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全国服务区域:
百色市(田阳区、田东县、那坡县、凌云县、隆林各族自治县、乐业县、靖西市、德保县、西林县、田林县、右江区、平果市)
日喀则市(萨迦县、聂拉木县、昂仁县、桑珠孜区、仁布县、亚东县、拉孜县、萨嘎县、定日县、白朗县、江孜县、仲巴县、康马县、谢通门县、吉隆县、定结县、南木林县、岗巴县)
衡阳市(耒阳市、祁东县、雁峰区、衡南县、石鼓区、衡山县、南岳区、蒸湘区、常宁市、衡阳县、衡东县、珠晖区)
南宁市(宾阳县、兴宁区、隆安县、武鸣区、青秀区、邕宁区、横州市、马山县、良庆区、上林县、江南区、西乡塘区)
鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)
阜新市(海州区、太平区、新邱区、细河区、清河门区、阜新蒙古族自治县、彰武县)
三沙市(西沙区、南沙区)
安庆市(宿松县、桐城市、怀宁县、岳西县、宜秀区、大观区、迎江区、潜山市、望江县、太湖县)
北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)
阿勒泰地区(吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市、布尔津县、青河县、福海县、哈巴河县)
葫芦岛市(龙港区、兴城市、连山区、南票区、绥中县、建昌县)
南平市(光泽县、武夷山市、浦城县、松溪县、建瓯市、顺昌县、延平区、建阳区、政和县、邵武市)
遵义市(红花岗区、正安县、务川仡佬族苗族自治县、仁怀市、汇川区、余庆县、习水县、湄潭县、凤冈县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、桐梓县、绥阳县)
张掖市(民乐县、甘州区、高台县、山丹县、临泽县、肃南裕固族自治县)
辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)
日照市(岚山区、莒县、五莲县、东港区)
锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、多伦县、太仆寺旗、苏尼特右旗、镶黄旗、锡林浩特市、正镶白旗、二连浩特市、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗)
南充市(仪陇县、嘉陵区、蓬安县、阆中市、南部县、顺庆区、营山县、高坪区、西充县)
佳木斯市(抚远市、郊区、富锦市、汤原县、向阳区、东风区、桦川县、桦南县、前进区、同江市)
运城市(垣曲县、河津市、稷山县、新绛县、夏县、闻喜县、芮城县、盐湖区、平陆县、永济市、万荣县、绛县、临猗县)
桂林市(兴安县、灌阳县、雁山区、秀峰区、灵川县、临桂区、龙胜各族自治县、象山区、叠彩区、阳朔县、平乐县、荔浦市、恭城瑶族自治县、七星区、全州县、资源县、永福县)
东营市(河口区、垦利区、利津县、东营区、广饶县)
衢州市(衢江区、龙游县、柯城区、开化县、江山市、常山县)
自贡市(贡井区、自流井区、富顺县、大安区、沿滩区、荣县)
银川市(兴庆区、贺兰县、永宁县、金凤区、灵武市、西夏区)
平凉市(静宁县、泾川县、灵台县、崇信县、华亭市、崆峒区、庄浪县)
呼伦贝尔市(阿荣旗、牙克石市、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、根河市、扎兰屯市、额尔古纳市、海拉尔区、满洲里市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗)
许昌市(襄城县、长葛市、建安区、魏都区、禹州市、鄢陵县)
南京市(高淳区、秦淮区、栖霞区、六合区、雨花台区、江宁区、浦口区、玄武区、鼓楼区、溧水区、建邺区)
河池市(南丹县、东兰县、凤山县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、宜州区、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、天峨县、金城江区)
郑州市(惠济区、二七区、金水区、巩义市、荥阳市、中牟县、上街区、新郑市、管城回族区、新密市、登封市、中原区)
西藏自治区
大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)
青岛市(胶州市、黄岛区、莱西市、平度市、市南区、城阳区、李沧区、即墨区、市北区、崂山区)
攀枝花市(仁和区、盐边县、东区、西区、米易县)
珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)
阜阳市(颍州区、颍泉区、颍上县、界首市、阜南县、临泉县、太和县、颍东区)
宁波市(慈溪市、江北区、海曙区、鄞州区、北仑区、余姚市、镇海区、象山县、宁海县、奉化区)
濮阳市(范县、南乐县、濮阳县、台前县、华龙区、清丰县)
来宾市(合山市、忻城县、金秀瑶族自治县、象州县、武宣县、兴宾区)
佛山市(高明区、顺德区、禅城区、南海区、三水区)
株洲市(芦淞区、醴陵市、茶陵县、炎陵县、天元区、攸县、渌口区、荷塘区、石峰区)
巴中市(通江县、南江县、平昌县、恩阳区、巴州区)
黄山市(祁门县、休宁县、歙县、屯溪区、徽州区、黄山区、黟县)
保山市(施甸县、隆阳区、龙陵县、腾冲市、昌宁县)
宣城市(宁国市、旌德县、泾县、绩溪县、宣州区、广德市、郎溪县)
四平市(伊通满族自治县、铁东区、双辽市、梨树县、铁西区)
西宁市(城西区、湟中区、城东区、城中区、湟源县、城北区、大通回族土族自治县)
宜昌市(枝江市、当阳市、夷陵区、远安县、长阳土家族自治县、伍家岗区、点军区、猇亭区、宜都市、五峰土家族自治县、西陵区、兴山县、秭归县)
鞍山市(台安县、铁西区、立山区、岫岩满族自治县、海城市、铁东区、千山区)
惠州市(龙门县、惠东县、惠城区、惠阳区、博罗县)
泰州市(兴化市、海陵区、高港区、姜堰区、靖江市、泰兴市)
拉萨市(尼木县、城关区、当雄县、堆龙德庆区、达孜区、墨竹工卡县、林周县、曲水县)
朔州市(山阴县、应县、平鲁区、右玉县、怀仁市、朔城区)
黑河市(北安市、嫩江市、爱辉区、逊克县、五大连池市、孙吴县)
赣州市(瑞金市、南康区、上犹县、崇义县、大余县、于都县、会昌县、宁都县、信丰县、章贡区、安远县、龙南市、全南县、寻乌县、定南县、兴国县、赣县区、石城县)
吕梁市(汾阳市、孝义市、交口县、离石区、兴县、文水县、方山县、石楼县、中阳县、临县、岚县、交城县、柳林县)
泉州市(德化县、永春县、泉港区、石狮市、安溪县、丰泽区、金门县、鲤城区、南安市、晋江市、洛江区、惠安县)
吉安市(新干县、井冈山市、泰和县、永新县、永丰县、吉水县、安福县、吉安县、吉州区、峡江县、青原区、万安县、遂川县)
西安市(莲湖区、新城区、阎良区、蓝田县、鄠邑区、临潼区、碑林区、周至县、高陵区、灞桥区、未央区、雁塔区、长安区)
长沙市(长沙县、岳麓区、芙蓉区、望城区、开福区、雨花区、宁乡市、天心区、浏阳市)
大连市(瓦房店市、旅顺口区、西岗区、庄河市、甘井子区、沙河口区、普兰店区、金州区、长海县、中山区)
衡水市(安平县、枣强县、阜城县、武邑县、景县、故城县、饶阳县、武强县、桃城区、深州市、冀州区)
广安市(广安区、岳池县、武胜县、邻水县、华蓥市、前锋区)
崇左市(宁明县、龙州县、大新县、江州区、凭祥市、天等县、扶绥县)
贵港市(覃塘区、平南县、港北区、港南区、桂平市)
广州市(番禺区、南沙区、白云区、增城区、越秀区、花都区、黄埔区、荔湾区、从化区、天河区、海珠区)
肇庆市(封开县、怀集县、四会市、鼎湖区、德庆县、端州区、广宁县、高要区)
塔城地区(沙湾市、塔城市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、裕民县、额敏县)
永州市(江华瑶族自治县、东安县、双牌县、祁阳市、道县、蓝山县、零陵区、新田县、宁远县、冷水滩区、江永县)
新疆维吾尔自治区
锦州市(义县、北镇市、古塔区、凌海市、太和区、凌河区、黑山县)
