Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82

Deprecated: strpos(): Non-string needles will be interpreted as strings in the future. Use an explicit chr() call to preserve the current behavior in /www/wwwroot/4-17ll.com/label.php on line 82
晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!
随机图片

晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!

更新时间: 浏览次数: 431

400电话:123456(点击咨询)
晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!各观看免费《今日汇总》
晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!各热线观看免费2025已更新(2025已更新)








晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!观看免费电话:(1)123456(点击咨询)(2)123456(点击咨询)








晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!观看免费热线(1)123456(点击咨询)(2)123456(点击咨询)




晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!各区点热线观看免费《今日发布》
Random Image 晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!电话








7天观看免费人工电话为您、晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!团队在调度中心的统筹调配下,线下专业及各地区人员团队等专属,整个报修流程规范有序,后期同步跟踪查询公开透明。








所有团队均经过专业培训、持证上岗,所用产品配件均为原厂直供,








晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)








晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!电话区域:








遂宁市(安居区、射洪市、船山区、蓬溪县、大英县)








抚顺市(顺城区、抚顺县、望花区、清原满族自治县、东洲区、新抚区、新宾满族自治县)








福州市(平潭县、永泰县、仓山区、马尾区、长乐区、福清市、闽清县、闽侯县、罗源县、连江县、鼓楼区、晋安区、台江区)








安康市(岚皋县、紫阳县、汉阴县、镇坪县、石泉县、平利县、白河县、汉滨区、宁陕县、旬阳市)  澳门特别行政区








玉树藏族自治州(杂多县、治多县、曲麻莱县、玉树市、囊谦县、称多县)








十堰市(房县、茅箭区、郧西县、丹江口市、竹山县、郧阳区、张湾区、竹溪县)








广西壮族自治区








贵阳市(清镇市、云岩区、白云区、南明区、息烽县、花溪区、开阳县、修文县、乌当区、观山湖区)  荆州市(江陵县、荆州区、洪湖市、监利市、石首市、松滋市、沙市区、公安县)








聊城市(茌平区、莘县、冠县、东阿县、阳谷县、临清市、东昌府区、高唐县)








西安市(灞桥区、蓝田县、鄠邑区、莲湖区、阎良区、长安区、周至县、未央区、高陵区、临潼区、雁塔区、碑林区、新城区)








迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)








阿克苏地区(库车市、阿瓦提县、沙雅县、柯坪县、阿克苏市、新和县、温宿县、乌什县、拜城县)








许昌市(禹州市、魏都区、建安区、襄城县、长葛市、鄢陵县)








惠州市(龙门县、惠阳区、惠东县、惠城区、博罗县)








赤峰市(红山区、巴林右旗、敖汉旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、松山区、宁城县、克什克腾旗、元宝山区、翁牛特旗、林西县)








广元市(青川县、朝天区、苍溪县、昭化区、旺苍县、利州区、剑阁县)








张家口市(蔚县、宣化区、赤城县、尚义县、沽源县、张北县、万全区、桥西区、康保县、怀来县、阳原县、崇礼区、涿鹿县、桥东区、怀安县、下花园区)








嘉峪关市








南京市(栖霞区、秦淮区、建邺区、六合区、玄武区、江宁区、鼓楼区、溧水区、雨花台区、高淳区、浦口区)








常州市(天宁区、钟楼区、金坛区、新北区、武进区、溧阳市)








济宁市(鱼台县、微山县、梁山县、任城区、邹城市、金乡县、泗水县、兖州区、汶上县、嘉祥县、曲阜市)








渭南市(富平县、合阳县、蒲城县、大荔县、潼关县、华州区、白水县、华阴市、临渭区、澄城县、韩城市)








海东市(民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、平安区)








太原市(万柏林区、迎泽区、清徐县、杏花岭区、晋源区、小店区、古交市、娄烦县、尖草坪区、阳曲县)








吉林市(磐石市、舒兰市、蛟河市、桦甸市、昌邑区、丰满区、船营区、永吉县、龙潭区)








榆林市(榆阳区、绥德县、吴堡县、佳县、横山区、定边县、府谷县、清涧县、靖边县、米脂县、子洲县、神木市)








