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宜春市(上高县、高安市、袁州区、靖安县、宜丰县、奉新县、铜鼓县、万载县、樟树市、丰城市)

辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)

深圳市(龙岗区、南山区、光明区、坪山区、龙华区、罗湖区、福田区、盐田区、宝安区)

中山市  池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

衡水市(故城县、阜城县、深州市、景县、武强县、安平县、武邑县、枣强县、桃城区、冀州区、饶阳县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、和政县、广河县、永靖县、临夏县、临夏市)

和田地区(和田市、民丰县、和田县、策勒县、墨玉县、洛浦县、皮山县、于田县)

濮阳市(濮阳县、南乐县、华龙区、范县、清丰县、台前县)  毕节市(大方县、织金县、赫章县、纳雍县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、七星关区)

惠州市(惠阳区、惠东县、惠城区、龙门县、博罗县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

文山壮族苗族自治州(丘北县、富宁县、文山市、广南县、麻栗坡县、马关县、砚山县、西畴县)

宜昌市(点军区、猇亭区、五峰土家族自治县、兴山县、西陵区、夷陵区、宜都市、枝江市、当阳市、远安县、伍家岗区、长阳土家族自治县、秭归县)

咸阳市(旬邑县、秦都区、渭城区、长武县、乾县、礼泉县、兴平市、武功县、彬州市、泾阳县、淳化县、三原县、永寿县、杨陵区)

成都市(锦江区、温江区、邛崃市、青羊区、大邑县、崇州市、武侯区、金牛区、新津区、龙泉驿区、简阳市、双流区、彭州市、郫都区、金堂县、青白江区、新都区、蒲江县、成华区、都江堰市)

黄石市(黄石港区、大冶市、阳新县、西塞山区、铁山区、下陆区)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

衢州市(柯城区、开化县、衢江区、江山市、常山县、龙游县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、抚宁区、海港区、山海关区、昌黎县、卢龙县、北戴河区)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、囊谦县、玉树市、杂多县、称多县、治多县)

漯河市(召陵区、源汇区、郾城区、舞阳县、临颍县)

吕梁市(岚县、兴县、石楼县、中阳县、文水县、汾阳市、交城县、交口县、临县、柳林县、方山县、孝义市、离石区)

柳州市(三江侗族自治县、柳江区、柳北区、城中区、鱼峰区、融水苗族自治县、融安县、鹿寨县、柳南区、柳城县)

安庆市(宜秀区、岳西县、大观区、望江县、太湖县、潜山市、桐城市、宿松县、迎江区、怀宁县)

甘南藏族自治州(临潭县、舟曲县、夏河县、合作市、碌曲县、卓尼县、玛曲县、迭部县)

青岛市(即墨区、城阳区、市北区、市南区、李沧区、莱西市、平度市、黄岛区、崂山区、胶州市)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、锡林浩特市、太仆寺旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、多伦县、正蓝旗、镶黄旗、正镶白旗、西乌珠穆沁旗)

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盐城市(响水县、建湖县、东台市、盐都区、亭湖区、滨海县、大丰区、射阳县、阜宁县)

枣庄市(市中区、滕州市、薛城区、台儿庄区、峄城区、山亭区)

宁波市(慈溪市、鄞州区、奉化区、海曙区、余姚市、宁海县、象山县、江北区、镇海区、北仑区)

遵义市(习水县、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、赤水市、余庆县、仁怀市、湄潭县、红花岗区、正安县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、汇川区、播州区、绥阳县)  乌鲁木齐市(天山区、新市区、乌鲁木齐县、水磨沟区、米东区、达坂城区、头屯河区、沙依巴克区)

玉溪市(易门县、新平彝族傣族自治县、红塔区、华宁县、峨山彝族自治县、澄江市、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县)

绥化市(兰西县、庆安县、青冈县、望奎县、北林区、明水县、肇东市、海伦市、绥棱县、安达市)

达州市(大竹县、开江县、万源市、渠县、通川区、达川区、宣汉县)林芝市(巴宜区、察隅县、墨脱县、朗县、米林市、波密县、工布江达县)

