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丽江市(永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区)
哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)
邵阳市(双清区、新邵县、大祥区、新宁县、城步苗族自治县、隆回县、武冈市、邵东市、绥宁县、北塔区、邵阳县、洞口县)
自贡市(大安区、沿滩区、自流井区、贡井区、富顺县、荣县)
大连市(旅顺口区、长海县、金州区、西岗区、普兰店区、甘井子区、沙河口区、庄河市、瓦房店市、中山区)
扬州市(宝应县、邗江区、仪征市、广陵区、高邮市、江都区)
西安市(新城区、未央区、高陵区、临潼区、鄠邑区、阎良区、周至县、灞桥区、长安区、莲湖区、碑林区、蓝田县、雁塔区)
泉州市(鲤城区、金门县、洛江区、晋江市、石狮市、德化县、永春县、惠安县、安溪县、泉港区、南安市、丰泽区)
攀枝花市(西区、盐边县、仁和区、东区、米易县)
信阳市(浉河区、平桥区、新县、光山县、罗山县、淮滨县、息县、商城县、固始县、潢川县)
揭阳市(普宁市、榕城区、揭西县、揭东区、惠来县)
北海市(合浦县、铁山港区、银海区、海城区)
济南市(章丘区、长清区、历城区、平阴县、济阳区、莱芜区、槐荫区、历下区、天桥区、市中区、商河县、钢城区)
毕节市(赫章县、大方县、七星关区、织金县、黔西市、纳雍县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县)
黔南布依族苗族自治州(瓮安县、贵定县、长顺县、罗甸县、独山县、龙里县、福泉市、都匀市、荔波县、平塘县、三都水族自治县、惠水县)
汉中市(佛坪县、宁强县、西乡县、勉县、留坝县、城固县、洋县、镇巴县、略阳县、汉台区、南郑区)
南通市(如皋市、通州区、启东市、海门区、海安市、崇川区、如东县)
西宁市(大通回族土族自治县、城东区、城中区、城西区、城北区、湟中区、湟源县)
鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)
安顺市(平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)
重庆市(合川区、沙坪坝区、忠县、酉阳土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、九龙坡区、武隆区、江津区、永川区、南岸区、北碚区、彭水苗族土家族自治县、云阳县、巫溪县、长寿区、丰都县、荣昌区、梁平区、涪陵区、黔江区、綦江区、渝中区、铜梁区、大渡口区、渝北区、巫山县、城口县、开州区、璧山区、大足区、潼南区、秀山土家族苗族自治县、江北区、巴南区、万州区、南川区、奉节县、垫江县)
菏泽市(郓城县、曹县、鄄城县、单县、定陶区、巨野县、牡丹区、东明县、成武县)
长春市(公主岭市、德惠市、朝阳区、双阳区、绿园区、九台区、农安县、南关区、二道区、榆树市、宽城区)
邯郸市(丛台区、广平县、邱县、复兴区、邯山区、馆陶县、临漳县、涉县、鸡泽县、成安县、武安市、永年区、魏县、峰峰矿区、大名县、肥乡区、曲周县、磁县)
文山壮族苗族自治州(文山市、砚山县、马关县、广南县、富宁县、麻栗坡县、西畴县、丘北县)
银川市(灵武市、金凤区、永宁县、兴庆区、西夏区、贺兰县)
景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)
防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)
乐山市(金口河区、市中区、沙湾区、沐川县、夹江县、五通桥区、马边彝族自治县、犍为县、峨眉山市、井研县、峨边彝族自治县)
大理白族自治州(永平县、洱源县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、云龙县、宾川县、剑川县、弥渡县、祥云县、大理市、南涧彝族自治县)
德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市、陇川县)
抚州市(宜黄县、乐安县、临川区、南丰县、资溪县、金溪县、黎川县、东乡区、广昌县、南城县、崇仁县)
黄冈市(团风县、麻城市、罗田县、武穴市、黄梅县、浠水县、红安县、黄州区、蕲春县、英山县)
唐山市(迁西县、乐亭县、丰润区、迁安市、曹妃甸区、路南区、古冶区、遵化市、滦州市、玉田县、丰南区、滦南县、路北区、开平区)
厦门市(翔安区、思明区、海沧区、集美区、同安区、湖里区)
秦皇岛市(北戴河区、海港区、昌黎县、抚宁区、青龙满族自治县、山海关区、卢龙县)
