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巴中市(巴州区、南江县、通江县、恩阳区、平昌县)

盐城市(阜宁县、建湖县、盐都区、响水县、大丰区、滨海县、射阳县、亭湖区、东台市)

滁州市(来安县、南谯区、定远县、凤阳县、全椒县、琅琊区、天长市、明光市)

丽水市(龙泉市、莲都区、景宁畲族自治县、庆元县、松阳县、青田县、遂昌县、云和县、缙云县)  德阳市(中江县、旌阳区、什邡市、绵竹市、罗江区、广汉市)

重庆市(丰都县、九龙坡区、秀山土家族苗族自治县、巴南区、大渡口区、巫山县、梁平区、铜梁区、云阳县、奉节县、垫江县、涪陵区、彭水苗族土家族自治县、綦江区、江北区、荣昌区、长寿区、南川区、潼南区、石柱土家族自治县、忠县、江津区、北碚区、万州区、开州区、城口县、沙坪坝区、巫溪县、武隆区、酉阳土家族苗族自治县、合川区、渝北区、南岸区、黔江区、永川区、大足区、渝中区、璧山区)

济宁市(汶上县、泗水县、兖州区、微山县、金乡县、曲阜市、任城区、梁山县、嘉祥县、鱼台县、邹城市)

黄石市(下陆区、黄石港区、西塞山区、阳新县、大冶市、铁山区)宜春市(上高县、万载县、高安市、铜鼓县、奉新县、宜丰县、袁州区、丰城市、靖安县、樟树市)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)  承德市(鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、宽城满族自治县、隆化县、丰宁满族自治县、双滦区、滦平县、平泉市、双桥区、围场满族蒙古族自治县)

石河子市(可克达拉市、白杨市、五家渠市、胡杨河市、新星市、铁门关市、双河市、阿拉尔市、北屯市、昆玉市、图木舒克市)

天津市(蓟州区、北辰区、津南区、宝坻区、东丽区、西青区、南开区、河北区、滨海新区、宁河区、红桥区、和平区、静海区、武清区、河东区、河西区)

七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)

随州市(随县、广水市、曾都区)

梅州市(蕉岭县、丰顺县、大埔县、平远县、梅县区、兴宁市、五华县、梅江区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、天峻县、都兰县、茫崖市、德令哈市、格尔木市)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

德州市(临邑县、夏津县、平原县、武城县、德城区、禹城市、庆云县、乐陵市、齐河县、宁津县、陵城区)

固原市(原州区、彭阳县、西吉县、隆德县、泾源县)

五指山市(昌江黎族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县、定安县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、东方市、澄迈县、陵水黎族自治县、屯昌县、琼海市)

忻州市(静乐县、繁峙县、偏关县、五台县、原平市、河曲县、保德县、代县、岢岚县、定襄县、忻府区、宁武县、五寨县、神池县)

绍兴市(柯桥区、诸暨市、新昌县、上虞区、嵊州市、越城区)

漳州市(漳浦县、华安县、诏安县、龙文区、东山县、长泰区、龙海区、平和县、云霄县、芗城区、南靖县)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗)

唐山市(路南区、遵化市、乐亭县、丰润区、曹妃甸区、迁西县、滦州市、滦南县、玉田县、开平区、迁安市、古冶区、丰南区、路北区)

安阳市(林州市、内黄县、龙安区、文峰区、北关区、滑县、汤阴县、安阳县、殷都区)

贵港市(平南县、覃塘区、港北区、港南区、桂平市)

昌都市(察雅县、芒康县、江达县、贡觉县、左贡县、洛隆县、丁青县、边坝县、类乌齐县、八宿县、卡若区)

黄冈市(黄州区、蕲春县、英山县、团风县、罗田县、麻城市、武穴市、红安县、黄梅县、浠水县)

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郴州市(汝城县、桂东县、临武县、宜章县、嘉禾县、永兴县、北湖区、苏仙区、安仁县、桂阳县、资兴市)

咸宁市(赤壁市、崇阳县、通山县、咸安区、嘉鱼县、通城县)

三门峡市(义马市、渑池县、卢氏县、陕州区、湖滨区、灵宝市)

河池市(大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、南丹县、东兰县、天峨县、凤山县、宜州区、金城江区、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)  中山市

宜昌市(西陵区、伍家岗区、猇亭区、长阳土家族自治县、兴山县、当阳市、枝江市、宜都市、远安县、秭归县、五峰土家族自治县、点军区、夷陵区)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、肃州区、玉门市、金塔县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、延吉市、图们市、珲春市、安图县、汪清县、龙井市、敦化市)青岛市(黄岛区、市南区、平度市、即墨区、李沧区、市北区、崂山区、莱西市、胶州市、城阳区)

三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)  抚顺市(顺城区、新宾满族自治县、东洲区、新抚区、望花区、清原满族自治县、抚顺县)

邵阳市(大祥区、绥宁县、双清区、新宁县、城步苗族自治县、北塔区、隆回县、洞口县、武冈市、邵阳县、新邵县、邵东市)

许昌市(长葛市、建安区、魏都区、禹州市、襄城县、鄢陵县)

广州市(越秀区、天河区、增城区、南沙区、荔湾区、从化区、黄埔区、番禺区、花都区、海珠区、白云区)泸州市(江阳区、古蔺县、叙永县、泸县、纳溪区、龙马潭区、合江县)

鞍山市(千山区、铁西区、岫岩满族自治县、海城市、台安县、立山区、铁东区)

三沙市(南沙区、西沙区)

商丘市(睢县、宁陵县、虞城县、永城市、睢阳区、民权县、梁园区、柘城县、夏邑县)

甘孜藏族自治州(雅江县、乡城县、道孚县、得荣县、理塘县、白玉县、九龙县、稻城县、德格县、石渠县、色达县、巴塘县、新龙县、泸定县、甘孜县、康定市、炉霍县、丹巴县)

岳阳市(平江县、云溪区、岳阳县、临湘市、湘阴县、君山区、岳阳楼区、汨罗市、华容县)

遂宁市(蓬溪县、船山区、射洪市、大英县、安居区)

盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)

合肥市(长丰县、瑶海区、蜀山区、庐江县、肥东县、包河区、庐阳区、肥西县、巢湖市)

金昌市(永昌县、金川区)

聊城市(冠县、临清市、茌平区、高唐县、阳谷县、东昌府区、东阿县、莘县)

信阳市(浉河区、息县、罗山县、新县、淮滨县、固始县、光山县、商城县、平桥区、潢川县)

玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、杂多县、治多县、玉树市、曲麻莱县)

呼和浩特市(和林格尔县、新城区、赛罕区、清水河县、武川县、土默特左旗、回民区、玉泉区、托克托县)

海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、册亨县、望谟县、普安县、兴仁市、兴义市、安龙县)

杭州市(上城区、淳安县、余杭区、建德市、桐庐县、富阳区、钱塘区、滨江区、临平区、萧山区、临安区、西湖区、拱墅区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）