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蚌埠市(固镇县、蚌山区、五河县、怀远县、禹会区、龙子湖区、淮上区)

文山壮族苗族自治州(文山市、砚山县、丘北县、富宁县、马关县、广南县、麻栗坡县、西畴县)

牡丹江市(宁安市、林口县、海林市、西安区、穆棱市、绥芬河市、爱民区、东宁市、阳明区、东安区)

贵港市(港南区、港北区、覃塘区、平南县、桂平市)  眉山市(东坡区、彭山区、洪雅县、仁寿县、丹棱县、青神县)

泰安市(宁阳县、东平县、新泰市、岱岳区、肥城市、泰山区)

绍兴市(柯桥区、诸暨市、越城区、上虞区、新昌县、嵊州市)

濮阳市(范县、濮阳县、清丰县、华龙区、台前县、南乐县)

黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、黎平县、麻江县、黄平县、榕江县、岑巩县、台江县、天柱县、凯里市、剑河县、雷山县、丹寨县、镇远县、施秉县、从江县、三穗县)  玉林市(容县、福绵区、陆川县、玉州区、北流市、博白县、兴业县)

东营市(垦利区、河口区、广饶县、利津县、东营区)

哈尔滨市(呼兰区、五常市、通河县、南岗区、延寿县、尚志市、香坊区、平房区、巴彦县、阿城区、木兰县、松北区、双城区、方正县、宾县、道里区、道外区、依兰县)

武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)

泉州市(鲤城区、德化县、洛江区、惠安县、石狮市、泉港区、永春县、南安市、晋江市、金门县、安溪县、丰泽区)

咸阳市(乾县、彬州市、淳化县、兴平市、礼泉县、三原县、永寿县、旬邑县、渭城区、长武县、武功县、秦都区、杨陵区、泾阳县)

广西壮族自治区

新余市(分宜县、渝水区)

鹤壁市(山城区、淇滨区、鹤山区、淇县、浚县)

邯郸市(肥乡区、邯山区、磁县、鸡泽县、永年区、武安市、广平县、邱县、大名县、临漳县、涉县、馆陶县、复兴区、丛台区、魏县、曲周县、成安县、峰峰矿区)

宣城市(郎溪县、泾县、宣州区、宁国市、绩溪县、广德市、旌德县)

铁岭市(调兵山市、铁岭县、开原市、昌图县、银州区、清河区、西丰县)

昭通市(彝良县、水富市、大关县、盐津县、昭阳区、永善县、镇雄县、威信县、绥江县、巧家县、鲁甸县)

铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、奇台县、阜康市、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、昌吉市、玛纳斯县)

日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)

聊城市(高唐县、莘县、冠县、阳谷县、临清市、茌平区、东阿县、东昌府区)

营口市(老边区、站前区、西市区、大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区)

梅州市(梅县区、丰顺县、五华县、梅江区、平远县、蕉岭县、大埔县、兴宁市)

青岛市(崂山区、平度市、黄岛区、即墨区、胶州市、市北区、城阳区、李沧区、市南区、莱西市)

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邢台市(南和区、隆尧县、沙河市、南宫市、巨鹿县、宁晋县、柏乡县、襄都区、信都区、广宗县、临城县、威县、新河县、内丘县、平乡县、任泽区、临西县、清河县)

呼伦贝尔市(根河市、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、牙克石市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、海拉尔区、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、满洲里市、扎兰屯市、鄂温克族自治旗)

通辽市(霍林郭勒市、开鲁县、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、科尔沁区)

三沙市(南沙区、西沙区)  丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

钦州市(钦南区、浦北县、钦北区、灵山县)承德市(承德县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、兴隆县、双桥区、平泉市、滦平县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、鹰手营子矿区)

新疆维吾尔自治区  忻州市(忻府区、代县、五台县、保德县、宁武县、五寨县、神池县、繁峙县、定襄县、原平市、河曲县、偏关县、静乐县、岢岚县)

玉溪市(澄江市、峨山彝族自治县、易门县、华宁县、新平彝族傣族自治县、江川区、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县)

丹东市(元宝区、振兴区、振安区、东港市、凤城市、宽甸满族自治县)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)台州市(玉环市、仙居县、黄岩区、临海市、三门县、椒江区、温岭市、天台县、路桥区)

铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)

池州市(东至县、青阳县、石台县、贵池区)

达州市(通川区、大竹县、开江县、渠县、达川区、万源市、宣汉县)

大同市(灵丘县、浑源县、广灵县、平城区、天镇县、阳高县、左云县、云州区、云冈区、新荣区)

百色市(隆林各族自治县、田东县、西林县、田林县、靖西市、乐业县、田阳区、那坡县、德保县、凌云县、平果市、右江区)

鹤岗市(东山区、南山区、兴山区、向阳区、工农区、绥滨县、萝北县、兴安区)

揭阳市(榕城区、惠来县、揭东区、普宁市、揭西县)

衡阳市(珠晖区、常宁市、石鼓区、雁峰区、蒸湘区、衡东县、祁东县、衡阳县、衡南县、南岳区、耒阳市、衡山县)

莆田市(仙游县、城厢区、秀屿区、荔城区、涵江区)

抚顺市(新宾满族自治县、顺城区、东洲区、望花区、抚顺县、新抚区、清原满族自治县)

济南市(历城区、莱芜区、历下区、市中区、平阴县、商河县、钢城区、济阳区、长清区、槐荫区、章丘区、天桥区)

黄石市(阳新县、黄石港区、下陆区、大冶市、铁山区、西塞山区)

广元市(利州区、旺苍县、苍溪县、朝天区、青川县、剑阁县、昭化区)

赣州市(章贡区、石城县、南康区、寻乌县、大余县、上犹县、瑞金市、于都县、安远县、宁都县、定南县、赣县区、全南县、会昌县、兴国县、龙南市、崇义县、信丰县)

湖州市(南浔区、吴兴区、安吉县、长兴县、德清县)

宝鸡市(扶风县、岐山县、金台区、陇县、凤县、渭滨区、麟游县、凤翔区、太白县、陈仓区、眉县、千阳县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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