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南充市(顺庆区、嘉陵区、南部县、仪陇县、高坪区、西充县、阆中市、蓬安县、营山县)

岳阳市(临湘市、君山区、湘阴县、平江县、岳阳楼区、岳阳县、汨罗市、华容县、云溪区)

江门市(台山市、恩平市、蓬江区、江海区、新会区、鹤山市、开平市)

新疆维吾尔自治区  白银市(靖远县、白银区、平川区、会宁县、景泰县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、阜康市、呼图壁县、昌吉市、奇台县)

洛阳市(汝阳县、洛宁县、嵩县、新安县、伊川县、孟津区、涧西区、宜阳县、西工区、老城区、瀍河回族区、偃师区、洛龙区、栾川县)

邢台市(平乡县、沙河市、广宗县、威县、隆尧县、南宫市、宁晋县、柏乡县、清河县、巨鹿县、临城县、临西县、襄都区、新河县、南和区、任泽区、信都区、内丘县)

双鸭山市(友谊县、岭东区、宝山区、宝清县、四方台区、集贤县、尖山区、饶河县)  景德镇市(珠山区、浮梁县、乐平市、昌江区)

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、治多县、玉树市、杂多县、曲麻莱县)

大连市(旅顺口区、长海县、瓦房店市、普兰店区、西岗区、金州区、甘井子区、中山区、沙河口区、庄河市)

泸州市(古蔺县、泸县、合江县、纳溪区、江阳区、龙马潭区、叙永县)

菏泽市(鄄城县、牡丹区、单县、东明县、巨野县、定陶区、成武县、曹县、郓城县)

宿迁市(泗阳县、宿城区、宿豫区、泗洪县、沭阳县)

深圳市(宝安区、光明区、南山区、盐田区、福田区、坪山区、龙华区、龙岗区、罗湖区)

曲靖市(沾益区、麒麟区、陆良县、宣威市、会泽县、师宗县、富源县、马龙区、罗平县)

六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、晴隆县、望谟县、兴仁市、兴义市、贞丰县、安龙县、册亨县)

铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)

茂名市(茂南区、电白区、化州市、高州市、信宜市)

朝阳市(凌源市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、龙城区、建平县、双塔区)

河池市(凤山县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、金城江区、东兰县、天峨县、宜州区、大化瑶族自治县、南丹县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县)

镇江市(京口区、丹阳市、润州区、丹徒区、句容市、扬中市)

株洲市(渌口区、茶陵县、石峰区、攸县、芦淞区、天元区、醴陵市、炎陵县、荷塘区)

南京市(溧水区、栖霞区、雨花台区、江宁区、鼓楼区、建邺区、浦口区、玄武区、秦淮区、六合区、高淳区)

三亚市(吉阳区、海棠区、崖州区、天涯区)

阿勒泰地区(青河县、吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市、布尔津县、福海县、哈巴河县)

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巴中市(巴州区、恩阳区、南江县、通江县、平昌县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、宁江区、长岭县)

眉山市(东坡区、彭山区、仁寿县、青神县、洪雅县、丹棱县)

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)  铜仁市(玉屏侗族自治县、万山区、碧江区、沿河土家族自治县、德江县、思南县、松桃苗族自治县、江口县、石阡县、印江土家族苗族自治县)

东营市(东营区、利津县、垦利区、河口区、广饶县)

呼伦贝尔市(满洲里市、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、额尔古纳市、海拉尔区、阿荣旗、陈巴尔虎旗、扎赉诺尔区、牙克石市、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗)

抚州市(南城县、黎川县、临川区、资溪县、东乡区、广昌县、南丰县、乐安县、金溪县、宜黄县、崇仁县)运城市(盐湖区、临猗县、平陆县、永济市、万荣县、芮城县、夏县、绛县、新绛县、闻喜县、垣曲县、河津市、稷山县)

遂宁市(大英县、船山区、安居区、射洪市、蓬溪县)  昆明市(东川区、嵩明县、富民县、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、西山区、官渡区、宜良县、呈贡区、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、五华区、晋宁区)

漳州市(南靖县、龙文区、龙海区、漳浦县、诏安县、长泰区、东山县、芗城区、云霄县、华安县、平和县)

临汾市(洪洞县、乡宁县、翼城县、汾西县、尧都区、曲沃县、浮山县、吉县、安泽县、霍州市、隰县、侯马市、襄汾县、蒲县、古县、大宁县、永和县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)济南市(历下区、莱芜区、平阴县、槐荫区、钢城区、天桥区、市中区、商河县、章丘区、长清区、历城区、济阳区)

平顶山市(鲁山县、汝州市、石龙区、湛河区、叶县、新华区、卫东区、宝丰县、舞钢市、郏县)

玉林市(陆川县、兴业县、容县、北流市、福绵区、博白县、玉州区)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、奎屯市、昭苏县、尼勒克县、霍尔果斯市、特克斯县、新源县、巩留县、伊宁市、霍城县、察布查尔锡伯自治县)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