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徐州市(新沂市、沛县、睢宁县、泉山区、邳州市、云龙区、鼓楼区、丰县、铜山区、贾汪区)
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嘉峪关市
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2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。
4月24日,按照财政部有关安排,2025年中央金融机构注资特别国债(第一期)启动发行,发行金额为1650亿元,发行期限为5年期。从4月25日开始计息,每年支付利息,本期国债将在4月29日起上市交易。
当日,央行开展2180亿元7天期逆回购操作,当天有2455亿元7天期逆回购到期,因此实现净回笼275亿元。不过,公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面,整体流动性依然保持合理充裕。
此外,24日傍晚,央行还预告了MLF(中期借贷便利)操作,称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作,期限为1年期。当月,有1000亿元MLF到期,这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。
市场专家认为,尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金,但央行通过公开市场操作等手段,有效维持了资金面的平稳。
MLF净投放注入中期流动性
在中央金融机构注资特别国债发行的同时,据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示,20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发,发行金额分别为500亿元、710亿元。
根据当日出炉的首发结果,财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%,全场倍数分别为3.11、3.66,边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%,边际中标利率1.51%,全场倍数2.67,边际倍数1.97。
此次中央金融机构注资特别国债的发行,旨在帮助国有大行优化资本结构,应对息差收窄、利润增速放缓等压力。
此前,建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案,增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元,由财政部主导认购。
在市场看来,此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力,从长远来看,对稳定市场流动性具有积极意义。
穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为,注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下,因面临净息差收窄压力,银行盈利能力疲弱,而此轮注资将加强上述银行的资本实力。
随着今年特别国债发行启动,央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日,6000亿元MLF将开启操作,由于当月有1000亿元MLF到期,这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元,为连续两个月加量续作,而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。
东方金诚首席宏观分析师王青认为,背后可能有两个原因:一是,4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行,加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏,都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰,需要央行通过适当的流动性安排,确保政府债券顺利发行。
二是,4月外部经贸环境骤然发生变化,宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中,MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。
24日,国债期货集体下跌,30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行,幅度多在1BP(基点)左右。银行间市场资金面平稳偏宽。
当天,Shibor(上海银行间同业拆借利率)短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%;7天期上行4.6BP报1.69%;14天期下行0.5BP报1.767%;1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看,DR007(银存间7天期质押回购利率)加权平均利率上升6.91BP至1.7199%,上证所1天期国债逆回购利率(GC001)下行9.50BP报1.4800%。
信达证券研报认为,考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用,预计资金面将大概率保持平稳。
宽货币预期下资金面压力可控
在特别国债发行以及当前经济形势背景下,货币政策未来走向备受关注。
银河证券研究报告认为,此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力,保持金融系统的稳定性,支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同,以实现宏观经济目标。
中信证券首席经济学家明明表示,超长期特别国债全年发行计划落地,宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看,5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行,6月份、7月份则是3只,4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看,预计5月份国债的供给规模较大,考虑到全年发行额度已确定,超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控,预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。
王青认为,宏观政策将在稳增长方向显著加力,接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合,通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度,更大规模释放中长期流动性,也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。
他认为,综合当前外部经贸环境变化,房地产市场及物价走势,二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态,且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。
新闻结尾
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