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洛阳市(伊川县、洛龙区、孟津区、老城区、洛宁县、西工区、嵩县、栾川县、涧西区、新安县、瀍河回族区、汝阳县、宜阳县、偃师区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗)

汕头市(潮南区、澄海区、龙湖区、潮阳区、金平区、濠江区、南澳县)

朝阳市(双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、建平县、北票市、龙城区、凌源市)  来宾市(忻城县、兴宾区、武宣县、合山市、象州县、金秀瑶族自治县)

连云港市(灌云县、连云区、海州区、赣榆区、东海县、灌南县)

银川市(灵武市、永宁县、贺兰县、西夏区、兴庆区、金凤区)

嘉兴市(桐乡市、海盐县、秀洲区、海宁市、嘉善县、南湖区、平湖市)吴忠市(盐池县、红寺堡区、利通区、同心县、青铜峡市)

盐城市(建湖县、阜宁县、东台市、亭湖区、射阳县、滨海县、大丰区、盐都区、响水县)  无锡市(锡山区、滨湖区、新吴区、惠山区、梁溪区、宜兴市、江阴市)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市)

宁夏回族自治区

日喀则市(仲巴县、定结县、聂拉木县、昂仁县、江孜县、岗巴县、桑珠孜区、谢通门县、南木林县、康马县、萨嘎县、拉孜县、亚东县、仁布县、白朗县、吉隆县、定日县、萨迦县)

黄山市(歙县、祁门县、徽州区、黄山区、黟县、屯溪区、休宁县)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

漳州市(龙文区、平和县、云霄县、漳浦县、诏安县、东山县、芗城区、长泰区、龙海区、华安县、南靖县)

哈尔滨市(五常市、依兰县、道里区、巴彦县、尚志市、方正县、松北区、延寿县、宾县、阿城区、呼兰区、木兰县、南岗区、香坊区、通河县、平房区、双城区、道外区)

白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、临江市、靖宇县、江源区、抚松县)

临沂市(沂南县、罗庄区、兰陵县、平邑县、河东区、蒙阴县、郯城县、莒南县、临沭县、兰山区、费县、沂水县)

塔城地区(沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、托里县、额敏县、塔城市、乌苏市)

本溪市(桓仁满族自治县、溪湖区、明山区、南芬区、本溪满族自治县、平山区)

池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、鹤峰县、建始县、巴东县、咸丰县、恩施市、来凤县、利川市)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

沈阳市(铁西区、苏家屯区、浑南区、辽中区、皇姑区、于洪区、康平县、沈北新区、大东区、和平区、沈河区、法库县、新民市)

景德镇市(浮梁县、昌江区、珠山区、乐平市)

福州市(鼓楼区、台江区、晋安区、罗源县、长乐区、连江县、福清市、仓山区、马尾区、永泰县、闽清县、闽侯县、平潭县)

西藏自治区

滨州市(博兴县、阳信县、滨城区、沾化区、惠民县、邹平市、无棣县)

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西宁市(城东区、城北区、大通回族土族自治县、湟中区、城中区、湟源县、城西区)

白城市(洮南市、大安市、通榆县、洮北区、镇赉县)

张家口市(尚义县、阳原县、桥东区、康保县、宣化区、万全区、沽源县、蔚县、下花园区、涿鹿县、桥西区、张北县、崇礼区、赤城县、怀来县、怀安县)

佛山市(顺德区、南海区、高明区、三水区、禅城区)  阿勒泰地区(阿勒泰市、布尔津县、青河县、哈巴河县、吉木乃县、富蕴县、福海县)

马鞍山市(雨山区、花山区、当涂县、含山县、和县、博望区)

三明市(宁化县、明溪县、泰宁县、大田县、三元区、尤溪县、建宁县、永安市、清流县、将乐县、沙县区)

呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、牙克石市、额尔古纳市、满洲里市、海拉尔区、阿荣旗、扎兰屯市、根河市、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗)宿迁市(宿城区、宿豫区、泗洪县、沭阳县、泗阳县)

宜昌市(夷陵区、秭归县、猇亭区、五峰土家族自治县、伍家岗区、长阳土家族自治县、枝江市、当阳市、宜都市、远安县、兴山县、点军区、西陵区)  南平市(浦城县、光泽县、延平区、顺昌县、建瓯市、武夷山市、邵武市、松溪县、建阳区、政和县)

周口市(川汇区、西华县、沈丘县、郸城县、太康县、扶沟县、项城市、鹿邑县、淮阳区、商水县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、大洼区、双台子区)黔西南布依族苗族自治州(普安县、望谟县、安龙县、兴义市、贞丰县、册亨县、兴仁市、晴隆县)

保山市(昌宁县、腾冲市、隆阳区、施甸县、龙陵县)

阜阳市(颍上县、颍泉区、颍州区、界首市、阜南县、临泉县、颍东区、太和县)

清远市(佛冈县、阳山县、连山壮族瑶族自治县、清城区、连州市、清新区、连南瑶族自治县、英德市)

广州市(番禺区、花都区、南沙区、天河区、荔湾区、越秀区、海珠区、黄埔区、从化区、白云区、增城区)

镇江市(京口区、丹徒区、句容市、扬中市、润州区、丹阳市)

厦门市(翔安区、思明区、集美区、同安区、海沧区、湖里区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

陇南市(康县、文县、两当县、礼县、武都区、徽县、成县、西和县、宕昌县)

荆州市(洪湖市、监利市、公安县、荆州区、松滋市、江陵县、石首市、沙市区)

扬州市(宝应县、邗江区、仪征市、高邮市、广陵区、江都区)

营口市(西市区、站前区、老边区、盖州市、鲅鱼圈区、大石桥市)

南京市(秦淮区、栖霞区、建邺区、鼓楼区、高淳区、浦口区、玄武区、雨花台区、溧水区、江宁区、六合区)

海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)

株洲市(炎陵县、茶陵县、渌口区、天元区、荷塘区、攸县、醴陵市、石峰区、芦淞区)

晋城市(高平市、城区、陵川县、阳城县、泽州县、沁水县)

信阳市(罗山县、固始县、潢川县、平桥区、光山县、商城县、息县、淮滨县、新县、浉河区)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。