儋州市

蚌埠市(固镇县、淮上区、怀远县、五河县、龙子湖区、蚌山区、禹会区)

临沂市(平邑县、罗庄区、沂南县、费县、河东区、兰陵县、临沭县、莒南县、郯城县、兰山区、蒙阴县、沂水县)

乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、丰镇市、四子王旗、卓资县、察哈尔右翼前旗、集宁区、商都县、凉城县、察哈尔右翼后旗、兴和县、化德县)

大庆市(肇州县、萨尔图区、肇源县、红岗区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、林甸县、让胡路区)

晋中市(和顺县、灵石县、寿阳县、昔阳县、介休市、左权县、榆社县、祁县、平遥县、太谷区、榆次区)

福州市(罗源县、连江县、永泰县、马尾区、台江区、晋安区、鼓楼区、长乐区、平潭县、仓山区、闽侯县、福清市、闽清县)

咸宁市(咸安区、通山县、通城县、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县)

温州市(龙港市、永嘉县、瓯海区、乐清市、文成县、龙湾区、平阳县、洞头区、瑞安市、鹿城区、苍南县、泰顺县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者 曹雯璟

　　随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

　　Wind数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

　　次新主动权益类基金积极建仓

　　一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。Wind数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

　　由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

　　杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

　　由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。

　　王森管理的中航优选领航于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为91.75%，前五大重仓股分别为益方生物-U、奥赛康、迪哲医药-U、诺诚健华-U、泽璟制药-U。截至4月21日，中航优选领航成立以来单位净值上涨41.72%。

　　桑翔宇管理的华安医药生物基金同样于去年12月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为89.99%，前五大重仓股分别为三生制药、泽璟制药-U、信达生物、康方生物、一品红。截至4月21日，华安医药生物成立以来单位净值上涨36.56%。

　　看好服务、品牌消费品、消费出海等机会

　　在一季报中，多位基金经理表示对市场充满信心。

　　成雨轩表示，波动对于争取长期超额收益并非坏事，在波动中加强对企业内含价值的研究并严守纪律性，能够帮助投资人度过艰难的时光并争取超额收益。“我们相信会有一批优质企业能够在高度不确定的全球宏观背景下保持相对确定的增长，良好的商业模式使其能够穿越周期。未来，我们依然看好服务、品牌消费品、消费出海等机会，以及科技和制造业中拥有高成长高壁垒的企业。”

　　张韡表示，随着医药行业监管进入常态化，国内医疗需求和医疗行为逐渐修复，2025年产品型企业将迎来恢复性增长。同时，各项支持创新药行业发展的政策也会持续推出落地，支付端、准入端、投融资端均有望看到显著改善。随着市场风险偏好显著提升，具备核心竞争力的创新药企业会展现长期成长空间。

　　陈奇表示，对中国的半导体充满信心。目前国内半导体公司的市场份额和下游终端厂商市占率并不匹配，仍有很大提升空间。在人工智能、物联网、新能源汽车、风光等下游应用拉动下，相关半导体仍有长期成长空间，同时，国产替代正在持续深化，“卡脖子”环节终会被突破。

　　桑翔宇表示，随着AI大模型逐步成熟，AI应用元年到来，AI医疗作为垂类最具备潜力的方向备受关注。整体看，AI医疗还处于产业萌芽阶段，未来产业上限极高，值得期待。

　　文|新浪科技罗宁

　　4月22日，中兴通讯发布2025年第一季度报告。财报显示，中兴一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%；归母净利润24.5亿元；扣非归母净利润19.6亿元；经营性现金流净额18.5亿元。

　　在传统通信业务增速放缓的背景下，中兴通讯正在大力拓展智算、AI终端等第二曲线业务，推动公司营收重回增长轨道。其中，第二曲线业务营收占比超35%；政企业务营收同比倍增，占比超20%。综合来看，第二曲线业务贡献占比显著提升，证明战略转型成效进一步显现。

　　一季度营收329.7亿元，同比增7.8%

　　报告期内，中兴通讯一季度实现营业收入329.7亿元，同比增长7.8%，其中算力业务的表现亮眼。服务器及存储营收快速增长，成为中兴营收增长的重要驱动力。这或许得益于中兴在算力领域的精准布局和提前投入，使其在市场需求爆发时能够迅速占据有利地位。

　　随着AI技术的飞速发展，智算需求呈现爆发式增长。财报显示，中兴的智算服务器订货占比超60%，展现出市场竞争力。

　　业内人士认为，这一成绩的取得，得益于中兴通讯与头部厂商的深入合作，通过优势互补，共同推动智算服务器的发展。

　　与此同时，中兴通讯的智算一体机产品已全面支持DeepSeek系列模型，在电信、教育、医疗、电力、政务等多个行业及场景已应用实践，助力AI在各行业落地。

　　中兴通讯在算力领域的成绩并非偶然，而是长期持续研发投入的结果。2024年，中兴通讯研发费用达240.3亿元，占营收比例约20%。正是凭借研发，中兴通讯能够不断推出创新的算力产品和解决方案，满足市场对高性能算力的需求。 

