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文山壮族苗族自治州(丘北县、砚山县、广南县、文山市、马关县、麻栗坡县、西畴县、富宁县)

和田地区(和田县、皮山县、和田市、民丰县、洛浦县、墨玉县、于田县、策勒县)

临汾市(大宁县、浮山县、乡宁县、安泽县、蒲县、翼城县、隰县、古县、尧都区、曲沃县、侯马市、汾西县、霍州市、永和县、洪洞县、吉县、襄汾县)

三明市(尤溪县、三元区、永安市、宁化县、泰宁县、建宁县、将乐县、大田县、清流县、明溪县、沙县区)  东莞市

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

湘潭市(湘乡市、韶山市、湘潭县、岳塘区、雨湖区)

承德市(滦平县、兴隆县、隆化县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、承德县、平泉市、双滦区、双桥区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)  湘西土家族苗族自治州(保靖县、凤凰县、泸溪县、永顺县、吉首市、花垣县、龙山县、古丈县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、兴义市、晴隆县、兴仁市、安龙县、普安县、册亨县、望谟县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、尉犁县、且末县、轮台县、库尔勒市、博湖县、和硕县、焉耆回族自治县、若羌县)

忻州市(保德县、原平市、代县、静乐县、岢岚县、五寨县、繁峙县、忻府区、偏关县、河曲县、五台县、定襄县、神池县、宁武县)

邢台市(柏乡县、南和区、任泽区、襄都区、内丘县、临西县、宁晋县、平乡县、信都区、临城县、新河县、威县、清河县、广宗县、隆尧县、南宫市、沙河市、巨鹿县)

沈阳市(沈北新区、铁西区、新民市、于洪区、沈河区、康平县、辽中区、大东区、和平区、法库县、苏家屯区、皇姑区、浑南区)

滨州市(无棣县、惠民县、博兴县、滨城区、阳信县、沾化区、邹平市)

茂名市(电白区、信宜市、化州市、高州市、茂南区)

哈尔滨市(香坊区、道里区、平房区、依兰县、五常市、双城区、宾县、通河县、延寿县、松北区、道外区、尚志市、方正县、木兰县、呼兰区、阿城区、南岗区、巴彦县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

濮阳市(濮阳县、台前县、清丰县、华龙区、南乐县、范县)

丽水市(青田县、景宁畲族自治县、庆元县、莲都区、龙泉市、云和县、松阳县、遂昌县、缙云县)

六安市(霍山县、霍邱县、金安区、舒城县、裕安区、金寨县、叶集区)

永州市(江永县、江华瑶族自治县、祁阳市、冷水滩区、零陵区、双牌县、新田县、蓝山县、宁远县、道县、东安县)

随州市(曾都区、随县、广水市)

玉林市(容县、兴业县、玉州区、陆川县、北流市、博白县、福绵区)

河池市(都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、天峨县、宜州区、南丹县、罗城仫佬族自治县、金城江区、凤山县、环江毛南族自治县、东兰县)

台州市(椒江区、天台县、临海市、仙居县、温岭市、黄岩区、路桥区、三门县、玉环市)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、德令哈市、茫崖市、天峻县、乌兰县)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)

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温州市(鹿城区、泰顺县、龙港市、文成县、龙湾区、瓯海区、洞头区、瑞安市、苍南县、乐清市、永嘉县、平阳县)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特前旗、杭锦后旗、磴口县、五原县、乌拉特中旗、乌拉特后旗)

南阳市(镇平县、宛城区、内乡县、社旗县、南召县、淅川县、方城县、桐柏县、卧龙区、邓州市、西峡县、新野县、唐河县)

十堰市(张湾区、竹山县、茅箭区、丹江口市、竹溪县、房县、郧西县、郧阳区)  佛山市(顺德区、高明区、三水区、南海区、禅城区)

吴忠市(盐池县、红寺堡区、青铜峡市、同心县、利通区)

晋城市(高平市、阳城县、城区、沁水县、泽州县、陵川县)

广元市(昭化区、朝天区、利州区、青川县、苍溪县、剑阁县、旺苍县)阿克苏地区(库车市、柯坪县、温宿县、新和县、拜城县、乌什县、沙雅县、阿瓦提县、阿克苏市)

黄山市(祁门县、屯溪区、歙县、徽州区、黄山区、黟县、休宁县)  贵阳市(南明区、开阳县、云岩区、观山湖区、修文县、息烽县、花溪区、清镇市、白云区、乌当区)

定西市(临洮县、渭源县、漳县、陇西县、通渭县、岷县、安定区)

通化市(辉南县、柳河县、集安市、梅河口市、二道江区、通化县、东昌区)

南通市(如皋市、通州区、如东县、崇川区、启东市、海门区、海安市)资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

吉安市(吉水县、安福县、吉州区、峡江县、遂川县、泰和县、万安县、青原区、永丰县、吉安县、永新县、新干县、井冈山市)

固原市(西吉县、彭阳县、隆德县、泾源县、原州区)

新余市(分宜县、渝水区)

