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邵阳市(大祥区、隆回县、武冈市、双清区、邵东市、新邵县、洞口县、新宁县、邵阳县、北塔区、绥宁县、城步苗族自治县)

塔城地区(沙湾市、塔城市、额敏县、乌苏市、裕民县、托里县、和布克赛尔蒙古自治县)

葫芦岛市(兴城市、南票区、龙港区、绥中县、建昌县、连山区)

云浮市(新兴县、罗定市、云城区、云安区、郁南县)  遵义市(凤冈县、播州区、余庆县、湄潭县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、习水县、绥阳县、赤水市、正安县、汇川区、红花岗区、仁怀市)

阿勒泰地区(福海县、阿勒泰市、吉木乃县、布尔津县、哈巴河县、富蕴县、青河县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区、普定县)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、屏边苗族自治县、建水县、开远市、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、石屏县、蒙自市、红河县、个旧市、河口瑶族自治县、泸西县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)  临夏回族自治州(临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、和政县、临夏县、康乐县、广河县、永靖县)

泰州市(兴化市、泰兴市、海陵区、靖江市、高港区、姜堰区)

日照市(东港区、莒县、五莲县、岚山区)

淮南市(潘集区、凤台县、谢家集区、寿县、田家庵区、大通区、八公山区)

曲靖市(沾益区、师宗县、罗平县、宣威市、陆良县、麒麟区、会泽县、马龙区、富源县)

大理白族自治州(祥云县、云龙县、永平县、漾濞彝族自治县、宾川县、弥渡县、剑川县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、洱源县、大理市、鹤庆县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、瑞丽市、盈江县、陇川县)

阳泉市(矿区、平定县、郊区、盂县、城区)

昆明市(安宁市、官渡区、呈贡区、五华区、东川区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、富民县、嵩明县、西山区、宜良县、晋宁区)

金昌市(金川区、永昌县)

上海市(宝山区、杨浦区、静安区、浦东新区、长宁区、黄浦区、嘉定区、崇明区、奉贤区、虹口区、松江区、金山区、青浦区、普陀区、徐汇区、闵行区)

和田地区(和田县、洛浦县、民丰县、和田市、墨玉县、皮山县、于田县、策勒县)

江门市(开平市、江海区、恩平市、台山市、鹤山市、蓬江区、新会区)

驻马店市(驿城区、上蔡县、新蔡县、西平县、汝南县、遂平县、正阳县、确山县、平舆县、泌阳县)

赤峰市(林西县、喀喇沁旗、红山区、克什克腾旗、翁牛特旗、元宝山区、宁城县、松山区、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、巴林右旗)

乌兰察布市(集宁区、凉城县、卓资县、商都县、化德县、四子王旗、丰镇市、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、兴和县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、贞丰县、兴仁市、安龙县、册亨县、望谟县、晴隆县、普安县)

保定市(高阳县、望都县、清苑区、竞秀区、莲池区、雄县、徐水区、易县、顺平县、蠡县、博野县、定州市、定兴县、涿州市、涞水县、唐县、安国市、阜平县、安新县、高碑店市、曲阳县、容城县、涞源县、满城区)

钦州市(钦南区、灵山县、浦北县、钦北区)

无锡市(惠山区、宜兴市、锡山区、滨湖区、梁溪区、江阴市、新吴区)

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威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

茂名市(化州市、茂南区、信宜市、电白区、高州市)

绵阳市(三台县、梓潼县、安州区、游仙区、江油市、北川羌族自治县、涪城区、盐亭县、平武县)  本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、本溪满族自治县、明山区、平山区、溪湖区)

德阳市(罗江区、什邡市、广汉市、中江县、绵竹市、旌阳区)

三亚市(天涯区、海棠区、吉阳区、崖州区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、珲春市、图们市、延吉市、和龙市、汪清县、安图县、龙井市)抚州市(金溪县、宜黄县、南丰县、广昌县、崇仁县、乐安县、黎川县、南城县、东乡区、资溪县、临川区)

梅州市(蕉岭县、梅江区、兴宁市、五华县、大埔县、平远县、丰顺县、梅县区)  果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、久治县、达日县、玛多县、甘德县)

宁德市(周宁县、柘荣县、寿宁县、蕉城区、古田县、霞浦县、屏南县、福安市、福鼎市)

南充市(西充县、营山县、阆中市、嘉陵区、仪陇县、蓬安县、南部县、顺庆区、高坪区)

三门峡市(卢氏县、陕州区、湖滨区、渑池县、灵宝市、义马市)佛山市(禅城区、顺德区、南海区、三水区、高明区)

衡水市(阜城县、饶阳县、故城县、桃城区、冀州区、景县、武邑县、深州市、安平县、枣强县、武强县)

七台河市(茄子河区、新兴区、桃山区、勃利县)

益阳市(安化县、资阳区、赫山区、沅江市、南县、桃江县)