保定市(高阳县、竞秀区、安新县、涿州市、徐水区、易县、阜平县、定兴县、满城区、清苑区、唐县、涞源县、曲阳县、涞水县、蠡县、安国市、高碑店市、容城县、博野县、雄县、莲池区、顺平县、望都县、定州市)
400电话:123456(点击咨询)
晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!各观看免费《今日汇总》《今日发布》
晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!各观看免费《今日汇总》(2025已更新)








晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!观看免费电话:(1)123456(点击咨询)(2)123456(点击咨询)








晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!观看免费热线(1)123456(点击咨询)(2)123456(点击咨询)




晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!电话








7天观看免费人工电话为您、晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!团队在调度中心的统筹调配下,线下专业及各地区人员团队等专属,整个报修流程规范有序,后期同步跟踪查询公开透明。








所有团队均经过专业培训、持证上岗,所用产品配件均为原厂直供,








晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!中心2025已更新(今日/推荐)








晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!电话区域:








昭通市(昭阳区、鲁甸县、镇雄县、威信县、水富市、永善县、盐津县、绥江县、大关县、彝良县、巧家县)








攀枝花市(米易县、仁和区、盐边县、西区、东区)








石家庄市(长安区、高邑县、无极县、新乐市、藁城区、新华区、井陉县、元氏县、鹿泉区、辛集市、灵寿县、晋州市、正定县、栾城区、桥西区、平山县、赵县、行唐县、井陉矿区、裕华区、赞皇县、深泽县)








白城市(洮北区、大安市、通榆县、镇赉县、洮南市)  郴州市(资兴市、北湖区、桂东县、临武县、汝城县、嘉禾县、宜章县、永兴县、安仁县、桂阳县、苏仙区)








宜宾市(筠连县、兴文县、屏山县、江安县、南溪区、珙县、叙州区、翠屏区、长宁县、高县)








合肥市(庐阳区、肥西县、长丰县、瑶海区、肥东县、包河区、蜀山区、庐江县、巢湖市)








安阳市(滑县、北关区、殷都区、汤阴县、龙安区、安阳县、文峰区、内黄县、林州市)吕梁市(交口县、孝义市、汾阳市、临县、方山县、石楼县、交城县、岚县、柳林县、文水县、离石区、兴县、中阳县)








潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)  吴忠市(同心县、青铜峡市、利通区、盐池县、红寺堡区)








滁州市(天长市、南谯区、琅琊区、全椒县、凤阳县、定远县、来安县、明光市)








保山市(施甸县、腾冲市、龙陵县、昌宁县、隆阳区)








金昌市(金川区、永昌县)达州市(通川区、宣汉县、大竹县、万源市、达川区、开江县、渠县)








克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)








嘉兴市(南湖区、平湖市、秀洲区、海宁市、海盐县、桐乡市、嘉善县)








安庆市(宿松县、迎江区、桐城市、怀宁县、望江县、太湖县、大观区、宜秀区、岳西县、潜山市)








大同市(云冈区、广灵县、左云县、阳高县、新荣区、平城区、天镇县、云州区、浑源县、灵丘县)








伊春市(南岔县、大箐山县、汤旺县、铁力市、伊美区、友好区、乌翠区、丰林县、嘉荫县、金林区)








运城市(河津市、绛县、万荣县、新绛县、盐湖区、闻喜县、临猗县、芮城县、平陆县、夏县、永济市、垣曲县、稷山县)








茂名市(化州市、茂南区、信宜市、高州市、电白区)








永州市(江华瑶族自治县、零陵区、冷水滩区、祁阳市、宁远县、江永县、新田县、东安县、双牌县、道县、蓝山县)








三明市(三元区、泰宁县、永安市、大田县、将乐县、清流县、建宁县、尤溪县、宁化县、沙县区、明溪县)








怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县)








南充市(仪陇县、南部县、嘉陵区、阆中市、营山县、顺庆区、高坪区、蓬安县、西充县)








连云港市(连云区、赣榆区、东海县、海州区、灌南县、灌云县)








营口市(盖州市、站前区、鲅鱼圈区、老边区、西市区、大石桥市)








辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)








新余市(渝水区、分宜县)








徐州市(沛县、鼓楼区、丰县、邳州市、铜山区、新沂市、泉山区、云龙区、贾汪区、睢宁县)

