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威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

西宁市(城北区、大通回族土族自治县、湟中区、湟源县、城中区、城西区、城东区)  安康市(石泉县、镇坪县、紫阳县、岚皋县、宁陕县、白河县、汉滨区、汉阴县、旬阳市、平利县)

金华市(永康市、浦江县、兰溪市、东阳市、婺城区、金东区、磐安县、义乌市、武义县)

延安市(甘泉县、宝塔区、延长县、志丹县、黄龙县、安塞区、子长市、吴起县、宜川县、洛川县、黄陵县、富县、延川县)

海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县)松原市(扶余市、长岭县、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)

安庆市(桐城市、岳西县、望江县、宿松县、大观区、迎江区、太湖县、潜山市、宜秀区、怀宁县)  巴中市(南江县、恩阳区、平昌县、通江县、巴州区)

安顺市(西秀区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、平坝区、紫云苗族布依族自治县)

潍坊市(奎文区、青州市、寿光市、寒亭区、昌乐县、安丘市、高密市、潍城区、临朐县、昌邑市、诸城市、坊子区)

银川市(金凤区、西夏区、灵武市、永宁县、贺兰县、兴庆区)

台州市(玉环市、路桥区、三门县、温岭市、仙居县、临海市、天台县、黄岩区、椒江区)

临夏回族自治州(东乡族自治县、广河县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、临夏市、永靖县、康乐县)

宁德市(屏南县、周宁县、蕉城区、福鼎市、柘荣县、霞浦县、古田县、福安市、寿宁县)

鸡西市(鸡东县、虎林市、梨树区、鸡冠区、城子河区、恒山区、麻山区、滴道区、密山市)

德阳市(中江县、旌阳区、广汉市、绵竹市、什邡市、罗江区)

上海市(青浦区、浦东新区、黄浦区、嘉定区、宝山区、松江区、静安区、徐汇区、崇明区、奉贤区、虹口区、闵行区、长宁区、杨浦区、金山区、普陀区)

德州市(乐陵市、齐河县、临邑县、禹城市、平原县、庆云县、德城区、宁津县、夏津县、陵城区、武城县)

柳州市(柳南区、柳江区、融水苗族自治县、融安县、鹿寨县、鱼峰区、城中区、柳北区、三江侗族自治县、柳城县)

甘南藏族自治州(玛曲县、碌曲县、合作市、卓尼县、舟曲县、临潭县、迭部县、夏河县)

阜新市(清河门区、新邱区、阜新蒙古族自治县、海州区、细河区、太平区、彰武县)

本溪市(本溪满族自治县、南芬区、平山区、溪湖区、明山区、桓仁满族自治县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

南宁市(上林县、西乡塘区、隆安县、良庆区、邕宁区、宾阳县、武鸣区、青秀区、江南区、横州市、兴宁区、马山县)

黔南布依族苗族自治州(平塘县、都匀市、瓮安县、长顺县、龙里县、罗甸县、惠水县、三都水族自治县、荔波县、独山县、福泉市、贵定县)

泸州市(叙永县、纳溪区、古蔺县、泸县、龙马潭区、合江县、江阳区)

崇左市(凭祥市、大新县、龙州县、江州区、天等县、宁明县、扶绥县)

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咸宁市(咸安区、通城县、嘉鱼县、通山县、崇阳县、赤壁市)

河源市(源城区、龙川县、连平县、东源县、和平县、紫金县)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

铁岭市(昌图县、铁岭县、银州区、开原市、调兵山市、清河区、西丰县)  许昌市(建安区、魏都区、襄城县、长葛市、禹州市、鄢陵县)

张家口市(桥西区、康保县、怀安县、崇礼区、桥东区、阳原县、怀来县、尚义县、蔚县、涿鹿县、沽源县、万全区、宣化区、下花园区、赤城县、张北县)

东营市(河口区、利津县、广饶县、东营区、垦利区)

晋中市(介休市、太谷区、榆次区、平遥县、左权县、榆社县、灵石县、寿阳县、和顺县、祁县、昔阳县)金昌市(永昌县、金川区)

普洱市(墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县)  黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、丹寨县、从江县、天柱县、台江县、黎平县、锦屏县、施秉县、雷山县、剑河县、镇远县、麻江县、凯里市、黄平县、三穗县、榕江县)

常德市(津市市、安乡县、武陵区、澧县、桃源县、石门县、鼎城区、临澧县、汉寿县)

运城市(绛县、临猗县、永济市、万荣县、盐湖区、垣曲县、夏县、稷山县、河津市、新绛县、平陆县、闻喜县、芮城县)

黄山市(徽州区、黟县、屯溪区、黄山区、祁门县、歙县、休宁县)湘潭市(湘潭县、雨湖区、岳塘区、韶山市、湘乡市)

西藏自治区

濮阳市(范县、华龙区、濮阳县、南乐县、清丰县、台前县)

淮安市(盱眙县、淮安区、涟水县、淮阴区、金湖县、洪泽区、清江浦区)

商洛市(商州区、洛南县、商南县、丹凤县、镇安县、柞水县、山阳县)

和田地区(策勒县、于田县、和田县、和田市、皮山县、洛浦县、民丰县、墨玉县)

天津市(北辰区、和平区、静海区、南开区、河西区、津南区、红桥区、宝坻区、西青区、滨海新区、蓟州区、东丽区、武清区、河东区、河北区、宁河区)

上饶市(信州区、德兴市、玉山县、余干县、鄱阳县、弋阳县、铅山县、横峰县、婺源县、广丰区、广信区、万年县)

雅安市(石棉县、天全县、芦山县、名山区、汉源县、宝兴县、雨城区、荥经县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、且末县、和静县、尉犁县、轮台县、库尔勒市、和硕县、焉耆回族自治县、若羌县)

陇南市(徽县、文县、两当县、礼县、成县、武都区、西和县、康县、宕昌县)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、诸暨市、新昌县、上虞区、越城区)

鄂尔多斯市(杭锦旗、鄂托克旗、东胜区、乌审旗、达拉特旗、准格尔旗、康巴什区、伊金霍洛旗、鄂托克前旗)

驻马店市(汝南县、驿城区、上蔡县、平舆县、西平县、正阳县、泌阳县、新蔡县、确山县、遂平县)

聊城市(东昌府区、高唐县、东阿县、阳谷县、茌平区、莘县、临清市、冠县)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。