51-爆料吃瓜热门吃瓜-隐藏着怎样的爱情故事？

更新时间：2025-04-23 15:28:13　浏览次数： 165

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鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

天津市(北辰区、和平区、西青区、河北区、南开区、宝坻区、静海区、滨海新区、武清区、河东区、东丽区、河西区、红桥区、蓟州区、宁河区、津南区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、朝阳县、北票市、凌源市、双塔区、建平县)

泸州市(龙马潭区、纳溪区、古蔺县、泸县、叙永县、江阳区、合江县) 遵义市(仁怀市、赤水市、湄潭县、红花岗区、余庆县、汇川区、凤冈县、播州区、桐梓县、习水县、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、正安县)

宜昌市(五峰土家族自治县、远安县、秭归县、枝江市、当阳市、夷陵区、点军区、兴山县、猇亭区、伍家岗区、西陵区、宜都市、长阳土家族自治县)

临夏回族自治州(永靖县、临夏县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、和政县、康乐县、东乡族自治县)

昆明市(东川区、盘龙区、西山区、富民县、寻甸回族彝族自治县、五华区、宜良县、晋宁区、嵩明县、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、呈贡区、官渡区)陇南市(徽县、礼县、成县、武都区、康县、两当县、西和县、宕昌县、文县)

雅安市(芦山县、名山区、汉源县、雨城区、天全县、石棉县、宝兴县、荥经县) 黄石市(铁山区、黄石港区、阳新县、大冶市、下陆区、西塞山区)

潍坊市(潍城区、临朐县、寿光市、诸城市、昌邑市、坊子区、昌乐县、寒亭区、青州市、安丘市、奎文区、高密市)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

北京市(房山区、怀柔区、门头沟区、通州区、西城区、海淀区、丰台区、昌平区、延庆区、顺义区、密云区、大兴区、石景山区、平谷区、东城区、朝阳区)廊坊市(三河市、永清县、固安县、霸州市、文安县、安次区、大厂回族自治县、大城县、香河县、广阳区)

襄阳市(枣阳市、谷城县、襄州区、保康县、南漳县、樊城区、老河口市、宜城市、襄城区)

济南市(槐荫区、济阳区、历城区、市中区、商河县、天桥区、莱芜区、历下区、钢城区、长清区、平阴县、章丘区)

宁波市(宁海县、余姚市、江北区、北仑区、鄞州区、奉化区、慈溪市、镇海区、海曙区、象山县)

揭阳市(惠来县、揭西县、榕城区、揭东区、普宁市)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

保山市(隆阳区、龙陵县、施甸县、腾冲市、昌宁县)

专题：新荷花港股IPO：多次冲刺A股无功而返盈利能力待解

　　来源：北京商报

　　三次IPO折戟，四川新荷花中药饮片股份有限公司（以下简称“新荷花”）转战港交所。4月16日，北京商报记者注意到，新荷花再次向资本市场发起冲击，不过这次选择的是港交所。然而，新荷花的上市之路并不顺畅，多次冲击资本市场失败的背后，暴露出诸多亟待解决的问题。此外，中药饮片带量采购扩容，对中药饮片生产企业的质量也提出了更高要求，而新荷花多次因质量问题登上国家药监局通报名单，最近一次是在6个月前。

　　毛利率下滑

　　新荷花成立于2001年，总部位于四川成都，是规模较大的中药饮片产品供应商之一，按2023年中药饮片产品收入计算，在中国排名第2位。公司主营产品包括毒性饮片、普通饮片，业务不仅遍布中国境内大部分省份，还拓展到越南、马来西亚等海外地区。

　　招股书显示，新荷花销售4900种规格的饮片产品。报告期内（2022—2024年），其普通饮片收入占比保持在83%以上，毒性饮片的销售收入则在13.8%—16.8%。从财务数据来看，2022年、2023年及2024年，新荷花收入分别约为7.8亿元、11.46亿元、12.49亿元，同期对应的净利润分别为0.77亿元、1.04亿元和0.89亿元。2024年收入增长约9%，净利润却同比下降14.42%，增收不增利的问题凸显。