阜阳市(颍上县、颍州区、界首市、颍东区、阜南县、颍泉区、太和县、临泉县)

咸阳市(旬邑县、泾阳县、杨陵区、兴平市、秦都区、三原县、礼泉县、渭城区、永寿县、长武县、淳化县、武功县、彬州市、乾县)

焦作市(马村区、温县、博爱县、武陟县、山阳区、解放区、沁阳市、中站区、孟州市、修武县)

平顶山市(叶县、石龙区、郏县、新华区、鲁山县、宝丰县、卫东区、汝州市、湛河区、舞钢市)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

杭州市(萧山区、淳安县、建德市、临安区、滨江区、桐庐县、余杭区、钱塘区、临平区、上城区、西湖区、拱墅区、富阳区)

黑河市(孙吴县、嫩江市、爱辉区、逊克县、北安市、五大连池市)

锦州市(北镇市、凌海市、凌河区、义县、太和区、黑山县、古塔区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

广安市(广安区、邻水县、前锋区、武胜县、华蓥市、岳池县)

泉州市(晋江市、石狮市、金门县、南安市、惠安县、永春县、安溪县、泉港区、洛江区、丰泽区、鲤城区、德化县)

林芝市(察隅县、朗县、巴宜区、波密县、米林市、工布江达县、墨脱县)

　　一、巨额资金仍未偿还

　　2025年2月13日，华微电子公告收到证监会吉林监管局下发的《行政处罚决定书》，因存在违规占用资金及信披违规，公司及控股股东分别被罚1000万，相关责任人也纷纷被罚。上海沪紫律师事务所刘鹏律师代理的部分案件已递交法院立案审理之中，正式处罚的下发也将为诉讼提供有力的证据支持。（刘鹏律师专栏）

　　不过截止目前，被占用的14.91亿资金仍未清收完毕，2024年退市新规将资金占用长期不解决等纳入规范类退市情形，若控股股东非经营性占用资金达2亿元以上或占净资产30%以上，且未按期整改的，将触发强制退市程序。

　　依据最新的处罚，维权条件相较之前有所更新，于2016年4月23日-2024年4月29日期间买入，并在2024年4月30日之后卖出或仍持有而亏损的投资者即可参与维权，挽回投资损失。（ST华微维权入口）

　　二、具体违规事实

　　据公告，该公司存在两方面违规事实：

　　其一，未按规定披露控股股东及其关联方非经营性资金占用事项，2015年至2023年年度报告存在重大遗漏。2015年至2023年，根据控股股东的要求，公司持续以预付设备款等名义，与关联方公司进行资金往来，相关资金往来均无商业实质，构成非经营性资金占用。

　　截至2024年10月15日，未被偿还的非经营性资金占用余额为14.91亿元。截止目前，仍未清收完毕。

　　其二，公司在交易所问询函回复等临时公告中存在虚假记载。公司在相关回复函中否认控股股东及其关联方存在关联关系；否认与关联方之间存在资金往来；否认存在控股股东及其关联方非经营性资金占用的情形。

　　经查明，上述临时公告内容与事实不符，存在虚假记载。

　　（本文由上海沪紫律师事务所刘鹏律师供稿，不代表新浪财经的观点。刘鹏律师，专注证券维权19年，自2006年执业以来，成功为中青宝、国华网安（维权）、劲嘉股份（维权）等300余家上市公司的中小投资者成功维权，案件在办数量超过14000起，胜诉率达99.2%。作为业内资深证券维权律师，刘鹏律师精准把握案件核心，诉讼经验丰富，索赔策略高效，为投资者争取最大权益，维权实力行业领先。证券维权，选对律师是关键！专业决定胜算，经验确保结果，首选刘鹏律师，让您的索赔更稳妥、更高效！）

　　要点

　　“你会看到，传统风险投资基金对我所说的实体企业的投资越来越多。”锡人资本（TinMenCapital）的联合创始人兼合伙人杰里米・陈（JeremyTan）告诉美国消费者新闻与商业频道（CNBC）。

　　在近期的市场波动和不确定性中，一些东南亚的风险投资家正将注意力从风险较高的早期初创企业转向更为成熟的后期阶段企业。

　　根据数据智能平台Tracxn的数据，2022年至2024年间，风险投资投资者对科技公司的投资资金从约101亿美元下降到约22亿美元，降幅约为79%。

　　风险投资家通常对风险有很强的承受能力，但一些东南亚的投资者却变得越来越谨慎。

　　“我认为现在出现了大量资金流向安全领域的情况。”二手车交易平台Carro的联合创始人兼首席执行官亚伦・陈（AaronTan）告诉CNBC。

　　他补充说，该地区的一些风险投资投资者现在更倾向于选择那些能证明有盈利能力的“稳妥投资”，而不是典型的高增长科技初创企业。

　　“我注意到，最近有很多投资——这让我有点担心——投向了我认为不适合风险投资的公司，因为……它们本质上是线下业务。”他说。

　　风险投资还是私募股权？

　　据业内人士称，在过去两年里，这种转变变得更加明显，一些风险投资投资者已将关注点从风险较高的早期初创企业转移到更为成熟的后期阶段企业。

　　Carro联合创始人兼首席执行官亚伦・陈指出，“目前，风险投资基金正在变成私募股权基金。”他补充道，一些风险投资投资者不再追求风险投资公司传统目标的100倍回报，而是寻求3倍或4倍的回报，这在私募股权投资中更为常见。