甘孜藏族自治州(甘孜县、稻城县、泸定县、新龙县、九龙县、色达县、雅江县、道孚县、乡城县、白玉县、炉霍县、丹巴县、理塘县、得荣县、德格县、康定市、石渠县、巴塘县)
平顶山市(湛河区、舞钢市、郏县、卫东区、石龙区、叶县、宝丰县、鲁山县、新华区、汝州市)
徐州市(邳州市、贾汪区、睢宁县、新沂市、铜山区、云龙区、沛县、丰县、泉山区、鼓楼区)
牡丹江市(阳明区、林口县、绥芬河市、东安区、穆棱市、海林市、东宁市、爱民区、宁安市、西安区)
庆阳市(环县、华池县、西峰区、合水县、镇原县、正宁县、宁县、庆城县)
承德市(宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、承德县、隆化县、双桥区、双滦区、兴隆县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、平泉市)
吴忠市(利通区、同心县、红寺堡区、青铜峡市、盐池县)
池州市(青阳县、石台县、贵池区、东至县)
衡阳市(耒阳市、衡东县、石鼓区、祁东县、珠晖区、雁峰区、蒸湘区、衡南县、衡山县、常宁市、南岳区、衡阳县)
那曲市(聂荣县、索县、巴青县、双湖县、比如县、班戈县、嘉黎县、安多县、尼玛县、色尼区、申扎县)
嘉峪关市
保山市(腾冲市、龙陵县、昌宁县、施甸县、隆阳区)
湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、吴兴区、德清县)
宁波市(北仑区、鄞州区、余姚市、奉化区、慈溪市、江北区、宁海县、海曙区、镇海区、象山县)
武汉市(江夏区、蔡甸区、黄陂区、江汉区、硚口区、武昌区、江岸区、洪山区、汉阳区、汉南区、东西湖区、新洲区、青山区)
天津市(河东区、红桥区、河北区、宝坻区、南开区、蓟州区、静海区、滨海新区、和平区、津南区、河西区、北辰区、宁河区、西青区、武清区、东丽区)
郑州市(管城回族区、登封市、中原区、二七区、金水区、新郑市、上街区、荥阳市、巩义市、新密市、中牟县、惠济区)
金昌市(永昌县、金川区)
宜昌市(枝江市、宜都市、秭归县、点军区、伍家岗区、当阳市、猇亭区、长阳土家族自治县、夷陵区、五峰土家族自治县、远安县、西陵区、兴山县)
临沂市(沂南县、沂水县、罗庄区、临沭县、费县、莒南县、兰山区、郯城县、平邑县、蒙阴县、兰陵县、河东区)
河池市(天峨县、大化瑶族自治县、凤山县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、东兰县、宜州区、南丹县、金城江区、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县)
广西壮族自治区
咸宁市(崇阳县、通山县、嘉鱼县、咸安区、赤壁市、通城县)
六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)
铜仁市(思南县、沿河土家族自治县、碧江区、江口县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、石阡县、万山区、印江土家族苗族自治县、德江县)
南京市(六合区、溧水区、雨花台区、鼓楼区、建邺区、栖霞区、秦淮区、浦口区、高淳区、玄武区、江宁区)
北京市(怀柔区、顺义区、西城区、通州区、密云区、延庆区、东城区、门头沟区、朝阳区、大兴区、丰台区、房山区、海淀区、石景山区、平谷区、昌平区)
哈尔滨市(木兰县、平房区、双城区、宾县、五常市、依兰县、南岗区、巴彦县、延寿县、方正县、松北区、阿城区、道外区、香坊区、尚志市、呼兰区、道里区、通河县)
阜阳市(界首市、颍东区、颍州区、临泉县、颍上县、太和县、颍泉区、阜南县)
石河子市(北屯市、新星市、五家渠市、白杨市、胡杨河市、铁门关市、双河市、可克达拉市、昆玉市、阿拉尔市、图木舒克市)
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常州市(溧阳市、钟楼区、新北区、天宁区、武进区、金坛区)
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珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)
昭通市(永善县、彝良县、昭阳区、绥江县、巧家县、威信县、大关县、镇雄县、水富市、盐津县、鲁甸县)
长治市(潞州区、壶关县、平顺县、长子县、黎城县、上党区、武乡县、屯留区、潞城区、沁县、沁源县、襄垣县)
南平市(建阳区、延平区、政和县、建瓯市、浦城县、邵武市、松溪县、顺昌县、光泽县、武夷山市)
辽阳市(白塔区、文圣区、宏伟区、太子河区、灯塔市、辽阳县、弓长岭区)
