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金华市(永康市、武义县、磐安县、东阳市、金东区、义乌市、兰溪市、婺城区、浦江县)

渭南市(合阳县、蒲城县、华州区、韩城市、潼关县、临渭区、富平县、大荔县、华阴市、白水县、澄城县)

保山市(施甸县、昌宁县、腾冲市、龙陵县、隆阳区)

曲靖市(师宗县、罗平县、麒麟区、马龙区、宣威市、沾益区、陆良县、会泽县、富源县)  郑州市(登封市、管城回族区、巩义市、中原区、金水区、荥阳市、上街区、新密市、惠济区、二七区、新郑市、中牟县)

濮阳市(濮阳县、南乐县、华龙区、范县、清丰县、台前县)

株洲市(渌口区、炎陵县、天元区、石峰区、攸县、醴陵市、荷塘区、芦淞区、茶陵县)

阿里地区(普兰县、札达县、革吉县、噶尔县、改则县、措勤县、日土县)枣庄市(山亭区、滕州市、峄城区、台儿庄区、市中区、薛城区)

温州市(泰顺县、鹿城区、苍南县、龙港市、洞头区、瑞安市、平阳县、乐清市、瓯海区、永嘉县、龙湾区、文成县)  荆州市(洪湖市、石首市、监利市、荆州区、江陵县、公安县、松滋市、沙市区)

萍乡市(安源区、湘东区、上栗县、芦溪县、莲花县)

郴州市(安仁县、资兴市、北湖区、嘉禾县、宜章县、永兴县、桂东县、临武县、汝城县、苏仙区、桂阳县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县)

鹤岗市(工农区、萝北县、兴山区、南山区、东山区、兴安区、绥滨县、向阳区)

唐山市(遵化市、滦南县、古冶区、路南区、路北区、丰润区、曹妃甸区、乐亭县、丰南区、迁安市、玉田县、开平区、迁西县、滦州市)

甘孜藏族自治州(巴塘县、九龙县、色达县、道孚县、稻城县、得荣县、理塘县、新龙县、丹巴县、石渠县、泸定县、白玉县、康定市、德格县、甘孜县、雅江县、乡城县、炉霍县)

七台河市(桃山区、茄子河区、新兴区、勃利县)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、龙山县、吉首市、泸溪县、花垣县、古丈县、保靖县、永顺县)

阜新市(清河门区、细河区、彰武县、新邱区、阜新蒙古族自治县、太平区、海州区)

衡阳市(石鼓区、雁峰区、衡阳县、耒阳市、衡南县、南岳区、祁东县、衡山县、衡东县、常宁市、珠晖区、蒸湘区)

宿州市(砀山县、萧县、灵璧县、泗县、埇桥区)

绵阳市(游仙区、平武县、三台县、江油市、盐亭县、梓潼县、北川羌族自治县、涪城区、安州区)

南平市(政和县、邵武市、光泽县、浦城县、建瓯市、松溪县、顺昌县、建阳区、延平区、武夷山市)

德州市(陵城区、宁津县、乐陵市、夏津县、临邑县、庆云县、平原县、禹城市、德城区、武城县、齐河县)

三明市(大田县、宁化县、三元区、建宁县、清流县、尤溪县、将乐县、泰宁县、永安市、沙县区、明溪县)

咸宁市(赤壁市、崇阳县、通山县、通城县、咸安区、嘉鱼县)

台州市(临海市、天台县、玉环市、温岭市、三门县、黄岩区、路桥区、仙居县、椒江区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

来宾市(武宣县、合山市、忻城县、金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区)

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陇南市(成县、武都区、康县、徽县、文县、礼县、西和县、宕昌县、两当县)

贵港市(桂平市、港南区、覃塘区、平南县、港北区)

西宁市(湟中区、大通回族土族自治县、城中区、湟源县、城东区、城北区、城西区)

自贡市(大安区、沿滩区、富顺县、自流井区、贡井区、荣县)  潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

德阳市(中江县、什邡市、绵竹市、旌阳区、罗江区、广汉市)

扬州市(宝应县、江都区、高邮市、邗江区、仪征市、广陵区)

泸州市(纳溪区、龙马潭区、合江县、古蔺县、叙永县、江阳区、泸县)牡丹江市(东宁市、爱民区、西安区、绥芬河市、阳明区、林口县、穆棱市、宁安市、海林市、东安区)

焦作市(武陟县、修武县、沁阳市、中站区、博爱县、山阳区、马村区、孟州市、解放区、温县)  宁夏回族自治区

晋城市(陵川县、沁水县、高平市、泽州县、阳城县、城区)

三沙市(西沙区、南沙区)

昌都市(察雅县、贡觉县、类乌齐县、左贡县、边坝县、八宿县、洛隆县、丁青县、芒康县、江达县、卡若区)临沂市(罗庄区、临沭县、兰陵县、平邑县、蒙阴县、河东区、费县、郯城县、莒南县、兰山区、沂水县、沂南县)

百色市(田阳区、凌云县、隆林各族自治县、靖西市、德保县、那坡县、西林县、田林县、平果市、田东县、乐业县、右江区)

白山市(临江市、江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县)

宜春市(靖安县、袁州区、奉新县、万载县、高安市、丰城市、铜鼓县、宜丰县、上高县、樟树市)

苏州市(吴中区、相城区、姑苏区、常熟市、张家港市、太仓市、昆山市、虎丘区、吴江区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、库尔勒市、尉犁县、轮台县、和静县、且末县、若羌县、博湖县、焉耆回族自治县)

潍坊市(诸城市、奎文区、昌乐县、安丘市、寒亭区、潍城区、临朐县、寿光市、昌邑市、青州市、坊子区、高密市)

绍兴市(柯桥区、新昌县、嵊州市、越城区、诸暨市、上虞区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

泰州市(泰兴市、高港区、兴化市、靖江市、海陵区、姜堰区)

乌鲁木齐市(天山区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、米东区、头屯河区、达坂城区、新市区、水磨沟区)

五指山市(澄迈县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、乐东黎族自治县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、临高县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县、文昌市、定安县、琼海市、东方市、昌江黎族自治县)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼前旗)

延边朝鲜族自治州(敦化市、图们市、汪清县、安图县、龙井市、和龙市、延吉市、珲春市)

眉山市(青神县、洪雅县、仁寿县、彭山区、东坡区、丹棱县)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

广州市(增城区、海珠区、花都区、天河区、番禺区、从化区、白云区、黄埔区、越秀区、南沙区、荔湾区)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。