　　“你会看到，传统风险投资基金对我所说的实体企业的投资越来越多。”锡人资本的联合创始人兼合伙人杰里米・陈告诉CNBC。

　　“充其量，它们是科技赋能型企业，对吧？我的意思是，你有一个应用程序，有一个会员忠诚度交互界面，但除此之外，本质上你仍在开设实体店……它们能带来同样的回报吗？我认为这是个问号。”锡人资本的杰里米・陈补充道。

　　从物流公司、连锁餐厅、便利店甚至农场，一些风险投资投资者一直在将更多资金配置到传统行业和企业，但他们没有私募股权公司那样的雄厚资金储备，也没有私募股权公司那种深度的运营参与度。

　　自2022年以来，东南亚的风险投资大幅下滑。根据数据智能平台Tracxn的数据，2022年至2024年间，风险投资投资者对科技公司的投资资金从约101亿美元下降到约22亿美元，降幅约为79%。

　　与此同时，根据Tracxn的数据，风险投资投资者对线下非科技行业企业的投资资金在同一时期也有所下降，尽管降幅较小，从约13亿美元降至约5.277亿美元，降幅为61%。

　　东南亚初创企业的困境

　　这一切都发生在一个正经历严峻考验的生态系统背景之下。

　　业内人士表示，该地区的许多初创企业仍未实现盈利。与此同时，东南亚的许多基金筹集了过多资金，却未能给投资者（即有限合伙人）带来可观的回报。

　　“很多风险投资机构筹集了太多资金，对吧？所以你会找不到合适的投资去处，我认为他们只是在努力想办法为投资者，也就是有限合伙人，实现回报。”锡人资本的杰里米・陈说。

　　除此之外，“宏观经济非常疲软，无论是在印度尼西亚、泰国，甚至在新加坡……而且在这个地区明显缺乏退出渠道。”Carro的亚伦・陈说。

　　退出渠道能为投资者提供一种收回资金并从投资中获利的方式，但在该地区退出渠道一直很稀缺。Carro的亚伦・陈指出，值得注意的是，许多在东南亚上市的公司最多也只是为投资者提供了“平淡无奇”的退出机会。

　　“在这个地区，确实没有那么多好的（科技）投资项目可做。”Carro的亚伦・陈说。他补充说，许多初创企业估值仍然过高，估值调整尚未发生。

　　“这里的很多基金都把希望寄托在首次公开募股（IPO）上。”锡人资本的杰里米・陈说。然而，近期的市场动荡导致许多初创企业推迟了上市计划。

　　服务于东南亚地区的初创企业还面临着独特的挑战，因为该地区的经济是由不同国家组成，这些国家有着不同的语言、文化、监管环境等等。“所以，在这个地区创建大型企业的可能性比在美国要低得多。”锡人资本的杰里米・陈指出。

　　“所以，结果是，投资者在问：‘钱投到哪里去呢？’……归根结底，我们目前面临的问题是，有限合伙人现在对投资不感兴趣。”Carro的亚伦・陈说。

　　未来的道路

　　与此同时，一些投资者表示，同时开展线下和线上业务（分别对应实体业务和数字业务）的企业最有竞争力。

　　“我们认为，在东南亚拥有真正护城河（可持续竞争优势）的企业是实体企业。”徽章风险投资伙伴公司（InsigniaVenturesPartners）的创始管理合伙人英兰・陈（YinglanTan）说。

　　“如果你是一家纯粹的数字业务公司，我认为你与微软和脸书等大型软件公司相比没有太多的护城河，但如果你拥有……物流资源、当地许可证，你就拥有了本地线下的竞争优势，通常来说，你对外界竞争的抵御能力会更强。”徽章风险投资公司的英兰・陈说。

　　换句话说，同时拥有线上和线下资产的企业，相比那些只依赖单一业务模式的企业，可能更具韧性。

　　实现这一点的一种方法是，找到那些“看似传统业务的企业，但向其中注入人工智能，使其更高效，提高利润率，优化收入，开发新产品，并提供线上线下融合的体验。”徽章风险投资公司的英兰・陈说。

　　“我认为，单纯寻找投资机会并被动投资的时代已经过去了。你需要进行共创。”