曲靖市(马龙区、罗平县、富源县、沾益区、麒麟区、宣威市、师宗县、会泽县、陆良县)
三明市(明溪县、建宁县、尤溪县、将乐县、泰宁县、三元区、永安市、沙县区、大田县、清流县、宁化县)
衢州市(开化县、江山市、龙游县、衢江区、常山县、柯城区)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)
2025年一季度泓德丰泽混合(LOF)基金份额净值增长率为7.93%,同期业绩比较基准收益率为-0.52%。基金自2019年3月28日成立以来累计净值增长率69.73%,同期业绩比较基准收益率为8.55%。
一季度在DeepSeek、哪吒等事件的催化下,市场情绪高涨,AI、机器人等热点轮番演绎。Wind全A上涨1.90%,表现较好的行业为汽车、有色、机械等。港股市场在低估值水平和外资流入助推下体现出更强的弹性,一季度恒生指数上涨超过15%。
泓德丰泽混合(LOF)在港股互联网、消费及医药行业的配置为一季度贡献了较好的绝对收益。二季度的开局与一季度截然相反,随着美国对全球贸易伙伴征收“对等关税”,长期以来的全球贸易秩序被打破,资本市场也随之产生较大的动荡。4月上旬全球贸易秩序的巨大波动很难用传统的逻辑来理解,更不用说预测。“我们认为当下不是去做预测的时候,而是更多关注确定性,关注所投资的企业是否具备足够的韧性来应对这些变化,关注持仓个股的估值是否为最差的情形做好了定价。”基金经理季宇表示。
关注确定性方面,季宇认为内需消费领域仍然不乏相对不受外部环境扰动、自身产品或经营周期向上的企业,企业的经营趋势并未被打破,估值水平不高,在当下依然是较好的投资标的,泓德丰泽混合(LOF)后续也会更多关注这类企业。
泓德丰泽混合(LOF)中所投资的部分企业有来源于北美地区的收入,与制造型企业不同,直接面向消费者的品牌公司竞争力建立在产品、品牌、渠道多重保护基础之上,成本只是企业竞争力的一个维度,且企业毛利率较高,可以通过产品迭代等手段进行直接或间接的提价来转移成本压力。品牌企业更多的风险是价格上涨以及动荡局势下海外消费者信心受到冲击之后对短期需求的抑制。
回顾过去几年市场经历过的外部冲击,16年英国脱欧、18年贸易战、20年疫情、22年俄乌冲突等,回溯来看每一次市场最恐慌的时候都反而提供了很好的买点,考虑到AH两地市场较低的估值水平,季宇认为这次也不会例外。如果非要做一个预测,季宇认为关税带来的成本会上升,但全球贸易分工的大趋势不可逆,中国企业已经形成的全球竞争力不可逆;“从投资角度,当下我们更多聚焦到微观企业的竞争力和估值水平,并希望积极利用大的负面的宏观冲击带来的买入机会。”季宇表示。
MACD金叉信号形成,这些股涨势不错!
对于陷入困境的波音公司而言,关税可能会成为又一记沉重的打击——而且,鉴于波音作为美国头号出口商的重要地位,关税对整个美国经济也可能造成冲击。
由于关税,波音公司的飞机价格可能会上涨数百万美元。而且,由于波音公司依赖海外供应商,美国已实施的关税可能会导致其飞机的制造成本大幅飙升。
而在此之前,波音公司就因安全和质量控制方面的失误,导致了致命空难和飞机停飞,去年年底还发生了一场罢工,致使其大部分生产活动中断了两个月。
美国银行的航空分析师RonEpstein表示,关税之争是波音公司目前最不需要的事情,而且美国航空航天业也是特朗普政府最不该惩罚的行业之一。他说:“一个在很大程度上是净出口的制造业,为什么要对它进行惩罚呢?”
关于美国可能陷入经济衰退的警钟已经敲响。对飞机及飞机零部件征收关税,可能会损害美国各类航空航天工厂及其供应商的生产,并将经济推向衰退边缘。
据其估算,波音公司直接和间接支持了160万个工作岗位,其中包括近15万名本公司的美国员工。
除了直接的经济影响之外,波音公司及其欧洲竞争对手空中客车公司所面临的问题,可能会波及整个全球航空业。新飞机交付的潜在延迟,会影响到航空公司的招聘计划。
根据波音CEO凯利・奥特伯格(KellyOrtberg)最近在国会听证会上的证词,其大约80%的商用飞机最终都被外国航空公司购买,并且大约80%的飞机零部件依赖于外国制造。
这就意味着仍要使用外国零部件——并且需要支付关税,使得一架原本造价就在5000万美元到1亿美元之间的飞机,制造成本再增加数百万美元。
目前还不清楚是否有波音公司的客户愿意承担因关税产生的费用。达美航空公司已经公开表示,它不会为其订购的、在欧洲组装的空中客车飞机支付关税。
波音公司于周三公布了第一季度的财务业绩,2025年第一季度营收195亿美元,市场预期194.05亿美元,去年同期165.7亿美元。
新闻结尾
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