  本报记者 韩 昱

  近段时间以来,境外机构持续积极参与中国债券市场。中国人民银行(以下简称“央行”)数据显示,截至4月15日,共有1160余家境外机构进入中国债券市场,境外机构在我国持有债券总量为4.5万亿元,较2024年末增加2700多亿元。我国债券市场总规模已达到183万亿元,居世界第二位。

  “境外机构对中国债券市场的参与热情持续升温。”中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示,这主要受以下因素驱动,一方面是中国宏观经济运行稳健,人民币债券价格波动小、回报稳定,具备分散化投资价值;另一方面,在美元指数波动、国际地缘政治风险上升的背景下,中国债市的避险属性逐渐增强,且中国债券在三大国际债券指数(彭博、摩根大通、富时罗素)中的权重稳步提升,吸引跟踪指数的被动资金流入。

  “中国经济基本面的稳健增强了境外机构的投资信心、人民币债券收益稳定且配置价值高、国内政策环境不断改善提升了投资便利性,这些因素都驱动了境外机构持续参与中国债券市场。”陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问于晓明告诉记者。

  明明认为,我国稳步扩大债券市场高水平对外开放,优化境外机构入市流程等,也是境外机构持续加码中国债市的驱动力之一。

  记者注意到,近年来债券市场制度建设不断推进,比如,2024年1月份,央行与香港金管局合作,将“债券通”项下的人民币债券纳入香港金管局人民币流动资金安排合格抵押品。同年7月份,央行在“债券通”七周年论坛上宣布支持境外机构使用“债券通”债券缴纳“互换通”保证金。而在同年12月份,央行推动中英债券市场互联互通柜台银行业务落地。

  此外,熊猫债市场近年来也呈现出持续扩容的趋势,境外机构积极来华发行熊猫债,截至4月15日,累计发行量超9500亿元。仅在去年,Wind资讯数据显示,以债券起息日计,我国债券市场就发行了109只熊猫债,发行规模共计1948亿元,创历史新高。截至4月20日,今年以来熊猫债发行规模也达到了538亿元。

  明明分析,随着人民币跨境支付和投融资功能提升,境外机构对人民币资产配置需求增加。熊猫债作为人民币计价的核心融资工具,成为外企锁定低成本资金的重要渠道。今年熊猫债发行延续增长势头,同时,在发行主体方面也从国际金融机构扩展至跨国企业,纯外资主体占比上升;发行期限方面,5年期至10年期债券占比提升,满足长期融资需求。

  于晓明表示,熊猫债近年来发行量持续增长,发行主体趋于多元化。未来熊猫债市场提质扩容可在以下方面发力,包括丰富债券品种、完善发行交易等市场基建、吸引境外中长期资金(如主权基金等)、强化监管保障市场稳健等。

  明明认为,未来熊猫债市场可继续鼓励发行绿色债券、社会责任债券等创新品种,优化定价和交易机制,提升市场透明度。可扩大国际合作与发行人多样性,吸引更多共建“一带一路”国家和新兴行业企业参与。同时,推动熊猫债在更多离岸市场上市,增强国际流动性。此外,还可吸引养老金、主权财富基金等长期资金入市,提升境外持债占比。

  本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

  近日,国家金融监督管理总局(以下简称“金融监管总局”)发布《关于推动深化人身保险行业个人营销体制改革的通知》(以下简称《通知》)。

  人身保险行业个人营销员也被称为“个险营销员”。根据上市险企年报披露的信息,截至2024年末,A股五家上市险企个险销售人力合计138.5万人。多位受访人士表示,《通知》提到的佣金递延发放、佣金薪酬追索扣回机制等改革将持续推动人身保险行业高质量发展。

  优化销售队伍层级

  自1992年个人保险代理人模式引入我国保险市场以来,个人代理渠道迅速发展,多年来已成为人身保险行业增长的主要动力,在服务客户需求、推动行业发展、解决社会就业等方面作出了积极贡献。

  随着个人保险代理人模式快速发展,其中存在的问题也日益凸显。保险信息平台懂保汇创始人兼CEO陆敏对《证券日报》记者表示,个人保险代理人的传统模式主要存在三方面痛点,一是激励短期化,过去佣金集中在前几年发放,导致销售人员追求短期业绩,忽视长期服务;二是管理粗放,部分代理人团队层级过多、利益分配不均,基层代理人收入低、职业归属感弱;三是合规风险较大,销售误导、虚假承诺等问题频发,损害消费者权益和行业形象。

