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昌都市(八宿县、丁青县、江达县、卡若区、察雅县、洛隆县、类乌齐县、边坝县、芒康县、左贡县、贡觉县)

咸宁市(通山县、崇阳县、嘉鱼县、通城县、咸安区、赤壁市)

焦作市(山阳区、温县、解放区、武陟县、沁阳市、博爱县、中站区、马村区、修武县、孟州市)

清远市(英德市、清新区、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、连州市、清城区、佛冈县、阳山县)  哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

郑州市(管城回族区、金水区、惠济区、巩义市、上街区、新郑市、登封市、二七区、荥阳市、中原区、中牟县、新密市)

无锡市(惠山区、锡山区、滨湖区、梁溪区、江阴市、宜兴市、新吴区)

毕节市(赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、黔西市、大方县、金沙县、织金县、纳雍县)淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)

延边朝鲜族自治州(图们市、安图县、珲春市、龙井市、和龙市、延吉市、汪清县、敦化市)  徐州市(丰县、鼓楼区、泉山区、铜山区、新沂市、云龙区、邳州市、沛县、贾汪区、睢宁县)

邵阳市(武冈市、新宁县、城步苗族自治县、大祥区、隆回县、邵东市、邵阳县、新邵县、北塔区、洞口县、双清区、绥宁县)

锦州市(黑山县、太和区、凌海市、古塔区、义县、北镇市、凌河区)

合肥市(包河区、巢湖市、肥西县、蜀山区、肥东县、庐江县、长丰县、庐阳区、瑶海区)

南京市(溧水区、栖霞区、江宁区、雨花台区、玄武区、高淳区、六合区、浦口区、鼓楼区、建邺区、秦淮区)

廊坊市(香河县、大厂回族自治县、霸州市、永清县、固安县、三河市、广阳区、大城县、安次区、文安县)

果洛藏族自治州(玛多县、久治县、班玛县、甘德县、达日县、玛沁县)

凉山彝族自治州(金阳县、会东县、雷波县、越西县、布拖县、喜德县、宁南县、冕宁县、德昌县、昭觉县、木里藏族自治县、西昌市、盐源县、甘洛县、普格县、会理市、美姑县)

西藏自治区

大庆市(大同区、让胡路区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、红岗区、萨尔图区、龙凤区、肇源县)

临沧市(沧源佤族自治县、云县、镇康县、凤庆县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、耿马傣族佤族自治县)

贵阳市(云岩区、修文县、花溪区、清镇市、开阳县、乌当区、观山湖区、南明区、白云区、息烽县)

吴忠市(利通区、同心县、盐池县、青铜峡市、红寺堡区)

大同市(云州区、新荣区、广灵县、阳高县、天镇县、平城区、灵丘县、左云县、浑源县、云冈区)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、和静县、尉犁县、库尔勒市、若羌县、和硕县、博湖县、且末县、焉耆回族自治县)

南充市(嘉陵区、高坪区、南部县、顺庆区、仪陇县、蓬安县、阆中市、营山县、西充县)

芜湖市(湾沚区、弋江区、鸠江区、南陵县、繁昌区、镜湖区、无为市)

达州市(开江县、大竹县、达川区、通川区、渠县、宣汉县、万源市)

济源市

扬州市(江都区、宝应县、邗江区、高邮市、广陵区、仪征市)

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恩施土家族苗族自治州(咸丰县、巴东县、来凤县、宣恩县、建始县、恩施市、鹤峰县、利川市)

拉萨市(当雄县、城关区、曲水县、尼木县、墨竹工卡县、林周县、达孜区、堆龙德庆区)

保定市(安新县、容城县、望都县、高碑店市、蠡县、易县、涞水县、徐水区、涞源县、雄县、满城区、涿州市、莲池区、高阳县、安国市、唐县、定兴县、博野县、清苑区、曲阳县、竞秀区、顺平县、定州市、阜平县)

南平市(建瓯市、武夷山市、邵武市、光泽县、顺昌县、延平区、建阳区、浦城县、松溪县、政和县)  乌兰察布市(兴和县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、凉城县、商都县、化德县、察哈尔右翼后旗、四子王旗、丰镇市、卓资县、集宁区)

成都市(郫都区、大邑县、简阳市、彭州市、都江堰市、新津区、武侯区、蒲江县、锦江区、金牛区、青白江区、青羊区、邛崃市、龙泉驿区、成华区、温江区、金堂县、双流区、崇州市、新都区)

武汉市(洪山区、青山区、黄陂区、江夏区、蔡甸区、汉阳区、江岸区、武昌区、新洲区、江汉区、汉南区、东西湖区、硚口区)

淮南市(大通区、潘集区、田家庵区、凤台县、谢家集区、八公山区、寿县)西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、昌吉市、阜康市、奇台县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县)  滨州市(阳信县、惠民县、沾化区、无棣县、邹平市、滨城区、博兴县)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

宁夏回族自治区

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、阿克陶县、乌恰县)博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)

德州市(庆云县、平原县、德城区、宁津县、禹城市、陵城区、武城县、乐陵市、夏津县、齐河县、临邑县)

雅安市(天全县、荥经县、石棉县、宝兴县、汉源县、芦山县、雨城区、名山区)

晋城市(高平市、城区、阳城县、泽州县、沁水县、陵川县)

兰州市(安宁区、红古区、西固区、皋兰县、七里河区、榆中县、永登县、城关区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

常德市(临澧县、安乡县、澧县、津市市、鼎城区、武陵区、石门县、桃源县、汉寿县)

濮阳市(台前县、范县、濮阳县、华龙区、南乐县、清丰县)

内江市(市中区、威远县、东兴区、资中县、隆昌市)

铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)

绵阳市(涪城区、梓潼县、江油市、三台县、北川羌族自治县、平武县、安州区、盐亭县、游仙区)

自贡市(大安区、贡井区、富顺县、自流井区、沿滩区、荣县)

齐齐哈尔市(泰来县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、龙沙区、克山县、富裕县、甘南县、讷河市、依安县、铁锋区、昂昂溪区、富拉尔基区、龙江县、克东县、建华区、拜泉县)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)

铁岭市(开原市、调兵山市、昌图县、银州区、西丰县、清河区、铁岭县)

曲靖市(罗平县、师宗县、马龙区、会泽县、麒麟区、沾益区、富源县、陆良县、宣威市)

三沙市(南沙区、西沙区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。