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日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)

乌兰察布市(商都县、察哈尔右翼前旗、化德县、卓资县、凉城县、丰镇市、察哈尔右翼中旗、四子王旗、兴和县、集宁区、察哈尔右翼后旗)

绥化市(望奎县、肇东市、北林区、海伦市、兰西县、安达市、青冈县、庆安县、明水县、绥棱县)

香港特别行政区  运城市(河津市、绛县、万荣县、新绛县、平陆县、夏县、稷山县、盐湖区、闻喜县、垣曲县、芮城县、临猗县、永济市)

酒泉市(玉门市、金塔县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、肃州区)

无锡市(滨湖区、锡山区、宜兴市、新吴区、惠山区、梁溪区、江阴市)

厦门市(集美区、翔安区、思明区、海沧区、湖里区、同安区)

淮南市(凤台县、大通区、谢家集区、田家庵区、八公山区、寿县、潘集区)  甘孜藏族自治州(九龙县、稻城县、石渠县、乡城县、得荣县、巴塘县、甘孜县、色达县、道孚县、炉霍县、德格县、新龙县、雅江县、理塘县、丹巴县、白玉县、康定市、泸定县)

赣州市(章贡区、石城县、安远县、赣县区、上犹县、会昌县、瑞金市、大余县、龙南市、宁都县、定南县、兴国县、南康区、于都县、寻乌县、全南县、信丰县、崇义县)

遵义市(绥阳县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、红花岗区、桐梓县、播州区、汇川区、仁怀市、余庆县、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、正安县、湄潭县)

清远市(英德市、清新区、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清城区、连南瑶族自治县、连州市、佛冈县)

唐山市(曹妃甸区、开平区、滦南县、滦州市、玉田县、古冶区、路北区、迁西县、遵化市、迁安市、路南区、乐亭县、丰南区、丰润区)

孝感市(云梦县、应城市、孝南区、汉川市、安陆市、大悟县、孝昌县)

嘉兴市(嘉善县、南湖区、秀洲区、海盐县、平湖市、桐乡市、海宁市)

山南市(洛扎县、措美县、贡嘎县、错那市、琼结县、加查县、乃东区、扎囊县、桑日县、曲松县、浪卡子县、隆子县)

镇江市(句容市、丹徒区、扬中市、丹阳市、京口区、润州区)

银川市(西夏区、贺兰县、永宁县、金凤区、兴庆区、灵武市)

三明市(泰宁县、建宁县、将乐县、宁化县、清流县、明溪县、尤溪县、沙县区、大田县、三元区、永安市)

荆门市(掇刀区、钟祥市、东宝区、京山市、沙洋县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

平顶山市(汝州市、郏县、卫东区、石龙区、叶县、鲁山县、湛河区、宝丰县、新华区、舞钢市)

六安市(金安区、金寨县、叶集区、裕安区、霍邱县、霍山县、舒城县)

保山市(隆阳区、施甸县、昌宁县、龙陵县、腾冲市)

苏州市(昆山市、吴江区、张家港市、吴中区、常熟市、相城区、虎丘区、姑苏区、太仓市)

滨州市(滨城区、阳信县、博兴县、无棣县、沾化区、惠民县、邹平市)

上饶市(铅山县、信州区、玉山县、婺源县、万年县、余干县、鄱阳县、广丰区、弋阳县、横峰县、德兴市、广信区)

西藏自治区

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云浮市(郁南县、罗定市、新兴县、云安区、云城区)

白城市(大安市、洮北区、通榆县、镇赉县、洮南市)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、二连浩特市、多伦县、苏尼特右旗、正镶白旗、锡林浩特市、太仆寺旗、镶黄旗、阿巴嘎旗)

徐州市(沛县、睢宁县、丰县、邳州市、铜山区、泉山区、新沂市、鼓楼区、云龙区、贾汪区)  宁夏回族自治区

湛江市(吴川市、徐闻县、麻章区、遂溪县、雷州市、霞山区、廉江市、坡头区、赤坎区)

朔州市(怀仁市、平鲁区、朔城区、右玉县、山阴县、应县)

崇左市(江州区、扶绥县、龙州县、凭祥市、大新县、宁明县、天等县)亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)

玉林市(容县、福绵区、北流市、博白县、玉州区、兴业县、陆川县)  德阳市(罗江区、广汉市、中江县、旌阳区、绵竹市、什邡市)

丹东市(凤城市、振安区、东港市、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县)

塔城地区(额敏县、塔城市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、沙湾市、裕民县、乌苏市)

嘉峪关市安阳市(安阳县、殷都区、内黄县、文峰区、北关区、汤阴县、林州市、龙安区、滑县)

楚雄彝族自治州(牟定县、双柏县、禄丰市、大姚县、武定县、楚雄市、姚安县、永仁县、元谋县、南华县)

抚州市(金溪县、宜黄县、临川区、广昌县、资溪县、南城县、崇仁县、乐安县、东乡区、黎川县、南丰县)

安康市(岚皋县、镇坪县、石泉县、汉滨区、紫阳县、宁陕县、汉阴县、平利县、白河县、旬阳市)

九江市(柴桑区、永修县、都昌县、庐山市、湖口县、浔阳区、武宁县、德安县、修水县、彭泽县、共青城市、瑞昌市、濂溪区)

贵港市(平南县、覃塘区、港南区、桂平市、港北区)

宜宾市(翠屏区、南溪区、珙县、屏山县、江安县、高县、长宁县、兴文县、筠连县、叙州区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、青山区、九原区、白云鄂博矿区、固阳县、石拐区、土默特右旗、昆都仑区、东河区)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、焉耆回族自治县、和静县、博湖县、轮台县、若羌县、且末县、库尔勒市、尉犁县)

淮北市(烈山区、相山区、杜集区、濉溪县)

周口市(淮阳区、项城市、西华县、川汇区、太康县、郸城县、沈丘县、鹿邑县、扶沟县、商水县)

四平市(梨树县、双辽市、铁西区、伊通满族自治县、铁东区)

五指山市(乐东黎族自治县、澄迈县、琼海市、临高县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、定安县、万宁市、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、文昌市、东方市、白沙黎族自治县)

邢台市(南和区、柏乡县、南宫市、沙河市、任泽区、内丘县、广宗县、巨鹿县、临西县、清河县、新河县、威县、隆尧县、襄都区、信都区、平乡县、临城县、宁晋县)

哈尔滨市(宾县、香坊区、南岗区、尚志市、双城区、松北区、道外区、道里区、依兰县、巴彦县、平房区、延寿县、方正县、木兰县、阿城区、呼兰区、通河县、五常市)

潍坊市(安丘市、高密市、诸城市、临朐县、寒亭区、坊子区、昌邑市、奎文区、潍城区、昌乐县、寿光市、青州市)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。