  《通知》以问题为导向,通过制度规范督促保险公司加强对保险销售人员的约束和引导,推动个人代理渠道转型升级,从而为行业高质量发展夯实基础。从主要内容来看,《通知》分十三条,主要包括深化个人营销体制改革、强化管理和监督力度、夯实行业发展基础等三个方面。

  在深化个人营销体制改革方面,《通知》提出,提升保险销售人员专业化水平,引导保险销售人员职业化发展,增强长期服务能力等。

  其中,在增强长期服务能力方面,《通知》提出,对于缴费期5年(含)至10年的保单,佣金发放时间不得少于3年;对于缴费期10年及以上的保单,佣金发放时间不得少于5年。引导保险销售人员长期留存,持续为客户提供良好服务。

  在引导保险销售人员职业化发展方面,《通知》明确,对于隶属于营销团队或参与营销团队管理发展的保险销售顾问,应当精简优化销售队伍层级,科学合理发放佣金激励,根据承担的营销、团队管理等不同职能实施相应激励政策,推动销售利益向直接保险销售顾问倾斜。

  陆敏表示,佣金递延发放,倒逼销售人员注重长期服务,减少“快进快出”行为。

  《通知》提出,“建立因保险销售人员违法违规导致经济损失的佣金薪酬追索扣回机制,切实防范操作风险”。

  在陆敏看来,这是对违法违规行为的经济损失追责,有助于强化合规约束。

  金融监管总局有关司局负责人表示,《通知》的印发有助于推动保险公司牢固树立以人民为中心的发展思想,转变经营发展模式,改革完善体制机制,强化保险销售人员管理,建立管理体系科学、利益分配公平、激励机制有效的营销体制,培养笃守诚信理念、筑牢合规意识、明悉客户需求、具备专业知识、提供优质服务的高素质保险销售人才队伍,在保护消费者合法权益同时,更好满足消费者日益增长的保险保障和财富管理需求,促进保险行业高质量发展。

  提升代理人专业素养

  个险代理人渠道是人身险行业发展的重要渠道,因此,代理人数量一直备受市场关注。

  自2019年行业代理人数量达到912万人的高峰后,近年来代理人队伍持续“瘦身”。据北京大学汇丰商学院风险管理与保险研究中心和保险行销集团保险咨询研究发展中心联合发布的《2024中国保险中介市场生态白皮书》显示,截至2023年末,人身险公司保险营销员人数为281.34万人,较2019年高峰时期的912万人减少约631万人。

  目前,行业代理人数量呈现逐步企稳的态势。部分头部险企2024年年报显示,其个险销售人力同比有所回升。业内分析人士认为,此次《通知》发布,有助于进一步提高代理人合规意识与专业素养,推动行业代理人清虚提质,促进行业高质量发展。

  对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格对《证券日报》记者表示,对于代理人而言,《通知》的发布有助于留存者提升合规意识与专业素养。一方面,佣金递延机制将促使代理人注重长期服务,收入稳定性增强,职业荣誉体系等可以提升代理人的职业认同;另一方面,层级利益削减可能冲击传统团队模式,而独立代理人需强化自主展业能力,代理人面临专业化升级压力。

  展望未来,龙格表示,预计头部机构持续推动代理人队伍精英化、职业化,独立代理人占比提升,传统金字塔团队模式逐步精简。同时,佣金长期化、分级授权及科技赋能(如数智化平台)等趋势将重塑代理人展业逻辑。随着行业监管与诚信体系完善,代理人流动将趋于规范,职业荣誉感增强,逐步形成专业化、稳定化的高质量人才队伍,成为行业转型升级的核心驱动力。

  

  羊城晚报记者 沈钊

  近日,港交所发布公告,货拉拉(上市主体为“拉拉科技”,海外品牌为Lalamove)已更新招股书,并披露2024年度财报数据。这已经是货拉拉第五次冲击港股IPO。更新后的招股书显示,货拉拉已连续两年实现盈利,去年的营收达到15.93亿美元,同比增长19.39%。

  在亮眼的财务数据支撑下,货拉拉的此次IPO能否如愿?