双鸭山市(友谊县、岭东区、宝山区、集贤县、饶河县、宝清县、尖山区、四方台区)

长沙市(天心区、望城区、宁乡市、雨花区、浏阳市、长沙县、岳麓区、开福区、芙蓉区)

汕头市(潮阳区、濠江区、龙湖区、南澳县、潮南区、澄海区、金平区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

邵阳市(双清区、城步苗族自治县、新邵县、绥宁县、北塔区、邵阳县、洞口县、新宁县、邵东市、大祥区、武冈市、隆回县)

巴中市(通江县、恩阳区、平昌县、巴州区、南江县)

聊城市(临清市、莘县、高唐县、茌平区、阳谷县、冠县、东阿县、东昌府区)

池州市(青阳县、贵池区、东至县、石台县)

泉州市(德化县、永春县、惠安县、晋江市、金门县、南安市、丰泽区、洛江区、安溪县、石狮市、泉港区、鲤城区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

萍乡市(莲花县、湘东区、上栗县、芦溪县、安源区)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、越城区、诸暨市、新昌县、上虞区)

三沙市(南沙区、西沙区)

　　北京时间4月25日凌晨，美股周四午盘维持涨势，纳指上涨超过300点。市场继续关注特朗普关税战的最新进展。克利夫兰联储行长称6月份可能降息。

　　道指涨264.72点，涨幅为0.67%，报39871.29点；纳指涨302.56点，涨幅为1.81%，报17010.61点；标普500指数涨71.70点，涨幅为1.33%，报5447.56点。

　　受到美联储官员关于6月份可能降息言论推动，科技股普涨。特斯拉上涨2.4%，奈飞上涨2.2%，英伟达上涨2.2%，谷歌A类股上涨1.4%。

　　周三美股收高，关于贸易紧张局势能够缓解的希望令美股受到提振。

　　市场密切关注特朗普关税不确定性

　　本周早些时候，美国总统特朗普表示，他愿意在对外贸易谈判中采取不那么对抗的方式。此外，美国财政部长斯科特-贝森特周三表示，正在进行贸易谈判，美国在贸易方面有达成“重大交易的机会”。

　　但据新华社报道，商务部发言人何亚东否认存在任何贸易谈判，并要求取消“单边”关税。

　　总部位于马萨诸塞州的Pallas资本顾问公司首席投资官GauravMallik表示：“虽然听到美国政府在关税问题上采取更鸽派的语气令人鼓舞，但美股目前仍处于区间震荡。市场真正需要的是关税撤销或实质性贸易协议，这种调整可能持续数月。”

　　据央视报道，美东时间周四早间，美方高级官员透露，特朗普政府正考虑多种关税方案。第一种方案，对中国商品征收的关税税率可能降至大约50%-65%。第二种方案则被称为“分级方案”，美方将把进口自中国的商品分为所谓“对美国国家安全不构成威胁”和所谓“对美国国家利益具有战略意义”的商品。

　　央视报道指出，在“分级方案”里，美方将对前一类商品征收35%的关税，对第二类商品的关税税率至少为100%。白宫新闻秘书莱维特称，特朗普在对华关税问题上的立场“没有软化”。

　　瑞联银行外汇策略主管PeterKinsella表示，“你会看到来自美国的各种相互矛盾的声明和噪音，整个叙事根本就没头绪。这根本没法交易。”

　　Kinsella表示，“因此尽管我们听到一些安抚性言论，但在不清楚美国关税战实际目标的前提下，很难看到事态会朝积极方向发展。”

　　荷兰合作银行分析师在报告中指出：“小丑式的政策制造了小丑一样的市场。这在最近几个交易日的价格波动中体现得淋漓尽致——特朗普那种‘他在你背后——哦不，他不在！’的治理方式不仅导致市场反转，甚至可能在同一个事件驱动下引发完全相反的市场反应。”

　　桥水基金警告：特朗普政策或引发经济衰退，全球资本正撤离美国资产。

　　桥水发布报告警告，特朗普政府的“现代重商主义”政策转向可能引发经济衰退，并导致国际资本加速逃离美国市场。该机构预警称，美国衰退概率上升，特朗普关税政策引发的经济放缓“极可能恶化为衰退”。

　　桥水基金指出贸易战正在反噬美国，所谓“暂缓征收”未能缓解贸易紧张局势，反而导致资本流动逆转——美国资产高度依赖的外资流入出现断流风险，这使得过去十年“美强他弱”的资产配置逻辑面临重构。

　　桥水指出当前投资组合正暴露于四大风险之下：经济增长失速、美联储政策工具失效、股票持续表现不佳、美国资产相对全球市场落后。

　　特朗普对美联储及鲍威尔态度发生转变

　　特朗普周二晚些时候表示，他“无意”解雇美联储主席杰罗姆-鲍威尔，鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月结束。这似乎提振了市场情绪，尤其是在特朗普和鲍威尔之间的关系最近几天变得更加紧张的情况下。本周早些时候，特朗普直呼鲍威尔为“彻头彻尾的输家”。

