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白银市(平川区、靖远县、景泰县、会宁县、白银区)

岳阳市(湘阴县、君山区、云溪区、岳阳县、华容县、临湘市、汨罗市、岳阳楼区、平江县)

宁德市(福鼎市、寿宁县、福安市、蕉城区、古田县、柘荣县、屏南县、周宁县、霞浦县)

韶关市(乳源瑶族自治县、曲江区、乐昌市、浈江区、新丰县、武江区、始兴县、仁化县、南雄市、翁源县)  哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

宁波市(象山县、鄞州区、江北区、奉化区、镇海区、海曙区、慈溪市、宁海县、余姚市、北仑区)澳门特别行政区

临沂市(兰陵县、临沭县、河东区、兰山区、罗庄区、费县、蒙阴县、莒南县、沂水县、沂南县、平邑县、郯城县)  鸡西市(虎林市、恒山区、梨树区、麻山区、滴道区、密山市、城子河区、鸡东县、鸡冠区)

湖州市(长兴县、吴兴区、安吉县、南浔区、德清县)

果洛藏族自治州(达日县、甘德县、班玛县、玛沁县、久治县、玛多县)

海东市(化隆回族自治县、平安区、民和回族土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县)

柳州市(城中区、柳江区、融水苗族自治县、柳城县、三江侗族自治县、柳北区、鱼峰区、鹿寨县、融安县、柳南区)

太原市(阳曲县、娄烦县、古交市、迎泽区、尖草坪区、清徐县、万柏林区、杏花岭区、小店区、晋源区)

漯河市(临颍县、郾城区、召陵区、源汇区、舞阳县)

唐山市(乐亭县、丰润区、古冶区、迁西县、玉田县、开平区、滦南县、路北区、丰南区、路南区、遵化市、滦州市、曹妃甸区、迁安市)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、库尔勒市、且末县、和硕县、若羌县、轮台县、和静县、焉耆回族自治县、尉犁县)

合肥市(肥东县、包河区、庐阳区、肥西县、长丰县、巢湖市、瑶海区、庐江县、蜀山区)

马鞍山市(雨山区、博望区、含山县、当涂县、和县、花山区)

黄冈市(团风县、红安县、蕲春县、浠水县、英山县、罗田县、麻城市、黄梅县、武穴市、黄州区)

鞍山市(铁东区、台安县、海城市、铁西区、千山区、岫岩满族自治县、立山区)

百色市(平果市、田东县、田林县、隆林各族自治县、右江区、西林县、田阳区、乐业县、德保县、那坡县、凌云县、靖西市)

石河子市(胡杨河市、图木舒克市、昆玉市、可克达拉市、五家渠市、北屯市、双河市、新星市、白杨市、阿拉尔市、铁门关市)

咸阳市(武功县、淳化县、渭城区、礼泉县、永寿县、乾县、泾阳县、杨陵区、兴平市、彬州市、三原县、秦都区、长武县、旬邑县)

济南市(长清区、市中区、历下区、济阳区、槐荫区、历城区、莱芜区、钢城区、天桥区、商河县、平阴县、章丘区)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、东川区、西山区、石林彝族自治县、宜良县、官渡区、嵩明县、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、富民县、安宁市、五华区、晋宁区)

南阳市(邓州市、卧龙区、镇平县、新野县、唐河县、淅川县、内乡县、桐柏县、社旗县、西峡县、方城县、南召县、宛城区)

茂名市(茂南区、化州市、电白区、信宜市、高州市)

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景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)

文山壮族苗族自治州(富宁县、砚山县、西畴县、马关县、丘北县、麻栗坡县、文山市、广南县)

宜宾市(长宁县、屏山县、筠连县、江安县、兴文县、珙县、叙州区、南溪区、翠屏区、高县)

六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)  张掖市(民乐县、山丹县、临泽县、高台县、肃南裕固族自治县、甘州区)

河池市(都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、东兰县、罗城仫佬族自治县、凤山县、巴马瑶族自治县、天峨县、金城江区、宜州区、南丹县)

邢台市(南宫市、临城县、南和区、平乡县、信都区、沙河市、临西县、任泽区、宁晋县、柏乡县、襄都区、威县、巨鹿县、广宗县、新河县、隆尧县、清河县、内丘县)

温州市(瑞安市、永嘉县、鹿城区、乐清市、苍南县、龙港市、龙湾区、平阳县、文成县、瓯海区、泰顺县、洞头区)固原市(原州区、隆德县、彭阳县、西吉县、泾源县)

玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、曲麻莱县、治多县、称多县、杂多县)  承德市(双滦区、兴隆县、滦平县、隆化县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、承德县、平泉市、宽城满族自治县)

吉林市(丰满区、昌邑区、龙潭区、桦甸市、蛟河市、船营区、磐石市、舒兰市、永吉县)

郑州市(惠济区、中牟县、中原区、管城回族区、荥阳市、金水区、新密市、登封市、巩义市、上街区、新郑市、二七区)

阿勒泰地区(阿勒泰市、哈巴河县、富蕴县、吉木乃县、青河县、布尔津县、福海县)赤峰市(元宝山区、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、红山区、克什克腾旗、喀喇沁旗、巴林左旗、宁城县、巴林右旗、松山区、林西县、翁牛特旗)

衡阳市(衡南县、雁峰区、衡东县、石鼓区、祁东县、衡阳县、耒阳市、珠晖区、衡山县、南岳区、常宁市、蒸湘区)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)

张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)

亳州市(涡阳县、蒙城县、谯城区、利辛县)

杭州市(临安区、上城区、萧山区、建德市、西湖区、滨江区、临平区、桐庐县、淳安县、钱塘区、富阳区、余杭区、拱墅区)

遂宁市(船山区、大英县、蓬溪县、安居区、射洪市)

揭阳市(揭东区、惠来县、榕城区、普宁市、揭西县)

广元市(青川县、旺苍县、利州区、苍溪县、昭化区、剑阁县、朝天区)

九江市(彭泽县、武宁县、柴桑区、浔阳区、都昌县、德安县、永修县、湖口县、庐山市、共青城市、修水县、瑞昌市、濂溪区)

东营市(利津县、河口区、广饶县、垦利区、东营区)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、黑水县、松潘县、茂县、阿坝县、若尔盖县、理县、壤塘县、红原县、汶川县、金川县、马尔康市、小金县)

盐城市(滨海县、东台市、盐都区、大丰区、阜宁县、建湖县、射阳县、响水县、亭湖区)

赣州市(宁都县、大余县、安远县、定南县、崇义县、兴国县、信丰县、石城县、于都县、寻乌县、瑞金市、会昌县、南康区、全南县、赣县区、龙南市、上犹县、章贡区)

池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

南充市(西充县、仪陇县、营山县、嘉陵区、顺庆区、阆中市、南部县、蓬安县、高坪区)

福州市(晋安区、马尾区、鼓楼区、闽侯县、仓山区、罗源县、台江区、长乐区、永泰县、平潭县、福清市、连江县、闽清县)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。