拉萨市(墨竹工卡县、曲水县、达孜区、城关区、林周县、堆龙德庆区、尼木县、当雄县)  宁夏回族自治区

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)绵阳市(安州区、涪城区、盐亭县、平武县、北川羌族自治县、梓潼县、江油市、游仙区、三台县)

延边朝鲜族自治州(图们市、敦化市、安图县、龙井市、和龙市、汪清县、延吉市、珲春市)

云浮市(云安区、郁南县、罗定市、云城区、新兴县)

湖州市(吴兴区、德清县、南浔区、长兴县、安吉县)

扬州市(江都区、宝应县、广陵区、邗江区、高邮市、仪征市)

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太原市(万柏林区、迎泽区、晋源区、杏花岭区、清徐县、小店区、古交市、娄烦县、阳曲县、尖草坪区)

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益阳市(资阳区、赫山区、南县、桃江县、沅江市、安化县)

济源市

塔城地区(沙湾市、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、托里县、塔城市、乌苏市)

松原市(长岭县、扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县)

延安市(宜川县、延长县、志丹县、子长市、洛川县、甘泉县、黄陵县、富县、安塞区、延川县、黄龙县、吴起县、宝塔区)

长治市(沁源县、潞城区、潞州区、武乡县、黎城县、壶关县、沁县、平顺县、上党区、屯留区、襄垣县、长子县)

榆林市(府谷县、榆阳区、米脂县、子洲县、绥德县、靖边县、定边县、神木市、清涧县、佳县、吴堡县、横山区)

大连市(普兰店区、金州区、甘井子区、庄河市、瓦房店市、旅顺口区、西岗区、中山区、长海县、沙河口区)

　　来源：华尔街见闻

　　野村指出，特朗普关税妥协后，可能会使用弱美元大棒，因为弱美元短期内不会导致物价立刻上涨，还能减少贸易赤字。因此作为降低关税的条件，特朗普可能会施压日本合作，一起让美元贬值、日元升值。但日元急剧升值可能导致日本GDP两年内下滑0.7%-1.4%，日本政府可能难以接受。

　　特朗普可能会施压日本，要么接受高关税，要么合作推动日元升值。

　　4月24日周四，日本财务大臣加藤胜信将于4月24日在华盛顿与贝森特就外汇问题展开谈判。据新华社报道，日本经济再生大臣赤泽亮上周与美方进行了首轮谈判。随后，据环球时报，日本首相石破茂上周表态称，在与美国政府举行的关税谈判中，日本“不打算做出重大让步，也不会急于达成协议”。

　　根据野村证券4月23日的研报，美国可能会在外汇谈判中施压日本，要求日本配合美国通过让美元贬值、日元升值来减少美国贸易赤字，并以此为条件降低关税。

　　特朗普的核心目标是减少贸易赤字，关税和弱美元政策都能实现这一目标。此前，关税政策引发了市场暴跌和公众批评，特朗普做出了妥协，也因此变得更加谨慎。相比之下，弱美元政策不会立刻引发物价上涨或经济放缓，因此特朗普可能会选择这一策略，通过施压日本合作来推动美元贬值。

　　然而，日本政府面临日元快速升值带来的巨大经济风险，可能难以接受特朗普的要求。野村证券预计，日元升值可能导致日本GDP在两年内下降0.67%至1.41%。

　　特朗普妥协关税下一步：发挥弱美元优势

　　野村指出，目前关税与外汇谈判的具体关联尚不清楚，但美国方面要求进行外汇谈判，因此加藤还是得准备好应对一种情况，就是美国政府可能会把外汇问题和关税问题绑在一起，施压日本做出让步。毕竟美国不是第一次施压日元升值，逼日本开放市场、增加美国进口。

　　这不得不提到特朗普政府的主要目的。野村指出，特朗普第二任期的主要目标之一是削减美国贸易赤字，他通常有两种手段——关税和削弱美元。

　　具体来说，关税会提高进口商品的价格，并削弱海外商品在美国市场的竞争力，美国从而可以减少进口。而美元贬值也能够减少美国的贸易赤字，因为美元贬值将提高美国商品在国际市场上的竞争力，促进美国出口增长，同时减少进口。