　　但在美东时间周三，特朗普再次公开声称，鲍威尔将利率维持在过高水平，他可能会给其打电话。

　　特朗普在椭圆形办公室的行政命令签署仪式上说：“我还没有给他（鲍威尔）打电话。我可能会给他打电话。我认为他不降低利率是一个错误，而且我认为，就像我们正在做的那样，我们可以做得更好。”

　　随着特朗普对鲍威尔立场的软化，市场对美国货币和财政政策信誉的担忧有所缓解。10年期美债收益率下滑3个基点，至4.36%。在经历一段波动期后，该基准收益率连续第三天变动相对温和。

　　目前市场预计到12月前将降息超80个基点。但由于美国关税政策尚未明朗，更遑论其对经济增长与通胀的影响，交易员对未来波动仍保持警惕。

　　联储官员暗示6月可能降息

　　克利夫兰联储行长哈马克周四暗示6月份可能降息。她呼吁在高度不确定性的情况下对货币政策保持耐心，如果数据显示有必要采取行动，不排除在6月前改变货币政策的可能性。

　　哈马克在接受采访时表示：“我们将密切关注数据，每次开会时，我都会以开放的心态考虑，现在到底是应该继续保持耐心，还是应该采取行动。”

　　她说：“如果我们在6月之前有明确和令人信服的数据，如果我们知道在那个时间点采取哪种行动是正确的，那么我认为委员会将采取行动。”

　　摩根大通认为，美联储降息将给美债带来巨大机遇。

　　该公司表示，美国国债比欧洲国债有更大的上涨潜力，因为交易员低估了美联储相较于欧洲央行的降息幅度。

　　摩根大通分析师MylesBradshaw表示，特朗普总统的关税更有可能损害经济增长，而不是刺激通胀。他预计，在更长时间保持政策不变之后，美联储最终将需要更大幅度地降息。

　　他称：“未来几年，美国的利率将高于3%，高于中性利率，我认为这是一个巨大的机会。”

　　包括太平洋投资管理公司在内的一些全球投资者开始重新看到美国政府债券的吸引力，此前对特朗普关税政策的担忧引发了抛售，导致收益率飙升。

　　经济数据

　　周四经济数据面，截至4月19日当周美国初请失业金人数22.2万人，预期22.2万人，前值由21.5万人修正为21.6万人。

　　美国耐用品的需求在3月份飙升，因为企业在特朗普总统本月初宣布关税之前获得了订单。

　　美国商务部周四公布的数据显示，3月份汽车、飞机和电子设备等至少使用三年的商品订单总额较2月份增长9.2%。这是连续第三个月增长，与2月份0.9%的增幅相比，是一个巨大的飞跃。接受调查的经济学家此前预计的增幅仅为1.6%。美国商务部说，运输设备订单增长27%，资本货物订单增长24%，非国防飞机和零部件订单飙升139%。

　　焦点个股

　　据报道，苹果公司计划今年在印度将iPhone产量增加约10%。

　　IBM股价大跌，其业绩未能达到市场高预期。

　　德州仪器Q1业绩及Q2营收指引均超预期。

　　高盛下调特斯拉目标价，此前数据显示该公司在欧盟的汽车销量连续三个月下滑。

　　默沙东一季度业绩超预期。

　　美国航空公司撤回2025年利润指引。

　　高盛下调台积电公司的先进ARVR封装出货量预测。

　　最近的一系列民调显示，民众对特朗普在经济事务处理上的不满情绪日益增加，对通货膨胀的担忧加剧，大多数人不认可关税政策，并且普遍对经济衰退的可能性持悲观态度。

　　据报道，长期以来，经济问题一直是特朗普的强项之一。他在竞选活动中大力宣扬自己的经济议程，抨击拜登政府在通货膨胀方面的表现，并将自己塑造为“交易的艺术”候选人。然而，在一系列关税冲击导致市场暴跌，并引发全球对世界经济未来的担忧之后，美国人对特朗普的经济计划开始感到不满。

　　周三发布的一项最新民意调查显示，只有37%的受访者认可特朗普的经济议程——而在他今年1月就职后的调查显示，当时认可他经济议程的受访者比例为42%。

　　皮尤研究中心（PewResearchCenter）周三发布的调查显示，民众对特朗普处理经济事务的信心也降至低点，只有45%的人表示对总统处理经济事务有信心——这是皮尤自2019年以来对特朗普进行的调查中，该数据的最低值。这与去年11月2024年大选刚结束后59%的信心支持率相比大幅下降。仅看共和党人，自去年11月以来，这一信心支持率就下降了12个百分点。

　　CNBC本周早些时候进行的全美经济调查显示，特朗普的“经济支持率处于其总统任期内的最差水平”——不支持率为55%，而支持率为43%，这是他担任总统期间在CNBC的经济支持率首次出现净负值。该调查显示，在党派立场上存在巨大分歧，同时，独立选民的负面态度比特朗普第一个任期时高出23个百分点。

　　在特朗普于4月2日宣布“对等关税”后，负面民调结果急剧上升。