　　此外，AI终端成为中兴通讯消费者业务的新引擎。中兴通讯聚焦AI端侧应用，积极开拓创新，全力推动AI手机与AI家庭生态布局，为传统终端业务注入全新活力。

　　“第二曲线”业务营收占比超35%

　　在2025年世界移动通信大会（MWC25）上，中兴还发布了首款全尺寸内嵌DeepSeek技术的小折叠手机nubiaFlip2，进一步拓展高端市场。一季度，公司手机产品营收保持增长态势，云电脑产品销售加速，成为第二增长曲线的重要支撑。

　　另外根据财报显示，中兴通讯的“第二曲线”业务营收占比超过35%，这一数据的背后，是积极拓展业务边界、优化营收结构的实践。

　　业内人士认为，政企业务的发展与第二曲线业务的崛起相辅相成，服务器等算力产品在政企市场的广泛应用，为政企业务营收增长提供了有力支撑。

　　从全连接到“连接+算力”战略升级初见成效

　　2019年至2025年第一季度，中兴通讯累计研发投入达1230.2亿元，构建了覆盖芯片、服务器、大模型、终端的全栈AI能力。

　　此前有报道称，未来三年，国内三大运营商投资重点向AI、算力倾斜，而更大的投资主体则来自中国互联网头部企业，总规模将超过5000亿元。亦有机构预测，未来五年全球AI市场规模将突破8600亿美元，年复合增长率预计超过30%。中兴通讯凭借在算力网络、AI终端和行业解决方案的提前布局，有望在智算中心、AI大模型部署等新一轮基建中占据先机。国金证券等机构对其转型成果给予积极评价，并维持“买入”评级。

　　据悉，中兴通讯将从四大方向谋可持续增长：

　　第一是网络基础设施方面，其助力运营商利用AI技术实现网络智能化改造与升级，提升效能、降低运营成本，未来将提供更具竞争力的网络产品，把握市场机会。

　　第二是在算力基础设施领域，中兴通讯已推出涵盖智算服务器、高性能存储等在内的端到端算力产品，形成高效、开放的智算基础设施解决方案，具备时延短、速度快等优势，满足不同场景需求。

　　第三是AI终端业务上，中兴秉持“AIforAll”战略，面向个人和家庭推出全系列AI终端，重塑交互体验与生态价值，打造“更听话、更懂你、更聪明”的产品，推动家庭智能化升级。

　　最后是在行业应用上，将坚持“1+N+X”策略，研发基础大模型构建核心能力，开发研发大模型提升效率；聚焦通信和工业行业大模型，通过通信大模型助力运营商网络升级，以工业大模型推动工业能力提升，助力工业强国建设。 

　　业内分析人士认为，中兴通讯的一季报，不仅展现了其在AI与算力赛道的爆发力，更验证了战略转型的前瞻性，或将为全球ICT产业格局带来新的变量。

　　费城联邦储备银行行长帕特里克・哈克周二表示，美国贫困的真实水平可能被低估了，他发表的这番言论并未涉及货币政策和经济前景方面的内容。

　　哈克在一篇关于经济流动性问题的文章中指出：“我们过去衡量低收入家庭经济稳定性的方式可能不再适用了。”他称，一个家庭的收入即便达到了联邦贫困线标准的两倍，仍可能面临巨大的经济挑战。

【导读】次新主动权益类基金积极建仓

随着2025年基金一季报披露完毕，次新主动权益基金的建仓情况也浮出水面。

数据显示，不少次新基金在一季度积极建仓，纳入统计的近60只首次披露季报的主动权益基金平均股票仓位超71%，属于中性偏上水平。

次新主动权益类基金积极建仓

一季度，A股市场先抑后扬，风险偏好在DeepSeek带动下明显回暖，次新主动权益基金建仓积极。数据显示，可统计的59只首次披露季报的主动权益基金（包括股票型、混合型）平均股票市值占基金资产净值比例为71.24%，属于中性偏上水平。

由博道量化投资总监兼量化投资部总经理杨梦管理的博道大盘成长，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为92.05%，前五大重仓股分别为海信视像、特锐德、新易盛、胜宏科技、比亚迪。

杨梦在一季报中表示，从因子层面来看，一季度科技风格崛起，价值类因子表现承压，基本面类因子表现居中，AI量价因子整体表现占优。对此，从风控模型的底层原理出发，通过AI模型重构风险因子体系，进行降维和提纯，再进行更精细的风险暴露的控制，在同样的多因子模型和风险敞口参数下，提升组合的风险收益比和抗回撤能力。

AI识股

由华富基金权益投资部副总监陈奇管理的华富半导体产业，于去年11月下旬成立。截至今年一季度末，该基金股票仓位为87.43%，前五大重仓股分别为北方华创、中芯国际、圣邦股份、兆易创新、纳芯微。一季度该基金单位净值上升，主要是配置的模拟、存储等环节有所贡献。