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广州市(荔湾区、越秀区、海珠区、黄埔区、花都区、南沙区、天河区、增城区、番禺区、白云区、从化区)

泰安市(岱岳区、东平县、肥城市、泰山区、新泰市、宁阳县)

九江市(濂溪区、永修县、修水县、瑞昌市、湖口县、德安县、庐山市、彭泽县、都昌县、武宁县、浔阳区、柴桑区、共青城市)

营口市(老边区、盖州市、西市区、大石桥市、鲅鱼圈区、站前区)  沈阳市(浑南区、辽中区、沈河区、法库县、沈北新区、皇姑区、于洪区、大东区、和平区、康平县、铁西区、苏家屯区、新民市)

五指山市(琼海市、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县、澄迈县、白沙黎族自治县、东方市、昌江黎族自治县、万宁市、文昌市、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、临高县、屯昌县)

大庆市(红岗区、林甸县、让胡路区、肇源县、大同区、萨尔图区、肇州县、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县)

潍坊市(青州市、寒亭区、临朐县、昌邑市、寿光市、高密市、诸城市、昌乐县、潍城区、奎文区、安丘市、坊子区)海东市(化隆回族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)

南通市(崇川区、如皋市、通州区、启东市、海门区、海安市、如东县)  中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

惠州市(惠阳区、龙门县、博罗县、惠城区、惠东县)

唐山市(曹妃甸区、遵化市、迁西县、古冶区、迁安市、滦州市、玉田县、丰润区、乐亭县、路北区、丰南区、开平区、滦南县、路南区)

邯郸市(肥乡区、广平县、峰峰矿区、邯山区、永年区、曲周县、涉县、磁县、丛台区、馆陶县、大名县、邱县、成安县、复兴区、鸡泽县、魏县、武安市、临漳县)

阿里地区(札达县、措勤县、革吉县、日土县、噶尔县、普兰县、改则县)

淄博市(淄川区、临淄区、沂源县、高青县、桓台县、张店区、周村区、博山区)

乌鲁木齐市(米东区、乌鲁木齐县、天山区、沙依巴克区、水磨沟区、头屯河区、新市区、达坂城区)

嘉兴市(海宁市、桐乡市、平湖市、嘉善县、海盐县、南湖区、秀洲区)

三门峡市(陕州区、卢氏县、义马市、湖滨区、灵宝市、渑池县)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、伊宁市、新源县、霍尔果斯市、伊宁县、奎屯市、巩留县、霍城县、昭苏县、特克斯县、尼勒克县)

芜湖市(南陵县、弋江区、镜湖区、鸠江区、湾沚区、无为市、繁昌区)

梧州市(苍梧县、万秀区、蒙山县、龙圩区、长洲区、藤县、岑溪市)

长治市(壶关县、潞州区、潞城区、武乡县、沁源县、长子县、屯留区、平顺县、襄垣县、黎城县、沁县、上党区)

温州市(平阳县、苍南县、龙湾区、鹿城区、洞头区、文成县、瑞安市、泰顺县、永嘉县、乐清市、瓯海区、龙港市)

果洛藏族自治州(玛多县、达日县、班玛县、玛沁县、久治县、甘德县)

韶关市(曲江区、南雄市、武江区、浈江区、乳源瑶族自治县、仁化县、新丰县、乐昌市、翁源县、始兴县)

黔东南苗族侗族自治州(从江县、黎平县、天柱县、台江县、施秉县、麻江县、雷山县、锦屏县、三穗县、凯里市、榕江县、岑巩县、丹寨县、剑河县、镇远县、黄平县)

晋中市(灵石县、介休市、平遥县、祁县、昔阳县、太谷区、榆社县、和顺县、左权县、榆次区、寿阳县)

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仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

南充市(仪陇县、嘉陵区、高坪区、南部县、顺庆区、营山县、西充县、蓬安县、阆中市)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、梁河县、盈江县、芒市)

漯河市(临颍县、舞阳县、源汇区、召陵区、郾城区)  锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、镶黄旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特左旗、二连浩特市、正镶白旗、正蓝旗)

辽源市(东丰县、东辽县、西安区、龙山区)

西藏自治区

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、播州区、正安县、习水县、余庆县、凤冈县、仁怀市、绥阳县、汇川区、湄潭县、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、红花岗区)赤峰市(喀喇沁旗、松山区、林西县、宁城县、巴林左旗、红山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、克什克腾旗、巴林右旗、敖汉旗)

巴中市(通江县、南江县、巴州区、平昌县、恩阳区)  珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

重庆市(酉阳土家族苗族自治县、南岸区、沙坪坝区、涪陵区、丰都县、城口县、大渡口区、云阳县、荣昌区、巫溪县、石柱土家族自治县、大足区、潼南区、黔江区、奉节县、秀山土家族苗族自治县、渝北区、垫江县、武隆区、长寿区、南川区、綦江区、巴南区、合川区、璧山区、巫山县、江津区、北碚区、万州区、永川区、梁平区、九龙坡区、铜梁区、江北区、开州区、渝中区、忠县、彭水苗族土家族自治县)

庆阳市(环县、正宁县、庆城县、西峰区、宁县、镇原县、华池县、合水县)

自贡市(沿滩区、自流井区、贡井区、大安区、富顺县、荣县)阿克苏地区(阿瓦提县、柯坪县、阿克苏市、乌什县、新和县、库车市、温宿县、拜城县、沙雅县)

安阳市(内黄县、龙安区、殷都区、安阳县、北关区、滑县、林州市、汤阴县、文峰区)

荆门市(沙洋县、钟祥市、京山市、东宝区、掇刀区)

宜春市(奉新县、高安市、宜丰县、靖安县、丰城市、万载县、上高县、铜鼓县、袁州区、樟树市)

佛山市(顺德区、高明区、南海区、三水区、禅城区)

襄阳市(宜城市、襄城区、枣阳市、襄州区、保康县、南漳县、樊城区、谷城县、老河口市)

葫芦岛市(连山区、龙港区、南票区、建昌县、绥中县、兴城市)

汉中市(汉台区、南郑区、勉县、镇巴县、佛坪县、略阳县、留坝县、城固县、宁强县、洋县、西乡县)

吉安市(峡江县、井冈山市、吉安县、吉水县、遂川县、安福县、新干县、吉州区、青原区、永新县、泰和县、永丰县、万安县)

南京市(栖霞区、浦口区、鼓楼区、六合区、江宁区、玄武区、溧水区、建邺区、高淳区、雨花台区、秦淮区)

张家口市(阳原县、下花园区、桥西区、怀来县、赤城县、怀安县、蔚县、康保县、张北县、尚义县、崇礼区、沽源县、宣化区、桥东区、万全区、涿鹿县)

安康市(石泉县、旬阳市、平利县、白河县、岚皋县、镇坪县、紫阳县、汉阴县、宁陕县、汉滨区)

台州市(天台县、黄岩区、椒江区、路桥区、三门县、温岭市、仙居县、玉环市、临海市)

宿迁市(泗洪县、宿豫区、宿城区、泗阳县、沭阳县)

荆州市(公安县、石首市、荆州区、沙市区、江陵县、监利市、洪湖市、松滋市)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

百色市(西林县、田东县、那坡县、右江区、平果市、凌云县、靖西市、田林县、德保县、乐业县、隆林各族自治县、田阳区)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。