盐池县、青铜峡市、利通区)

周口市(淮阳区、鹿邑县、商水县、郸城县、太康县、沈丘县、项城市、川汇区、扶沟县、西华县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县)

安庆市(大观区、桐城市、宿松县、宜秀区、岳西县、怀宁县、迎江区、望江县、潜山市、太湖县)

牡丹江市(绥芬河市、海林市、阳明区、东宁市、爱民区、宁安市、西安区、穆棱市、林口县、东安区)

丽江市(古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

十堰市(张湾区、竹山县、郧阳区、茅箭区、房县、竹溪县、丹江口市、郧西县)

石家庄市(长安区、元氏县、晋州市、鹿泉区、辛集市、井陉矿区、行唐县、平山县、裕华区、正定县、藁城区、深泽县、新乐市、栾城区、井陉县、新华区、桥西区、无极县、灵寿县、赵县、赞皇县、高邑县)

德州市(德城区、武城县、宁津县、平原县、齐河县、陵城区、禹城市、临邑县、乐陵市、庆云县、夏津县)

安康市(白河县、宁陕县、汉滨区、汉阴县、旬阳市、镇坪县、石泉县、紫阳县、平利县、岚皋县)

延安市(延川县、吴起县、安塞区、洛川县、志丹县、黄陵县、富县、黄龙县、宝塔区、延长县、宜川县、甘泉县、子长市)

东营市(河口区、东营区、利津县、广饶县、垦利区)

喀什地区(疏附县、伽师县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、莎车县、英吉沙县、叶城县、泽普县、巴楚县、喀什市、疏勒县、麦盖提县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。