　　不仅如此，新荷花的毛利率也在近几年一路走低，从2022年的21.1%降至2024年的17.1%。其中，毒性饮片的毛利率下滑尤为显著，从2022年的29.7%降至2024年的19.1%，三年内降幅超过10个百分点。新荷花解释称，主要原因是向医疗贸易公司及药店的销售占比增加，而这些客户类型由于市场竞争，利润率通常较低。同时，若干主要品种原材料成本的波动也对毛利率产生了影响。

　　回顾新荷花的IPO历程，可谓是一波三折。早在2010年，新荷花就首次申报IPO，冲刺创业板。2012年创业板首次IPO过会后，却因员工举报财务造假，证监会终止了其首发上市核准审查。据举报信内容，新荷花存在与主要客户协定，由关联方将大额资金汇入主要客户账户，再由客户将款项汇入新荷花账户，新荷花开出发票但不向客户发货的虚假交易行为，举报称其70%的销售额和营业收入是通过虚假交易、内部交易炮制的。

　　举报信指出，新荷花当时只有3000平方米左右的厂房，年产能和产值只有4000万—5000万元，而公司年收入却达到3亿元左右，其中约2亿元为虚假交易的结果。尽管时任保荐机构和申报会计师否认了举报内容，但此次事件仍给新荷花的上市之路蒙上了阴影。

　　2020年，新荷花重整旗鼓，再次冲刺创业板。不过，在深交所的问询中，“举报门”旧事重提。此次，新荷花与保荐人又主动撤回申请，给出的理由包括上市计划调整、前次申报期间核心产品竞争力较弱，以及考虑到上市后对公司核心竞争力、客户稳定性、内部控制及经营业绩等方面的更高要求，实际控制人认为压力较大。

　　2023年10月，新荷花在四川证监局办理辅导备案登记，计划再次冲击资本市场，然而，2024年4月又自愿终止辅导备案。直至今年4月，转向港股递交招股书，试图在香港资本市场寻求突破。

　　偿债能力面临考验

　　IPO屡次失利，新荷花为何这么执着资本市场？对此，北京商报记者联系新荷花方面进行采访，但对方以“不接受任何采访”作为回应。

　　从新荷花的现金流状况或许可以找到一些线索。记者注意到，2024年新荷花的经营活动现金流净额为-46.7万元，而同期贸易应收款项及应收票据高达5.58亿元，占营收比例44.7%，应收账款周转天数延长，加剧了资金压力，面对1.62亿元的银行借款，偿债能力面临考验。

　　医药投资人士朱奎告诉北京商报记者，新荷花在经营方面也存在一些隐忧。中药饮片行业本身面临着诸多挑战，例如上游种植产业中药原药材价格波动大，这直接影响到中药饮片的售价及成本。从新荷花自身来看，尽管其在中药饮片领域占据一定市场地位，但产品结构相对单一，对普通饮片和少数毒性饮片的依赖程度较高。一旦这些主要产品的市场需求发生变化，或者原材料供应出现问题，公司的经营业绩将受到显著冲击。

　　值得注意的是，中药饮片带量采购是大趋势。据新荷花披露，2023年5月，山东等15个省份结成省际联盟，带量采购符合国家药品标准的中药饮片21个品种；2024年，带量采购计划扩大至45种及几乎覆盖所有省份。

　　集采也对中药饮片质量提出了更高要求，尽管新荷花拥有国家GAP（良好农业规范）认证的种植基地，但公司却多次因产品不合格登上药监局通报名单。

　　2017年2月，当时的国家食品药品监督管理总局检测出新荷花等企业生产的28批次板蓝根不合格，不合格项目为性状、含量测定；2019年，山东省药监局通告称新荷花2019年生产的紫苏子（炒）质量不符合规定，对不合格产品已采取查封、扣押、暂停销售、产品召回等控制措施；最近的一次在2024年10月31日，国家药监局发布通告（2024年第47号），经河南省药品医疗器械检验院检验，新荷花生产的4批次红花不符合规定，不符合规定项目为含量测定。

　　新荷花此次冲击港股IPO，是其上市征程中的又一次尝试。然而，过往的财务造假质疑、业绩增长的隐忧以及行业面临的不确定性等问题，都如同高悬的达摩克利斯之剑。资本市场向来严苛，新荷花能否如愿成功登陆港股，仍有待时间给出答案。

　　北京商报记者王寅浩

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