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商丘市(睢县、睢阳区、梁园区、柘城县、宁陵县、永城市、虞城县、夏邑县、民权县)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)

马鞍山市(雨山区、和县、博望区、花山区、含山县、当涂县)

通辽市(奈曼旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、库伦旗、科尔沁区)  塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、托里县、裕民县、沙湾市、额敏县、塔城市、乌苏市)

澳门特别行政区

佳木斯市(桦川县、前进区、桦南县、同江市、向阳区、富锦市、郊区、东风区、抚远市、汤原县)

鄂尔多斯市(东胜区、鄂托克旗、康巴什区、鄂托克前旗、乌审旗、达拉特旗、杭锦旗、伊金霍洛旗、准格尔旗)

双鸭山市(集贤县、尖山区、岭东区、四方台区、宝山区、友谊县、宝清县、饶河县)  合肥市(肥西县、瑶海区、肥东县、庐阳区、长丰县、包河区、蜀山区、庐江县、巢湖市)

六安市(金寨县、叶集区、霍邱县、裕安区、金安区、霍山县、舒城县)

宜春市(上高县、铜鼓县、奉新县、高安市、樟树市、万载县、靖安县、丰城市、宜丰县、袁州区)

吉安市(安福县、吉州区、井冈山市、万安县、泰和县、新干县、遂川县、吉水县、青原区、峡江县、吉安县、永丰县、永新县)

焦作市(温县、沁阳市、中站区、修武县、博爱县、解放区、山阳区、武陟县、孟州市、马村区)

沧州市(河间市、献县、南皮县、盐山县、新华区、沧县、泊头市、黄骅市、任丘市、运河区、吴桥县、青县、海兴县、孟村回族自治县、肃宁县、东光县)

赣州市(龙南市、大余县、瑞金市、南康区、会昌县、定南县、于都县、崇义县、寻乌县、安远县、兴国县、宁都县、赣县区、章贡区、信丰县、上犹县、石城县、全南县)

黑河市(孙吴县、逊克县、北安市、嫩江市、五大连池市、爱辉区)

三门峡市(陕州区、义马市、湖滨区、渑池县、灵宝市、卢氏县)

平凉市(泾川县、崆峒区、灵台县、华亭市、崇信县、静宁县、庄浪县)

黄石市(阳新县、下陆区、铁山区、西塞山区、黄石港区、大冶市)

甘南藏族自治州(卓尼县、碌曲县、玛曲县、临潭县、合作市、舟曲县、夏河县、迭部县)

佛山市(顺德区、南海区、三水区、高明区、禅城区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

伊犁哈萨克自治州(新源县、特克斯县、伊宁市、霍尔果斯市、尼勒克县、霍城县、伊宁县、昭苏县、巩留县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县)

韶关市(乳源瑶族自治县、曲江区、乐昌市、始兴县、武江区、新丰县、浈江区、翁源县、南雄市、仁化县)

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

湛江市(霞山区、麻章区、赤坎区、吴川市、遂溪县、廉江市、坡头区、雷州市、徐闻县)

天津市(东丽区、和平区、蓟州区、西青区、河东区、北辰区、武清区、宁河区、南开区、津南区、滨海新区、河西区、静海区、宝坻区、河北区、红桥区)

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十堰市(张湾区、房县、竹溪县、郧阳区、丹江口市、郧西县、竹山县、茅箭区)

银川市(永宁县、金凤区、西夏区、贺兰县、兴庆区、灵武市)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

新疆维吾尔自治区  内江市(隆昌市、威远县、东兴区、市中区、资中县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

九江市(德安县、永修县、瑞昌市、濂溪区、修水县、庐山市、共青城市、湖口县、武宁县、浔阳区、柴桑区、彭泽县、都昌县)

临汾市(侯马市、翼城县、永和县、古县、吉县、浮山县、霍州市、曲沃县、乡宁县、尧都区、隰县、安泽县、襄汾县、大宁县、洪洞县、蒲县、汾西县)来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、兴宾区、武宣县、合山市、忻城县)

贵港市(桂平市、港南区、覃塘区、港北区、平南县)  南宁市(邕宁区、宾阳县、武鸣区、横州市、上林县、隆安县、青秀区、马山县、兴宁区、良庆区、西乡塘区、江南区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、天峻县、茫崖市、德令哈市、都兰县、乌兰县)

固原市(彭阳县、西吉县、原州区、隆德县、泾源县)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、平山区、明山区、溪湖区)齐齐哈尔市(昂昂溪区、讷河市、龙沙区、龙江县、拜泉县、富拉尔基区、甘南县、碾子山区、铁锋区、建华区、梅里斯达斡尔族区、富裕县、克东县、克山县、泰来县、依安县)

凉山彝族自治州(德昌县、雷波县、西昌市、盐源县、越西县、木里藏族自治县、美姑县、喜德县、宁南县、普格县、会东县、会理市、金阳县、昭觉县、冕宁县、布拖县、甘洛县)

晋城市(陵川县、城区、沁水县、高平市、泽州县、阳城县)

衢州市(常山县、柯城区、开化县、衢江区、龙游县、江山市)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、库尔勒市、和硕县、博湖县、且末县、和静县、尉犁县、若羌县、焉耆回族自治县)

安阳市(林州市、汤阴县、文峰区、北关区、殷都区、龙安区、安阳县、滑县、内黄县)

庆阳市(华池县、合水县、环县、宁县、镇原县、西峰区、正宁县、庆城县)

朝阳市(朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、双塔区、建平县、龙城区、北票市)

沈阳市(康平县、辽中区、大东区、苏家屯区、浑南区、新民市、于洪区、和平区、皇姑区、法库县、沈河区、铁西区、沈北新区)

昌吉回族自治州(昌吉市、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、呼图壁县、吉木萨尔县、阜康市、奇台县)

黄山市(黄山区、屯溪区、休宁县、黟县、歙县、祁门县、徽州区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

大连市(沙河口区、瓦房店市、庄河市、金州区、普兰店区、旅顺口区、长海县、甘井子区、西岗区、中山区)

邯郸市(永年区、复兴区、大名县、丛台区、曲周县、魏县、馆陶县、肥乡区、磁县、鸡泽县、武安市、邯山区、峰峰矿区、涉县、成安县、邱县、广平县、临漳县)

汕尾市(陆丰市、陆河县、海丰县、城区)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、望谟县、普安县、安龙县、兴义市、晴隆县、册亨县、兴仁市)

舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。