  两年递表五次

  盈利上涨估值却下滑

  公开资料显示,货拉拉(Lalamove)起源于2013年中国香港的EasyVan品牌,初期聚焦同城货运数字化。2014年年底,EasyVan正式进军中国内地和东南亚市场,并对不同市场采取差异化运营策略,其在中国内地的版本命名为“货拉拉”,由独立团队和独立App运营;东南亚方面,货拉拉沿用“Lalamove”名称,先后进军菲律宾、越南、印尼、马来西亚等地。在这之后,货拉拉积极布局巴西、墨西哥、孟加拉等市场,形成全球化网络。

  此次更新招股书前,货拉拉曾四次递表:在2023年3月28日,货拉拉首次向港交所递交招股书,拉开了其冲击上市的序幕。由高盛、美银证券和摩根大通担任保荐人。当时披露的2022年营收为10.36亿美元,经调整利润为5320万美元,首次实现盈利。此后,货拉拉又于2023年9月28日、2024年4月2日、2024年10月2日更新财报。

  此次更新的招股书显示,截至2024年,货拉拉业务覆盖11个市场超400个城市。在2024年年内,货拉拉促成的已完成订单数7.79亿笔,全球交易总额达111.37亿美元,同比增长18.3%。在司机活跃度方面,货拉拉的平均月活商户由2021年的960万个增长至2024年的1670万个,平均月活司机由2021年的82万名增长至2024年的170万名。

  从业绩看,货拉拉的营收在过去数年中实现了持续增长:2022年至2024年,公司营收分别为10.36亿美元、13.34亿美元及15.93亿美元(折合人民币116.29亿元),2024年营收同比增长19.39%。净利润方面,2023年首次扭亏为盈,当年净利润为9.73亿美元,2024年虽有所回落,但仍保持4.34亿美元(折合人民币31.66亿元)的盈利水平,营收与净利润均略超过此前已经上市的货运平台满帮集团。根据弗若斯特沙利文的资料,货拉拉是全球闭环货运交易总值最大的物流交易平台。

  尽管财报数据亮眼,货拉拉的估值却在下滑。2024年,胡润研究院发布的《2024全球独角兽榜》显示,货拉拉排名第64位,估值650亿元,比满帮集团目前市值低150亿元左右。而在2022年和2023年,货拉拉的估值分别为870亿元、900亿元。

  高抽成被争议

  全球化战略仍待突破

  招股书显示,为货拉拉贡献最大的业务是货运平台服务。2024年,这项业务在全球实现营收9.52亿美元,同比增长超过8%。同期,货拉拉多元化物流服务(包括综合企业服务、零担服务和搬家服务)增长比货运平台服务更为迅速。

  具体来看,2024年,货拉拉在中国境内的收入达到14.4亿美元,占总收入的90.7%。而境外收入仅为1.49亿美元,占比仅有9.3%。但是从其境内收入的结构来看,2024年货运平台服务实现收入8.22亿美元,占比总营收51.7%,该数据在2023年为58.3%;2024年多元化物流服务贡献收入5.27亿美元,占比总营收33.1%,而2023年为26.2%。这意味着在占比货拉拉收入绝对大头的境内市场上,其多元化战略取得了明显的成效。招股书显示,货拉拉的业务范围已拓展至跨城货运、综合企业服务、零担、搬家服务。

  高抽成与司机权益的失衡令货拉拉商业模式成为业内的争议话题。货拉拉的佣金收入占比从2021年的5.7%上涨至2023年的33.3%,是公司最大的营收来源,而会员费虽然占比有所下降,但仍给司机们带来了不小的负担。此后的几年里,陆续出现维权等事件。2022年,货拉拉推出“多因素计费”和“特惠顺路单”,被指变相压低运价,引发司机们的强烈不满;2023年,货拉拉上线“议价订单”,在原有运价基础上打折,进一步加剧了司机们的低价竞争,导致收入降低,再次引发了驾驶员群体维权事件。

  招股书显示,货拉拉和司机之间的关系主要基于会员资格和佣金抽取,即司机在平台注册会员资格,货拉拉抽取佣金,而司机会员等级越高,则佣金越低。

  随着货拉拉一次次谋求港交所上市,在监管部门的监督管理之下,货拉拉的抽佣比例出现了一定的下降。最新招股书还披露,货拉拉非会员佣金率已调降至15%,一级、二级、三级会员的会员月费分别调降至209元、499元和709元,对应佣金率为11%、8%和5%。

