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鞍山市(立山区、铁东区、岫岩满族自治县、千山区、铁西区、海城市、台安县)

阜新市(海州区、彰武县、太平区、新邱区、清河门区、阜新蒙古族自治县、细河区)

三沙市(南沙区、西沙区)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、建始县、利川市、咸丰县、来凤县、宣恩县、鹤峰县、恩施市)  随州市(曾都区、随县、广水市)

葫芦岛市(南票区、龙港区、兴城市、连山区、绥中县、建昌县)

日喀则市(昂仁县、萨迦县、江孜县、吉隆县、仲巴县、南木林县、亚东县、聂拉木县、白朗县、岗巴县、定日县、谢通门县、萨嘎县、拉孜县、仁布县、康马县、定结县、桑珠孜区)

定西市(岷县、安定区、陇西县、渭源县、漳县、临洮县、通渭县)贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、昭平县、八步区)

和田地区(洛浦县、墨玉县、和田县、皮山县、和田市、于田县、策勒县、民丰县)  延安市(富县、延川县、子长市、黄陵县、黄龙县、洛川县、安塞区、吴起县、甘泉县、宜川县、志丹县、宝塔区、延长县)

三明市(明溪县、大田县、永安市、清流县、三元区、将乐县、宁化县、尤溪县、泰宁县、建宁县、沙县区)

舟山市(岱山县、普陀区、定海区、嵊泗县)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)

淮南市(凤台县、谢家集区、八公山区、田家庵区、潘集区、大通区、寿县)

大庆市(大同区、龙凤区、肇州县、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、肇源县、萨尔图区、让胡路区)

澳门特别行政区

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、镇远县、台江县、剑河县、黎平县、凯里市、榕江县、锦屏县、施秉县、岑巩县、从江县、三穗县、雷山县、天柱县、黄平县、丹寨县)

徐州市(睢宁县、泉山区、鼓楼区、邳州市、贾汪区、云龙区、新沂市、铜山区、沛县、丰县)

巴中市(恩阳区、南江县、通江县、平昌县、巴州区)

梅州市(大埔县、梅江区、五华县、蕉岭县、梅县区、兴宁市、平远县、丰顺县)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

攀枝花市(东区、西区、米易县、仁和区、盐边县)

自贡市(大安区、贡井区、自流井区、沿滩区、富顺县、荣县)

武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)

茂名市(电白区、信宜市、茂南区、高州市、化州市)

天水市(甘谷县、清水县、秦安县、张家川回族自治县、麦积区、武山县、秦州区)

四平市(梨树县、铁西区、铁东区、双辽市、伊通满族自治县)

衡阳市(南岳区、常宁市、衡南县、衡山县、耒阳市、雁峰区、祁东县、衡东县、石鼓区、衡阳县、蒸湘区、珠晖区)

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中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

伊春市(丰林县、大箐山县、伊美区、金林区、乌翠区、友好区、铁力市、汤旺县、嘉荫县、南岔县)

哈尔滨市(南岗区、呼兰区、通河县、五常市、阿城区、平房区、双城区、香坊区、延寿县、依兰县、木兰县、松北区、方正县、宾县、道外区、巴彦县、道里区、尚志市)

西安市(阎良区、长安区、鄠邑区、灞桥区、蓝田县、雁塔区、临潼区、莲湖区、碑林区、新城区、周至县、未央区、高陵区)  永州市(双牌县、东安县、宁远县、冷水滩区、江华瑶族自治县、祁阳市、蓝山县、新田县、道县、江永县、零陵区)

金华市(永康市、浦江县、磐安县、东阳市、义乌市、武义县、金东区、婺城区、兰溪市)

新疆维吾尔自治区

铜仁市(松桃苗族自治县、思南县、江口县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、万山区、德江县、石阡县、碧江区、沿河土家族自治县)济宁市(梁山县、泗水县、曲阜市、鱼台县、汶上县、兖州区、微山县、邹城市、金乡县、嘉祥县、任城区)

内江市(资中县、东兴区、威远县、隆昌市、市中区)  金昌市(永昌县、金川区)

周口市(郸城县、项城市、扶沟县、鹿邑县、商水县、川汇区、沈丘县、西华县、太康县、淮阳区)

昌都市(芒康县、察雅县、贡觉县、江达县、八宿县、洛隆县、边坝县、丁青县、类乌齐县、卡若区、左贡县)

喀什地区(巴楚县、泽普县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、疏勒县、疏附县、伽师县、叶城县、麦盖提县、喀什市、岳普湖县)齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、拜泉县、富拉尔基区、龙沙区、克东县、建华区、昂昂溪区、铁锋区、克山县、富裕县、泰来县、碾子山区、甘南县、讷河市、龙江县、依安县)

平凉市(华亭市、泾川县、静宁县、庄浪县、崆峒区、崇信县、灵台县)

鹤壁市(淇县、鹤山区、淇滨区、浚县、山城区)

那曲市(双湖县、班戈县、聂荣县、嘉黎县、安多县、尼玛县、申扎县、色尼区、巴青县、索县、比如县)

沧州市(肃宁县、青县、吴桥县、泊头市、东光县、盐山县、沧县、海兴县、南皮县、任丘市、新华区、河间市、孟村回族自治县、黄骅市、运河区、献县)

乐山市(犍为县、五通桥区、峨边彝族自治县、沙湾区、马边彝族自治县、沐川县、金口河区、市中区、峨眉山市、井研县、夹江县)

通化市(通化县、二道江区、东昌区、柳河县、集安市、辉南县、梅河口市)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县)

渭南市(华州区、韩城市、富平县、华阴市、潼关县、白水县、澄城县、临渭区、大荔县、蒲城县、合阳县)

扬州市(高邮市、邗江区、江都区、宝应县、广陵区、仪征市)

连云港市(赣榆区、连云区、灌云县、海州区、东海县、灌南县)

邵阳市(绥宁县、新邵县、邵东市、北塔区、新宁县、邵阳县、大祥区、洞口县、隆回县、城步苗族自治县、武冈市、双清区)

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)

丹东市(凤城市、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县、振安区、东港市)

北京市(东城区、密云区、朝阳区、石景山区、怀柔区、通州区、海淀区、西城区、丰台区、大兴区、平谷区、门头沟区、延庆区、顺义区、昌平区、房山区)

宁波市(镇海区、北仑区、鄞州区、江北区、慈溪市、余姚市、宁海县、奉化区、象山县、海曙区)

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无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。