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成都市(龙泉驿区、新津区、邛崃市、都江堰市、郫都区、成华区、大邑县、青羊区、崇州市、金堂县、彭州市、温江区、青白江区、锦江区、简阳市、蒲江县、武侯区、新都区、双流区、金牛区)
广安市(华蓥市、广安区、前锋区、岳池县、邻水县、武胜县)
秦皇岛市(北戴河区、青龙满族自治县、抚宁区、卢龙县、海港区、山海关区、昌黎县)
普洱市(景东彝族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县)
铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)
儋州市
邢台市(信都区、巨鹿县、南宫市、威县、清河县、南和区、沙河市、平乡县、宁晋县、任泽区、临城县、柏乡县、内丘县、襄都区、新河县、广宗县、隆尧县、临西县)
宜春市(奉新县、高安市、靖安县、上高县、樟树市、铜鼓县、丰城市、宜丰县、袁州区、万载县)
三亚市(崖州区、吉阳区、天涯区、海棠区)
本溪市(本溪满族自治县、明山区、溪湖区、南芬区、平山区、桓仁满族自治县)
海东市(互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县、乐都区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县)
朝阳市(双塔区、龙城区、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县、北票市)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)
广元市(青川县、苍溪县、利州区、昭化区、旺苍县、剑阁县、朝天区)
保山市(昌宁县、龙陵县、隆阳区、腾冲市、施甸县)
聊城市(茌平区、莘县、东昌府区、冠县、高唐县、阳谷县、临清市、东阿县)
通辽市(奈曼旗、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗)
齐齐哈尔市(碾子山区、依安县、克山县、泰来县、讷河市、富裕县、龙江县、铁锋区、龙沙区、梅里斯达斡尔族区、建华区、拜泉县、甘南县、克东县、富拉尔基区、昂昂溪区)
阜新市(海州区、阜新蒙古族自治县、清河门区、细河区、新邱区、彰武县、太平区)
怀化市(溆浦县、沅陵县、新晃侗族自治县、中方县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、洪江市、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、会同县、芷江侗族自治县、鹤城区)
松原市(长岭县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区)
黄山市(屯溪区、祁门县、休宁县、黟县、歙县、徽州区、黄山区)
温州市(龙湾区、瓯海区、泰顺县、苍南县、平阳县、瑞安市、永嘉县、鹿城区、文成县、龙港市、洞头区、乐清市)
唐山市(乐亭县、路北区、路南区、迁安市、丰南区、迁西县、滦州市、开平区、古冶区、遵化市、曹妃甸区、丰润区、滦南县、玉田县)
景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)
株洲市(天元区、荷塘区、醴陵市、攸县、茶陵县、石峰区、芦淞区、渌口区、炎陵县)
阜阳市(阜南县、临泉县、颍州区、颍东区、太和县、界首市、颍泉区、颍上县)
眉山市(东坡区、丹棱县、洪雅县、仁寿县、青神县、彭山区)
宁波市(奉化区、海曙区、慈溪市、北仑区、江北区、镇海区、鄞州区、宁海县、余姚市、象山县)
内蒙古自治区
新疆维吾尔自治区
宜宾市(南溪区、江安县、翠屏区、屏山县、兴文县、筠连县、高县、长宁县、叙州区、珙县)
长春市(二道区、宽城区、公主岭市、双阳区、榆树市、绿园区、德惠市、农安县、南关区、朝阳区、九台区)
克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)
鹤壁市(浚县、淇滨区、山城区、淇县、鹤山区)
银川市(西夏区、灵武市、兴庆区、金凤区、贺兰县、永宁县)
西宁市(城北区、湟源县、城东区、大通回族土族自治县、湟中区、城西区、城中区)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)
驻马店市(西平县、新蔡县、驿城区、平舆县、汝南县、确山县、正阳县、上蔡县、泌阳县、遂平县)
西藏自治区
衡阳市(衡南县、石鼓区、耒阳市、衡山县、蒸湘区、衡阳县、衡东县、常宁市、南岳区、祁东县、雁峰区、珠晖区)
黄石市(铁山区、阳新县、黄石港区、大冶市、下陆区、西塞山区)
临沂市(兰山区、蒙阴县、郯城县、平邑县、河东区、临沭县、罗庄区、兰陵县、莒南县、沂水县、沂南县、费县)
沈阳市(沈北新区、皇姑区、大东区、苏家屯区、法库县、新民市、于洪区、浑南区、康平县、和平区、沈河区、铁西区、辽中区)
威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)
荆州市(公安县、洪湖市、监利市、沙市区、江陵县、松滋市、石首市、荆州区)
开封市(顺河回族区、通许县、鼓楼区、尉氏县、祥符区、禹王台区、兰考县、龙亭区、杞县)
山南市(加查县、浪卡子县、洛扎县、乃东区、贡嘎县、琼结县、曲松县、措美县、扎囊县、桑日县、隆子县、错那市)
昌都市(贡觉县、丁青县、江达县、边坝县、洛隆县、左贡县、察雅县、八宿县、类乌齐县、芒康县、卡若区)
日喀则市(萨迦县、亚东县、康马县、江孜县、昂仁县、白朗县、定结县、仲巴县、聂拉木县、拉孜县、桑珠孜区、定日县、仁布县、谢通门县、吉隆县、南木林县、岗巴县、萨嘎县)