  此外,货拉拉在今年3月13日发布《货拉拉关于推动算法公开透明、向上向善机制的公告》,在业内首次向社会公开算法机制,按照“司机自主、就近优先”模式分配订单,承诺“不做任何数据杀熟算法,保障平台价格公平”。

  值得一提的是,随着人工智能技术的加速迭代,AI大模型已逐步应用至物流货运行业,行业的数字化转型也进一步提速。货拉拉通过AI、大数据与物联网技术的深度融合,重构货运行业“人、车、货、路”四要素的数字化生态。招股书显示,2022年、2023年和2024年,货拉拉分别投入了1.97亿美元、1.75亿美元和1.79亿美元的研发费用。目前,货拉拉平台可日均处理百万级订单与几十万名司机之间的即时分配问题,平台订单的司机准点率达到了95%,平均订单响应率超过90%。

  4月18日,银行板块持续走强,中证银行指数已七连涨,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、上海银行等在盘中均创出历史新高。

  其中,建设银行报收9.22元/股,涨1.54%,总市值15758亿元;工商银行报收7.14元/股,涨1.28%,总市值23531亿元;农业银行报收5.42元/股,涨0.93%,总市值18588亿元;中国银行报收5.68元/股,涨0.35%,总市值15420亿元。

  上海银行更是在近3个交易日连创新高,18日报收10.59元/股,总市值站上了1500亿元。另外,兴业银行、厦门银行、长沙银行亦涨幅靠前。

  今年以来,中证银行指数累计涨幅达到3.41%,上海银行涨幅居首,为15.74%,齐鲁银行、渝农商行、兴业银行、重庆银行均涨超10%。

  值得注意的是,银行股近段时间以来屡创新高,也被市场解读为降准降息的前兆,此前,央行曾多次表态要择机降准降息,有市场观点认为目前时机可能已经成熟。

  去年以来,央行进行了两轮降准,分别为2024年1月24日和2024年9月27日;3轮降息,分别为1月22日、6月20日、9月20日。

  第一财经根据历史数据统计,降准降息的前后,银行股大多有不俗的表现,比如2024年1月1日~2月22日期间,中证银行指数涨12.9%;9月12日~10月8日期间,中证银行指数涨21.9%。

  银河证券研报指出,央行公布2025年3月金融数据,社融信贷增长超过预期,资金活化程度提高。政府债继续发力支撑社融。关注有效信贷需求改善的持续性。货币政策适度宽松状态延续,降准降息预期增强。大行增资开启,基本面积极因素累积,利好银行信贷投放和资产质量。

  湘财证券分析师仇华认为,预期2025年存款准备金率的调整次数可能也为两次,预期降准发生在2025年4月和7月,释放资金1.5万亿元左右。预期LPR下调时间滞后于降准,全年降幅在25BP左右。

  招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼认为,从目前金融数据分析,短期内LPR下行的可能性降低,而降准的必要性更大。

  “二季度,可实施全面降准0.5个百分点,进一步传递出提振投资者信心、维护资本市场稳定的明确信号。降准可释放长期稳定的低成本资金,有助于进一步降低银行资金成本,推动银行更好服务实体经济,促进经济高质量发展,为应对外部冲击、稳定资产价格等奠定更加坚实的基础。”他说。

  目前,已有35家上市银行披露2024年业绩,合计营收基本持平、归属净利润增长2.4%。展望2025年,国泰海通证券分析师刘源预计,2025年上市银行的营收压力略大于2024年,净利润增长中枢较2024年微降,但仍有望保持正增长,资本充足率和分红率延续平稳。

  2025年4月18日晚间,*ST围海(维权)发布《关于收到行政处罚事先告知书的公告》。公告显示:浙江省围海建设集团股份有限公司于2023年7月27日收到中国证券监督管理委员会出具的《立案告知书》(证监立案字0222023005号)。公司及相关人员于2025年4月18日收到中国证券监督管理委员会宁波监管局出具的《行政处罚事先告知书》(甬证监告字[2025]2号)。

  根据宁波证监局下达行政处罚事先告知书显示,*ST围海涉及的主要违规为:一、上海千年城市规划工程设计股份有限公司系围海股份2018年收购的子公司。千年设计虚增收入、虚减成本导致围海股份相应年度报告存在虚假记载。二、围海股份部分工程项目未合理确认减值损失导致相应年度报告存在虚假记载。