　　最重要的是，弱美元政策相比关税有明显的优势。例如，关税会带来肉眼可见的问题，比如美国本土价格上涨、经济放缓、被公众批评。而这些问题通常在实施弱美元政策的初期不会出现，因为大部分美国进出口合同以美元结算，美元贬值初期不会像关税那样，让美国进口商品的国内物价立即上涨，而且同时美国商品在国际市场上会更便宜，会增加美国出口，有助于减少贸易赤字。

　　但需要注意的是，美元贬值也有风险，市场觉得美元没那么值钱了，金融市场吸引力变小，资金会从美国流出至其他国家。1985年《广场协议》后，美元贬值得太快，还引发了1987年的股市崩盘。

　　特朗普此前宣布对等关税就面临了这些问题，华尔街的批评、百姓的指责，还引发金融市场暴跌，市场担心关税会推高物价引发经济放缓。特朗普后续的妥协也表明，此次事件显然对特朗普政府产生了影响，使其在关税政策上变得更加谨慎。

　　所以，考虑到弱美元的优势，不太会像关税那样引发公众批评和物价快速上涨，特朗普政府很可能会决定采取弱美元策略作为下一步行动。因此，特朗普想达成类似《广场协议》的“海湖庄园协议”来压制美元。在1985年的《广场协议》中，各国和美国达成共识，合作解决美元过度升值的问题。

　　特朗普的“小算盘”

　　在达成《广场协议》后，世界主要经济体曾担心美元贬值会引起全球经济和金融动荡，因此各国协调合作，通过有序控制美元贬值来避免这种冲击。但如今，世界经济体不再那么担心美元崩溃，所以不太可能和特朗普政府合作，通过共同干预外汇市场来削弱美元。

　　特朗普政府可能会将施压日本作为推动“海湖庄园协议”的一步，希望美国的贸易伙伴在贬值美元方面合作。因为日本被认为是一个容易施压的国家，特朗普可能会要求日本合作削弱美元，来换取降低日本关税税率的条件。

　　如果日本同意在协调干预中卖出美元，购买日元，导致日元快速升值，那么美国的美元贬值政策可能会很有效。

　　日本的“两难”

　　当年《广场协议》签完后，美元贬值，日元升值。一开始，日元升值对日本经济也有好处，比如让日本进口商品更便宜，帮助稳定物价，还能促进个人消费的复苏。但要是日元升值太快，就会对日本经济造成很大伤害。

　　野村测算发现，日元快速升值可能导致日本GDP在两年内下降0.67%至1.41%范围之间。

　　野村认为，特朗普政府如果想让日本帮忙，一起让美元贬值、日元升值，作为降低关税的条件。但日本政府很清楚，日元快速升值对日本经济伤害很大，所以很难答应特朗普的要求。

　　美元贬值势头难以遏制

　　野村指出，在分析美元贬值对美国经济和贸易的影响时，通常可以看美元实际有效汇率（REER），它能体现美国产品在国际市场上的价格竞争力。简单来说，这个指数越高，说明美元越强，美国产品在国际市场上就越贵，竞争力就越弱。

　　2025年3月最新数据显示，美元实际有效汇率（REER）是109.5，该数值在历史上在相对较高，仅比1985年3月《广场协议》前的116.4低5.9个百分点，表示美元相对强势，美国产品在国际市场上价格不低，竞争力不够强。

　　当年《广场协议》签完后，美元开始快速贬值。为了稳定美元，各国在1987年2月又签了个《卢浮宫协议》，希望联手干预汇率市场，让美元不再那么快贬值。然而，这些努力都没用，美元实际有效汇率（REER）还是继续下跌，到1988年12月跌到了78.5。

　　野村称，历史经验表明，一旦美元贬值趋势形成，并开始积累动能，即使其他国家合作干预，也很难遏制美元的下行趋势。因此，操控汇率的措施风险较大。