镇江市(丹阳市、京口区、润州区、句容市、丹徒区、扬中市)
信阳市(新县、息县、罗山县、光山县、固始县、商城县、平桥区、潢川县、淮滨县、浉河区)
许昌市(长葛市、建安区、鄢陵县、禹州市、襄城县、魏都区)
运城市(垣曲县、万荣县、绛县、夏县、盐湖区、闻喜县、永济市、临猗县、新绛县、平陆县、河津市、稷山县、芮城县)
苏州市(常熟市、相城区、太仓市、虎丘区、吴中区、姑苏区、吴江区、张家港市、昆山市)
商丘市(梁园区、永城市、夏邑县、民权县、宁陵县、柘城县、睢阳区、虞城县、睢县)
果洛藏族自治州(班玛县、久治县、达日县、甘德县、玛沁县、玛多县)
凉山彝族自治州(德昌县、美姑县、会东县、宁南县、布拖县、冕宁县、昭觉县、喜德县、会理市、西昌市、越西县、金阳县、雷波县、普格县、木里藏族自治县、盐源县、甘洛县)
宿迁市(宿豫区、宿城区、泗洪县、泗阳县、沭阳县)
辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)
石河子市(北屯市、胡杨河市、昆玉市、可克达拉市、双河市、图木舒克市、白杨市、新星市、铁门关市、阿拉尔市、五家渠市)
德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、陇川县、盈江县、瑞丽市)
湘潭市(湘潭县、韶山市、湘乡市、岳塘区、雨湖区)
南平市(建瓯市、邵武市、建阳区、顺昌县、延平区、武夷山市、浦城县、政和县、光泽县、松溪县)
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玉林市(福绵区、博白县、玉州区、容县、陆川县、北流市、兴业县)
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固原市(原州区、隆德县、泾源县、彭阳县、西吉县)
大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)
武汉市(汉阳区、江岸区、黄陂区、东西湖区、汉南区、武昌区、新洲区、洪山区、江夏区、硚口区、青山区、蔡甸区、江汉区)
当前各类调查指标(家庭、企业、专业机构)普遍显示短期通胀预期显著上升,而基于金融市场的通胀预期指标却相对稳定甚至有所回落,这种分歧可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。目前,市场普遍预计美联储降息或将推迟至今年9月之后。
美国通胀预期走向分化,美联储面临高度不确定性。
4月16日,摩根大通最新研报表示,不同的通胀预期指标目前发出截然不同的信号,使美联储面临政策困境。
报告指出,当前各类调查指标(家庭、企业、专业机构)普遍显示短期通胀预期显著上升,而基于金融市场的通胀预期指标却相对稳定甚至有所回落,这种分歧可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。
通胀预期指标走向分化,放大美联储政策路径不确定性
报告显示,美联储的通用通胀预期指数(ICIE)预计将在2025年第一季度从2.08%升至2.13%,并可能在第二季度继续走高,暗示通胀压力加大。
历史数据显示,ICIE每上升0.1个百分点,通常预示核心PCE通胀上升1个百分点。
与此同时,家庭部门调查显示通胀预期显著上升。
报告显示,美国密歇根大学调查的5-10年的长期通胀预期出现46年历史上最大月度涨幅,达到1991年5月以来最高点,一年期的短期预期通胀也在关税担忧驱动飙升至4月的6.7%,创40多年新高,主要受。
企业部门方面,里士满联储的调查显示制造业价格支付预期激增,但价格接收端涨幅有限,暗示利润率受压;美国NFB中小企业调查显示,小企业涨价计划略有上升。
与各类调查数据形成鲜明对比的是,基于金融市场的通胀预期指标,如通胀互换(InflationSwaps)和TIPS(通胀保值债券)隐含的盈亏平衡通胀率(Breakevens),近期反而有所回落。
比如亚特兰大联储调查的企业预期单位成本变动,仅显示出轻微的上行压力;克利夫兰联储的企业预期CPI通胀指标甚至在走低。
美联储理事沃勒此前曾引用这些数据,认为市场将关税视为“一次性的价格水平变化”,长期通胀预期依然“锚定良好”。
但报告警告同时称,这类数据可能受到市场流动性、避险情绪以及油价波动的影响,其趋势可能并非真实反映:
报告分析称,来自家庭和市场的分歧信号可能迫使美联储采取更谨慎的政策立场。目前,市场普遍预计美联储降息或将推迟至今年9月之后。
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爱马仕国际周四公布,第一季度营收达到41亿欧元,按当前汇率计算增长9%,按不变汇率计算增长7%。所有地区的业绩均实现增长。
爱马仕董事长AxelDumas表示:“在复杂的地缘政治和经济背景下,公司比以往任何时候都更加加强其基础:不妥协的质量,所有开发的核心创意,以及垂直整合,确保保留独特的专业知识。尽管第一季度的比较基数较高,但由于客户的信任和团队的承诺,集团实现了稳健的销售增长,我对他们表示热烈的感谢。”
截至2025年3月底,所有地理区域均实现增长,独家分销网络继续发展。
尽管比较基数特别高,且大中华区自2024年第一季度末以来客流量有所下滑,但除日本以外的亚洲地区销售额仍增长1%。
在当地客户忠诚度的推动下,日本销售额同比增长了17%。
美国业务增长11%,特别是3月份的销售强劲增长。
欧洲(不包括法国)销售额增长了13%,法国销售额增长了14%,这得益于持续的当地需求和动态的游客流量。
主要包括中东在内的其他地区继续保持增长势头,增幅达14%。
新闻结尾
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