  值得注意的是,针对2023年7月27日收到的证监会立案,早在2024年1月1日*ST围海就发布了第一次的《关于收到行政处罚事先告知书的公告》,此前的行政处罚事先告知书与本次收到的行政处罚事先告知书内容存在一定差异。如果*ST围海没有提起行政复议,预计后续证监会正式行政处罚将会下达。

  江苏振泽律师事务所合伙人张云律师表示,*ST围海遭证监会立案,投资者可参与索赔。

  暂定:于2019年4月30日至2023年7月27日之间买入*ST围海,且在2023年7月28日之后卖出或持有*ST围海的亏损投资者符合索赔条件。

晨勃坐进去h男男_感受奇幻之旅的震撼与欢乐!的相关文章 快狗打车赎回基金参与股份的相关文章
外卖平台激战正酣 记者多地对比实测酷派集团建议实施股本重组
泡泡玛特早盘高开逾4% 一季度收益同比增长165%至170%
建行高层人事迎来多项变动!
真我GT7正式发布:搭载3nm天玑9400+,国补到手价2210元起事关跨境金融,一行两局联合上海市政府重磅发声!切实支持企业“走出去”2025年4月24日涨停板早知道:七大利好有望发酵四川70后财政厅副厅长空降,国宝人寿迎“女掌门”!曾任自贡副市长四年
锂业巨头,预计一季度扭亏为盈!
柔宇科技破产后明星产品打折甩卖,闲鱼售价75元一台,不及上市时的零头
若不加快清洁燃料采用 欧洲航运业将面临930亿美元成本
重药控股:一季度归母净利润1.25亿元,同比增长21.63%
三部门:延续实施失业保险稳岗惠民政策
“前防长——现国务卿”?被连叫错两次职务,美防长赫格塞思经历尴尬一幕FPG财盛国际:欧洲参与助力乌克兰和平谈判加速推进印度据悉考虑增加对俄罗斯的海鲜出口机会波音今年将寻求美监管机构批准以提高737 MAX产量 亏损有所收窄任天堂:日本市场对Switch 2的需求极为火爆 远超先前预期上海银行人事更迭:“老将”顾建忠回归,董事长金煜身退蜜雪冰城多风光,海底捞就多落寞银行另类处置不良债权背后:近百亩土地被以神奇操作抵押贷款金融监管总局与金融稳定学院和国际保险监督官协会共同举办保险业监管高级别国际研讨会4月23日增减持汇总:桐昆股份等2股增持 沃尔核材等7股减持(表)
预测最准人士Marinov预计美元跌势可能会缓和CNBC调查:大约一半的受访美国民众对特斯拉及其CEO马斯克都持负面看法承诺不会“居高临下”地对待印度 万斯呼吁开启美印关系新时代普京提议在当前前线地区停火,首次表态或放弃军事行动的最高要求投行掌门还是买方大佬?高盛CEO薪酬之争关乎江湖地位美国2年期国债中标收益率3.795% 高于发行前交易水平卡什卡利:美联储的独立性是改善经济状况的关键
巴菲特短期美债持仓超3000亿美元 超过美联储
  • 友情链接:
  • 深圳一季度金融“成绩单”出炉:重点领域金融支持力度持续巩固 NCE平台:镁电池能否颠覆电动汽车行业 里士满联储主席巴尔金:美国经济基本面稳定,但信心缺失令人担忧 建设银行将于5月28日派发末期股息每股0.22177484港元 连续四年未完成业绩目标 古越龙山开启“一哥”保卫战光大期货:4月23日能源化工日报 确成股份:一季度归母净利润1.38亿元,同比增长12.57% 真我GT7正式发布:搭载3nm天玑9400+,国补到手价2210元起事关跨境金融,一行两局联合上海市政府重磅发声!切实支持企业“走出去”2025年4月24日涨停板早知道:七大利好有望发酵四川70后财政厅副厅长空降,国宝人寿迎“女掌门”!曾任自贡副市长四年 总裁读书会创始人刘世英:做难而正确的事,最需要的就是坚守 消息称英特尔将宣布裁员超20%光大期货:4月23日软商品日报 骏高控股将于4月23日上午起短暂停牌

    查看更多评价 ∨