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梅州市(大埔县、丰顺县、梅县区、五华县、蕉岭县、兴宁市、梅江区、平远县)

泰州市(姜堰区、高港区、兴化市、泰兴市、靖江市、海陵区)

喀什地区(莎车县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、疏附县、英吉沙县、巴楚县、泽普县、喀什市、岳普湖县、伽师县、麦盖提县)

吕梁市(孝义市、交口县、石楼县、岚县、方山县、汾阳市、离石区、兴县、临县、中阳县、交城县、柳林县、文水县)  陇南市(武都区、西和县、徽县、两当县、礼县、文县、宕昌县、成县、康县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

哈尔滨市(道外区、阿城区、南岗区、五常市、呼兰区、通河县、木兰县、延寿县、宾县、方正县、巴彦县、香坊区、依兰县、松北区、双城区、平房区、尚志市、道里区)

广西壮族自治区保定市(蠡县、定兴县、高碑店市、容城县、涞源县、定州市、竞秀区、高阳县、易县、唐县、博野县、阜平县、雄县、清苑区、莲池区、曲阳县、安新县、顺平县、涿州市、满城区、安国市、徐水区、涞水县、望都县)

淮南市(凤台县、八公山区、寿县、潘集区、田家庵区、大通区、谢家集区)  昌吉回族自治州(奇台县、吉木萨尔县、阜康市、昌吉市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县)

运城市(盐湖区、平陆县、绛县、垣曲县、临猗县、稷山县、永济市、河津市、夏县、芮城县、闻喜县、新绛县、万荣县)

泰安市(泰山区、肥城市、岱岳区、宁阳县、东平县、新泰市)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

通化市(东昌区、集安市、通化县、梅河口市、二道江区、柳河县、辉南县)

扬州市(邗江区、广陵区、高邮市、宝应县、江都区、仪征市)

兰州市(安宁区、城关区、七里河区、永登县、皋兰县、红古区、西固区、榆中县)

承德市(平泉市、滦平县、兴隆县、鹰手营子矿区、承德县、双桥区、丰宁满族自治县、隆化县、双滦区、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县)

牡丹江市(林口县、海林市、东宁市、东安区、西安区、阳明区、爱民区、宁安市、穆棱市、绥芬河市)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、兴海县、共和县、贵南县)

金昌市(金川区、永昌县)

渭南市(白水县、华州区、临渭区、华阴市、澄城县、合阳县、潼关县、大荔县、蒲城县、韩城市、富平县)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

阿坝藏族羌族自治州(金川县、黑水县、红原县、壤塘县、阿坝县、马尔康市、小金县、茂县、汶川县、松潘县、若尔盖县、理县、九寨沟县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、易门县、峨山彝族自治县、澄江市、华宁县、红塔区、江川区)

台州市(三门县、黄岩区、玉环市、椒江区、临海市、温岭市、天台县、路桥区、仙居县)

苏州市(吴江区、虎丘区、张家港市、昆山市、太仓市、常熟市、吴中区、相城区、姑苏区)

金华市(兰溪市、武义县、浦江县、东阳市、金东区、磐安县、永康市、婺城区、义乌市)

定西市(岷县、安定区、漳县、渭源县、通渭县、陇西县、临洮县)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、宣恩县、来凤县、建始县、咸丰县、巴东县、利川市、恩施市)

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荆州市(荆州区、洪湖市、石首市、监利市、松滋市、公安县、沙市区、江陵县)

宜春市(铜鼓县、宜丰县、丰城市、高安市、袁州区、上高县、万载县、樟树市、靖安县、奉新县)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、准格尔旗、杭锦旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克前旗、东胜区、达拉特旗、鄂托克旗)

烟台市(莱州市、蓬莱区、芝罘区、牟平区、栖霞市、莱山区、海阳市、莱阳市、龙口市、招远市、福山区)  巴音郭楞蒙古自治州(和静县、库尔勒市、博湖县、尉犁县、焉耆回族自治县、和硕县、若羌县、轮台县、且末县)

曲靖市(宣威市、会泽县、富源县、马龙区、师宗县、罗平县、陆良县、沾益区、麒麟区)

三明市(宁化县、泰宁县、建宁县、明溪县、将乐县、大田县、永安市、三元区、尤溪县、清流县、沙县区)

太原市(杏花岭区、古交市、迎泽区、阳曲县、晋源区、万柏林区、小店区、清徐县、尖草坪区、娄烦县)邢台市(内丘县、新河县、南宫市、平乡县、临城县、柏乡县、清河县、南和区、威县、宁晋县、巨鹿县、广宗县、沙河市、隆尧县、襄都区、任泽区、信都区、临西县)

绵阳市(涪城区、江油市、三台县、平武县、游仙区、安州区、盐亭县、北川羌族自治县、梓潼县)  宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县)

果洛藏族自治州(久治县、玛多县、甘德县、班玛县、玛沁县、达日县)

宁波市(奉化区、海曙区、鄞州区、余姚市、慈溪市、北仑区、宁海县、江北区、象山县、镇海区)

鸡西市(滴道区、梨树区、麻山区、密山市、城子河区、虎林市、鸡冠区、恒山区、鸡东县)湖州市(长兴县、吴兴区、德清县、南浔区、安吉县)

宝鸡市(凤县、岐山县、凤翔区、千阳县、麟游县、金台区、太白县、渭滨区、扶风县、眉县、陇县、陈仓区)

楚雄彝族自治州(牟定县、武定县、南华县、姚安县、双柏县、禄丰市、永仁县、大姚县、元谋县、楚雄市)

黄冈市(红安县、团风县、黄梅县、浠水县、罗田县、黄州区、蕲春县、武穴市、麻城市、英山县)

白山市(抚松县、临江市、长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区、靖宇县)

德阳市(罗江区、绵竹市、旌阳区、什邡市、中江县、广汉市)

衡水市(冀州区、深州市、景县、武邑县、安平县、武强县、故城县、阜城县、饶阳县、枣强县、桃城区)

榆林市(米脂县、定边县、府谷县、靖边县、吴堡县、子洲县、佳县、横山区、神木市、榆阳区、清涧县、绥德县)

吉安市(泰和县、峡江县、吉安县、安福县、遂川县、永新县、吉州区、万安县、新干县、青原区、井冈山市、永丰县、吉水县)

长治市(沁县、平顺县、武乡县、上党区、黎城县、沁源县、潞城区、屯留区、潞州区、襄垣县、长子县、壶关县)

六安市(叶集区、裕安区、金寨县、霍邱县、舒城县、霍山县、金安区)

十堰市(郧阳区、房县、茅箭区、郧西县、张湾区、竹溪县、竹山县、丹江口市)

邵阳市(双清区、北塔区、绥宁县、隆回县、邵阳县、新宁县、新邵县、武冈市、邵东市、洞口县、大祥区、城步苗族自治县)

吉林市(昌邑区、桦甸市、龙潭区、丰满区、船营区、磐石市、蛟河市、永吉县、舒兰市)

萍乡市(湘东区、莲花县、芦溪县、上栗县、安源区)

济南市(历城区、商河县、平阴县、钢城区、济阳区、槐荫区、历下区、天桥区、莱芜区、长清区、章丘区、市中区)

营口市(大石桥市、西市区、站前区、盖州市、鲅鱼圈区、老边区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。